中小企業知識產權融資風險及對策探析

【摘要】知識產權融資正逐漸成為中小企業融資的新路徑，但中小企業知識產權融資過程中面臨權利瑕疵、法律、估值等風險，文章從中小企業知識產權融資角度出發，分析中小企業在融資過程中可能出現的不同類型風險，并提出了控制風險的一些對策和建議，以期為實際問題的解決提供理論幫助。

【關鍵詞】中小企業 知識產權融資 融資風險 風險控制

根據最新統計，2011年國家知識產權局受理發明專利申請52.6萬件，同比增長34.5%，同比增速達到我國入世10年以來最高水平。①隨著知識產權的進一步發展，知識產權融資能力也愈發受到中小企業的重視，利用知識產權融資逐漸成為中小企業融資的新路徑。然而，知識產權交易參與者、流程、形式等都具有復雜性。②筆者試圖以中小企業為背景，從經濟管理風險的概念入手，探究知識產權交易風險類型及應對措施。

融資風險的內涵及特征

狹義的企業融資風險是指企業融資對未來的股權資本收益率造成不確定性或者風險，主要表現在企業負債增加、企業價值降低、企業破產風險增加等方面。廣義的融資風險不僅包括狹義的風險，還包括影響融資的政治因素、法律因素、政策因素以及融資結構等因素所帶來的風險等。本文所指主要是廣義的融資風險。一般認為，風險具有客觀性、偶然性、損害性、可變性等特征。

客觀性是指風險的發生不以企業的主觀意志為轉移，獨立于企業意志之外的客觀存在。偶然性是指在事物變化、發展的過程中可能出現也可能不出現，可以這樣發生也可以那樣發生的情況，因此風險的發生難以預計，不便于掌控。損害性則是指風險存在會造成生產力的破壞、社會財富的損失和經濟價值的減少。可變性是指在一定條件下，風險具有可轉化的特征，任何一個變化都可能導致風險發生變化。

我國中小企業知識產權融資風險的類型

知識產權權利瑕疵風險。知識產權本身的無形性是知識產權與其他財產權利的根本區別，而其他法律特征譬如獨占性、時間性、地域性等等都是由此特性派生而成。③知識產權自身固有的無形性及其派生特性使其在權利產生、權利保護方面產生風險，形成對知識產權融資的約束。一是權利取得風險。在企業知識產權融資過程中，知識產權權利的有效性是融資者必須面對的第一個風險。二是權利持續性風險。已經取得的知識產權可能因法定原因、市場原因而消失或喪失價值，相對于前面提到的權利取得風險，權利持續性風險是可以通過企業的努力控制和避免的。

知識產權融資的法律風險。法律風險是企業在知識產權融資進程中由于法律缺失、法律沖突等導致企業無法可依而產生的風險。一方面，知識產權融資無法可依。雖然我國《專利法》、《商標法》等法律規定知識產權應有明確的權利人，未經權利人許可，任何人均不得以經營為目的使用受法律保護的知識產權，但是我國知識產權相關法律在權利人確認方面仍然存在規定不全的問題。另一方面，現有法律法規相沖突。目前關于知識產權融資法制建設的不足，也是企業在進行知識產權融資時必須要面對的風險。

知識產權價值評估的風險。企業須聘請專業的第三方中介機構對知識產權進行合理價值評估后，才可能進行融資評價和決策。但由于知識產權具有無形性、法定性、專有性、時間性和地域性等特點，加之知識產權評估缺乏統一的參考標準和對象，評估者的主觀判斷、評估機構與企業信息不對稱等因素都會影響其評估價值。因此存在著同一知識產權由不同的資產評估事務所評估，其評估結果差異極大的可能，難免和企業預期價值形成巨大反差，也難以得到公眾和投資者的信任，給企業融資帶來障礙。

知識產權保值增值風險。實物資產的價值是由其社會必要勞動時間決定的，在短期甚至在相當長的時間內都是相對穩定的，而知識產權的產生“沒有社會必要勞動時間的概念”④，也就難以用傳統價值理論來計算知識產權的價值。一般認為，知識產權的價值是由其預期經濟收益的大小來決定的，因而具有較大的不確定性。另外，知識產權的價值受到技術水平、生產質量、信譽、市場運作機制、行業及國家等內外因素的影響，企業疏于對知識產權進行維護和管理，也會導致知識產權的價值存在極大的不穩定性。因此，知識產權價值的實現所面臨的由不確定性所帶來的風險，也是影響知識產權融資效率的重要原因。

知識產權變現的風險。企業之所以能夠利用知識產權進行融資，是因為投資者相信即使企業本身還貸能力下降，也能依靠市場將知識產權轉手而獲得對價受償。然而，從知識產權的特性以及我國知識產權交易的現狀來看，要使知識產權在交易市場上順利實現其價值具有一定難度。首先，知識產權的實際運用需要專業技術人員和客觀環境的支持，受到技術和地域的雙重限制。其次，知識產權變現需要評估，離不開復雜的轉讓、登記手續且需要付出一定的管理成本。最后，知識產權交易平臺有限，信息不夠公開、透明，也在一定程度上弱化了知識產權變現的能力。

我國中小企業知識產權融資風險控制的對策建議

知識產權本身風險防范。雖然知識產權權利持續的有效性存在一定風險，但是通常可通過權利持有人的努力加以避免。筆者認為，企業應主要從市場角度以及權利取得要求等方面去防范權利持續性風險。首先，企業在投資知識產品領域時應當確保所研發的知識產權屬于新型技術并具有廣闊的市場前景。其次，企業在對知識產權進行權利登記時要詳細了解相似產品的技術相似性，盡量避免知識產權矛盾。最后，企業要時刻掌握國家相關法律法規，熟悉知識產權申請步驟，按照國家政策方針的要求開展創新性活動，提高知識產權權利屬性變化時的應對能力。

健全法律法規。僅僅依靠企業的努力不能彌補法律的漏洞，這不但將影響融資行為的秩序，同時也將降低投資者的信心，阻礙知識產權融資和轉化的發展。因此，從知識產權價值的確定、設定擔保權利的法律要件以及程序，進而到關于公示等影響權利人順位、融資者其它避險渠道的開放與規范等種種問題，都有賴于一個完整法制規范的建立與導引。

防范知識產權價值評估風險。首先，企業要選擇信譽良好且專業從事評估的第三方機構，使知識產權資產評估更具科學化、規范化、準確化，盡可能讓評估機構了解知識產權所蘊含的市場價值。其次，由于知識產權具有無形、專有等不同于其他有形財產權的特性，因而知識產權價值評估，應堅持具體問題具體分析的原則，根據知識產權自身特點確立評估參數。最后，政府應當對評估人員資格做出相應規定，建立健全評估機構以及評估人員的評價和考核機制，強化知識產權價值評估結果的公信力和權威。

防范知識產權保值增值風險。一方面，企業要建立健全企業知識產權保護組織機構部門，提高知識產權和員工的知識產權保護意識。另一方面要切實履行知識產權管理職責，逐步摸索出切實可行，適合企業和知識產權特點的保護方法，防范知識產權價值下降。另外，企業可以引入擔保機構，在對企業知識產權進行擔保的同時，也有利于實現第三方對企業的運營、知識產權管理等進行檢查和監督，使知識產權的價值獲得更高的保障，在一定程度上為中小企業順利利用知識產權進行質押貸款掃除了障礙。⑥

知識產權變現風險應對。首先，企業在平時生產經營中對知識產權應當進行有效的保護和經營，提高企業知識產權的價值和知名度。其次，國家應該推進建立聯合產權交易所或者產權交易共同市場，逐步發展區域性資本市場。最后，應當完善國家知識產權融資擔保制度。知識產權融資風險分散的嘗試包括保證資產收購價格機制、聯合擔保機制、知識產權質押反擔保機制，⑦鑒于每種機制都有弊端，因此，政府應當進一步完善融資擔保制度，建立政府支持的科技擔保公司，由政府牽頭，為中小企業融資貸款提供擔保，而中小企業則把知識產權產品作為反擔保給擔保公司，這樣，知識產權融資的風險在一定程度在擔保公司得到了分散和轉移，增強投資者的信心，有助于促進知識產權融資的開展。

開展企業知識產權融資風險防范的研究，對于促進企業技術革新和進步、提高對知識產權的利用，推進我國由傳統產業向知識經濟時代轉化具有重要的現實意義。

【作者分別為重慶第二師范學院經管系講師，重慶索通律師事務所律師】

【注釋】

①規劃：“我國發明專利申請年度受理量超過50萬件”，《中國發明與專利》，2012年第2期。

②吳潔侖，王智源：“知識產權交易形式解析與風險控制問題研究”，《科技管理研究》，2010年第10期，第147～150頁。

③苑澤明，《知識產權融資的風險、估價與對策—拓寬創新型企業資金瓶頸》，大連：東北財經大學出版社，2010年，第148頁。

⑤楊延超：《知識產權資本化》，北京：法律出版社，2008年，第5頁。

⑥李增福，鄭友環：“中小企業知識產權質押貸款的風險分析與模式構建”，《宏觀經濟研究》，2010年第4期，第59～63頁。

⑦宋偉，胡海洋：“知識產權質押貸款風險分散機制研究”，《知識產權》，2009年第4期，第73～77頁。