企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步發(fā)展，我國(guó)企業(yè)面臨的形勢(shì)越來(lái)越嚴(yán)峻。要想在國(guó)際化市場(chǎng)中占有一席之地，就必須不斷提高自身風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，提高競(jìng)爭(zhēng)力。文章就我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了探討，為企業(yè)提出科學(xué)的防范對(duì)策。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；競(jìng)爭(zhēng)力

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般是指因企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而可能喪失償債能力進(jìn)而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，使得企業(yè)投資收益率大于負(fù)債率，則獲得財(cái)務(wù)杠桿利益；如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不好，使得企業(yè)投資收益率小于負(fù)債率，則獲得財(cái)務(wù)杠桿損失，甚至破產(chǎn)倒閉。這樣的風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代企業(yè)的一種經(jīng)營(yíng)策略，可以彌補(bǔ)自有資金的不足，還可以用借貸資金來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利。但實(shí)際上，企業(yè)通過(guò)融資形成的負(fù)債經(jīng)營(yíng)環(huán)境猶如一把雙刃劍，當(dāng)融資產(chǎn)生的利潤(rùn)大于債息率時(shí)，給股東帶來(lái)的是收益增長(zhǎng)的效應(yīng)；反之，就是收益減少的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一、企業(yè)最易遭受的風(fēng)險(xiǎn)類型

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全程都伴隨左右。下面就說(shuō)說(shuō)常見(jiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型：第一，籌資風(fēng)險(xiǎn)。籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是籌資活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，在企業(yè)籌集資金時(shí)會(huì)給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)中比較常見(jiàn)的，如利率風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)國(guó)內(nèi)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變動(dòng)時(shí)，利率的波動(dòng)會(huì)使所有背有銀行貸款的企業(yè)的財(cái)務(wù)成果發(fā)生變化。第二，投資風(fēng)險(xiǎn)。指企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外投資有兩種形式，一是直接投資，二是證券投資。一般來(lái)講，股東擁有企業(yè)股權(quán)的25%以上時(shí)，就應(yīng)該視為直接投資。證券投資就是常見(jiàn)的股票投資或債券投資。以上投資形式都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但這些風(fēng)險(xiǎn)大部分都可以預(yù)防和干預(yù)。畢竟投資的方式有很多種選擇，一般比較好的方式是將資金進(jìn)行組合投資，即采用各種投資方式的組合。第三，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。這是企業(yè)最常見(jiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其貫穿企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程。其包括采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。由于這些風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，使企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)無(wú)法順利和順暢，從而對(duì)企業(yè)的發(fā)展甚至生存產(chǎn)生影響。第四，存貨管理風(fēng)險(xiǎn)。指企業(yè)由于缺乏存貨管理意識(shí)、管理機(jī)制導(dǎo)致的存貨周轉(zhuǎn)緩慢、存貨損失大等現(xiàn)象的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在許多企業(yè)對(duì)庫(kù)存的管理都十分重視，甚至追求“零庫(kù)存”。實(shí)際上“零庫(kù)存”并不現(xiàn)實(shí)，仍然需要有一定量的庫(kù)存。至于庫(kù)存量的多少則是最難確定的。第五，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。指企業(yè)的資產(chǎn)無(wú)法正常轉(zhuǎn)化成流動(dòng)性更大的現(xiàn)金，或者企業(yè)的債務(wù)無(wú)法清償?shù)仍蛟斐傻呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的資金流動(dòng)是完整的鏈條，環(huán)環(huán)相扣。如果其中的一環(huán)出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題，會(huì)影響整個(gè)企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制，從而使企業(yè)的營(yíng)運(yùn)停滯、甚至可能導(dǎo)致倒閉。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因有很多，總體來(lái)說(shuō)可分為企業(yè)外部原因和企業(yè)內(nèi)部原因。不同財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因也存在著相應(yīng)的差別。第一，外部原因。宏觀市場(chǎng)環(huán)境中的任何一個(gè)因素，都可能成為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素，都可引起企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)沒(méi)有重視到這一點(diǎn)，就可能對(duì)財(cái)務(wù)造成巨大的傷害。宏觀市場(chǎng)環(huán)境中的一些因素是難以預(yù)見(jiàn)及改變的，如油價(jià)上漲，必然會(huì)帶來(lái)運(yùn)輸成本的上漲，進(jìn)而影響企業(yè)利潤(rùn)。對(duì)于本來(lái)就利潤(rùn)微薄的企業(yè)，運(yùn)輸成本上升很可能成為企業(yè)的重要負(fù)擔(dān)，甚至使企業(yè)由盈利變?yōu)樘潛p。宏觀市場(chǎng)環(huán)境變幻莫測(cè)，它為企業(yè)創(chuàng)造了兩種可能性，機(jī)會(huì)與威脅，這兩種可能性既可以表現(xiàn)為同一時(shí)期，又可以表現(xiàn)為不同時(shí)期。第二，內(nèi)部原因。一是財(cái)務(wù)管理人員對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)欠缺。企業(yè)內(nèi)的財(cái)務(wù)人員如果素質(zhì)不高，就無(wú)法形成正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從而形成對(duì)財(cái)務(wù)管理的錯(cuò)誤定位，只重視資金管理，而忽略資金風(fēng)險(xiǎn)管理。二是領(lǐng)導(dǎo)者決策失誤。企業(yè)內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)者沒(méi)有高瞻遠(yuǎn)矚的眼光，在投資決策時(shí)經(jīng)驗(yàn)主義和主觀臆斷現(xiàn)象普遍，常常會(huì)使決策與戰(zhàn)略目標(biāo)相去很遠(yuǎn)，進(jìn)而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理一盤散沙，各部利益關(guān)系不明朗，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性及完整性受到了嚴(yán)重威脅。四是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。一般來(lái)講，依據(jù)財(cái)務(wù)狀況的不同可將企業(yè)劃分為三個(gè)類型：正常型、預(yù)警型、資不抵債型。正常型企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債應(yīng)該處于一個(gè)企業(yè)允許的正常指標(biāo)范圍內(nèi)，也就是說(shuō)負(fù)債不會(huì)對(duì)企業(yè)造成任何傷害。預(yù)警型企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)為紅字，雖然自有資產(chǎn)比重出現(xiàn)下滑，但仍可維持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。不抵債型企業(yè)則出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，甚至到了資不抵債的境地。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，雖然完全消除是不可能的，但卻也不是無(wú)法應(yīng)對(duì)。而應(yīng)對(duì)的目的，則是盡可能將其影響降低到最低的程度。

（一）實(shí)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集中管理

一是風(fēng)險(xiǎn)掛號(hào)。到底哪些工作出現(xiàn)什么狀況會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此企業(yè)財(cái)務(wù)部門應(yīng)該特別清楚，并要將其列入風(fēng)險(xiǎn)清單當(dāng)中，只有這樣才能將風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)因納入管控體系當(dāng)中去。例如，過(guò)高的應(yīng)收賬款會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那么就將應(yīng)收風(fēng)險(xiǎn)列入其中，作為一個(gè)重要工作進(jìn)行監(jiān)控。二是總結(jié)和挖掘出風(fēng)險(xiǎn)源頭。要深入剖析原因，可能原因有三項(xiàng)：銷售人員只管銷售，不管回款，回款由售后服務(wù)人員負(fù)責(zé)，但售后服務(wù)人員的效益不跟回款掛鉤，只與服務(wù)掛鉤，導(dǎo)致后續(xù)回款催收不利；代理商欠款發(fā)貨沒(méi)有控制，監(jiān)管不嚴(yán)，導(dǎo)致后續(xù)貨款很難催收；部分產(chǎn)品質(zhì)量太差，導(dǎo)致用戶無(wú)法履行協(xié)議付款。源頭找到后，就需要作進(jìn)一步控制了。三是鎖定風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)。根據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源頭的追訴和分析，要設(shè)計(jì)遏制風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控點(diǎn)。以高應(yīng)收為例，內(nèi)控點(diǎn)的分布已經(jīng)超越了財(cái)務(wù)的范疇而遍布經(jīng)營(yíng)管理領(lǐng)域。也就是說(shuō)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控的設(shè)計(jì)是一個(gè)多維度的綜合方案，需要全面深入剖析后提供一套解決方案，而這個(gè)解決方案控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)要被梳理出來(lái)，上升到風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的層面。四是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)特征和發(fā)生規(guī)律，制定風(fēng)險(xiǎn)先兆系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般都是潛藏并積累一段時(shí)間后爆發(fā)出來(lái)的，是有先兆的。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)積累及現(xiàn)實(shí)分析，我們可以制訂出風(fēng)險(xiǎn)先兆指標(biāo)系統(tǒng)，即哪些指標(biāo)的變化或經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)象的出現(xiàn)被我們視為異常，其背后常隱藏著某種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。五是建立風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)制度。根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的破壞程度，我們將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行等級(jí)劃分，以便引起管理者的重視，從而及時(shí)啟動(dòng)相應(yīng)預(yù)案。六是建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制的構(gòu)成除了確定相應(yīng)責(zé)任機(jī)構(gòu)外，還要對(duì)監(jiān)控的頻率、方式、方法及監(jiān)控執(zhí)行進(jìn)行界定，同時(shí)對(duì)監(jiān)控工作質(zhì)量和及時(shí)性要實(shí)行相應(yīng)考核。

（二）著眼小處，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)人們忽視其存在時(shí)，其帶來(lái)的影響很大，危害也不小。而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，企業(yè)一般只能采用積極的措施去應(yīng)對(duì)，可是這樣的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)幾乎已經(jīng)肯定會(huì)帶來(lái)一定的危害了；要想不受到風(fēng)險(xiǎn)的影響，就需要在日常工作中對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范。一是培養(yǎng)綜合風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。要讓員工，尤其是管理層的員工從思想上重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，清楚財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)的不利影響；發(fā)動(dòng)企業(yè)全體人員參與到風(fēng)險(xiǎn)控制的活動(dòng)中來(lái)，積極防范和應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是確定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。應(yīng)當(dāng)隨著市場(chǎng)環(huán)境和企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的變化，不斷調(diào)整企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。發(fā)展戰(zhàn)略一經(jīng)確定，就應(yīng)對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營(yíng)品種做出明確的規(guī)定，減少對(duì)不熟悉業(yè)務(wù)領(lǐng)域從事投資、經(jīng)營(yíng)或交易活動(dòng)。三是重視對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和度量。綜合利用各種手段并以積極的心態(tài)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，只有及早地識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。才能將風(fēng)險(xiǎn)的損害降至最低，把風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽之中。四是利用信息技術(shù)，實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)控。要對(duì)企業(yè)進(jìn)行實(shí)時(shí)的財(cái)務(wù)監(jiān)控，首先必須保證企業(yè)部門之間及時(shí)傳遞相關(guān)財(cái)務(wù)信息，然后才能在此基礎(chǔ)上進(jìn)行監(jiān)控。五是防范財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)人員的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)知識(shí)有嚴(yán)格的要求，要求財(cái)務(wù)管理人員牢固樹(shù)立信息觀念，掌握了解市場(chǎng)內(nèi)外部信息，并及時(shí)、準(zhǔn)確地傳遞和反饋給企業(yè)，為開(kāi)發(fā)和決策提供準(zhǔn)確、及時(shí)的會(huì)計(jì)信息資料。

總之，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)以前，企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)要有清醒的認(rèn)識(shí)，企業(yè)要有監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制和應(yīng)付化解的措施。惟有如此，企業(yè)才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

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（作者單位：山東省濟(jì)南城建集團(tuán)有限公司）