融資租賃合同風險評估的模型與算法研究

【摘要】隨著我國經濟的快速發展，在很大程度上促進了我國租賃行業的發展。隨著現代市場經濟的飛速提高，作為租賃行業快速發展起來和得到廣泛應用的工具，融資租賃已經得到了業界的廣泛關注以及相關人員的研究。融資租賃具有融物和融資雙重特性，同時，在評估融資租賃合同風險時，可以相應的建立一定的模型，并要進行一定算法研究。在本文中，我們可以就融資租賃的發展現狀進行有效的分析，然后對融資租賃合同風險進行全面的探究，并制定一定的評估模型，保證融資租賃合同的準確性。另外，我們也要對其算法進行一定的算法研究，促進融資租賃合同的安全可靠性。

【關鍵詞】融資租賃 合同風險 模型與算法

隨著我國租賃行業的快速發展，租賃行業得到了迅速發展的契機，同時租賃合同相關技術也在不斷得到更新。融資租賃作為金融工具的一種，是社會經濟發展至一定高度后形成的產物，具有貼心客戶、交易結構多樣靈活等優勢，因此自推出時起就受到了廣大客戶的一致歡迎。在澳大利亞、美國、西班牙與加拿大等發達國家中，融資租賃已經具有20%以上的市場滲透率，在銀行信貸之后，融資租賃已成為應用最廣泛的第二種融資形式。然而，融資租賃合同通常具有一定的風險存在，在應用時必須通過建立風險評估模型，并對風險評估算法進行研究，為融資租賃合同的準確性提供保證。

一、融資租賃的風險

融資租賃公司在產生風險后，通常都是由于未來的不確定性而導致的。比如租賃公司未來收益或者是現金流量、資產價值等發生變化后而導致的不確定性所引起的。在出現的不確定性主要包括公司出現不確定的損失，或者是收益的不確定性。在對融資租賃公司的風險進行管理時，一般包括三個方面：首先是對風險的識別，其次是風險的度量以及最后對風險的處理。在對風險進行識別時，要對企業所處的環境不管是宏觀還是微觀都需要進行全面的了解，同時要對企業自身條件進行充分的認識，并進行有效的分析，然后根據分析出來的結果，將對企業造成不良影響的有限性因素進行有效的識別以及及時的記錄。不良影響的因素主要包括：企業外部的環境、企業的生產經營活動的復雜性以及企業本身所具備的實力和能力等有限性因素。

融資租賃公司在生產經營活動時，通常會涉及到比較寬廣的范圍，涉及到的專業也非常廣泛，主要包括：金融、財務、貿易、法律等專業。當一項融資租賃的業務具備著典型性時，那么典型性的融資租賃業務通常會涉及到三方當事人和兩種合同。融資租賃項目的特點主要是較大的資金量和較長的租賃合同期限。另外，融資租賃業務具備著一定的復雜性，這在很大程度上決定了風險的多樣性以及特殊性。

二、融資租賃合同的風險

（一）融資租賃在一定程度上屬于金融服務活動或者是信用活動

而在融資租賃在運行過程中，租賃物的所有權和使用權是相互分離。并且，當合同到期后，承租人能否按照相關規定如期交付租金，而出租人的資金全部回流是否順利實現，這些在很大程度上取決于承租人對租賃物的使用效率以及承租人所具備的償還能力。如果承租人在租賃期間，沒有良好的經營管理使得企業沒有獲得良好的收益等，都會使得企業沒有足夠的資金預付債務，以此出現停產或者是破產的現象，這些都會造成承租人在償還租金時，出現一定的不確定性。從而在一定程度上出租人是不能準時或者是定量的將租金收回，而給企業造成一定的損失。

通常情況下，融資租賃的時間一般是3到5年的時間，而有部分的合同時間會超過10年，促使融資租賃具備著長期風險投資的性質。隨著融資租賃時間越來越長，租賃收益率不僅要考慮無風險收益，也需要對加速度的風險收益增量進行有效的考慮。

（二）融資租賃業務中，承租人在接受出租人將租賃資產的所有權相關的全部風險行業報酬

在租賃期間，承租人在使用租賃物時，沒有使用合理的手段或者對租賃物進行長期高負荷的使用，在對租賃物進行保管維修等行為時，沒有嚴格按照合同的約定等行為。在出現這些現象時，在一定程度上是不會直接對租賃物的使用效率產生影響，但是承租人在償付租金時，會降低其自身的償還能力，并且使得租賃物的價值得到一定的降低；其次在對租賃物進行買賣時，供貨商在交貨時，并沒有按照相關買賣合同的規定條件，或者在對貨物進行運輸裝運的過程中，使得租賃物出現損壞的現象等行為，這些都會導致在進行融資租賃項目時，無法按照預定的目標與計劃進行項目運行，會給出租人帶來一定的經濟損失。

（三）在租賃合同還未終止之前，出租人掌握著租賃物的所有權

當承租人由于各種情況而出現違約的現象時，雖然出租人可以將租賃物收回，但是承租人往往都是按照自己的業務需求，從專門供貨商的地方選擇自己所需要的租賃物，因此，在一定程度上限制了出租人的物權。并且在承租人租賃期間，出租人往往都會承受一些無形的損失，主要是由于租賃物在使用期間，通常有些零件會出現磨損和老化的現象，都需要出租人去承擔這些無形的損失。

（四）我國大多數融資租賃企業的企業負債通常都是以短期或者是浮動利率為主要內容

租賃合同為長期或者是固定利率為主要內容，而企業在運營的過程中，利用“短借長用”的方法在很大程度上降低了企業資產的質量，并且隨時都可能去承受較大的利率風險。隨著科學技術的進步，租賃公司的金融產品沒有具備充足的多樣化，同時也沒有長短期的期限搭配，使得融資租賃公司并不能具備風險分散的優勢。

三、融資租賃合同風險評估的模型

在建立融資租賃合同風險評估模型時，模型建立結構呈現的是低階層次結構，同時也要建立全面評價指標因素集。在融資租賃各階段，通常都需要承擔的風險包括：信用風險、技術風險、市場風險、金融風險、不可抗力這五個部分。在信用風險中主要包括融資租賃企業的道德風險、經營能力和財務狀態。在技術風險中主要包括融資租賃企業中技術的成熟度、技術的壽命、技術管理和技術設備。在市場風險中主要包括：產品的市場需求、產品競爭能力、更新替代風險和原材料供應風險。在金融風險中主要包括利率風險和匯率風險。在不可抗力中主要包括戰爭風險、政治風險和自然災害風險。

在對融資租賃合同風險的評價指標進行確定時，要嚴格按照我國制定《合同法》中的相關法律法規，并且在融資租賃主要是在承租人對出賣人和租賃物進行選擇時，出租人對其選擇進行有效的分析，從而向出賣人購買承租人所需要選擇的租賃物，提供給承擔人使用，承租人在交付租金時，按照合同的規定，并確定了融資租賃合同風險的評價指標。同時，要將法律規定的融資租賃合同的本質特征進行分析和充分考慮。另外，在建立融資租賃合同風險時，也要遵循三個基本原則進行建立。首先建立的風險模型，在履行融資租賃合同的過程中，對于出現的風險因素可以進行全面的反映。其次在建立風險模型時，必須要保證模型的科學合理性。最后要保證建立的風險模型具備著可操作性。

因此，在建立遞階層次結構和全面評價指標因素集時，評價指標因素集可以用X表示，則是X={X1，X2，X3，...X16}，而將其分成5個因素集，主要為A1，A2，A3，A4，A5，其中A1={X1，X2，X3}，A2={X4，X5，X6，X7}，A3={X8，X9，X10，X11}，A4={X12，X13，}，A5={X14，X15}。

四、問題的數學描述

第一，假設評價集U={U1，U2，U3}，其中，U1主要代表的是在履行融資租賃合同時的初期階段；U2代表的主要是履行融資租賃合同的中期階段；U3是融資租賃合同的終期階段。要對融資租賃合同各個階段中的風險進行評價時，必須要對每個評價因素中的相對重要性進行有效的分析同時也要對其進行明確的確定，要將每個評價因素中的權重之比進行科學合理的計算，然后將A層的權值進行有效的計算，并得出向量B，另外，也可以將因素層各個因素X1，X2，X3，...X16，對于A1的權值向量是：B1，B2，B3，B4，B5。

第二，假設判斷集Y={Y1，Y2，Y3，...Yn}，其中Yi（i=1，2，3 ，...n）是對各個評價指標進行評價并得出評價等級，在將融資租賃合同的風險等級進行分類時，主要分為高、較高、一般、較低、低這五個等價，當Y={高，較高，一般，較低，低}時，在評價每個因素Yi（i=1，2，3，...n）相對于元素A時，就可以將Y上的模糊集計算出來，得出模糊集為（W1，W2，W3，...Win），它只是對X到Y之間的模糊映射，然后可以將模糊評判矩陣S1：S2=Sin進行有效的確定，其中i是各個因素層評價因素的數目，n是判斷集中的等級數目。

第三，在綜合評價融資租賃合同風險時，可以利用綜合評價模型進行評價。

五、融資租賃合同風險評估算法

（一）單層排序權值向量的求法

首先，要建立一個模糊判斷矩陣，假設子目標層中的A中的Am中與下層X中的X1，X2，X3，...Xn的元素有一定的聯系時，同時A1與X1，X2，X3和X4之間也有一定的關系時，而剩下的X5，X6，...X16與A1之間沒有關系時，那么建立模糊判斷矩陣就可以是Yk=（Wi）nx，其中k=1，2，3，4，5。

其中，Wi表明了元素xi與xn相對于元素Ak進行比較而得出相對權重時，而xi可以根據一定的數量標度進行有效的確定，其數量標主要是0.1到0.9。

當數量標是0.1，0.2，0.3，0.4時，主要的定義是：進行反比較，可以當元素xi與xn之前進行比較判讀得出wi時，那么元素x1與元素xi之間進行比較判讀得出wi=1-wn。

當數量標度是0.5時，則元素xi與xn相對于元素Ak來說，權值是同等重要的。當數量標度是0.6時，則元素xi與xn相對于元素Ak來說是稍等重要。當數量標度是0.7時，則元素xi與xn相對于元素Ak來說是明顯重要。當數量標度是0.8時，則元素xi與xn相對于元素Ak來說是重要的太多。當數量標度是0.9時，則元素xi與xn相對于元素Ak來說是極度的重要。

從而可以建立一定的目標B與子目標層A的模糊判斷矩陣Y。

其次在對Yk進行判斷，而Yk是否為模糊一致矩陣，當Yk是模糊一致矩陣時，就可以利用一定的公式，將單層排序權值向量進行有效的計算，從而得出：

并且，a大于或者是等于（n-1）/2為常數。

在對融資租賃風險進行有效管理時，必須要對各個因素之間重要程度的不同之處進行重視，并要使得a=（n-1）/2，那么就可以得出一個公式是：

當Yk不是模糊一致矩陣時，就需要對Yk進行調整，使其成為模糊一致矩陣。在對Yk進行調整得出模糊一致矩陣時，首先要同剩余元素的重要性進行一定的比較，并將有的元素進行有效的判斷，并對其重要性進行確定，通常情況，決策者一般有把握的是Y11，Y12，...Yi。其次要用Yk的第一行元素將第i行對應的元素進行相減，如果所得出來的n個差數是常數時，那么第i行的元素就不需要進行調整，如果不是常數時，就需要對第i行的元素進行有效的調整，一直到Yk第一行元素減去第i行對于的元素的數值是常數。

（二）在對模糊矩陣評判矩陣進行確定

在對單個因素xi（i=1，2，...n）進行評價時，可以采用相應的模糊統計法，研究人員在對每個評價因素進行等級劃分時，要嚴格按照預定的評價標準，然后在按照一定的順序對評價等級進行統計，從而對評價因素進行劃分。在對評價因素進行統計時，當某等級的xj的頻數Mij，并且j=（1，2，3，4，5），從而可以評價因素的等級隸屬度進行計算。

（三）在計算綜合評價結果時，主要得出

A=W D=W（W1 D1，W2 D2，W3 D3，W4 D4，W5 D5）T其中算子“。”主要取普通矩陣乘法。

按照最大隸屬原則可以得出，當合同履行的某階段風險的等級數值越大時，那么風險的程度也就越大。

六、總結

在對融資租賃合同進行風險評估時，必須要對合同可能會出現的風險進行有效的識別和全面的分析。在建立融資租賃合同風評估模型時，所建立的模型結構模型要呈現的是低階層次結構，同時也要建立全面評價指標因素集，并要對風險集進行分析和分類。在進行融資租賃合同風險評估的算法時，可以使用模糊層次分析法和模糊綜合評判理論，對融資租賃合同各個階段中出現的風險進行綜合的分析，從而為企業提供科學有效的決策依據。

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