鉀肥價格下行空間有限

□中農集團控股股份有限公司鉀肥部經理 王蓓

四大因素影響市場走勢

2013年，我國鉀肥市場的特點是價格單邊下行、庫存下移、貿易商和經銷商采取保底的政策。目前，全球中長期鉀肥市場存在4個方面的影響因素。

第一，國際鉀肥供應格局。目前全球鉀肥產能在6845萬噸左右，預計到2017年還將有170多萬噸的新增棕地項目和綠地項目產能上馬。鉀肥價格下跌后，綠地項目會相對縮減，棕地項目也有可能推遲。但PCS、美盛公司、烏拉爾鉀肥公司的產能占全球新增棕地項目的69%，因此，這些主要工廠可以通過控制開工率影響市場供應。隨著鉀肥價格的下跌，全球供應面已經更加趨緊，生產商減少了中長期供應。兩大鉀肥銷售聯盟CANPOTEX和BPC分別控制了全球供應量的36%和33%，以及5家生產企業產量，即使烏拉爾鉀肥公司脫離BPC，任何兩家組織和企業聯合還是可以控制全球消費量的50%，所以全球鉀肥資源的分布和高度集中沒有發生真正的變化。

第二，國內供求關系。從需求來看，對比中國和美國氮磷鉀的施用比例，目前我國氮磷鉀施用比例為 1：0.37：0.17，鉀肥施用比例比較低，即使達到目標比例1：0.4：0.3，鉀肥施用量也與美國的0.45有差距，所以未來我國鉀肥需求增長空間較大。特別是在國際鉀肥價格下跌后，現在氮磷鉀中鉀肥單養分價格最低，復合肥企業有可能提高鉀肥的配比。從供應方面來看，國產鉀肥供應能力為600萬噸左右，我國鉀資源占全球鉀資源的2.2%，但需求占19%。長期來看我國還是依賴進口鉀肥，而中國鉀肥生產的可持續能力還值得關注。作，大家已經經歷了市場的變化，很多企業都出現了大幅虧損，所以操作中應謹慎、務實，價格到低位的時候，也可以有積極和樂觀的心態參與市場。另外，在需求長期增長的情況下，可以有創新的思維參與市場。

第四，宏觀經濟環境，鉀肥作為大宗商品，牛市結束后不變的是價格依然在底部徘徊，發生變化的是鉀肥與經濟周期是正相關的，宏觀經濟在底部逐漸回升，鉀肥的中長期也會有樂觀的向好趨勢。

第三，從市場操作的預期來分析，2009年和2013年都出現了鉀肥價格的回落，而且市場處于去庫存的狀態。2010年價格出現了回升，2014年有可能跟2010年有類似表現。對于中長期操

明年全球鉀肥價格將有較大回升

對于2014年的市場走勢，國內鉀肥價格主要和供需關系、國際市場走勢相關。

進口價格高低肯定會影響2014年的趨勢，但目前中國的鉀肥進口談判尚未開啟，因此進口價格還不能確定。供需方面，中國2014年鉀肥供應量跟2013年相比不會發生太大變化，主要是需求影響，單養分比價降低以后，可能會增加需求。同時，10-11月復合肥企業定價后預收款情況很好，復合肥的基層庫存量很低，從春季需求來看對國內鉀肥市場有相當好的支撐。

國際市場上，近期，烏拉爾鉀肥公司銷售總監提出現在價格已經觸底，且現在的需求已經被低價刺激起來。另外，巴西1-9月進口量同比增加5.4%，印度8月簽約375美元/噸買進鉀肥，估計全球價格需求有可能在經歷了2013年的低谷后，2014年會有較大回升。另外，烏鉀銷售總監提到2014年將停止銷售低價政策，這就意味著，供應商可能回到對價格控制的銷售策略中。因此，全球價格下跌的空間有限。