民營企業(yè)銀行未必是個(gè)“好買賣”

市場對所有有志參與商業(yè)銀行設(shè)立的機(jī)構(gòu)都給予熱情的回應(yīng)。但從理性上分析，新設(shè)商業(yè)銀行或許并不是一項(xiàng)“好買賣”，投入大，風(fēng)險(xiǎn)高，回報(bào)不確定。至少在銀行設(shè)立后的三五年內(nèi)，它有幾個(gè)“生死關(guān)”要過。

8 月9 日，我國銀行監(jiān)管部門公告，就《中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法（ 征求意見稿）》公開征求意見。該公告引起了市場強(qiáng)烈的關(guān)注，一些機(jī)構(gòu)紛紛表示有意向監(jiān)管部門提出設(shè)立商業(yè)銀行的申請。

市場反應(yīng)相當(dāng)積極，畢竟自從1995年《中華人民共和國商業(yè)銀行法》首次頒布實(shí)施以來，除了外資商業(yè)銀行，目前沒有一家中資商業(yè)銀行獲得設(shè)立許可（ 不包括改制重組）。

雖然公告的“征求意見稿”內(nèi)容實(shí)際上是針對涉及商業(yè)銀行的所有行政許可事項(xiàng)（ 包括主體資格和業(yè)務(wù)開辦等），但其中涉及“新設(shè)商業(yè)銀行”的條件、程序，規(guī)定得仍很“粗線條”。如果沒有實(shí)施細(xì)則，甚至不具備可操作性，但該《辦法》終究在《商業(yè)銀行法》的基

礎(chǔ)上邁出了實(shí)質(zhì)性的第一步，這對中國多層次金融市場的建設(shè)，改善金融公平狀況，仍是十分積極的。

事實(shí)上，市場對所有有志參與商業(yè)銀行設(shè)立的機(jī)構(gòu)都給予熱情的回應(yīng)。但從理性上分析，新設(shè)商業(yè)銀行或許并不是一項(xiàng)“好買賣”，投入大，風(fēng)險(xiǎn)高，回報(bào)不確定。至少在銀行設(shè)立后的三五年內(nèi)，它有幾個(gè)“生死關(guān)”要過。

第一關(guān)是治理關(guān)。所有上市公司應(yīng)該具備的治理標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行都必須具備；除此之外，圍繞“保護(hù)存款人利益”的外部治理要求，要優(yōu)先于“保護(hù)股東利益”的內(nèi)部治理要求。內(nèi)幕交易、利益輸送是被嚴(yán)厲禁止的。在特定條件下，“有限責(zé)任”的面紗會被刺穿，股東、

經(jīng)理人可能要面臨更大的法律責(zé)任。比如，個(gè)人被市場禁入。試問，目前有哪家非金融類公司自信，或市場相信，它已經(jīng)實(shí)質(zhì)上具備了高標(biāo)準(zhǔn)的公司治理？

第二關(guān)是資本關(guān)。商業(yè)銀行由于其特殊的高杠桿營運(yùn)屬性和信用擴(kuò)張能力，其資本安全受到最嚴(yán)厲的監(jiān)管。在銀行營運(yùn)中，不管是對沖風(fēng)險(xiǎn)和虧損，還是擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，都會產(chǎn)生持續(xù)、剛性的資本需求。商業(yè)銀行要么有特色，要么有增長，否則就會被淘汰，其中資本都

是生命線。試問，民營企業(yè)持續(xù)的資本動(dòng)員能力有多大？耐心有多強(qiáng)？

第三關(guān)是成長和盈利關(guān)。根據(jù)2013年央行最新一期“銀行人民幣信貸收支表”統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，大型銀行的資金來源規(guī)模為64.95 萬億（ 即工、農(nóng)、中、建、交、國開行、郵儲等七家），中小型銀行的資金來源規(guī)模為33.23 萬億。中國銀行業(yè)金融資源集中度如此之高，反證了中小型銀行增長的迫切和艱難。在“銀行網(wǎng)點(diǎn)多過米鋪”的時(shí)代，新設(shè)民營商業(yè)銀

行應(yīng)該在哪些領(lǐng)域?qū)ふ覍儆谧约旱某砷L空間？

任何投資都有市場培育期，民營商業(yè)銀行當(dāng)然也不例外。市場擴(kuò)張、風(fēng)險(xiǎn)消耗、治理和組織成本以及考核激勵(lì)，都需要付出大量的費(fèi)用，因此，在設(shè)立之初的幾年，銀行經(jīng)營虧損的風(fēng)險(xiǎn)是很大的。但更大的挑戰(zhàn)恐怕還在于：利率市場化因素給新設(shè)商業(yè)銀行的盈利前景帶來了最大的不確定性。沒有了利率的管制，小銀行的融資成本會變得毫無優(yōu)勢。

粗粗算來三、五關(guān)，關(guān)關(guān)都是難過又必須過的“生死關(guān)”。

投資設(shè)立一家商業(yè)銀行很難，投資設(shè)立一家民營商業(yè)銀行更是一場前途未卜的長征。金融市場需要多層次、多類型的商業(yè)銀行，但付諸于行動(dòng)之前，需要細(xì)思量，慎之又慎。