對知識產權質押融資價值評估的認識

摘 要：隨著金融市場的發展，知識產權質押融資已經成為企業融資的重要方式。但如何才能讓知識產權質押融資的價值評估工作做得更好，始終是評估行業所面臨的難點問題。通過對知識產權質押融資評估發展的現狀、意義和特殊性進行分析，為更好地開展知識產權質押融資評估工作提出了意見和建議。

關鍵詞：知識產權；質押融資；評估

中圖分類號：F239.6 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）11-0121-02

一、 知識產權質押融資評估發展的現狀

隨著知識經濟的興起，作為無形資產之一的知識產權已經成為所有產業創造財富的核心資源。目前，知識產權已成為企業盈利動力中最重要資本性資源。雖然知識產權質押融資在歐美等一些發達國家已經十分普遍，但在我國仍處于起步階段，只在北京、上海、武漢等地先開展了針對中小企業的知識產權質押貸款試點。近年來，隨著國家知識產權戰略的實施，國務院出臺了《國家知識產權戰略綱要》，其中明確提出“促進自主創新成果的知識產權化、商品化、產業化，引導企業采取知識產權轉讓、許可、質押等方式實現知識產權的市場價值。”這為知識產權的發展提供了政策支持。與此同時，伴隨金融市場的發展，知識產權質押融資已經成為企業融資的重要方式。知識產權質押融資價值評估的開展，在幫助企業拓寬融資渠道、有效降低銀行貸款風險方面發揮著至關重要的作用。但如何才能讓知識產權質押融資的價值評估工作做得更好，始終是評估行業所面臨的難點問題，值得我們進行細致的思考和研究。

二、 知識產權質押融資評估的意義

（一） 有利于拓展企業的融資渠道。

目前一些具有自主知識產權的科技型中小企業由于自身缺乏以貨幣或者實物形式存在的自由資本，很難滿足銀行在傳統信貸體制下對風險控制的要求，隨著知識產權質押貸款業務的活躍，知識產權質押融資可以作為該類中小企業拓展融資的主要方式。但是，如果沒有規范的知識產權價值評估體系，將無法進一步開展對知識產權質押融資的工作。因此，通過對知識產權質押融資價值的研究，有利于對知識產權質押評估工作的規范，從而幫助企業拓展融資渠道，將技術優勢轉化為市場優勢。

（二） 有助于引導和推動企業自主創新

通過對知識產權質押融資價值評估的研究，方便企業對其擁有的知識產權價值有更加深入的了解，進而增強企業的創新意識。同時，知識產權質押融資的推廣，在提高企業申報或登記專利權、商標權和著作權等知識產權的積極性，從而增強企業維權意識，有效防范企業風險方面發揮了至關重要的作用。此外，通過對知識產權質押融資價值進行評估，可以促進銀行、金融機構和評估機構引導企業加強對知識產權的規范管理，提高企業管理知識產權的能力和內部管理水平。

（三） 有利于降低銀行的貸款風險

作為質押物的知識產權普遍具有專業性和復雜性，這使得銀行不易判斷其未來發展前景和財務經營狀況，同時對其價值也不能準確定位，因此，很難決定是否向企業提供貸款和貸款數額的多少。知識產權的專業特點成為銀行對其質押融資的先天屏障。通過對課題的研究和成果的施行，有利于評估機構和注冊資產評估師充分利用專業知識，發表客觀、獨立的評估意見。這為銀行開展點多、面廣的信貸業務提供了科學的參考意見和深層的信息分析結果，從而使銀行與企業之間建立起良好互信平臺，進而降低貸款風險。

三、知識產權質押融資評估的特殊性

（一） 評估目的的特殊性

通常把引起資產評估的資產業務對評估的結果用途的具體要求稱為資產評估的特定目的。對于任何一項資產的評估都是基于一定目的的，不同目的下評估的方法和價值也不盡相同。銀行在對以質押融資為目的的知識產權進行評估的過程中，不僅十分關注知識產權未來能夠實現的價值，而且對其變現能力和風險程度尤為關注。這就使得以質押融資為目的的知識產權價值評估比一般無形資產的評估項目涉及的內容更廣泛。《國際評估準則》（2005版）中明確規定：“抵押貸款價值是由評估師對財產的未來可售性進行謹慎地估算來決定的財產價值。抵押貸款價值評估成為計算風險權重的眾多風險分析技術中的一種，也是一種長期的風險評估技術。”這一規定表明，質押融資的價值評估已不單單是對標的物價值的判斷，更重要是它將作為一種長期的風險評估技術，對于風險的估計和判斷要比單純對價值的估計更重要。

（二） 質押標的的特殊性

金融機構在為企業提供擔保貸款業務的時候，傾向于那些價值穩定、增值性較好且在市場上容易變現的擔保物，如機器設備、房屋和土地等。知識產權與實物資產在價值特征和物理特性上存在差別，這在一定程度上限制了知識產權作為質押標的的范圍。因此，在對以質押融資為目的的知識產權進行價值評估中，要重點對知識產權的穩定性、可制衡性和可轉移性等真正能夠降低質押人風險的關鍵特征進行關注。

1.穩定性

在具體的評估過程中，知識產權的價值由于受許多動態因素的影響而存在極大的不穩定性。企業的生產水平、市場運作能力、技術服務水平以及商譽好壞都將直接影響到企業已經占有或使用的知識產權的價值。其中某些因素可能會使知識產權的價值在短時間內發生較大的變化，當企業遭受危機時，可能會導致商標等市場類的無形資產的價值急劇下跌，由此帶來巨大的價值波動。隨著技術更新速度的加快，一定程度上縮短了技術類知識產權的壽命，使其小于法定壽命，從而引起價值波動。

2.可制衡性

擔保的意義在于轉移制衡，通過“心理約束”和“實質補償”可制約出質人的道德風險行為的發生，降低質押風險（張弛，2007）。通常我們把制衡理解為參與經濟活動的人對資本與價值的重視。在知識產權質押貸款業務中，若企業提供作為質押標的物的知識產權對企業核心業務和基礎盈利能力影響很大，那么，企業在未來會積極地加強對質押的知識產權的維護和管理，從而有利于降低質押風險。

3.可轉移性

知識產權的可轉移性指的是將自身的所有權或者使用權通過轉讓的方式與受讓方進行技術貿易。在企業中，有的知識產權在與其他資產結合在一起的時候價值很高，但卻由于難以從企業中分離而使轉移性下降。因而，評估人員在對以質押融資為目的的知識產權進行評估時，要分別對知識產權對于借款人的有用性和對非所有人的可利用性加以重點區分。例如，對于專利權而言，其所有者或者特許使用者的技能會直接影響其價值。專利權的買方在買入專利時可能還不具備這種使用技能，或者可能還不具備將該項專利與其他決定其是否有用的專利技術共同使用的權利（羅納德·庫明，2007）。

（三） 評估方法的特殊性

當前主要采用成本法、市場法和收益法對知識產權進行評估。成本法雖然原理簡單，易于掌握運用，但在具體的操作過程當中由于受到知識產權資產的特殊性的影響還存在的一定的局限性。在用市場法對質押的知識產權進行評估時，應選取類似的知識產權交易作為參照物，綜合考慮時間、交易地點和條件以及其他影響價值的因素適時調整，確定評估值。當前應用市場法對質押的知識產權進行評估時還受到交易信息可利用性差、知識產權的交易市場不活躍、參照物可比條件難以滿足等問題的制約。

對知識產權的評估是對其獲利能力的實現程度的評估，將知識產權資產的獲利能力進行量化，確認為預期收益作為被評估對象估價的基礎，恰與知識產權價值形成的理論對應；收益法由于靈活、實用性強，能夠避開成本法和市場法面臨的難題，在對質押的知識產權進行評估時具備了明顯優勢。

四、對于加強知識產權質押融資價值評估的意見和建議

（一）制定并完善相關規范性文件

為了使資產評估的公正性、科學性以及真實性得以保障，提高資產評估的質量，特別是提高知識產權質押融資評估的質量，需要行業加強對知識產權質押評估相關的規范性文件的建設和落實。通過規范性的文件來明確評估機構和從業人員的責任心，從而提高評估的質量。

目前，我國行業內部已經制定出關于無形資產評估的準則和專利評估指導意見，這對于知識產權質押融資的評估有著一定的指導意義。但由于知識產權質押融資價值評估在評估要素、評估對象、評估類型以及披露事項等方面與其他評估目的的知識產權評估相比存在一些差別，因此，就要根據知識產權質押融資評估的自身特點制定出統一的規范性文件。在我國上海已經制定出關于知識產權質押的規范性文件，但所涉及的范圍僅為在上海的評估機構和注冊資產評估師。希望上海制定的規范性文件能夠為全國范圍內規范性文件的制定起到引領作用。

（二）加強對知識產權質押融資評估理論和方法的研究

近年來，我國在知識產權質押融資評估的理論和方法的研究上確實取得了一定成績，但同時我們也應該看到許多成果基本停留在比較淺層次的介紹上，缺乏創新，并且理論和方法明顯落后于評估的實踐，并沒有充分發揮其對于評估實踐的指導作用。因此，對于當前存在的關于知識產權質押融資評估的理論和方法需要有所突破，例如，在對知識產權的價值運用超額收益法進行評估時，應當選取適當的折現率和風險系數，對超額收益的方法進行確定。又如，在評估的過程中應用數學方法來確定知識產權的經濟性和功能性損耗等。

（三） 建立知識產權質押評估的數據庫

西方發達國家已經建立了專門的知識產權價格行情體系，通過經常在權威報刊以及常設技術市場上公布具有代表性的知識產權的實際成交價和賣方價格等，使之成為一種包括技術咨詢、中介和服務活動的參考體系。而我國由于知識產權的交易數量小、透明度不高等原因使得在評估實踐中很難找到有關知識產權交易的相關信息，這就造成在評估過程中評估人員很難找到一些可供參考的價格指數，在無形中加大了評估工作的難度。因此，希望國家的知識產權局能盡快建立知識產權的交易行情機構體系。

在科學技術迅猛發展的今天，應該大力推廣計算機等現代通訊技術在知識產權質押評估管理中的應用，充分利用電子計算機和現代通訊技術，盡快建立覆蓋全國、縱橫交錯的知識產權質押評估的信息網絡系統，通過對各種科技成果、知識產權及各種信息的搜集與處理，建立數據庫，科學組織軟件開發，有利于評估管理工作更加規范化、現代化、高效化，從而推動知識產權質押融資評估的順利發展。

參考文獻：

[1] 羅納德·庫明.中國法律下的知識產權質押[J].中國金融，2007，（5）.

[2] 張弛.從法律視角論知識產權質押融資風險控制[J].銀行家，2007，（12）.

[責任編輯 王 莉]