企業(yè)投資風險及防范措施研究

（北京華政稅務師事務所 北京 100020）

市場經濟的發(fā)展依靠企業(yè)的健康、迅速發(fā)展，企業(yè)投資不僅僅是企業(yè)自身的擴大再生產，同時也是一個重要的社會問題。它關乎整個社會經濟結構是否合理，同時也決定市場運行的平衡。

一、現代企業(yè)投資的時代特點

首先，伴隨著經濟的全球化程度不斷提高，世界已經發(fā)展成為一個統一的經濟體。一個企業(yè)投資要考慮的因素不僅僅有國內的因素，同時還有國際因素。即企業(yè)的投資，不只是企業(yè)的事情，它也與全球經濟形勢和國內政治經濟狀況密切相關。

其次，隨著社會分工的專業(yè)化程度不斷提高，經濟流通的環(huán)節(jié)越來越多，一個企業(yè)不僅僅要考慮到自身的情況，還要及時掌握上下游企業(yè)的狀況。即企業(yè)的投資，系統性更強。成功與否，取決于上下游企業(yè)的協作是否充分，取決于企業(yè)是否充分了解行業(yè)內的狀況。“一榮俱榮，一損俱損”能反映出行業(yè)內企業(yè)行為的關聯度。

再次，不同行業(yè)之間的依賴程度較之以往更高了，一個行業(yè)的危機的影響范圍不再僅僅局限于本行業(yè)，同時還會波及到其他行業(yè)。即企業(yè)的投資，不只是企業(yè)自身的決策，還要充分考慮相關聯行業(yè)的狀況。

總結來說，“內外一體，行業(yè)互動”是這個時代企業(yè)投資所要明晰的大勢。

二、企業(yè)投資的風險類型

企業(yè)的投資風險從具體的內容上分，有政治性、經濟性、人事以及經營安全等方面的風險。從企業(yè)的風險來源來看，以上風險可以歸屬為企業(yè)內部風險或者企業(yè)外部風險兩大類。為使對風險有一個全面的認識，筆者主要從企業(yè)外部風險和企業(yè)內部風險兩個角度來分析。

（一）企業(yè)外部風險

該類風險的特點是源自于企業(yè)外部，是一個企業(yè)不可控制但可適當規(guī)避的風險。這部分風險根據內容的不同又可以劃分為以下兩個方面：

第一，政治性風險。事物是普遍聯系的，企業(yè)投資經營也不是孤立存在的，它受諸多因素影響。其中政治影響最為嚴重，諸如戰(zhàn)爭、國際關系、示威游行等政治事件，國際上有很多的市場研究機構把該類投資風險放在首要地位。以利比亞戰(zhàn)爭給中國進行海外投資的公司造成的損失為例，據商務部統計，我國企業(yè)自2007年開始在利比亞承包的大型項目，總量多達五十余個。這些項目多數集中在第一產業(yè)，主要是基礎設施，包括住房、鐵路、電信等等，涉及合同金額一百八十八億美元，進行投資的公司主要有華為公司、中國建筑工程總公司、中國電力建設集團有限公司、中國葛洲壩集團公司、中國交通建設集團公司等單位。由于戰(zhàn)爭爆發(fā)，這些項目全部停產，人員撤離，在建工程被毀，損失至少二百億美元。計劃是建立在相應準確的預測基礎上的，企業(yè)投資計劃如果在此之前沒有縝密的調查研究，想要得到相應的回報是難以得到保障的。

第二，經濟性風險。由于在自由的市場經濟調節(jié)下，市場的反應相對遲緩，整個社會的生產處于一種無計劃、各自為戰(zhàn)的局面，這就使得生產資料的私人占有與生產的社會化之間的矛盾難以調整，經濟發(fā)展中周期性的危機也就影響了企業(yè)投資是否能得到回報，這也是產生風險的主要原因之一。

（二）企業(yè)內部風險

該種風險，來源于企業(yè)自身的經營能力不足。它主要由企業(yè)自身的決策能力、執(zhí)行能力、安全制度健全程度、企業(yè)領袖的領導力水平等造成。《黃帝內經·靈樞·百病始生第六十六》中說：“風雨寒熱，不得虛，邪不能獨傷人。”意思是說外部的致病因素（風雨寒熱），需要有人身體內部的得病條件（虛），才會使人得病。二者缺一病不會發(fā)生，在企業(yè)投資中，如果說外部風險是身體的“致病因素”，那企業(yè)的內部諸因素就如同“身體”。在外部條件相同的條件下，一個行業(yè)中有的企業(yè)投資賺錢，有的企業(yè)投資賠錢，投資回報率也存在高下分別。該風險可以細分為：

第一，人事風險。在公司中拉幫結派、各自為政、個人主義盛行、不顧大局是導致公司衰敗的最主要的原因，相反彼此團結、敢于犧牲奉獻、顧全大局、團結互信則是公司興旺發(fā)達的先兆。海爾公司之所以在我國電器行業(yè)中異軍突起，遙遙領先于同行，甚至享譽海外，這是因為海爾公司的員工與張瑞敏有共同的目標，有共同認可的企業(yè)文化，這樣公司在面臨同樣惡劣的外部條件下，抗擊風險和獲取利潤的水平就遠遠超出其他企業(yè)。

第二，流動資金風險。公司正常的資金運行方式應該是固定資本和流動資本平衡，這樣才能夠在保障公司正常收益的情況下，保持資金的正常流動。企業(yè)流動資金鏈出現斷裂有以下原因：公司貨物的滯銷、囤積導致固定資本所占比例過大；投資規(guī)模過大，導致入不敷出；貨款回收慢，管理滯后，壞賬和應收賬款過大等，尤其是生產型企業(yè)最容易出現這樣的問題。一旦公司出現這樣的狀況，就會產生“多米諾骨牌效應”，公司沒有充足的流動資金最直接的后果是員工工資、原材料、公司日常花費等這些費用支付不了，而這樣就導致企業(yè)經營狀況進一步惡化，最后出現惡性循環(huán)，經營情況愈加惡化。

第三，安全隱患。此處主要講產品經營安全，這是每一個企業(yè)都必須時刻保持高度警惕的事情。一個公司不僅僅要注意追求利益，還要注意安全。安全不僅僅表現在生產型企業(yè)，也表現在第三產業(yè)，不僅僅食物藥品出現問題，公司客戶的隱私秘密泄露也成為人們關注的焦點。由于市場競爭加劇和現代社會傳媒力量的巨大威力，企業(yè)的安全事故往往出現放大的效應，甚至使得企業(yè)一敗涂地，不可逆轉。

2011年3月雙匯被曝光使用含有瘦肉精的豬肉為原料，隨后雙匯產品面臨全國下架，雙匯發(fā)展股票首日復牌跌停，銷售量銳減損失至少20億元。自2008年6月28日蘭州市的解放軍第一醫(yī)院收治了首例患“腎結石”病癥的嬰幼兒，9月11日晚，三鹿集團正式發(fā)布產品召回聲明，稱2008年8月6日前出廠的部分批次三鹿牌嬰幼兒奶粉受到三聚氰胺的污染，市場上大約有700噸。受該事件影響，僅僅三個月時間，10月31日，經財務審計和資產評估，三鹿集團資產總額為15.61億元，總負債17.62億元，凈資產-2.01億元，已資不抵債。這兩個案例都深刻的說明了一個問題，安全問題不容小覷。

三、企業(yè)投資風險的控制措施

首先，積極的利用外部條件，調整企業(yè)的經營戰(zhàn)略。計劃一定要建立在相對準確的基礎之上，否則將可能使投資不能獲得相應的回報。可以采取三種方法：一是要對未來有所預測。可以研究、借鑒古今中外成功企業(yè)的經驗，結合企業(yè)自身的狀況，對企業(yè)有一個合理的預判。二是注意信息的收集。要對宏觀形勢、經濟狀況、同行業(yè)狀況等有清楚的了解，還要注意收集競爭對手的經濟、科技、決策等動向進行觀察、收集和分析，做到“知己知彼”。三是用辯證的方法和系統論的觀點，對企業(yè)外部市場和內部狀況進行科學分析，判斷事情動向。另外要加強學習，補充行業(yè)內專業(yè)知識。

其次，加強企業(yè)自身經營風險分析。企業(yè)自身的經營狀況好壞與企業(yè)內部風險發(fā)生概率成正比例關系。企業(yè)在人事、財務、安全等方面管理越是到位，風險的發(fā)生概率就越小，反之則相反。根據上述分析，針對內部風險可采取以下措施：第一，人事風險的防治措施。建設企業(yè)文化，制定各種激勵制度，增強企業(yè)對各類人才的吸引力，從而培育員工對企業(yè)的忠誠度，使企業(yè)真正成為管理層和普通員工共同的精神家園，只有這樣他們才會與企業(yè)患難與共。第二，財務風險的防治措施。關注內部時不要忘記外部的風險因素，它們之間是互動的，內部風險往往與外部風險交織，因此，要將外部風險和內部風險看作一個整體，正確處理二者的關系。在明晰自身經營能力的情況下選擇相應的財務管理方式，這是最合適的。第三，安全隱患。企業(yè)在這個問題上不能消極地推卸自己的責任，而應積極履行自己的義務，這是解決此類問題的最好辦法。

四、結束語

今天企業(yè)所處的時代背景已大大不同于以往，由于信息技術的發(fā)達，整個世界彼此之間的依存、相互之間的影響越來越大，社會的分工愈加精細化，企業(yè)面臨的內外風險不是孤立存在的，世界的事物之間是普遍聯系的，因此，企業(yè)必須了解時代特點，在對國際國內形勢正確分析的基礎上，聯系行業(yè)內實際情況，辯證、系統、全面分析企業(yè)經營、財務等狀況，才能綜合防止風險，防止“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”。“不謀全局者，不足以謀一隅；不謀萬世者，不足以謀一時”，企業(yè)家更應明白這個道理。