上工申貝CISMA 2013留懸念

上工申貝（集團）股份有限公司回來了！

前不久，在湖北武漢召開的縫制機械行業主干企業峰會上，一度淡出行業視線許久的上工申貝，卻在全行業持續低迷的態勢下，一反常態地顯現其久違的勢頭，引起了同行的重新認識。

上工申貝總經理馬民良在交流發言中表示：2012年企業的主營業務收入（剔除匯率因素）同比略有下降，但凈利潤同比略有增長。這一“略有增長”來之不易，透露出一道曙光：這家曾經深陷困境的老牌國企有望扭轉頹勢，走上向往已久的二次創業之路。

作為一家上市公司，上工申貝被很多股民一度視為“垃圾股”，但在縫制機械行業同行眼中，上工申貝卻是一個如雷貫耳的名字——它是國內最早專業生產縫制設備的大型骨干企業，是國內縫制設備行業第一家上市公司，也是國內同行業中唯一一家擁有兩個“中國馳名商標”（上工、蝴蝶）的企業；它在同行中第一個試水海外擴張，2005年并購了德國高端縫紉機生產商杜克普·阿德勒（Durkopp Adler）股份有限公司，成為當年“走出去”的明星企業，對全球縫制設備市場都產生過巨大影響。

然而就是這樣一家企業，卻一直在沸沸揚揚的質疑聲中艱難前行。因為當時的上工申貝集國企多種弊端于一體，有人將它喻為“泰坦尼克號”，自身尚且岌岌可危，哪有能力去顧及DA這家體量比自己大、財務狀況不妙的困難戶？當時有人尖銳斷言：不收購，等死；收購，找死。輿論氛圍之負面消沉，由此可見。

DA被上工申貝收購后，曾一度閃現光明，2005年便扭虧為盈，2007年銷售收入達到16.3億元人民幣。可好景不長，2008年DA又出現了虧損，2009年全年虧損額達到2.07億元。上工申貝不堪重負，不得不在2010年3月，與另一家上市的縫紉機生產企業“中捷股份”進行資產重組。

據當時發布的公告稱：“根據實際情況和經營發展需要，上工申貝可向中捷股份轉讓DA公司和上工蝴蝶公司的絕對控股權。在上工申貝有意完全退出縫制設備業務且中捷股份也愿意并具備收購上工申貝剩余全部縫制設備業務資產時，雙方應積極商討該收購（轉讓）事宜。”這一信息曾被普遍解讀為：上工申貝已流露出未來徹底退出縫紉機業務的想法。在網絡上也一度傳出“職工全部買斷工齡，工廠要搬到外地去”的傳聞，業內人士至今記憶猶新。

八年間，DA如鯁在喉。上工申貝憋了八年，這下終于可以換口氣——2012年DA的主營業務收入和實現利潤同比均有增長，尤其是其主導產品保持了近50%的高毛利率，這份“遲來的愛”，終于顯示出DA在全球同行業中的尊榮地位。

如今，上工申貝重返縫制武林，是否意味著“八年抗戰”已經勝利在望？是否預示著并購DA將成為一個經典案例？現在尚無法定論，但稱之為“階段性成果”應該不為過。從“燙山芋”到“香餑餑”，DA的嬗變從某種意義上說，是伴隨上工申貝的蛻變來實現的。不容否認，這些年來上工申貝確實身陷囹圄，走過一些彎路，但這并不影響其奮力突圍的決心。

想當年，在金融危機最嚴重的關頭，它毅然決然地砸鍋賣鐵，選擇了一個相當有利的時機，及時解決了影響DA輕裝上陣的歷史債務問題，并確保其研發的高投入以牢牢占領縫制技術的制高點；多年來持續不斷的內部調整，以當年號稱“行業之最”的機殼自動線的出售為標志，上工申貝告別了龐然大物的形象。一系列“洗心革面”的動作，優化了自身的資產結構，上工申貝現正全面推進自動化、智能化的差異化戰略。

一度命運多舛，如今好牌在握，上工申貝的新故事只是開了個好頭，還遠未結束，但它已經給行業傳遞出正能量。難怪董事長張敏信心滿滿地表示：CISMA 2013，上工申貝將給行業一個驚喜。