上市公司自愿性會計變更動機問題研究

摘 要：上市公司自愿性會計變更從年報上看呈現逐年上升的趨勢，而會計變更能調整收益改變利潤，因此，研究上市公司會計變更動機對于我們宏觀地看待企業盈余具有較大的作用。因此，從企業滿足外部監管審計需求和企業滿足內部需求兩方面具體分析了上市公司自愿性會計變更的動機問題。

關鍵詞：會計變更；外部動機；內部動機

中圖分類號：F275 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）35-0213-02

會計變更是指會計政策和會計估計變更。自愿性會計變更，是企業從自身的角度出發，在國家相應法規允許的范圍內進行的變更。會計變更的結果對企業的利潤影響或多或少，如果進行會計變更的頻率較多，就會對公司業績產生較大的影響。因此，從研究會計變更的動機來看會計變更的影響具有一定的現實意義。本文從企業滿足外部需求和企業滿足內部需求兩方面具體分析了上市公司自愿性會計變更動機問題。

一、企業滿足外部監管審計需求動機

（一）滿足規避證券監管動機

上市公司大部分由國有企業股份制改革而來。國家的政策和政府的管制對股票市場起到較大的作用，造成上市資格的審查較嚴格。企業能否上市、增發股票、摘牌退市等行為都是由相應的會計指標凈資產收益率（ROE）來衡量的，而凈資產收益率又與企業的利潤密切相關。上市公司進行會計變更存在的目的往往是為了操縱利潤以達到規避證券市場的監管，保住其在證券市場交易、融資的資格。

1.出于股票發行上市的動機

股票發行上市對企業來說好處頗多，可以從市場上籌到資本，容易吸收投資大眾的資金，是籌集資金的有效手段，可以在短時間內把社會上分散的資金集中成為巨大的生產資本；同時，還可以通過發行股票來降低公司的投資風險，實現創業資本的增值。我國對于企業能否上市制定了嚴格的標準，相關管理文件規定，企業上市發行股票必須滿足“在最近三年內連續盈利，并可向股東支付股利”，所以，對于一些虧損較小的企業，可以通過采取自愿性會計變更的方式增加利潤，扭虧為盈，達到連續三年盈利的上市條件。同時，企業以前的經營業績也會對股票的發行和定價產生重要影響，第一次發行股票的上市企業沒有明確標準的股票價格，必須依據公司招股說明書中的財務數據來確定股價，而凈資產收益率和凈利潤是財務信息使用者最重視的數據，投資者以此來評估企業價值，新的上市公司通過自愿性會計變更呈現給投資者理想的財務數據，所以企業出于滿足股票發行和上市而傾向于自愿性會計變更的目的性很強。

2.出于保持或獲得配股資格的動機

上市公司的再融資能力成為企業后續發展的強大推力，而配股是企業再融資的重要方式之一。我國的政策法規對于配股的條件不斷進行修改。1993年證監會規定，上市公司必須在“連續兩年盈利”的條件下方能申請配股；1994年將原來規定的“連續兩年盈利”的條件修改為“最近3年內連續盈利，公司凈資產稅后利潤率3年平均在 10%以上”；1999年在原有基礎上又增加“上述指標計算期間內任何一年的凈資產收益率不得低于 6%”的規定。可見，國家對于上市公司配股的要求越來越嚴格，此時上市公司的凈資產收益率指標顯得尤為重要。隨著國家法律法規和證券管理制度的不斷完善，為了避免虧損并且達到要求的指標，上市公司經常會選用這種不需批準可自行根據企業情況更改的自愿性會計變更方式來操縱利潤，達到自己保持或獲得配股資格的目的。

3.出于避免被特殊處理、停牌和退市的動機

根據證監會2001年頒布的《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法（修訂）》規定，上市公司如果連續兩年虧損或財務報告出現明顯異常時，證券交易所要對該公司掛牌上市的股票交易行情另板公告，實行特別處理，在發行的股票前冠以“ST”字樣，每日漲跌幅度被要求控制在5%之內，來告誡投資者存在風險。同時，證監會規定：“上市公司出現最近三年連續虧損的情形，證券交易所應自公司公布年度報告起的十個工作日內暫停其股票上市。”如果某公司虧損一年或連續兩年，就會面臨被特別處理或摘牌退市的風險，亦會給投資者留下不良印象。因此，虧損的上市公司會采取隱蔽的自愿性會計變更方式使虧損變為微利，如果虧損數額巨大的企業無力從報表上扭虧為盈，還極有可能將本期收益遞延到下一期，增加本年虧損，減小下一年壓力，避免被特殊處理、停牌和退市。

（二）滿足外部審計需求動機

上市公司在每個會計年度都要給財務報表信息使用者公布企業在上一期的經營狀況、現金流量、營業利潤等業績指標，以供信息相關者做出正確的經濟決策。上市公司的經營環境是隨著國家政策、市場導向不斷變化的，在這個動態環境中，企業對于相同交易或事項采取的會計選擇也會隨著外部環境的變化出現變更。同時，隨著時間的發展，企業固定資產的折舊年限和殘值計提比例都會根據實際情況發生改變，這些符合實際情況的自愿性會計變更使信息使用者能夠及時準確掌握公司真實的經營狀況；外部審計也要求上市公司的財務報表要真實反映企業的財務變動，所以，上市公司自愿性會計變更具有滿足外部審計需求的正常動機，這樣做不但能提高財務報表的信息質量，同時也有利于投資者維護自身利益，合理投資，更能使社會經濟健康穩定發展。

二、企業滿足內部需求動機

（一）滿足企業政治效應需求動機

我國的上市公司大部分是由國有企業股份制改革而形成的，中央集權的管理體制決定了上市公司的日常經營和政府依舊是息息相關的。政府作為企業的第一領導者，制定規章制度、掌握社會資源分配，政府的宏觀調控往往對企業的生存和發展起著決定性作用。為了保障社會生產經營的有序運轉，政府要求企業納稅，大型企業還要在社會危機關頭承擔一定的社會責任，對社會做出更大的貢獻，為其他企業起到表率帶頭作用，因此，規模越大的企業越受到社會和政府的關注，對政治因素也比規模小的企業更加敏感。稅收是企業的主要政治成本，企業經營就要納稅，企業當期的收益越大需要交納的稅費自然越多，凈利潤減少。此時企業就會考慮如何減少納稅，減少企業財富轉向社會，降低承擔的政治成本。上市公司會采取自愿性會計變更的手段，將當期利潤遞延到下一周期，減少當期利潤，降低社會政府的關注程度，也達到了減少稅收、減少財富轉移的目的，從而滿足了企業政治效應需求動機。

另外，大部分國有或國有控股企業的管理者、董事長以及董事會成員實質也是由政府國資部門提名任命的，形成了一股獨大的股權結構，這些管理者往往具有提高自己政治前途的動機，希望利用自愿性會計變更隱蔽的調節企業利潤，提高自己的經營業績，獲得政府對個人政績的肯定。

（二）滿足企業信貸融資需求動機

在經濟高速發展的時代中，企業單靠自己平日經營利潤的累積只能維持現有的業績規模，很難滿足業務發展的需要，此時如何獲得低成本的信貸融資已經成為所有企業共同思考的問題，有了資金的支持企業才能開發更多的產品或者取得科學先進的技術，因此，增加信貸融資對企業的生存和發展至關重要。

隨著信貸規模的迅速擴張，信貸風險可能造成的危害在不斷積聚。因此，銀行貸款風險監管法規體系在不斷的完善，銀行的風險意識也在不斷提高，越來越多的銀行為了避免不良貸款發生，已經逐步開始實施追究貸款違約的法律責任。債權人為了降低壞賬的風險，在審核債務人財務報表時往往關注資產負債率的指標，它是衡量企業負債水平及風險程度的重要標志，也是反映債權人發放貸款的安全程度。從債權人的角度看，資產負債率越低越好，企業的負債占總資產的比例越小，說明企業外債少，償還債權人的穩定性越大，給這樣的企業做信貸融資風險較低；如果資產負債率指標越高，說明企業的外債多，債權人承擔的風險就大，不利于按時收回信貸融資的本金和利息。因此，企業考慮到債權人的心理，如果負債很多，讓債權人覺得風險很大，就融不到資金，此時上市公司通過自愿性會計變更來增加當期的利潤，進而使企業的凈資產增加，使資產負債率下降，來減少信貸融資違約的可能性，企業再利用獲得的信貸融資擴大生產規模，增加業績，提高利潤。

（三）滿足企業提升經營能力需求動機

通常財務報告信息使用者會通過凈資產收益率來衡量一個企業的經營盈利能力，凈資產收益率除了反映股東權益所獲得的報酬大小外，還可以衡量公司產品利潤的大小、銷售數量的多少以及企業利用財務杠桿能力的強弱。凈資產收益率高，表明企業有較強的獲利能力和理財能力；反之，則說明企業營運能力較差。投資者越來越看重企業的長期盈利能力和公司的可持續發展程度，會認為凈資產收益率越高的上市公司越具有投資價值，而凈資產收益率低的公司經營業績差。這種想法促使凈資產收益率低的上市公司使用自愿性會計變更的方式增加利潤，提高凈資產收益率，滿足企業提升自己公司價值提升經營盈利能力的需求，以加大投資者的關注和投資力度。

（四）滿足企業管理層激勵需求動機

隨著股份制公司的產生，現代上市公司逐步發展成為所有權與控制權相分離的經營模式，這些上市公司大部分已由并未擁有公司股權的高級職業經理組成的控制者集團所控制，所有者擁有的資產不用自己管理運作，他們將經營權讓渡，由經營者負責公司日常的管理與運作，這種委托代理關系已經成為現代上市公司普遍的治理模式。所有者與管理者是兩個不同的利益集團，他們追求著不同的利益目標：所有者是希望通過管理者能夠增加公司的收益，為公司創造更多的價值貢獻，實現效益最大化；管理者則是希望提高個人收入，獲得更多的分紅獎勵。由于信息的不對稱性以及二者具有不同的利益目標，所有者為了衡量管理者的經營業績，制定了一系列的激勵措施，將管理者的分紅獎勵與企業的經營業績和貢獻程度直接掛鉤，這樣既可以增加自己的投資利益和公司價值，同時也防止管理者在其位不謀其職的現象，進一步來約束管理者的行為降低投資風險。大部分上市公司幾乎都采取了這種管理層激勵措施，將管理者的薪資報酬分為固定工資和年終獎金分紅兩部分，年底依據全年的業績目標完成狀況進行考核，年終獎金分紅自然有所浮動。在這種激勵性考核制度下，公司財務報表中的會計收益數據便成為所有者衡量經營者業績情況的主要指標，公司收益越大、利潤越多，經理人獲得的獎勵也就越多。經營者出于自身經濟利益，可能選擇自愿性會計變更的方式增加當期利潤，或者將未來收益提前至本期確認，以實現自己的利益目標。如果上市公司依據盈利情況制定了獎勵激勵的上下限額，當公司的經營收益高于激勵的上限時，超出的部分并不能再為經營者增加當期的獎金數額，經營者就可能通過提前計提下期費用成本等自愿性會計變更的方式將本期利潤遞延到下一年度；當公司的經營收益低于激勵的下限時，經營者也有動機利用自愿性會計變更的方式將本期收入遞延到下一年度，增加明年獲得獎勵的幾率。

上市公司會計變更在會計準則規定下是合理的，但是對企業利潤影響較大就具有一定的動機性，因此，剖析上市公司會計變更的動機對我們客觀看待企業利潤和進行合理的決策是很重要的。

[責任編輯 王 佳]