促進旅游產權交易與銀行創新性合作的政策建議

旅游業作為第三產業的重要組成部分，在經濟社會發展中發揮了重要作用。但是，目前依然存在諸多限制旅游業發展的因素，需要做進一步的改進和提高。其中，加強旅游產權交易與銀行的合作，推動旅游產權交易，拓寬旅游業的融資渠道，是亟待解決的重要問題之一。

旅游產權交易與銀行合作的現狀分析

近年來，國家越來越重視旅游產業的發展。銀行金融機構積極響應政策號召，不斷加大對旅游產業的支持力度。2010年8月31日，國家開發銀行與國家旅游局在北京簽署戰略合作協議，共同推進旅游產業發展，支持符合條件的旅游企業發行短期融資券、企業債券、中期票據和上市融資。2010年12月29日，中國銀行與國家旅游局在北京簽署了《支持旅游產業發展合作備忘錄》，明確雙方將在支持大型旅游企業 “走出去”、加強旅游重點項目建設、增強銀行卡的旅游服務功能、扶持中小旅游企業發展、完善旅游者個人金融服務等方面進行合作。2011年1月11日，中國農業銀行股份有限公司與國家旅游局在北京正式簽署《支持旅游產業發展戰略合作協議》，協議明確指出，中國農業銀行股份有限公司將根據旅游資源綜合開發規劃的資金需求，在未來5年內提供總額為3000億元人民幣的意向性信用額度，重點支持全國旅游業發展。這些銀行都不同程度地加大了對旅游產業發展的支持力度，客觀上為深化銀行與旅游產權交易的合作奠定了基礎。

我國產權市場在規范發展中不斷創新，與銀行的合作日益緊密，合作業務范圍逐漸擴大。但是，從總體上看，在產權市場與銀行開展的產權交易中旅游產權交易項目還不多，銀行在旅游產權交易中應有的作用未得到充分發揮。目前，銀行與產權市場的合作主要體現在以下幾個方面。

1.合作開展并購貸款業務

2008年12月，商業銀行并購貸款開閘后，中國工商銀行、上海銀行和上海聯合產權交易所率先合作簽訂了并購貸款協議。此后，中國工商銀行先后和北京產權交易所、深圳國際高新技術產權交易所、深圳產權交易中心、南方聯合產權交易中心、天津產權交易中心、浙江產權交易中心、福建產權交易中心等產權交易機構進行合作，簽訂并購貸款協議，授信額度達數百億元。除工商銀行之外，其他銀行也同樣選擇了和產權交易中心合作的方式來拓展并購貸款業務，如中信銀行牽手浙江產權交易中心，招商銀行、華夏銀行聯姻福建產權交易中心，浦發銀行結盟北京產權交易所、福建產權交易中心，杭州銀行與杭州產權交易所合作等。銀行與產權交易機構合作開展并購貸款業務，有力地支持了企業利用產權交易平臺進行產權股權收購與并購重組。據中國銀監會相關統計，從2008年12月9日并購貸款開閘至2009年第二季度，全國商業銀行共實現并購貸款授信累計超過800億元，發放并購貸款達80億元，其中絕大多數都是通過產權交易所進行的。產權市場與銀行的互動、對接和融合，對破解企業融資難、促進企業的發展產生了積極作用。但是，銀行針對產權開展的并購貸款業務中，有關旅游產權交易的不多，限制了銀行對旅游產權交易支持作用的發揮。主要是因為：第一，缺少專門的旅游產權交易平臺。第二，銀行針對產權市場的并購貸款數額相對較少，針對旅游產權交易的并購貸款數額更少，國家應制定相應的政策鼓勵銀行通過旅游產權交易機構為旅游企業提供并購貸款支持。

2.合作開展股權質押貸款業務

股權質押是指，出資人以其持有的公司股權為標的而設定的一種權力質押。公司股權質押的實質在于質權人獲得了支配作為質押標的的股權的交換價值，使其債權得以優先受償。產權交易市場作為資本市場的重要組成部分，能夠滿足股權質押的股權可轉讓、雙方已簽訂質押合同、股權已登記3個充要條件，有效地解決了開展非上市公司股權質押融資面臨的主要難題。產權交易市場具有股權登記托管功能、發現價格的市場功能、股權轉讓流通變現功能。因此，銀行可在產權交易市場上對進行股權質押的企業提供貸款，解決其資金困境。比如，2008年6月，昌 九 城 際 鐵 路 集 團1 億股股本在江西省產權交易所辦理了質押貸款登記手續，向國家開發銀行成功融資1億元。再如，天津股權交易所與30 多家銀行合作開展股權質押融資取得了突出的成績，2011年共為中小企業通過股權質押實現融資超過10 億元。從實踐可以看出，股權質押對緩解企業資金困境起到一定的作用，但是《商業銀行法》第42條規定，商業銀行因行使抵押權、質權而取得的不動產或者股權，應當自取得之日起2年內予以處分，這在客觀上限制了這一業務的開展。另外，在產權市場上，針對旅游企業的股權質押業務數量有限，應盡快出臺政策鼓勵旅游企業通過產權交易市場進行直接融資，同時，推動建立專門的旅游產權交易平臺，通過產權市場的直接融資帶動間接融資，促進銀行與旅游產權交易合作開展股權質押貸款業務。

3.合作開展融資租賃業務

融資租賃，又稱金融租賃或財務租賃，是指出租人根據承租人對供貨人和租賃標的物的選擇，由出租人向供貨人購買租賃標的物，然后租給承租人使用。融資租賃的種類主要包括：簡單融資租賃、杠桿融資租賃、項目融資租賃、經營性租賃、國際融資轉租賃。融資租賃對于銀行來說并不是新業務，但是銀行與產權市場合作開展融資租賃業務的時間并不長、案例并不多，這項業務的開展既有銀行與產權市場的合作，又有銀行與租賃公司的合作，實現了多方共贏。2009年，天津產權交易中心與光大銀行、渤海租賃公司合作首創該種融資模式，成功通過轉讓與旅游業密切相關的企業股權——空客A320飛機天津總裝線廠100%股權，為企業融得30億項目建設資金。此后，天津產權交易中心運用該模式，為天津薊縣環城公路項目籌集5億元建設資金。

4.合作開展中介業務

產權交易工作程序復雜，從登記、評估、掛牌、轉讓、鑒證到成功融資，單憑交易雙方完成這些程序需要耗費大量的精力，而且難以達成交易，商業銀行利用自己豐富的信息和客戶資源優勢，為有意向雙方牽線搭橋，發現投資人，促成交易。另外，銀行為旅游產權交易主體提供結算、支付等服務，從而起到充當交易中介的作用。但是由于產權機構與銀行在該方面的合作還不夠深入，特別是專門的旅游產權交易機構與銀行的合作基本處于空白，銀行在旅游產權交易中的中介作用未得到充分發揮。

5.投資銀行合作開展參股業務

目前，國有企業產權重組中的一個難點就是解決企業過度負債經營問題，銀行參股，即將銀行對企業的債權轉變為銀行對企業的股權，是一個比較可行且合理的解決辦法。但是由于我國的《商業銀行法》中規定，商業銀行在中華人民共和國境內不得從事信托投資和股票業務，故這項職能可由投資銀行行使。具體的操作過程是，先將商業銀行在被收購企業中的債權和為收購方提供的貸款轉化為其擁有的對收購方的股權，再由投資銀行用發行債券取得收入購買已經轉讓給商業銀行的企業股權。由于股票的流動性強，變現能力大，投資銀行也可在適當的時機將自己的股權投資在股票市場上，進一步改進其資產質量。投資銀行開展參股業務，為企業改善資產負債結構提供了重要的途徑，但是由于受到政策的限制，政策性銀行、四大國有商業銀行、股份制銀行等金融機構不得開展此項業務，因此旅游產權交易與銀行合作開展參股業務首先需要掃清政策障礙。

旅游產權交易與銀行合作必須解決的幾個問題

通過以上的分析可以看出，目前，銀行通過與產權交易市場開展并購貸款、融資租賃、質押融資等業務合作，間接地促進了與旅游產權交易的合作。但是從總體上講，銀行與旅游產權交易的合作有待進一步加強和深化，二者創新性的合作要取得實質性的進展，必須解決以下幾個問題。

1.宏觀政策的支持

旅游產權交易與銀行的合作離不開國家政策的有效支持。據不完全統計，2007-2009年間，國務院及各省政府、辦公廳出臺了5000多個文件，其中151個與旅游相關。其中，2009年11月25日，國務院常務會議討論并原則通過了《關于加快發展旅游業的意見》（國發 〔2009〕 41號），并于2009年12月1日正式頒布實施，標志著旅游業在國家層面上被確定為戰略性支柱產業。為了認真貫徹落實該《意見》，促進新時期我國旅游業又好又快發展，國家旅游局于2009年12月3日向各省、自治區、直轄市旅游局（委）下發了 “關于貫徹落實《國務院關于加快發展旅游業的意見》的通知”。2010年7月23日，國務院辦公廳向國務院有關部門印發《貫徹落實國務院關于加快發展旅游業意見重點工作分工方案》（國辦函 〔2010〕 121號），要求有關部門要認真貫徹落實國發41號精神，充分發揮主動性和積極性，明確責任，加強領導，各司其職，狠抓落實。

這些政策的有效實施需要銀行與旅游產權交易創新性的合作。但是，目前關于銀行與旅游產權交易合作的專門性政策法規還未出爐，因此，國家和地方政府要及時制定并出臺關于各類銀行與旅游產權交易合作的專門性法律法規，鼓勵、規范、引導銀行與現有的產權交易平臺或專門的旅游產權交易平臺開展業務合作，充分調動銀行參與旅游項目開發與建設的積極性，充分發揮銀行在經濟系統中“輸血器” 的作用。從改革、服務、管理、創新入手，著力提升旅游業的發展質量，放寬旅游產權交易市場準入，鼓勵和引導各類社會資本和各種所有制企業公平參與，鼓勵銀行運用現代資本理念建設和完善旅游產權交易平臺，使社會資金在旅游產業中自由流動，從而推動旅游產權交易，提高資源配置效率，促進我國旅游產業的大發展大繁榮。

2.機制和模式的創新

旅游管理機制和旅游產權交易市場發展模式創新是促進旅游業、旅游產權交易與銀行高效合作、持續發展的動力。堅持改革創新，發揮先行先試優勢，打破體制障礙，破解當前我國旅游業發展難題，有效整合旅游資源，在旅游業管理體制、運行機制和建設開發模式等方面加快探索和創新步伐。第一，要解決旅游管理體制機制創新。政府主導的旅游管理體制不能夠適應當前發展的需要，旅游管理體制應盡快從政府的行政干預向市場化運作轉型，形成以市場化為導向、政府協調決策、行政機構主管、行業組織協調自律、專業機構宣傳推廣的旅游管理體制與運行機制。第二，根據我國旅游產業的發展現狀，尋求最適合本國實際的產品模式、合作模式和盈利模式，不斷以傳統股權、物權、債權和知識產權交易業務為基礎，創新交易品種。對旅游投資而言，不僅僅在投資時關注需求，在投資建設的過程中也要緊密關注需求動態，不斷調整完善豐富產品內容，用新理念、新技術、新方式開發旅游產權交易產品；另外，銀行應根據市場需求多樣化的特點，創新與擔保公司、貸款公司、PE機構、投資公司的合作模式，努力促進產權市場從傳統市場交易向資本運營市場的根本轉變，從而創新市場功能，擴大交易量，實現多方共贏。

3.合作平臺的建設

目前，我國各類產權交易機構達1000余家，卻沒有專業化的旅游產權交易平臺。旅游產權交易信息不集中、服務不專業是導致旅游產權交易與銀行的合作受限，從而導致旅游產權交易不活躍、市場規模小的重要原因，這種狀況嚴重限制了那些需要通過產權市場上掛牌交易的旅游企業的發展。因此，目前迫切需要建設專業化的旅游產權交易平臺，從而推動銀行與旅游產權交易的創新性合作。《國務院關于加快旅游業發展的意見》和《國務院關于推進海南國際旅游島建設的若干意見》都明確提出了金融創新探索的任務，很多方面的交易需要產權交易市場承擔。目前，我國旅游經濟高速增長與陳舊僵化體制并存，旅游資源的開發機制亟待轉換，建設專業的旅游產權交易平臺，不但是經濟社會發展的需要，更成為旅游產業界及社會各界的熱切期待。因此，專業化的旅游產權交易中心的建設與發展，不但具有特殊意義、也成為必然。

促進旅游產權交易與銀行創新性合作的政策建議

旅游產權交易與銀行的創新性合作，有利于解決我國旅游業發展中存在的問題，特別是能夠拓寬旅游企業融資渠道，促進旅游企業做優做強，進而提升我國旅游業的整體發展水平。但是，從發展戰略的角度思考，無論是旅游產權交易市場的建設，還是旅游產權交易與銀行的創新性合作，都應當制定分階段實施的建設計劃，明確每一個階段的目標任務，同時遵循由易到難的原則進行創新，把握好建設的節奏，為市場的未來健康發展奠定堅實基礎。

1.旅游產權交易與銀行的創新性合作應把握的原則

一是風險可控原則。創新的過程中必然會面臨風險，所以，銀行與旅游產權交易的合作，尤其是創新性的業務合作，都要做好風險的評估和衡量，并制定切實有效的風險防范措施，確保風險可控。

二是先易后難原則。在各類創新性合作中，按操作難易程度依次為：資本與人才合作、業務合作、產品創新，應按這一順序分階段推進旅游產權交易與銀行的創新合作。

三是先行先試原則。目前，產權市場與銀行的合作尚缺乏經驗，旅游產權交易平臺與銀行的創新性合作在我國更是缺乏先例。因此，要充分利用國家對海南省的政策支持，堅持先行先試原則，打破體制、機制障礙，在大膽嘗試中不斷摸索，不斷積累經驗。

四是注重實效原則。二者的合作要切實注重解決海南旅游業發展中存在的問題，要切實注重實體經濟發展，為旅游企業發展、旅游項目建設融資服務。

3.旅游產權交易與銀行創新性合作的步驟和具體任務

第一步，積極推動中國 （海南）旅游產權交易中心建設。旅游產權交易平臺的建設是二者創新性合作的基礎，因此，銀行要加強市場設立時的資本與人才合作，推動中國 （海南）旅游產權交易中心建設步伐。此項合作難度最小，但是，平臺建設的任務艱巨，而且也是當務之急，同時，資本與人才的合作將為未來的合作提供基礎，資本與人力將成為合作最強有力的紐帶。

第二步，積極探索與旅游產權交易平臺的創新性合作。一是業務合作。業務合作系基于銀行的現有業務與現有資源，在不考慮利益激勵的前提下，此類合作極為簡便。一方面，不存在政策風險，無須進行創新與突破；另一方面，基于現有資源，無須進行探索創新與試驗，不存在創新風險。此類合作能否形成的關鍵在于能否找到雙方的利益平衡點，形成雙贏機制。二是產品創新。產品創新最為困難，一方面，要面對創新風險，需要付出成本，而且極有可能成為無法回收的沉沒成本；另一方面，政策上的風險與障礙需要做大量的工作，需要爭取國家有關部門甚至國務院的支持。在產品創新方面，開展股權質押業務合作的政策障礙與創新風險最小，天津股權交易所已開展此類業務。應為合作建立旅游產業投資基金，海南國際旅游島的建設發展已上升為國家戰略，因此爭取國家政策支持設立旅游產業投資基金亦是海南國際旅游島建設的題中應有之義。旅游資產證券化產品創新難度最大，此類金融產品在我國還處于試點階段，政策上的控制較為嚴格，此類產品的交易亦在銀行間市場與證券交易所中進行。但結合海南國際旅游島建設的國家戰略，可以分步驟創新這一產品，先依據國家對于海南國際旅游島建設的政策文件，爭取進行旅游資產證券化產品的試驗資格，待時機成熟后再爭取進行證券化產品的交易。

第三步，推廣與旅游產權交易平臺創新性合作的經驗。銀行與旅游產權交易平臺創新性合作是摸著石頭過河的過程，在此過程中要注意經驗的積累，并將成熟的合作模式逐漸推廣，在立足為海南國際旅游島建設服務的同時，也為我國旅游業的發展乃至我國經濟的發展貢獻力量。