互聯(lián)網(wǎng)金融的第一次死亡

位于杭州的數(shù)字銀行在線(xiàn)（下稱(chēng)數(shù)銀在線(xiàn)）在創(chuàng)辦四年、燒掉近億投入后，走向了破產(chǎn)的邊緣。

多名數(shù)銀在線(xiàn)離職員工證實(shí)，在倒閉傳聞傳出前，數(shù)銀在線(xiàn)已有數(shù)月未能正常發(fā)工資，公司陷于癱瘓狀態(tài)。

數(shù)銀在線(xiàn)總經(jīng)理周行知在接受《環(huán)球企業(yè)家》雜志訪(fǎng)問(wèn)時(shí)亦承認(rèn)，直到5月7日，周方才通過(guò)個(gè)人貸款等一系列方式還清拖欠員工的工資。

從出生之際受到市級(jí)甚至省級(jí)領(lǐng)導(dǎo)的高度重視，陸續(xù)引入數(shù)輪資本，被譽(yù)為互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)大創(chuàng)新者，到如今的窘境，其間經(jīng)歷了怎樣的故事？數(shù)銀在線(xiàn)作為互聯(lián)網(wǎng)金融外包服務(wù)的一個(gè)典型案例，它的沉浮為我們了解這個(gè)行業(yè)提供了一個(gè)觀(guān)察的窗口。

凄慘維持

注冊(cè)于杭州的數(shù)銀在線(xiàn)從2008年開(kāi)始進(jìn)入研發(fā)階段，2009年正式上線(xiàn)運(yùn)營(yíng)，目前共擁有49項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)。其核心模式是集成銀行的信貸產(chǎn)品，使得客戶(hù)能夠通過(guò)數(shù)銀在線(xiàn)平臺(tái)比較并申請(qǐng)貸款，其主要人群包括自然人及小企業(yè)。

上線(xiàn)初始，數(shù)銀在線(xiàn)即得到了杭州市委及浙江省委的大力支持，并成為首家獲得銀監(jiān)會(huì)核發(fā)牌照的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，還是國(guó)內(nèi)唯一一家引入央行個(gè)人身份認(rèn)證系統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。

數(shù)銀在線(xiàn)在國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)獨(dú)樹(shù)一幟的點(diǎn)還在于，它成功地與超過(guò)25家銀行，包括建行、農(nóng)行等建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系，也有超過(guò)50家擔(dān)保機(jī)構(gòu)與其建立了關(guān)聯(lián)。這亦彰顯了其強(qiáng)大的社會(huì)聯(lián)系。

一位前員工表示，在相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)來(lái)單位視察時(shí)，他們需要“跑上跑下”，在公司內(nèi)制造出一派繁榮景象。

2010年，數(shù)銀在線(xiàn)獲得了首輪5000萬(wàn)元投資，引入浙銀資本占股10%，對(duì)公司的整體估值達(dá)到5億元。美國(guó)《福布斯》雜志亦將其評(píng)為中國(guó)最具潛力的50家小企業(yè)之一。

但發(fā)展四年以來(lái)，數(shù)銀在線(xiàn)一直沒(méi)能獲得持續(xù)的發(fā)展的能力，一直需要不斷輸血。不過(guò)，第二輪融資僅融資到2400萬(wàn)，其估值或已大大降低。

據(jù)周解釋?zhuān)?011年的時(shí)候，IDG資本熊曉鴿說(shuō)可以投資數(shù)銀在線(xiàn)，但當(dāng)時(shí)的大股東擔(dān)心股份被攤薄，聲稱(chēng)自己不缺錢(qián)，因此拒絕了熊曉鴿的投資。該信息沒(méi)有得到IDG的證實(shí)。

在發(fā)展過(guò)程中，數(shù)銀在線(xiàn)每年成本在5000萬(wàn)元以上，對(duì)大股東持續(xù)投入形成了很大的壓力。今年春節(jié)后，大股東浙銀資本突然宣布撤出，導(dǎo)致資金鏈驟然斷裂。僅占6%股份的周行方依靠個(gè)人貸款等手段，在5月7日才還清拖欠員工的工資。

另?yè)?jù)本刊記者了解，周行方從去年開(kāi)始就已經(jīng)出現(xiàn)被大股東架空的情形，大股東從外面空降了一位銀行退休行長(zhǎng)來(lái)管理數(shù)銀在線(xiàn)。新來(lái)的行長(zhǎng)一上任就招來(lái)了6、7個(gè)信貸員在線(xiàn)下跑業(yè)務(wù)，改變了數(shù)銀在線(xiàn)的發(fā)展方向。

目前的數(shù)銀在線(xiàn)正在進(jìn)行重組，周行方透露目前正在和9家國(guó)內(nèi)外的投資者接觸，“雖然我們現(xiàn)在處于重組階段，但是我們的核心成員目前都還在公司”。但據(jù)本刊記者了解到的信息，公司原CEO鮑文俊、原CTO鄭治國(guó)均已離職。

盈利模式難以為繼？

在數(shù)銀在線(xiàn)的發(fā)展歷史中，盈利模式始終是一個(gè)核心問(wèn)題，成為數(shù)銀在線(xiàn)的“阿喀琉斯之鍾”。

周表示，數(shù)銀在線(xiàn)的模式是為貸款客戶(hù)提供“1+3+3”的一站式服務(wù)，即為1個(gè)客戶(hù)配備3個(gè)終身制經(jīng)理（客戶(hù)經(jīng)理、貸審經(jīng)理、跟單經(jīng)理），并為客戶(hù)推薦3家以上的銀行，促進(jìn)原來(lái)的“賣(mài)方市場(chǎng)”向“買(mǎi)方市場(chǎng)”轉(zhuǎn)移。

“數(shù)銀在線(xiàn)每天都會(huì)給銀行提供大量的客戶(hù)，通過(guò)跟單經(jīng)理可以掌握大量的價(jià)格信息，這就使它面對(duì)銀行和貸款者時(shí)具有了信息優(yōu)勢(shì)。由此，數(shù)銀在線(xiàn)可以獲得更大規(guī)模的客戶(hù)，而獲得大規(guī)模客戶(hù)以后，就可以提高與銀行的談判能力”周表示。

除此之外，數(shù)銀在線(xiàn)還可以幫助銀行信貸經(jīng)理提高審核速度。如果按照現(xiàn)在的審核速度，銀行信貸經(jīng)理一天大概可以審核6至7個(gè)貸款者，而數(shù)銀在線(xiàn)可以通過(guò)前期的信息審核和貸款需求配對(duì)可以幫助信貸經(jīng)理一天審核20個(gè)左右的貸款者。

根據(jù)周行方給出的數(shù)據(jù)，數(shù)銀在線(xiàn)自上線(xiàn)運(yùn)營(yíng)以來(lái)，排除掉測(cè)試貸款需求后大概有130億至140億的貸款需求，最后銀行貸出去的有50億至60億的規(guī)模。

這一模式雖然理論上可行，但在現(xiàn)實(shí)中卻面臨重重阻礙。“與大銀行合作，話(huà)語(yǔ)權(quán)非常小。”一位不愿意透露姓名的互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)站總裁稱(chēng)，“雖然能夠一時(shí)靠領(lǐng)導(dǎo)牽線(xiàn)見(jiàn)上一次面，但體量不在一個(gè)層級(jí)。”

周行方稱(chēng)自己的數(shù)銀在線(xiàn)為金融服務(wù)行業(yè)的“攜程”，但是攜程的盈利主要從盈利返還、差價(jià)銷(xiāo)售和在線(xiàn)廣告中獲取，而數(shù)銀在線(xiàn)希望是收取銀行大約2%的“信息服務(wù)費(fèi)”。然而一個(gè)現(xiàn)實(shí)是，數(shù)銀在線(xiàn)對(duì)銀行和消費(fèi)者都無(wú)法收取任何費(fèi)用。

不過(guò)，曾經(jīng)與馬云一起創(chuàng)辦中國(guó)黃頁(yè)的周更傾向于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的模式，“淘寶當(dāng)年也是一直在燒錢(qián)來(lái)招攬客戶(hù)”。

“互聯(lián)網(wǎng)做到一年超過(guò)20億的交易量，但卻無(wú)法收取任何費(fèi)用，這樣的量又有什么意義呢？”前述互聯(lián)網(wǎng)金融公司總裁表示，“互聯(lián)網(wǎng)金融公司跟傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不一樣的就在于，必須從一開(kāi)始就找到清晰可行的商業(yè)模式，不是先做客戶(hù)再找盈利點(diǎn)。普通的互聯(lián)網(wǎng)公司到年交易量10億就該達(dá)到盈利平衡點(diǎn)了。”

周行方稱(chēng)，數(shù)銀在線(xiàn)本來(lái)在去年就應(yīng)該可以盈利，但是現(xiàn)在卻面臨重組的情況。不過(guò)，其無(wú)法給出具體的收入來(lái)源。

而數(shù)銀在線(xiàn)所謂“在線(xiàn)貸款超市”的商業(yè)模式究竟是模式本身的缺陷導(dǎo)致無(wú)法持續(xù)還是數(shù)銀在線(xiàn)自身的運(yùn)營(yíng)能力問(wèn)題，目前仍無(wú)定論。