轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y方式做行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)

對現(xiàn)在的中國民營企業(yè)、尤其是中小民營企業(yè)來說，最大的問題之一是缺乏有效的融資方式。

當(dāng)前，中國民營企業(yè)主要的融資方式是銀行貸款。具體的操作方式是，企業(yè)用自己的資產(chǎn)、股權(quán)或銷售收入做抵押，從銀行“找”點(diǎn)錢。但因?yàn)橹袊慕鹑隗w制長期以來受國家嚴(yán)格的管制，這種方式存在著很大的問題。

第一個問題是中小企業(yè)的融資成本非常高。我們國家現(xiàn)在實(shí)行利率雙軌制，一方面人民銀行確定各大銀行的貸款、存款利率，國家從保護(hù)銀行的角度，通過低價(jià)吸儲讓老百姓把錢存到銀行。另一方面，中小企業(yè)要貸款，銀行開出的基準(zhǔn)利率就要上浮30%。這樣造成了融資成本非常高。我剛到小肥羊的時(shí)候，當(dāng)時(shí)收購羊肉缺錢，于是向銀行貸款，銀行問我們有沒有資產(chǎn)。由于我們既沒有房產(chǎn)也沒有土地，所以貸款非常難。實(shí)際上，很多民營企業(yè)垮掉的原因就是自己主營業(yè)務(wù)的盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足融資的需求，幾年后當(dāng)企業(yè)實(shí)在轉(zhuǎn)不動時(shí)肯定要跑路。

從我的經(jīng)驗(yàn)來看，中小民營企業(yè)轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y方式主要是擴(kuò)大私募的比例，擴(kuò)大直接融資的比例。不吸收自己親戚的融資而找銀行，這種融資的方式未來空間越來越小。十八大以后，中國民營企業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)又面臨著發(fā)展的高峰期，民營企業(yè)的老板必須要轉(zhuǎn)變自己的融資方式。

在美國，由于美國資本市場上市公司不是很多，很多企業(yè)小的時(shí)候都是靠私募融資，尤其是從自然人的私募融資到風(fēng)投機(jī)構(gòu)的投資再到上市，再到資產(chǎn)重組是一個過程。因此，要轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y方式，老板必須要改變自己。有一句話說，企業(yè)的天花板有多高取決于老板的天花板有多高。企業(yè)能做多大完全取決于老板格局有多大，老板的格局完全影響到一個企業(yè)。所以，對在座的很多中小民營企業(yè)老板來說，如果你想轉(zhuǎn)變私募融資，首先你要改變自己。

當(dāng)我們企業(yè)創(chuàng)立了兩三年、業(yè)務(wù)模式基本確定后，我覺得大家要吸收管理層入股。蒙牛、小肥羊之所以發(fā)展得很迅速，就是因?yàn)橛泄芾韺尤牍桑艺嫉谋戎夭恍　芾韺觼碇v，一方面讓他們感覺到是給自己打工，自己干自己的活。中國在1978年以后通過土地承包讓農(nóng)民有飯吃、有錢賺了，關(guān)鍵是自己干自己的活。中國的民營企業(yè)也存在這樣的問題。我們讓老板做股東，這樣的話鼓勵了他的積極性，管理起來就非常嚴(yán)謹(jǐn)，甚至比我們完全開直營店的方式更好。

因此，大家要改變觀念，即業(yè)務(wù)模式確定以后要吸收管理層入股。當(dāng)利潤有了一定的規(guī)模以后，應(yīng)該吸收身邊的朋友以自然人身份投資入股，入股的方式可以有一定的溢價(jià)。當(dāng)管理層入股或者是周邊的自然人入股，并拿到了股權(quán)以后，還可以再到銀行申請貸款，告訴銀行資本金入股有多少錢，要求銀行給你信譽(yù)貸款，這樣沒有資產(chǎn)抵押物也沒有關(guān)系。通過這種方式，就能搭建起資本融資和銀行融資的匹配，以解決我們的融資比例。

當(dāng)公司發(fā)展到再有一兩年要上市的時(shí)候要引進(jìn)風(fēng)投來入股。風(fēng)投對我們企業(yè)要做一些基本的判斷，第一，行業(yè)有沒有地位，在本行業(yè)可以排到多少名。前十位、前二十位還是前五位、前三位非常地重要，因?yàn)樾袠I(yè)內(nèi)排名100名以后是不可能上市的。第二，商業(yè)模式是否基本確定。投資機(jī)構(gòu)通過分析，認(rèn)為你有賺錢的模式，上下游產(chǎn)業(yè)鏈都規(guī)范得很好，才有投資的價(jià)值。

此外，還需要好的團(tuán)隊(duì)，老板、董事長或者是管理層要有很強(qiáng)的能力。所謂很強(qiáng)的能力，指的是在同行業(yè)內(nèi)必須有很強(qiáng)的競爭力，在同行業(yè)中有較高的水平，低水平意味著對行業(yè)分析得不到位或者是了解不夠透。實(shí)際上，風(fēng)投也會要求團(tuán)隊(duì)在行業(yè)內(nèi)具備深刻了解，洞察力比較強(qiáng)。

最后，企業(yè)還必須運(yùn)營規(guī)范，包括內(nèi)部的法律等任何財(cái)務(wù)管理都必須要規(guī)范。現(xiàn)在很多的中小民營企業(yè)為了省一點(diǎn)稅收和費(fèi)用，運(yùn)營不是很規(guī)范，這種情況下風(fēng)投很難投得進(jìn)去。再者，企業(yè)要有一定的成長性。一般情況下，消費(fèi)品行業(yè)投資機(jī)構(gòu)要求成長性比較好，初期階段每年的發(fā)展速度不能低于50%，發(fā)展速度越快風(fēng)投越愿意投資。當(dāng)風(fēng)投投完要融資上市之后，我們的企業(yè)就打通了這樣一個融資的平臺。