論內蒙古農村地區非正規金融與村鎮銀行建立連接的可行性分析

摘 要：在我國廣大農村地區，許多農民的金融需求得不到滿足村鎮銀行應運而生，但其自身的局限性使其無法完全滿足廣大農戶的需要，所以非正規金融在農村非常活躍。但是非正規金融由于自身資金的緊缺性和非合法化，還是很難取代正規金融機構承擔起農村的金融需求。如果建立村鎮銀行與非正規金融的連接，不僅可以促進農村經濟的發展，而且兩者都會獲得盈利，實現所謂的雙贏。本文本著這一原則，主要是論述證明建立聯接的合理性和可行性，為廣大農村金融機構的實踐提供一些理論基礎。

關鍵詞：村鎮銀行 非正規金融 連接 預期收益

一、研究的目的

伴隨著我國農村經濟的發展，農業生產有了本質的變化，擺脫了過去牛耕人種的方式，基本上實現了機械化。由于先進技術的引進，生產要素的增加勢必會增加農戶對資金的需求；另外，隨著農戶整體素質的提高，人們更加的重視醫療、教育和養老等方面，從而需要更多的貸款來維持正常的生活水平。雖然農戶的收入也在增加，但是擴大規模或進行一些生產性的投資，依靠農戶自身的收入是遠遠不夠的，這就為農村的金融機構發展提供了機遇。

從村鎮銀行市場定位方面可以看出村鎮銀行設立的初衷是為“三農”和中小企業提供資金支持，解決他們融資難的問題。可是村鎮銀行是商業銀行，商業銀行主要的目標就是追逐利潤。隨著村鎮銀行的市場化經營，由于農民融資量小、年收入不穩定、沒有合格的抵押物品、村鎮銀行對借款人信息不對稱等原因，農民很難達到村鎮銀行貸款的條件。為了追逐利潤，村鎮銀行就會向那些大的企業尋求資金的支持，因而偏離了設立村鎮銀行的初衷。因此，本文基于金融聯接理論，通過與涉農貸款經驗豐富的非正規金融機構合作，試圖為村鎮銀行真正服務“三農”指明出路，為農戶和微小型企業經營類貸款提供金融支持。村鎮銀行和非正規金融機構存在的初衷都是為了滿足欠發達地區對資金的需求，從而促進農村經濟的發展。而實現這兩點主要是看村鎮銀行與非正規金融聯接后農民的收益有沒有增加，如果農民的收益增加了，在村鎮銀行與非正規金融機構自身利益不虧損的情況下，這一聯接就是可行的，有必要的。

二、非正規金融與村鎮銀行建立聯接的可行性論證

（一）農村市場主體的前提假設

首先，假設在農村金融市場中，資金的需求方是農戶，資金的供給方是村鎮銀行和非正規金融機構。三方主體在自己所掌握的農村金融市場信息約束情況下做出選擇。根據實際情況可知，村鎮銀行是剛成立不久的商業銀行，對廣大農村地區農戶的信息幾乎不了解，而非正規金融機構由于人緣、地緣的關系對借款人的信息和借款風險存在對稱，基于此，我們不妨假設，村鎮銀行和非正規金融機構無合作時，村鎮銀行對農戶的信息完全不了解，而非正規金融機構完全了解。

（二）資金供給方和需求方及其投資項目類型

我們假設市場中具有資金需求的農戶為T，每個農戶擁有一個投資的項目，每個項目需要的資金為H。投資的項目分為兩類：高盈利項目和低盈利項目。高盈利項目和低盈利項目獲得的收入為Ya和Yb，且Ya>Yb，項目的投資風險分別為fa和fb，假設以f的概率進行風險投資，項目取得成功而且能夠還本付息，以（1-f）概率進行投資，投資失敗，而且不能夠還本付息。假設T個投資項目中， 高盈利項目a個，低盈利項目b個，在資金供給方對農戶的信息不完全了解的情況下，只能假設對其貸款的高盈利和低盈利項目進行平均分配，此時高盈利項目的概率為P=a/a+b=a/T。假設現在市場中存在兩類資金的的供給方：一方是村鎮銀行，即K，另一方是非正規金融機構，即Z。由于村鎮銀行對農戶的信息不完全對稱，因此對所有的項目的貸款利率均為Rk，非正規金融機構對農戶的信息存在對稱，對高盈利項目和低盈利項目的風險有所了解，非正規金融機構對村鎮銀行不能給提供貸款需要的農戶提供貸款，貸款利率為RZ，且RK

（三）假設市場中只存在村鎮銀行的情況下農戶的預期收益

在這里我們假設市場中只存在村鎮銀行一方作為資金的供給方，非正規金融機構被政府給關閉了，在這種情況下，農戶只能向村鎮銀行申請貸款，銀行按照高盈利項目的平均比例，從T個項目中隨機的抽取TP個項目進行貸款，在這TP個項目中高盈利項目有aP個，低盈利項目有bP個，在這種環境下，村鎮銀行的預期收益為：

Yk'=aP[fa*RK*H+（1-fa）（-H）]+bP[fb*RK*H+（1-fb）（-H）]

在只存在村鎮銀行的貸款情況下，農戶有aP個高盈利項目和bP個低盈利項目獲得貸款從而實現投資，所以農戶的預期收益為：

Ys'=aP*fa[Ya-H（1+RK）]+bP*fb[Yb-H（1+RK）]

（四）假設市場中存在村鎮銀行和非正規金融機構但無聯接的情況下農戶的預期收益

市場中存在村鎮銀行和非正規金融機構兩個貸款方，由上可知RK

Yk''=aP[fa*RK*H+（1-fa）（-H）]+bP[fb*RK*H+（1-fb）（-H）]

對于村鎮銀行不能提供的貸款項目，農戶會轉向非正規金融機構，以RZ的高利率進行貸款融資，也就是向a（1-P）個高盈利項目和b（1-P）個低盈利項目提供貸款，非正規金融機構的預期收益為：

Yz'=a（1-P）[fa*RZ*H+（1-fa）（-H）]+b（1-P）[fb*RZ*H+（1-fb）（-H）]-（a+b）（1-P）H&

在村鎮銀行和非正規金融機構同時存在但不合作的情況下，農戶的全部資金需求得到滿足，一部分高盈利項目和低盈利項目的貸款利率為RK，另外一部分的貸款利率為RZ，所以農戶的預期收益為：

Ys''=aPfa[Ya-H（1+RK）]+bPfb[Yb-H（1+RK）]+a（1-P）fa[Ya-H（1+RZ）]+b（1-P）fb[Yb-H（1+RZ）]

在Ys''中可以看見其前面兩部分是Ys'，可見在非正規金融機構加入市場貸款中后，農戶的全部資金需求得到滿足，在正規金融機構的貸款沒有變，而未得到的貸款項目全部從非正規金融機構獲得，農戶的預期收益大于只存在正規金融機構的情況下。但是，由于村鎮銀行信息不對稱，會造成一部分低盈利項目以更低的利率在村鎮銀行獲得貸款，而一部分高盈利項目以高利率在非正規金融機構獲得貸款，信貸市場的資源缺乏有效的配置。所有的這一切有一個假設的前提就是高盈利項目肯定會獲得回報，而低盈利項目就算不會盈利但是也不會虧損。

（五）假設村鎮銀行與非正規金融機構共存且存在合作的情況下農戶的預期收益

在這種假設條件下，村鎮銀行與非正規金融機構實現合作，合作的方式為垂直聯接方式，非正規金融機構為村鎮銀行提供農戶的信息，使村鎮銀行能夠完全了解農戶的信用狀況和投資項目的風險水平，作為回報村鎮銀行以&的利率&’向非正規金融機構進行貸款，貸款的金額為（B），假設非正規金融機構對村鎮銀行不存在違約風險。

由于村鎮銀行完全掌握了農戶的信息，所以它只對高盈利項目進行貸款，其預期收益為：

Yk'''=a[fa*RK*H+（1-fa）（-H）]

非正規金融機構向剩余的b低盈利項目進行貸款。其中有數量B的資金機會成本為&’，非正規金融機構的預期收益為：

Yz''=b[fb*RZ*H+（1-fb）（-H）]-B&’-（BH-B）&

此時，農戶的a個高盈利項目通過村鎮銀行獲得融資，b個低盈利項目通過非正規金融機構獲得融資，融資的利率分別為RK和RZ。因此農戶的預期收益為：

Ys'''=a*fa[Ya-H（1+RK）]+b*fb[Yb-H（1+RZ）]

通過上面分析，在第4種情況和第5種情況下，農戶的預期收益分別為

Ys''=aPfa[Ya-H（1+RK）]+bPfb[Yb-H（1+RK）]+a（1-P）fa[Ya-H（1+RZ）]+b（1-P）fb[Yb-H（1+RZ）] （1）

Ys'''=a*fa[Ya-H（1+RK）]+b*fb[Yb-H（1+RZ）] （2）

在（1）中，有一部分的高盈利項目以較高的利率在非正規金融機構進行融資，一部分低盈利項目以較低的利率在村鎮銀行進行融資，而在（2）中，所有的高盈利項目都以較低的利率在村鎮銀行融資，而所有的低盈利項目都在非正規金融機構融資，由前提的假設我們知道高盈利項目一定會得到回報，而低盈利項目不盈利的情況下也不會虧損。根據這個假設，通過（1）和（2）的對比可知在（2）中，相比于（1），（2）中部分高盈利項目以較低利率獲得融資的回報一定高于（1）中部分低盈利項目以較低的利率獲得的回報，所以我們可以的出的結論是Ys'''>Ys''，所以我們可以得出的結論是在村鎮銀行與非正規金融機構共存且進行聯接的情況下農戶的預期收益最大。

綜上所述，在金融市場上僅存在村鎮銀行等正規金融機構是很難滿足欠發達地區農戶的資金需求的。如果允許非正規金融機構的進入并且與村鎮銀行實行獨立貸款，那么未得到資金需求的農戶獲得了融資需求，其預期收益得到提高。但是，由于村鎮銀行的信息不對稱，農戶的部分高盈利項目不得不以高于部分低盈利項目的利率進行融資，沒有實現資源的優化配置。只有當村鎮銀行與非正規金融機構進行聯接實現信息共享時，所有的高盈利項目都會以低于低盈利項目的利率得到融資，從而實現農戶預期收益的最大化；與此同時，村鎮銀行和非正規金融機構的預期收益也得到提高。所以建立村鎮銀行與非正規金融機構的聯接是有必要的。

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責任編輯：楊亮