手把手教你投資美股

中國股市欲漲還休，美國三大指數卻迭創新高，進入牛市。炒美股，散戶們準備好了嗎？

眾所周知，中國股市尚不成熟，監管制度不健全、圈錢套現內幕交易頻發，最近又曝出馬樂老鼠倉事件。從K線走勢圖上看，08年金融危機以來的中國股市好像是大病初愈，欲漲還休，目前在2100點左右徘徊，仍處于榮枯分界線之下。而與此同時，美國三大指數卻迭創新高，進入了牛市。那么，美股相對A股究竟有什么優勢？境內散戶又應如何投資美股？

為什么投資美股？

美股相對于A股有四個主要優勢：

交易便利

一是美股的融資融券門檻低，只需要2000美金開戶即可，最高可達十倍杠桿。二是美股支持對沖交易。A股只有股票在上漲時才有機會賺錢；而美股則可以做多做空，牛市熊市都有盈利的機會。三是美股沒有漲跌幅停板限制，有時一晚上就可以收益超過50%。最后美股為注資25000美元以上投資者提供T+0交易，一天可以操作無數次。

二級報價

美股提供二級報價功能，二級報價又稱之為市商窗口，相比一級報價，二級報價提供了當前時間窗口下，某只股票的交易者及其交易數量——也就是交易者可以通過二級報價知道誰在什么時間買了多少手什么股。二級報價讓美國股票市場高度透明，散戶不再會因為信息不對稱而被機構宰殺。

估值合理

美國證券市場上可以買到全世界的好公司，是價值投資者的樂園；中國目前有67家中國概念股在美國上市，都是極為優質的公司，其中百度和攜程經常排入美股漲幅的前十位。美股平均市凈率和市盈率均低于A股，投機因素小。此外，美股注重股東回報，很多股票每個季度都派發現金紅利。

交易時間

除以上三點外，美股對于中國投資者還有時間優勢，那就是美股開盤時間在晚上，交易不占用白天的工作時間。美股交易時段為美國東部時間的上午9：30至下午4：00，沒有午間休市，相當于北京時間晚上10：30至次日凌晨5：00，或晚上9：30至次日凌晨4：00。在正常交易時段外，美股也允許盤前和盤后交易，紐約證交所（NYSE）和納斯達克（NASDAQ）都有專門的盤前盤后交易時段。

如何在國內完成美股開戶？

確定券商

提到美股開戶，許多人都以為需要到美國或者中國香港親自辦理。其實，隨著金融電子化程度的提高和網絡交易制度的完善，國人不需要出國或赴港辦理美股賬號，只要選擇一家提供海外網絡開戶服務的券商，換取外匯并匯入交易賬號即可。而且，通過網絡下單交易比傳統證券經紀公司手續費更便宜，一般只收取一筆與交易手數和交易總額不掛鉤的固定經紀費。目前支持中國內地居民開戶的美股網絡證券交易商主要有以下兩類：

1. 美國本土券商：也就是在美國本土為美國人提供證券交易服務的公司，目前美國大型券商均提供海外網絡開戶服務。美國《SmartMoney》雜志評選出的2012年度券商排名，從交易傭金、投資品種、資金安全、交易工具、研究報告質量、客戶朋務等方面打分，評出美國最好的十家券商：富達投資（Fidelity）、史考特證券（Scottrade）、亞美利交易控股公司（TD Ameritrade）、億創理財（E-Trade）、嘉信理財集團（Schwab）、TradeKing、Zecco、Merrill Edge、Capital One 360 Sharebuilder、WellsTrade。其中交易費用最低的是史考特證券（Scottrade）和Capital One 360 Sharebuilder。美國本土券商的優勢在于監管嚴格、資金安全、交易專業，缺點在于開戶麻煩、缺乏良好的中文服務支持和中文交易軟件。

2. 香港的中資券商：優勢在于客戶服務和交易軟件均是全中文，而且能夠同時投資港股，部分券商甚至同時支持投資全球股市，包括中國臺灣、日本、英國、加拿大等。劣勢是，與美國本土券商相比，交易中間費用較高，以招銀國際為例，網上交易將產生傭金（成交金額的0.20%）、聯交所交易費（成交金額的0.005%）、交易征費（成交金額的0.003%）、中央結算系統股份交收費（成交金額的0.002%）。如果在2013年8月2日購買1手蘋果股票（按收盤價462.54美元），在史考特證券進行交易中間費用為7美元，而在招銀國際進行交易的中間費用達到97.1美元。

網上開戶

在確定券商后，可以便利地像注冊社交網站那樣，通過互聯網完成大部分的開戶手續，但至少需要向券商通過國際快遞提交以下材料：

1. 開戶確認書及開戶者親筆簽名

2. 身份證明和地址證明：身份證或者護照的復印件，目前美國前十的網絡券商均接受中國內地身份證作為身份證明。如果身份證明上的地址與實際地址不一致的，還需要提供地址證明。券商可以接受的地址證明包括水電煤電話費賬單、基金或信用卡對賬單等。

3. W-8BEN免稅申請證明：美國規定外國人進行美股交易不用交資本利得稅（CapitalGainsTax，中國相應的稅種稱之為證券投資所得稅），券商會向投資者提供W-8BEN免稅申請證明，由開戶人填報聲明其本人并非美國公民，要求免除美國的相關稅項。申報后有效三年。三年到期前，需要重新填表，再申報。

通常在以上寄出開戶文件到達券商指定地址一周內，就能收到賬戶的開通通知和匯款通知。

選擇賬戶類型

在開戶過程中，最需要注意的環節是賬戶類型的選擇，券商一般會提供兩種賬戶：

1. 現金賬戶（Cash Account）：只能用自有資金投資股票、柜臺股票、共同基金、指數基金ETF、美國國債、公司債券和地方債。實行T+3交割模式，在5個交易日內買賣同一只股票的次數不能超過3次，否則會被凍結賬戶90天，也不能交易期權，對存入資金要求較低，一般為500美元至2000美元為底限，這種賬戶適合普通投資者。

融資融券賬戶（Margin Account）：可以按隔夜利率進行融資炒股、允許做日內交易、可以做期權投資，這種保證金賬戶要求的開戶資金門檻高于現金賬戶，一般以5000美元至20000美元為開戶存入資金下限，這種賬戶適合專業投資者。融資融券賬戶的一般融資規模為投資者自有資產的一倍。即假設投資者有1萬美元的資產（現金+股票+期權+基金+債券等），則可以向券商融資1萬美元進行交易。如果保證金資金達到25000美元以上，可以不受限制地做T+0交易，成為Day Trader。

注資賬戶

在遞交文件與開戶完成之后，接下來的環節是對賬戶進行注資。目前資金匯出主要有3種方式：

1. 銀行電匯：銀行匯款柜臺要收取手續費、電訊費及鈔匯轉換差價費用，國外中間行收取15美元左右的手續費，但是一般券商會返給開戶者。電匯的到賬速度一般為3-5個工作日。下面列出國內各主要銀行境外電匯的收費：

2. 銀郵業務：“一匯通”銀郵國際電子匯款是中國郵政儲蓄銀行與德意志銀行合作推出的直接入賬的個人國際匯款業務。手續費按匯款本金的0.8‰折合人民幣收取，每筆最低20元，最高200元，匯款金額越高優惠越明顯?？铐梾R出后當天即可到達收款人開戶行；在1-2個工作日內到達收款人的賬戶。

3. 國際信用卡：匯款沒有手續費，而且即時到賬，但申請信用卡對申請者資信要求高，要求提供多項證明。由于外管局原則上并不允許境內個人通過信用卡在境外投資（目前只有部分地區進行試點），因此有些銀行會限制國內個人通過信用卡對國外的“資本賬戶”匯款，為規避這樣的限制，境外券商在結算時會將投資匯款顯示為購物消費。

Tips：重要數據

美股是價值投資者的樂園，以下數據對股價起決定性的作用：

盈利能力數據

本益比（PE）：美股最重要的數據，以每股股價除以每股盈利所得之數字。

總資產報酬率（ROA）：代表公司獲利能力，以該公司年度總收益除以資產總值。

股東權益報酬率（ROE）：代表公司利用投資創造利潤的能力，以公司收入凈值除以股份總額。

財務能力數據

流動比率（CR）：系指流動資產和流動負債之間的比例。

長期負債與資本比率：評估公司的財務能力，以長期負債除以總資本。

市場估值數據

市凈率（PB）：反映出市場對企業資產價值的認可程度，以每股股價除以每股凈資產。