企業財務風險及對策

財務風險貫穿于企業經營的始終，它作為一種經濟上的風險現象，無論是在實務界還是理論界都得到廣泛的重視。本文分析了企業財務風險產生的原因，并提出解決對策。

隨著經濟全球化速度的加快和市場經濟體制的不斷完善，越來越多的企業將面臨日趨嚴峻的考驗和越來越多的風險。企業應當從長遠角度考慮，提高對財務風險的防范意識，從而降低整體經營風險，提升經營效益，推動企業長遠發展。然而，不少企業由于受自身規模和財務管理水平的限制，對財務風險的預測和規避能力都十分薄弱。因此，對企業財務風險成因及其防范進行研究，具有十分重要的意義。

1 財務風險成因分析

企業外部宏觀環境復雜多變。 隨著市場經濟深入開展，企業面臨的市場環境和財務環境不斷變化，如果企業本身的財務管理無法及時調整并與外部環境相適應，就會引發財務風險。眾所周知，企業生產經營外部環境包括政策環境、經濟環境、市場環境、法律環境、社會環境等。一方面，這些外部環境由于無法預見更無法改變，因此當外部環境產生對企業不利的影響時，會導致企業財務風險。如：制造型企業原材料成本上漲導致產品成本增加，利潤減少，企業預期經濟目標無法實現，導致財務風險。另一方面，當企業外部環境改變時，企業內部財務管理機制應當與外部環境改變相適應。目前，我國部分企業的財務管理機制還不健全，表現為體系設置不合理，流程不夠科學，基礎工作不扎實，導致企業在財務管理中，無法科學預測外部環境變化帶來的風險，反應滯后，不能采取有力的應對措施以適應外部環境變化，從而導致財務風險。

企業財務基礎管理工作有待加強。 部分企業財務基礎管理工作質量不高導致企業財務關系混亂，從而引起企業財務風險。主要體現為：資金使用和管理效率不高，收益分配不科學，企業資金完整性和資金安全性無法得到保證，企業負債比例過高，資金結構不合理等形成風險。如：通常企業資金結構可維持一定比例的負債，但部分企業由于資金結構不合理，導致資產負債率高達70%-80%，一旦企業周轉不暢、生產遇到意外或者其他問題，很可能使企業無法維持正常生產經營，更不能按時償還負債，陷入經營困境，甚至導致破產等嚴重后果。

財務決策失誤引起財務風險。 財務決策失誤也是引起財務風險的重要原因之一。我國部分企業往往依照主觀判斷和經驗主義進行重大決策，引起決策失誤。如：在進行對外投資的決策過程中，由于企業風險意識缺乏，可能沒有進行或者聘請專業團隊進行充分的項目可行性研究，或者沒有對項目可行性進行周密和系統的分析，或由于企業不重視經濟信息的全面性和真實性，導致決策依據的信息缺乏可靠性，加之部分企業決策者決策水平不高，導致項目投資失誤，無法取得預期的效益，甚至無法收回投資成本，影響企業償還債務能力，引起巨大的財務風險。

融資規模和方式不合理。部分企業在融資時未能綜合進行分析，融資規模和融資結構不合理。企業在融資時需要實現經濟效益最大化，以達到企業經濟目標，因此在融資時通常應考慮為企業帶來盈利。部分企業融資時未能對資金需求量進行合理預測以確定融資數量，導致籌資數量不足，影響企業正常經營，部分企業舉債過多，導致資金過剩，利息費用過大，影響企業融資效率，給企業帶來沉重的利息費用負擔，形成生產經營壓力。部分企業融資結構不合理，有的企業采取發行債券方式進行融資，由于債券向公眾發行，因此債權人數量眾多，債券到期時若資金困難則無法進行債務重組，影響企業聲譽，甚至為企業帶來其他問題；有的企業采取銀行大量貸款方式獲得資金，但是貸款金額往往無法與發行債券方式取得金額相比，且銀行貸款方式通常需要企業資產進行擔保，但高新技術企業往往無形資產占企業資產比例較大，因此從銀行取得貸款較為困難。

2 防范財務風險的幾點建議

調整企業管理策略，靈活應對環境變化。 企業應對企業外部宏觀環境及變化情況加強監測和分析，不斷調整自身生產經營策略以應對外界環境變化。主要做法包括加強宏觀環境分析，對外部環境變化規律和趨勢進行把握，不斷提高財務管理人員風險意識，強化財務管理工作，制定應變策略和措施，針對宏觀環境變化調整財務管理方法和財務管理措施，提高對環境變化的應變能力，降低因為外部環境變化帶來的財務風險。

建立財務風險監控機制，加強風險預測規避。應建立財務風險監控機制，實現財務風險預測和規避功能。首先應建立專門的風險預警機構，該文原載于中國社會科學院文獻信息中心主辦的《環球市場信息導報》雜志http：//www.ems86.com總第528期2013年第47期-----轉載須注名來源機構主要由公司管理人員、財務人員參加，必要時可聘請企業外部管理咨詢人員參與。風險預警機構應獨立于企業其他部門開展工作，不隸屬于任何部門，由企業最高管理層直接領導，以確保機構實現風險監控功能。其次，應建立風險信息傳遞機制。應由風險預警機構指定專人收集用于風險預測的資料和信息，主要包括來自于企業內部的相關信息，如財務數據、市場營銷數據、技術產品開發進度等數據，以及來自于企業外部的信息，如政策調整信息、競爭對手信息、市場變化信息等。再次，應建立風險預測機制。風險預警機構應就收集的相關資料，運用統計學和運籌學理論建立數學模型，對企業籌資、投資、市場營銷等情況進行測算，運用建立的模型進行橫向比較和縱向分析，確定風險指數大小，分析風險成因，預測可能造成的損失。最后，應建立風險防范機制。在預測出財務風險后，風險預警機構應結合分析出來的風險成因，制訂預防和規避措施，及時采取有效的手段，為企業消除風險或者減小風險損失。

加強財務基礎管理，提高決策水平。財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。如在籌資決策過程中，企業首先應根據生產經營情況合理預測資金需要量，然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風險分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結構，在此基礎上做出正確的籌資決策。再如，企業資金流動是周而復始地進行的，企業必須加速存貨和應收賬款的周轉，以保持良好資產流動性。按照以上方法做出的決策，產生失誤的可能性大大降低，從而可以避免財務決策失誤所帶來的財務風險。

選擇合理融資渠道，建立科學資金結構。在選擇融資方式時，高新技術企業應考慮資金來源的多元化，建立多種資金籌集渠道和方式，并形成合理的融資結構。一是在可承受未來債務償還壓力的前提下適當考慮增加經營性負債水平。除了日常的銀行貸款外，盡可能多考慮不同的銀行、其他非銀行金融機構、信托機構等借款渠道，還可考慮通過金融機構進行委托貸款的籌資方式，爭取形成多個負債資金來源。二是考慮其他經營性現金流入的持續性。中小高新企業可考慮專用技術使用權的出售，或通過許可使用、使用分成等方式，改善現金流入。三是考慮引入風險投資。通過風險投資對中小高新企業的資本介入、管理介入，建立起與相關者的利益和責任約束機制。企業在確定融資策略時，應充分考慮各種融資方式的利弊，確保企業資金使用效率，避免支出過多利息費用。

在企業發展中，宏觀環境變化、管理決策失誤、財務風險機制不健全等因素均可引起財務風險。因此要不斷強化企業員工的財務風險觀念，加強對宏觀環境的分析和應對，加強財務管理，建立健全財務風險防范機制，提高決策的科學性和有效性，規避企業財務風險。

（作者單位：沈陽鐵路局生活服務中心）