基于南通市上市公司財務(wù)報告透析區(qū)域經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究

摘 要：近年來，南通市上市公司發(fā)展迅猛。上市公司與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展密不可分，上市公司推動著南通市主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。同時，南通市資本市場呈現(xiàn)出前所未有的良好態(tài)勢，上市公司在經(jīng)濟(jì)社會中的影響力不斷增強(qiáng)，結(jié)構(gòu)明顯改善，紡織、機(jī)械、電子、建筑等產(chǎn)業(yè)已成為該市的知名產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，具有相當(dāng)?shù)陌l(fā)展活力和競爭力。鑒于此，基于南通市目前A股23家上市公司的財務(wù)報告深度透析南通主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，分析現(xiàn)實存在的問題并提出切實可行的解決對策。

關(guān)鍵詞：南通市上市公司；財務(wù)報告；主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)

中圖分類號：F127 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）35-0092-05

隨著社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，企業(yè)已成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原動力和加速器，而上市公司對于區(qū)域經(jīng)濟(jì)，尤其是主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必然發(fā)揮重要作用。上市公司基本決定著區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長潛能的大小和核心競爭力的強(qiáng)弱；上市公司所聚集的行業(yè)通常決定了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)；上市公司的財務(wù)報告鏡子般折射企業(yè)的生命力，同時也透析出區(qū)域主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展態(tài)勢。

一、上市公司與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展

（一）上市公司是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的微觀基礎(chǔ)

企業(yè)是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的微觀主體，是區(qū)域經(jīng)濟(jì)體系最基本的經(jīng)濟(jì)活動單元，決定著區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的規(guī)模與結(jié)構(gòu)。區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長既是區(qū)域內(nèi)產(chǎn)品和勞務(wù)不斷增加的過程，也是區(qū)域內(nèi)微觀主體經(jīng)濟(jì)活動規(guī)模擴(kuò)大與效益提高的過程。區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展依賴于企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)跨區(qū)域的經(jīng)濟(jì)活動不僅會改變不同區(qū)域的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和市場供求關(guān)系，引起區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長變動，同時還會促進(jìn)技術(shù)、管理人才、企業(yè)文化的跨區(qū)域交流，有利于技術(shù)與制度創(chuàng)新。隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)逐步成為現(xiàn)代區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原動力和加速器，成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最具創(chuàng)造力、最有活力、最富競爭力的微觀主體。作為證券市場的基石，上市公司與一般公司相比，最大的特點在于可利用證券市場進(jìn)行籌資，廣泛地吸收社會上的閑散資金，從而迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，增強(qiáng)產(chǎn)品的競爭力和市場占有率，具有跨區(qū)域、跨國界的公眾公司的社會屬性。因而上市公司作為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的微觀基礎(chǔ)，對區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮著決定的作用。

（二）區(qū)域是上市公司必不可少的成長空間

區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展依賴于區(qū)域內(nèi)企業(yè)特別是上市公司的發(fā)展。不同經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的區(qū)域在不同市場環(huán)境下的依賴程度不同，特別是當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，資本市場對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的帶動與拉動作用會更加直接和有力，對上市公司發(fā)展的要求和依賴程度會更高。當(dāng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定水平與階段，對區(qū)域內(nèi)各類經(jīng)濟(jì)主體，特別是對本區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重大影響的上市公司要求會不斷提高，如借助上市公司品牌效應(yīng)提升本區(qū)域社會知名度、營造良好的區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境等；破壞區(qū)域環(huán)境形象的行為，包括上市公司可能對區(qū)域生態(tài)環(huán)境的破壞，區(qū)域內(nèi)上市公司及其高管人員違背誠信等行為，都會因公開市場的傳導(dǎo)被放大，導(dǎo)致社會廣泛關(guān)注，企業(yè)風(fēng)險可能由此轉(zhuǎn)化成區(qū)域性金融風(fēng)險甚至形成社會風(fēng)險，因而區(qū)域的經(jīng)濟(jì)環(huán)境成為上市公司的穩(wěn)健成長的保障。

（三）上市公司引領(lǐng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)

哈佛大學(xué)商學(xué)院著名教授，邁克爾·波特（Michael E.Porter）在《競爭戰(zhàn)略》一書中指出，“產(chǎn)業(yè)是由一群提供類似且可相互代替的產(chǎn)品或服務(wù)之公司所組成的。”產(chǎn)業(yè)作為正在從事類似經(jīng)營活動的一群企業(yè)總稱，與企業(yè)的關(guān)系非常密切。主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是指在區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長中起組織和帶動作用的產(chǎn)業(yè)。上市公司發(fā)展對提升區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量具有基礎(chǔ)性和決定性作用，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展為上市公司發(fā)展提供環(huán)境和基礎(chǔ)保障，上市公司發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展相互依存，相互促進(jìn)。通常區(qū)域內(nèi)的上市公司所集中匯聚的行業(yè)往往形成了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，而上市公司的發(fā)展水平代表了行業(yè)發(fā)展水平，也決定了區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

二、南通市經(jīng)濟(jì)發(fā)展和上市公司發(fā)展現(xiàn)狀

南通市位于江蘇省東南部，東抵黃海，南望長江，“據(jù)江海之會、扼南北之喉”，地處長江三角洲北部。地區(qū)生產(chǎn)總值2012年約為4 558.7億元，2011年約為4 080.22億元，增加11.8%，近年來經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)快速發(fā)展勢頭。國家政策導(dǎo)向?qū)δ贤▍^(qū)域經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展有明顯的作用。南通市的二、三產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，2012年底，三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由2011年的7.0：54.5：38.5調(diào)整為7.0：53.0：40.0。南通市主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)主要分布在紡織服裝業(yè)、船舶及重裝備業(yè)、電子信息業(yè)、房產(chǎn)建筑業(yè)等產(chǎn)業(yè)。截至2012年12月底，南通市共有28家上市公司，其中，在上海證券交易所上市6家，在深圳證券交易所上市17家，在境外上市4家，天津股權(quán)交易所有1家。從1994年5月南通科技掛牌上市，南通市上市公司實現(xiàn)零的突破，其后綜藝股份、中南建設(shè)陸續(xù)上市。近年來上市公司迅猛發(fā)展，尤其2010年A股上市7家，2011年A股上市5家，兩個年度，南通A股的數(shù)量從11家突變成23家。本文主要以南通現(xiàn)行A股上市的23家上市公司為研究對象，從A股上市的23家上市公司2010—2012年3年的年度財務(wù)報告數(shù)據(jù)出發(fā)進(jìn)行研究。依據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的2012年4季度上市公司行業(yè)分類結(jié)果，23家上市公司涉及電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、紡織服裝服飾業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、化工原料及化學(xué)制品制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)，22家屬于制造業(yè)，僅文峰股份從事商業(yè)零售行業(yè)。上市公司比較集中于紡織業(yè)（4家）、電氣機(jī)械業(yè)（4家）、通用設(shè)備制造業(yè)（4家）、房產(chǎn)建筑業(yè)（2家）等產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)正是南通市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。從區(qū)域分布上看，上市公司已經(jīng)覆蓋南通市所有縣市。

三、南通市上市公司財務(wù)報告分析

針對南通市現(xiàn)行A股23家上市公司2012年度財務(wù)報告，從盈利能力、營運(yùn)能力、成長能力、償債能力和現(xiàn)金能力角度選取部分核心指標(biāo)進(jìn)行分行業(yè)的趨勢分析。行業(yè)選取基于相對集中分布的紡織服裝服飾業(yè)、電氣機(jī)械業(yè)、機(jī)械設(shè)備業(yè)、房產(chǎn)建筑業(yè)等4個行業(yè)予以分析（見表1）。

四、南通市主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的風(fēng)險與對策

（一）紡織服裝業(yè)發(fā)展面臨的風(fēng)險和對策

過去十幾年中，我國紡織服裝產(chǎn)業(yè)是最具競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)之一，也是最具市場化和競爭程度最激烈行業(yè)之一。該行業(yè)的南通上市公司代表有羅萊家紡、江蘇三友、聯(lián)發(fā)股份、金飛達(dá)四家。羅萊家紡連續(xù)三年毛利率水平維持在40%左右，凈資產(chǎn)收益率在20%上下，在南通市整體盈利能力中名列前茅。但由于近年來歐美市場消費(fèi)能力的下降及國內(nèi)生產(chǎn)成本的上升，致使競爭優(yōu)勢逐漸下降。2012年度，服裝原材料及輔料價格雖未延續(xù)上年大幅上漲的趨勢，但仍處于高位徘徊，隨著人員工資、加工費(fèi)的上漲和人民幣的不斷升值，使得服裝加工行業(yè)的利潤空間被進(jìn)一步壓縮。家紡業(yè)在過去幾年經(jīng)歷了高速增長態(tài)勢。然而，中國經(jīng)濟(jì)整體增速回落及國家對房地產(chǎn)市場的持續(xù)調(diào)控，預(yù)計該行業(yè)整體增速將有所減緩。但與此同時，由于居民收入提高、城市化進(jìn)程加快、消費(fèi)觀念升級，預(yù)計品牌家紡產(chǎn)品消費(fèi)將繼續(xù)保持一定的增速。

1.紡織服裝業(yè)面臨的風(fēng)險

（1）匯率變動。南通紡織業(yè)上市公司在較長的時間內(nèi)，產(chǎn)品主要銷往國際市場，銷售收入以美元結(jié)算為主；同時，公司使用的主要機(jī)器設(shè)備多數(shù)通過進(jìn)口取得，進(jìn)口支付的外匯中有部分非美元外匯支出。由于我國實行有管理的浮動匯率制度，匯率隨著國內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而波動；當(dāng)匯率波動幅度較大時，對公司折算為人民幣計量的產(chǎn)品出口收入產(chǎn)生一定負(fù)面影響。對于依賴于出口的紡織業(yè)企業(yè)，面臨人民幣繼續(xù)升值導(dǎo)致的風(fēng)險。據(jù)相關(guān)資料顯示，2012年全年人民幣對美元升值幅度為0.25%，低于2011年全年的升值幅度。據(jù)有關(guān)專家預(yù)測，人民幣在2013年將有可能繼續(xù)升值。如果2013年人民幣對美元繼續(xù)升值，將進(jìn)一步削弱中國紡織服裝企業(yè)在國際市場中的競爭優(yōu)勢，削減企業(yè)的利潤空間，可能給公司經(jīng)濟(jì)效益帶來不利的影響。

（2）原材料價格波動。紡織業(yè)所用原材料以棉花為主，棉花供應(yīng)及價格主要受到市場需求、氣候、產(chǎn)業(yè)政策、棉花儲備、人民幣匯率波動、國家棉花進(jìn)口配額管理等因素的影響。國內(nèi)棉價的居高不下導(dǎo)致上游原輔材料價格的上升，勞動力成本的上升以及水電氣等資源價格上漲等將進(jìn)一步提高企業(yè)的運(yùn)營成本。國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，不同地區(qū)對家紡產(chǎn)品的需求也呈現(xiàn)多元化，產(chǎn)業(yè)的多品牌矩陣未來能夠發(fā)揮更大的優(yōu)勢，獲取更多的市場份額。

（3）勞動力成本上升。因中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型而造成勞動力成本的持續(xù)上升，行業(yè)競爭導(dǎo)致人才引進(jìn)和人才忠誠度的培養(yǎng)難度加大，所以必須加強(qiáng)經(jīng)營管理及研發(fā)創(chuàng)新能力，以保持在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。

2.應(yīng)對策略

紡織服裝業(yè)應(yīng)建立關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品群，從紡織、服裝等延伸于家紡、延伸家居行業(yè)，加強(qiáng)對消費(fèi)者需求的研究，建立快速反應(yīng)的產(chǎn)品研發(fā)、供應(yīng)和市場營銷體系，在各個細(xì)分市場打造強(qiáng)勢品牌。繼續(xù)鞏固和加強(qiáng)在紡織業(yè)領(lǐng)域的國內(nèi)優(yōu)勢地位，努力將產(chǎn)品打造成令人尊敬的全球性行業(yè)領(lǐng)先產(chǎn)品。

（1）多管齊下，規(guī)避匯率風(fēng)險。為降低匯率波動帶來的不利影響，采取下列措施：①加強(qiáng)財務(wù)管理及人員培訓(xùn)，及時收集外匯信息，積極開展對匯率走勢的判斷，以提升公司積極應(yīng)對匯率波動的能力；②公司適當(dāng)增加原輔材料、機(jī)器設(shè)備及零配件進(jìn)口比例，對沖人民幣升值對公司的部分影響；③合理安排結(jié)算期，與銀行開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，鎖定產(chǎn)品銷售利潤，有效地減少匯率波動帶來的影響。通過積極調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以此進(jìn)一步提高勞動生產(chǎn)率和提升產(chǎn)品的附加值，爭取更大的利潤空間；合理利用結(jié)匯規(guī)則，保證結(jié)匯利益最大化；加快資金回籠速度，及時結(jié)匯，加快資金的周轉(zhuǎn)率；通過與銀行協(xié)商，在中間價的基礎(chǔ)上提高售匯匯率；充分依靠公司的規(guī)模、質(zhì)量優(yōu)勢和良好的信譽(yù)，發(fā)揮議價能力，接單過程中全面考慮人民幣的升值預(yù)期，在出口合同中附加相關(guān)條款，減少匯率風(fēng)險。

（2）營銷渠道的多元化。通過開店、電子商務(wù)、現(xiàn)有渠道、直營與團(tuán)購的不同經(jīng)營渠道，促進(jìn)業(yè)務(wù)增長。開店策略：紡織業(yè)延續(xù)拓展連鎖店，加大招商力度，通過新增店鋪來有效拉動銷售收入增長；電子商務(wù)發(fā)展策略：電子商務(wù)是信息時代重要的銷售增長渠道，對電商的重點發(fā)展策略是在厘清線上和線下沖突的前提下，大力發(fā)展電商渠道；現(xiàn)有渠道：對公司目前現(xiàn)有渠道的策略是通過管理提升、有效促銷、提升終端形象和服務(wù)等手段有效提升其經(jīng)營效率，力爭把單店平均銷售收入節(jié)節(jié)提升；直營渠道：加強(qiáng)直營體系建設(shè)，形成標(biāo)準(zhǔn)化的管理模式，通過管理水平的提升，有效提升直營渠道的經(jīng)營效率。尋找合適的市場機(jī)會，穩(wěn)步新增直營渠道的店面數(shù)量。

（3）緊跟市場，強(qiáng)化材料供應(yīng)管理。紡織業(yè)應(yīng)該緊跟市場注重存貨管理，加強(qiáng)對原材料、庫存商品的管理，提高存貨周轉(zhuǎn)速度將有效改善公司現(xiàn)金管理水平，降低經(jīng)營風(fēng)險。將進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部管理，加強(qiáng)成本控制，降低不必要的損耗。具體而言：專門成立原料采購小組，跟蹤棉花市場變動，判斷棉花市場行情，準(zhǔn)確把握棉花市場的波動，適時合理增加或減少棉花儲備；與主要供應(yīng)商簽訂長期訂單協(xié)議等方式，建立長期穩(wěn)定的供應(yīng)關(guān)系；積極取得我國棉花進(jìn)口配額，獲取靈活調(diào)配國內(nèi)、外優(yōu)質(zhì)棉花采購比例的主動權(quán)。通過上述措施，努力減少原材料采購的價格波動給生產(chǎn)成本帶來的影響。

（4）經(jīng)營管理強(qiáng)調(diào)精細(xì)化和人員效率。在提升經(jīng)營業(yè)績的同時，注重控制人員增長速度，提升人均利潤和人均效率。在客戶方面，使消費(fèi)者感覺產(chǎn)品具有多選擇性，提供有競爭力的產(chǎn)品和終端形象、服務(wù)；加強(qiáng)客戶的服務(wù)工作；做好加盟商服務(wù)工作，減輕其存貨壓力，為加盟商盈利性和持續(xù)發(fā)展做出努力。在內(nèi)部管理方面，合理降低產(chǎn)品成本、縮短供應(yīng)鏈周期，完善產(chǎn)品質(zhì)保體系，優(yōu)化產(chǎn)品企劃，降低各項費(fèi)用，提升財務(wù)核算及分析能力；同時，不斷優(yōu)化客戶管理流程及加強(qiáng)營銷創(chuàng)新和執(zhí)行，提升核心品類競爭力、標(biāo)桿學(xué)習(xí)與改進(jìn)的創(chuàng)新流程工作；以及安全管理體系的不斷完善。完善企業(yè)管理體系，提升關(guān)鍵崗位勝任力，優(yōu)化績效管理與激勵機(jī)制，充分發(fā)揮人才及組織的優(yōu)勢，加快推進(jìn)終端門店管理系統(tǒng)、供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)、會員管理系統(tǒng)、研發(fā)和直營管理等信息系統(tǒng)的建設(shè)。加大在渠道、品牌、研發(fā)、供應(yīng)鏈等方面的投入，在競爭環(huán)境中獲取更大的市場份額，提升自身的核心競爭力。

（二）機(jī)械設(shè)備業(yè)發(fā)展面臨的風(fēng)險和對策

1.機(jī)械設(shè)備業(yè)面臨的風(fēng)險

受整個經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，我國機(jī)床行業(yè)持續(xù)十年的高速增長在 2012 年戛然而止，不僅如此，企業(yè)在手訂單和新增訂單下滑，企業(yè)利潤也同比下滑，出口增速也在下滑。據(jù)中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會機(jī)經(jīng)網(wǎng)（www.mei.net.cn）分析，2012年1—12月，機(jī)床工具行業(yè)銷售產(chǎn)值整體出現(xiàn)大幅下滑的態(tài)勢。其中，切削工具制造、金屬切削機(jī)床制造行業(yè)的增速下降幅度占比較大，同比增速分別下滑了31.18%和15.28%。上述數(shù)據(jù)都突出了一個嚴(yán)峻的事實，那就是2012年整個國內(nèi)機(jī)床工具行業(yè)都處于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的低谷狀態(tài)，面臨的形勢也更為嚴(yán)峻。

與之對比明顯的卻是機(jī)床工具產(chǎn)品進(jìn)口額的持續(xù)高位運(yùn)行，這說明國內(nèi)市場對機(jī)床工具產(chǎn)品的需求還在。以2012年上半年為例，中國從日本、德國進(jìn)口機(jī)床的數(shù)額合計已超過 60%，而從進(jìn)口的機(jī)種來看，精密生產(chǎn)、高效高速的中高檔數(shù)控機(jī)床需求明顯增加，表現(xiàn)出我國機(jī)床需求結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了較大的改變。專家表示，預(yù)計未來五年內(nèi)中國機(jī)床工具行業(yè)的復(fù)合增長率約為25%—30%，其中，中高端機(jī)床將成為增長的主力。在新頒布的國家“十二五”規(guī)劃中，明確提出將重點提高高端裝備制造業(yè)的信息化、自動化、智能化水平。

2.應(yīng)對策略

面對市場新形勢，機(jī)床行業(yè)必將加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，主動淘汰低附加值落后產(chǎn)品，堅持把提高高檔產(chǎn)品的市場競爭力作為轉(zhuǎn)型升級的核心目標(biāo)之一。國內(nèi)機(jī)床企業(yè)必將著力突破核心技術(shù)，使產(chǎn)品精度在保持性、穩(wěn)定性、可靠性等方面真正得到用戶認(rèn)可，特別是致力于加快技術(shù)創(chuàng)新成果的產(chǎn)業(yè)化和商品化，徹底解決國產(chǎn)高端機(jī)床與進(jìn)口機(jī)床相比“形似神不似”的問題，推動行業(yè)進(jìn)入持續(xù)、理性、穩(wěn)定的增長階段。

（三）電氣機(jī)械業(yè)發(fā)展面臨的風(fēng)險和對策

目前，中國的電力線纜行業(yè)年產(chǎn)值達(dá)7 000 億元，產(chǎn)出規(guī)模超過日本、美國，居世界首位。隨著我國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的增長以及近年來特高壓等電網(wǎng)工程的加快建設(shè)，中國仍將是世界上電力線纜市場發(fā)展最快的國家之一。電力行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)和國家能源安全的重要組成部分，一直受到中央和各級地方政府的高度重視和國家產(chǎn)業(yè)政策的重點支持。但“十二五”期間的發(fā)展速度明顯低于“十一五”期間。由此可見，電網(wǎng)投資建設(shè)的步伐逐漸放緩，電氣設(shè)備行業(yè)還將面臨更加激烈的市場競爭，行業(yè)呈現(xiàn)洗牌格局。

1.電氣機(jī)械及器材制造業(yè)面臨的風(fēng)險

（1）行業(yè)風(fēng)險。受宏觀經(jīng)濟(jì)和國家行業(yè)政策的影響，未來電氣設(shè)備行業(yè)的需求將會放緩，甚至有可能出現(xiàn)下降，這對經(jīng)營的可持續(xù)發(fā)展將帶來一定的負(fù)面影響。光纖光纜、電力線纜以及射頻電纜行業(yè)的周期與宏觀經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，受電力、交通、建筑、通信等國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)的周期性波動影響較大。全球光纖光纜行業(yè)在經(jīng)歷了本世紀(jì)初的低谷以后，伴隨著歐美經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，2005年起，市場需求量逐步回升。2007年以來，由于受金融危機(jī)影響，國際通信市場需求增長放緩，進(jìn)而影響到全球光纖光纜市場的復(fù)蘇步伐，射頻電纜各下游應(yīng)用領(lǐng)域需求量也有所下降。但進(jìn)入2008年以后，由于受到3G和FTTX投資等需求拉動，國內(nèi)光纖光纜市場仍然保持了快速增長，行業(yè)的周期性波動特征明顯。

（2）市場風(fēng)險。該行業(yè)面對的客戶集中度相對較高，具有一定的客戶集中風(fēng)險。對主要客戶的銷售雖然一定程度上保證了公司穩(wěn)定的收入，但如果主要客戶由于國家政策的調(diào)整、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變化或自身經(jīng)營狀況的變化，導(dǎo)致對產(chǎn)品的需求或付款能力的降低，則可能對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。通信、電力線纜行業(yè)市場競爭程度日趨激烈。隨著國家陸續(xù)出臺鼓勵性的產(chǎn)業(yè)政策，所處行業(yè)市場容量不斷擴(kuò)大，行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)將進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，同時，會吸引新競爭者進(jìn)入線纜行業(yè)，加劇市場競爭程度。從國內(nèi)光纖光纜的競爭態(tài)勢看，不具有光纖和光纜一體化生產(chǎn)能力的企業(yè)的生存空間正不斷受到擠壓，國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)均已啟動預(yù)制棒項目力求取得制棒、拉絲、成纜于一體的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。在電力線纜行業(yè)中，普通導(dǎo)線等常規(guī)產(chǎn)品的技術(shù)含量不高，市場準(zhǔn)入門檻較低，使整個行業(yè)的小規(guī)模生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量眾多，生產(chǎn)能力遠(yuǎn)大于市場需求，市場競爭激烈。

（3）財務(wù)風(fēng)險。隨著部分上市公司的中標(biāo)份額的加大，產(chǎn)品的生產(chǎn)周期較長，重要客戶的付款方式發(fā)生了改變，資金需求愈加強(qiáng)烈，財務(wù)費(fèi)用呈上升趨勢，未來可能存在公司的流動資金需求不能滿足公司快速發(fā)展的要求。

（4）人才風(fēng)險。人才對公司的發(fā)展至關(guān)重要，隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，對高水平的技術(shù)人才、營銷人才、管理人才的需求量不斷增加，因為公司所處的地理位置等限制，公司將面臨人才引進(jìn)困難、人才流失嚴(yán)重，從而導(dǎo)致人才缺乏等相應(yīng)風(fēng)險。

2.應(yīng)對策略

（1）加強(qiáng)科技創(chuàng)新，加快新產(chǎn)品的開發(fā)和新品轉(zhuǎn)產(chǎn)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)品升級轉(zhuǎn)型，全面提高科技創(chuàng)新能力和核心競爭力。

（2）通過以電網(wǎng)系統(tǒng)為主導(dǎo)市場、以江蘇及華東地區(qū)客戶市場為主體、以海外市場求拓展、以新能源市場為發(fā)展方向，著力搞好市場轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品升級，促進(jìn)整個營銷業(yè)務(wù)訂貨量的全面增長，實現(xiàn)總量規(guī)模的擴(kuò)增。

（3）進(jìn)一步深化體制改革，制訂人才開發(fā)目標(biāo)，優(yōu)化人力資源配置；同時，進(jìn)一步加快創(chuàng)新人才培養(yǎng)機(jī)制，為公司全面發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

（4）積極推進(jìn)重大資產(chǎn)重組各項工作的開展，進(jìn)一步增強(qiáng)上市公司資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力。

3.房產(chǎn)建筑業(yè)發(fā)展面臨的風(fēng)險和對策

（1）政策風(fēng)險。房地產(chǎn)行業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行情況高度相關(guān)，受經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期和國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)政策的影響較大。未來中央及相關(guān)部委繼續(xù)堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策從緊取向，政府為引導(dǎo)和規(guī)范房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定、健康的發(fā)展，不斷運(yùn)用行政、稅收、金融、信貸等多種手段對房地產(chǎn)市場進(jìn)行宏觀調(diào)控，在這樣系列的調(diào)控措施之下，將對房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生一定影響。

應(yīng)對措施：應(yīng)密切關(guān)注宏觀形勢，堅持順應(yīng)地產(chǎn)調(diào)控政策的要求，堅持主流市場，產(chǎn)品以適應(yīng)調(diào)控政策的剛性需求產(chǎn)品為主。

（2）市場風(fēng)險。房地產(chǎn)市場己進(jìn)入專業(yè)化、規(guī)模化、品牌化等綜合實力競爭階段，加之政策調(diào)控的不確定風(fēng)險，加劇了行業(yè)競爭和市場大幅波動的風(fēng)險，會對市場形成一定程度的沖擊，未來房地產(chǎn)市場的競爭會越來越激烈，從而加劇了市場風(fēng)險。

應(yīng)對措施：應(yīng)該將加強(qiáng)市場監(jiān)測，適時調(diào)整營銷策略，繼續(xù)以“高周轉(zhuǎn)”為原則，從項目設(shè)計、成本控制、產(chǎn)品質(zhì)量、工程進(jìn)度、市場營銷等全方而提升公司綜合經(jīng)營能力，提高企業(yè)的核心競爭力，有針對性的開發(fā)區(qū)域市場，提高市場份額，以應(yīng)對激烈的市場競爭。

（3）業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險。房地產(chǎn)項目的開發(fā)周期較長，開發(fā)流程復(fù)雜，涉及合作方多，項目開發(fā)、設(shè)計、銷售、工程質(zhì)量等各環(huán)節(jié)都蘊(yùn)藏著一定的經(jīng)營風(fēng)險。任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，可能會直接或間接地導(dǎo)致項目開發(fā)周期延長、成本上升，造成項目預(yù)期經(jīng)營目標(biāo)難以如期實現(xiàn)。

應(yīng)對措施：繼續(xù)堅持“高周轉(zhuǎn)、低成本”的運(yùn)營策略；通過不同類型產(chǎn)品線復(fù)制，減少設(shè)計規(guī)劃時間；通過預(yù)算管控，嚴(yán)控開發(fā)成本；通過銷售回籠和多元化融資渠道，實現(xiàn)資金的合理配置；通過質(zhì)量檢查體系，嚴(yán)守產(chǎn)品質(zhì)量；公司通過合理管控，從而提高項目經(jīng)營能力和管理水平，提升產(chǎn)品品質(zhì)，降低業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險。

（4）管理風(fēng)險。房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營業(yè)務(wù)特點是項目均為大盤開發(fā)，對投資開發(fā)團(tuán)隊的綜合能力要求高，且公司在項目高速增長階段，管理幅度增大，如果公司人力資源儲備、風(fēng)險控制、項目管理等方面不能及時跟進(jìn)，將面臨一定的管理風(fēng)險。

應(yīng)對措施：公司將繼續(xù)招聘、培養(yǎng)適合企業(yè)發(fā)展的專業(yè)人才，進(jìn)一步充實公司的運(yùn)營團(tuán)隊，并提升經(jīng)營團(tuán)隊對項目運(yùn)營的管理能力，降低管理風(fēng)險。

[責(zé)任編輯 高惠琦]