咬定題材不放松

如果說在實體經濟中，科學技術是第一生產力的話，今年的股市中第一生產力非“題材”莫屬。今年的市場，從年初以來，就是一路炒作各種題材，從最初的軍工、環(huán)保題材，到后來的奶粉題材，再到8月份以來的自貿區(qū)題材，土地流轉題材，可以說題材是今年股市的首要關注點，離開了題材，股價就失去了表現的動力，而一旦觸碰到題材，股價就出現火箭式上升，什么業(yè)績啊，估值啊，統(tǒng)統(tǒng)拋在腦后。難怪最近在投資界流行一句話：談估值就輸在起跑線上了。

市場主流的機構如券商研究所的策略部門等都談起了主題投資，總結出了三中全會概念，可見目前市場人氣之火。創(chuàng)業(yè)板指數的表現，讓我們想到了06年的上證指數，而題材股的走強卻是類似07年5月30日之前A股的走勢，現在投資者能做的，就是繼續(xù)挖掘各種題材，享受股價的快速上拉。

上周剛說過自貿區(qū)，說上海自貿區(qū)可以獲利了結了，市場主力總是比大部分投資者聰明，馬上聯想開去，開始挖掘各種潛在的自貿區(qū)，一夜之間，仿佛炒地圖又來了。自貿區(qū)概念再度成為熱點，不過明星已經從上海轉移到天津、青島等近期利好頻出的地區(qū)，特別是天津股繼周二大面積漲停后，周三再有八只個股封板，短期熱度驚人。青島自貿區(qū)提上日程也成就青島金王的漲停。本周的另一個特點是市場熱點逐步擴散，繼文化傳媒、手游之后，云計算、軟件、移動轉售等信息消費股接力而起，頁巖氣板塊在潛能恒信連續(xù)漲停刺激下也開始有所表現。另外，環(huán)保、土改、金改三大主流熱點強勢不減，在每天有五十多家個股漲停的情況下，投資者獲利的難度并不高。

技術上，上證指數從節(jié)前企穩(wěn)反彈，連收數根陽線，量能也呈現出溫和放大跡象，股指重回2200點上方。基本面方面，無論是經濟數據預期，還是rowHG+uz+qpDki82wqAIMg==政策導向，以及即將召開的十八屆三中全會，都營造了“暖冬”的氛圍。作為股市來說，投資者擔憂的不是利空，而是未來的不確定，無論好壞，只要是明確的，主力才有相應對策。

目前來說，中線大盤仍將保持震蕩向上的主旋律，中小板、創(chuàng)業(yè)板已經形成突破，后市將繼續(xù)向上。在各個指數合力的影響下，十月份可謂是炒作個股的黃金時期。不過，三季報也將在本月全部公布完畢，率先公布的自然有不少個股是值得淘金的，而業(yè)績不如預期的，一定要在第一時間出局，在估值高企的情況下，任何的風吹草動都是致命的。

總體看，我們認為11月之前經濟反彈格局延續(xù)、政策偏暖，市場活躍度提升；之后樂觀情緒和過高預期走到極致會再次遭遇現實阻力。11月之前市場仍有可為，優(yōu)選主題股，成長股邊打邊撤。11月之后需要警惕主題利好的兌現和創(chuàng)業(yè)板“抱團”的瓦解。