金融的本質(zhì)是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)《小微企業(yè)“貸款難”≠“融資難”》

小微企業(yè)“貸款難”是世界通病，基本無(wú)解。因?yàn)殂y行貸款的唯一門檻是“抵押物”，由于小微企業(yè)規(guī)模小、死亡率高，抵押品短缺，因此，小微企業(yè)貸款難基本上是無(wú)解的。

然而，小微企業(yè)“融資難”卻是可以解決的。從國(guó)外的情況看，小微企業(yè)在不同的成長(zhǎng)周期就會(huì)有不同的融資方式與之相適應(yīng)。比方，小微企業(yè)在初創(chuàng)階段主要“內(nèi)源性融資”為主，即要么依靠家庭自身積累，要么向親朋好友化緣求助；當(dāng)小微企業(yè)進(jìn)一步做大時(shí)，可以引入若干個(gè)合伙人；當(dāng)然，對(duì)于高科技、高成長(zhǎng)小微企業(yè)也有機(jī)會(huì)引入風(fēng)投（VC）或私募（PE），這是小微企業(yè)做大的絕佳機(jī)會(huì)；此外，小微企業(yè)做大到一定程度時(shí)，還可以發(fā)行高收益?zhèn)蠢鴤蛟趫?chǎng)外市場(chǎng)（OTC）掛牌，甚至可以直接到場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行IPO，這時(shí)的企業(yè)也許早已成為了銀行搶手的優(yōu)質(zhì)客戶了！

因此，政府不應(yīng)該強(qiáng)行要求銀行放貸給小微企業(yè)，而是應(yīng)該通過(guò)金融創(chuàng)新，大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，并將民間資本導(dǎo)入正途，為小微企業(yè)提供廣泛、便利的直接融資渠道。尤其是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的當(dāng)今，我國(guó)龐大的銀行業(yè)的無(wú)度擴(kuò)張已明顯受到遏制，在此情形下，如何構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)，打通直接融資渠道，為小微企業(yè)提供高效便利的融資解決方案，已變得更加緊迫。

從頂層設(shè)計(jì)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，金融必須先行，關(guān)鍵是要大力發(fā)展直接融資市場(chǎng)，廢除銀行存貸款利率的官方定價(jià)，徹底消除銀行內(nèi)外的資金價(jià)格雙軌制，提高社會(huì)融資效率，降低社會(huì)融資成本。具體地講，今后我國(guó)金融創(chuàng)新與金融發(fā)展的基本思路大體是：

（1）利率市場(chǎng)化，取消存貸款官定利率；

（2）允許銀行倒閉，建立存款保險(xiǎn)制度；

（3）銀行業(yè)不再“一業(yè)獨(dú)大”，銀行不再“以大為美”，銀行無(wú)度擴(kuò)張停滯；

（4）做大做強(qiáng)直接融資，建立全國(guó)統(tǒng)一的場(chǎng)外市場(chǎng)，允許小微企業(yè)發(fā)行垃圾債；

（5）鼓勵(lì)VC/PE大發(fā)展，鼓勵(lì)全民創(chuàng)業(yè)；

（6）匯率市場(chǎng)化，讓國(guó)民自由持有外幣資產(chǎn)；

（7）中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開放，如開放國(guó)際板，建立港股直通車等。