銀行信貸急剎車是否弦外有音？

9月過后，相對和以往一樣的“金九銀十”的房產熱，市場上多了一種緊張的氣氛，“各地銀行停貸，公積金錢荒”的消息不脛而走、甚囂塵上。有人認為這是一種銀行季末信貸急剎車，是銀根緊縮的周期規律；也有人認為樓市停貸現象的出現是新政調控地產的前兆。回首今年，經歷了6月份歲中季末錢荒、A股驚魂暴跌演繹黑色K線圖，以及近期央行頻頻巨額逆回購后，銀行隔夜利率Shibor趨于平穩，可以看出，當下市場上并不缺錢，而且中國的M2規模位居全球首位，所謂的高準備金率并不影響市場的流動性；同樣回首2005年A股改革前夕，多少次動蕩黑天鵝事件發生；這里面的邏輯關系：到底是事件加急催生了應對政策的出臺，還是宏觀的預調控干涉導致事件的發生？我更傾向于后者。歷史上任何一次大變革的前夕都有預兆，大災來前鼠先逃，最近證券市場上券商違規頻露，地王頻出豪賭掙扎，各地反腐案件推行，危機思變，亟待出現。

1998年金融海嘯，國務院為應對局面，替國家減負，拉動經濟增長，國企體制改革，推出商品房時代；其后，2008年全球次債災難席卷，中國推出了四萬億計劃。今天，中國商品房遍地都是，房產泡沫與日俱增，經濟增長的核心點過于依賴投資，舉國上下債權危機四伏，曾經延期滯待的經濟問題始終要來面對，有人說新一屆政府將做壯士斷腕的司法改革，在此期盼十八界三中全會春風。

對于此次停貸潮，各方說法不一，有人說自2006年后停貸事件時有發生，周期變動；有人認為是地產敗像初現，未來將會驚天大變革。其實就像A股一樣，一些人總是喜歡拿數據說事，討論曾經的最低點，歷史上的支撐位，但經濟體制運行中離不開時代的推進和政策的伴隨，自從2010年A股增加做空機制后，雙邊市場再也不能僅僅靠用以前局限的單邊理論和概率推算了。房地產市場也一樣，曾經1993年為了遏制當時的投資過熱（地產熱、股票熱、期貨熱）和通貨膨脹，政策刺破地產泡沫，導致其后長達5、6年的消化救市；現在中國的房地產經濟又經歷了15年的飛速發展，其態勢和問題已非當初試點初期隨便掩息即可。一方面房產按揭制度倒逼中國的貨幣10多年來從10萬億飆升到100萬億元不止，催生了流動性的泛濫和一系列經濟問題，以及未來人民幣所要承受的巨大貶值風險。2013年7月20日起，央行全面放開金融機構貸款利率管制，鼓勵民間資本活躍，為未來利率市場化鋪路，此次銀行停貸和公積金貸款難，正值新界政府的三中全會前夕，極大可能暗示政府推動國內結構性改革的決心。是的，“安得廣廈千萬間，大庇天下寒士俱歡顏，風雨不動安如山”，房地產拉動經濟增長的模式必須由主開始轉輔，或逐漸擯棄；新的政府開始嘗試全國各地自貿區體制的運行試點以及和東盟的合作，不管結果如何，時代已經不能再讓我們像當初那樣摸著石頭過河了，揚湯止沸不如釜底抽薪，我們必須從根本上解決掉多年一直困擾著前進的頑疾，哪怕拿出壯士斷腕的英雄情懷。即便只是部分非國有股份制商業銀行針對的二手房停止貸款，我們也得正視因此造成一手樓盤、二手房租的漲價以及民間中介的墊資操作的連鎖效應。

今觀中國之局勢，經濟疲軟，企業需求改革的紅利，體制呼喚政策的加碼！