證券市場散戶贏利的探索

【摘要】股市已成為大眾化的投資工具。散戶總逃脫不了市場內的一賺二平七虧的規律。散戶投資者缺乏必要的投資能力和正確的投資心態，投資認識的誤區和投資理念的不正確，缺乏良好的操作習慣。這些是散戶虧損的共性，虧損都有共性，成功者卻個異。值得探索與借鑒。要博采各家之長，努力探索出適合自己風格和特色的方法，就一定能在股市博弈中制勝。

【關鍵詞】散戶 止損 技術分析 投資心態 交易系統

我國證券市場1990年創立至今已有20多年，與發達國家相比仍是一個不成熟的新興市場，在交易制度上與市場監管等方面都有待于改進和完善。我國二級市場的投資者中，散戶也就是個人投資者超過95%，占了絕對多數。截止到2013年7月26日，滬深股市A股開戶數1.71億戶，基金開戶達4264.6萬戶。可以看出，個人直接參與和通過基金間接參與股市的賬戶超過2億，股市已成為大眾化的投資工具。此外，市場上還有大量的機構投資者如：證券投資基金、券商、保險、QFII、社保、私募以及其他各類企事業機構投資者等等。在每一個牛熊輪回后，市場贏利排前的總是機構如，社保、QFFII、私募等，廣大散戶永遠是墊底的。

為什么散戶總逃脫不了市場內的一賺二平七虧的規律呢？且這個結論對長期的投資結果的衡量均是有效的，從市場看，負和博弈的方式注定了多數人在虧錢，大小非套現，券商傭金，各種賦稅，通道費，管理費等各種負擔都是散戶們在承擔著，幾乎沒有任何優勢的散戶，群體博弈的結果必然是多數人虧錢。從散戶自身看，1.散戶投資者缺乏必要的投資能力和正確的投資心態。2.投資認識的誤區和投資理念的不正確。3.散戶投資者缺乏良好的操作習慣。這些是散戶虧損的共性，然而畢竟10個里面還是有一個是贏利的。筆者通過對散戶大量的觀察了解發現，虧損的都有共性，成功者卻個異。以下成功的類型值得探索與借鑒。

一、長期跟蹤股票，降低預期，設立止損型散戶

有一個普通退休的女職工，炒股十年，資金數倍翻番，她的方法簡單。選股都是自己長期跟蹤觀察的，相信自己，從不追逐熱門股，也不輕信股評。所有的買入和賣出都有詳細的計劃，尤其是制定止損位。達到目標就大部分賣出，出現逆轉立即全部止損拋掉。而許多散戶，尤其是新股民，沒有計劃與目標，喜歡四處打探消息，專信股評，追逐熱點。買一支股票考慮不到2分鐘，就敢下單，基本沒有自己頭腦的思考與分析。當散戶們能追到的熱點股，該股基本已進入尾聲或階段性尾聲了。其實市場的信息永遠是不對稱的，當消息流傳到普通投資者層面上，此消息要么是已經滯后了的，要么是別有用心的，剩余的十有八九是虛假的。許多股民對自己的失誤不善糾錯，總抱有幻想，只會越套越深。而設立止損是唯一避免深套的方法。長期跟蹤才能做自己熟悉的股票，只有降低收益預期，才不會被市場所誘惑，而打亂了心態和心理平衡。

二、平常心入市，遠離市場，長線持股型

這類散戶沒有太多的市場操作經驗和技術等專業知識，但對股市有平常心態。是一種守株待兔式的被動盈利法。他們多數時間是遠離市場的，很少去操作。不去看盤或也沒時間看盤卻有耐心，當作存錢處理。在股市清淡時買入，在人氣高漲時賣出。雖買不到底點賣不到高點，卻也盈利豐厚，成市場的贏家，令許多散戶刮目相看。這本來是一個非常簡單又輕松的方法，幾乎不要多少技術含量。可多數散戶一入股市，就急功近利，缺乏持股耐心與信心，這山看那山高，喜歡整日盯盤，經不住市場誘惑，頻繁短線操作和換股，既浪費時間與精力又增加了交易成本，吃力不討好。常追漲殺跌，事后又后悔不已，心態搞壞。這也是散戶經常虧損的原因之一。

三、精心挖掘個股尤其是特殊群體股，并長線持有型

這類散戶一般屬于資金雄厚的大戶。如重組股挖掘高手鄒瀚樞、任淮秀，“超級散戶”之稱的黃木秀以及“最牛散戶”劉芳等等。股票是炒未來的，大家能看到的業績只能代表該股的過去，卻不能說明未來。業績大幅虧損的股票尤其是面臨退市的，在政策的壓力下大幅的暴跌，市場一片恐慌。敢于在恐慌中大膽建倉的很少。對于擅長挖掘這類特殊群體股票的高手大戶，正是絕佳大舉建倉的良機。他們潛伏其中并長線持有，短則半年一年，長則三年以上，從停牌或暫停上市，再到恢復上市，一直到重組成功或概念兌現為止。十幾倍至幾十倍的盈利，讓人驚嘆不已。這類大戶靠的不單單是膽量和勇氣。是建立在對公司基本面的精心研究發掘上，對相關政策與公司的內在發展了如指掌，并具有較強的專業水平和超強的前瞻性，甚至還具有實地調研的能力。另外，恐懼與貪婪又是廣大散戶在大起大落中，難以克服的心理因素。風險巨大，該類股確實只適合少數投資者。

四、對政策敏銳的中短線熱點操作型

此類投資者，經多年的市場磨煉與經驗積累，善于學習思考與總結，練就了政策的敏銳性。在市場中能眼觀四處耳聽八方，對政策以及經濟數據等信息，有較強的分析領會與反應能力，能較好地把握住市場熱點。并把游擊戰術運用到股市中，利用散戶船小好掉頭的優勢，采取機動靈活的操作方法，看準機會，果斷下單，熱點退潮迅速離場。假如套住的話，小割點肉也要跑，決不將自己套在某一支股票上，決不打陣地戰。除非仍有中線機會，才會繼續持股。由于對經濟與股市的基本面有一定的預見能力，在大行情中又善于持股。是散戶中綜合能力與水平較高的投資者。很多散戶想做短線，失敗了就被動也被迫變成了長線投資者。

五、看盤及技術高手型散戶

這類投資者，看盤能力強，能洞察出一般散戶不能發現的，盤面的蛛絲馬跡。且精通各類技術分析，主力的動向和各股的消息機構從來不會告訴我們，處于市場劣勢的散戶，不去從技術上尋找機構的蛛絲馬跡，難道還有第二條路嗎？雖然技術分析有一定的局限性，又是一項勞神費心看似沒把握的事情。但只有下苦功去學好技術分析，并不斷地去實踐應用，才能提高操作水平。證券投資的專業性和復雜性，很多散戶對此缺乏足夠的認識。天下沒免費的午餐，技術分析是市場博弈中的基本功之一。只有極少能達到運用自如，如火純青的境地。要精準地看出門道也不是一朝一夕能修煉成的，勤奮刻苦，多思考多實踐多總結，才能逐步提高悟性。很多散戶喜歡快捷盈利的方法，高手推薦，買了就漲。看似省事卻永遠無法提高水平。

六、自有獨創模式或體系型

該類投資者都具有一定的技術分析能力，長期的市場經驗，經過多年市場實踐，并結合自身理論知識和的技術優勢，逐步總結不斷完善最終形成自己的交易系統或獨創模式。如知名教授鄭振龍創立了“鄭氏理論”炒股高手方建興創立了“方氏計算法”等，不少散戶高手也有自己的選股模式方法，有自己的買賣操作系統與原則等。做股票只能靠自己，適合自己的能穩定賺錢的方法就是好的。很多散戶特別是新股民只是簡單機械地去學習模仿高手，實際上，適合他人的方法不一定適合你，因為性格心態、、資金技術、股市環境等不同。沒有一例成功是能完全復制出來的。其實建立一套適合自己的簡單有效的交易系統。這是一個漫長而痛苦的過程，是一個持續探索的艱難歷程，而且沒有一個高手是可以通過理論和書本學習就能如法炮制出來的，必須經歷市場真槍實彈的長期的磨煉和考驗，才能最終成功。這沒有任何近路可抄，高手的背后都有一段不為人知的投資血淚史。在市場中，虧損永遠是最好的老師，不要怕虧損，而應該在虧損中吸取教訓才能成功。

以上列舉與分析的是一部分典型的，具有相當代表性的，成功投資者的范本，供廣大散戶投資者學習參考與借鑒。相信只要博采各家之長，努力探索出適合自己風格和特色的方法，就一定能在股市博弈中制勝。

參考資料

[1]鄭忠.《證券投資實務》高等教育出版社2012.

[2]鄭振龍，方建興.《高手過招》中國發展出版社2000.

作者簡介：符忠，福建省泉州市農業學校，講師，經濟學學士，本科學歷，研究方向：金融證券、經濟管理。