歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)金融體制改革的影響及對(duì)策分析

【摘要】歐洲債務(wù)危機(jī)持續(xù)惡化，歐元區(qū)各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇舉步維艱，國(guó)際貿(mào)易增速減緩，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不斷，全球經(jīng)濟(jì)再次衰竭的憂慮充斥著整個(gè)大市場(chǎng)。當(dāng)前，我國(guó)的金融體制改革正在進(jìn)行中，面對(duì)歐債危機(jī)的影響，需要建立國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管合作；加強(qiáng)金融監(jiān)管力度，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)；以及重視危機(jī)影響，推進(jìn)金融體系開(kāi)放，從而促進(jìn)我國(guó)金融體制的改革。

【關(guān)鍵詞】歐債危機(jī) 金融體制 改革

一、歐債危機(jī)爆發(fā)的原因

2009年底希臘債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)，拉開(kāi)了歐債危機(jī)的序幕。歐債危機(jī)的爆發(fā)有其深刻的原因，從外部原因分析，2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，歐元區(qū)各國(guó)相繼出臺(tái)了一系列經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，包括對(duì)處于困境的銀行進(jìn)行注資，推出財(cái)政刺激方案等，以支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這些措施雖然有效地維持了歐元區(qū)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，支持了歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但同時(shí)也導(dǎo)致了歐元區(qū)各國(guó)，尤其是希臘、葡萄牙、愛(ài)爾蘭、意大利以及西班牙等國(guó)政府資產(chǎn)負(fù)債表嚴(yán)重惡化，表現(xiàn)為國(guó)債占GDP的比例和政府赤字占GDP的比例大幅度上升，成為了引發(fā)歐債危機(jī)的導(dǎo)火索。同時(shí)，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的落井下石也對(duì)歐債危機(jī)起到了推波助瀾的作用。從內(nèi)部原因分析，出現(xiàn)危機(jī)的國(guó)家國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性因素是導(dǎo)致歐債危機(jī)爆發(fā)的根本性原因之一。尤其是希臘，其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題很早就已經(jīng)存在，1999—2009年間每年財(cái)政赤字占GDP的比例都高于《馬斯特里赫特條約》所規(guī)定的3%。債務(wù)問(wèn)題國(guó)家普遍都實(shí)行高福利的社會(huì)保障制度，而在實(shí)行高福利的同時(shí)，債務(wù)國(guó)家的生產(chǎn)力卻由于人口老齡化等原因長(zhǎng)期處于較低水平，其生產(chǎn)力發(fā)展長(zhǎng)期落后于福利增長(zhǎng)，巨大的福利支出造成財(cái)政支付負(fù)擔(dān)沉重，財(cái)政入不敷出。此外，歐元區(qū)貨幣政策由歐洲央行統(tǒng)一制定實(shí)施，而財(cái)政政策卻由各主權(quán)國(guó)家分別實(shí)施，因此，在面對(duì)危機(jī)時(shí)，只能借助擴(kuò)張性的財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。加上歐元區(qū)僅是作為貨幣聯(lián)盟，而不是完善的政治聯(lián)盟，因此歐元區(qū)的各個(gè)國(guó)家作為民選政府，必須對(duì)本國(guó)選民負(fù)責(zé)，首先維護(hù)和追求本國(guó)利益。這也導(dǎo)致了歐元區(qū)在危機(jī)爆發(fā)初期商討解決危機(jī)的救援方式上爭(zhēng)論不休，從而錯(cuò)失了救援的最佳時(shí)期，加劇了危機(jī)的蔓延和破壞程度。

二、我國(guó)金融體制改革面臨的主要問(wèn)題

歐洲債務(wù)危機(jī)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了一定的影響。相比較難以控制以及動(dòng)蕩不堪的歐洲經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，我國(guó)的資本經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)似乎看起來(lái)比較穩(wěn)定，以至于仍然有利可圖，從而可能會(huì)成為國(guó)際熱錢進(jìn)入的下一個(gè)目的地。由于歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)，我國(guó)的CPI指數(shù)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)的狀態(tài)，這給了我們一個(gè)警示——市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，因此需要加以重視。價(jià)格飛漲的狀態(tài)是不正常的，很容易引起社會(huì)的恐慌、犯罪現(xiàn)象增長(zhǎng)以及其他各種危險(xiǎn)的出現(xiàn)，嚴(yán)重影響社會(huì)的和諧發(fā)展，也會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者信心指數(shù)的下降，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展造成不可估量的影響。一旦出現(xiàn)世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，大部分的熱錢必然會(huì)撤離中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，因此帶來(lái)經(jīng)濟(jì)的泡沫現(xiàn)象，造成已經(jīng)發(fā)展良好的經(jīng)濟(jì)面臨崩潰的危機(jī)，后果極其嚴(yán)重。

隨著歐洲債務(wù)危機(jī)的迅速蔓延，在世界上各個(gè)經(jīng)濟(jì)體之間引起了很大的反響，因?yàn)楝F(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)是全球一體化的經(jīng)濟(jì)，歐洲的危機(jī)必然聯(lián)系著世界各地的投資者，在風(fēng)險(xiǎn)面前世界人民的避險(xiǎn)情緒在不斷地高漲。因此，各個(gè)地方的投資者將會(huì)選擇回到原地救助本地的經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)。這樣，原本來(lái)自其他地區(qū)的資金將會(huì)流出歐洲市場(chǎng)，隨之一起的，來(lái)自歐洲市場(chǎng)的初始資金也將大部分回到歐洲市場(chǎng)。這樣在中國(guó)的很大一部分資金就可能突然從中國(guó)市場(chǎng)撤離，這將在一定程度上導(dǎo)致中國(guó)的股市出現(xiàn)動(dòng)蕩，給所涉及到的這部分資本的企業(yè)公司帶來(lái)危機(jī)。

三、歐債危機(jī)影響下推進(jìn)我國(guó)金融體制改革的對(duì)策

第一，建立國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管合作。持續(xù)的國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)給國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)帶來(lái)了很大的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還影響了人們對(duì)于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的預(yù)期。目前，中國(guó)已經(jīng)加入了證監(jiān)會(huì)國(guó)際組織、世界銀行、國(guó)際貿(mào)易貨幣基金組織和國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督協(xié)會(huì)等具有國(guó)際性的金融組織，并且和大部分的國(guó)家或地區(qū)都簽訂了金融諒解備忘錄，為建立國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制和加強(qiáng)國(guó)際金融的監(jiān)管合作奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。因此在防范國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)中，我們應(yīng)當(dāng)利用好金融監(jiān)管合作機(jī)制，及時(shí)獲取相關(guān)信息，了解政策的變化，維護(hù)好國(guó)際金融秩序的穩(wěn)定，維護(hù)好我國(guó)的金融安全。

其次，加強(qiáng)金融監(jiān)管力度，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。在金融監(jiān)管方面，為了更好、更有效地防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，為我國(guó)金融發(fā)展創(chuàng)造適宜的條件，必須盡快提高我國(guó)金融監(jiān)管的水平。歐債危機(jī)之前的金融危機(jī)告訴我們，不能僅僅靠市場(chǎng)的調(diào)節(jié)，不能僅僅靠金融機(jī)構(gòu)的自我約束，不能僅僅靠金融機(jī)構(gòu)的自我治理，更不能僅僅靠商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理模型。金融監(jiān)管者必須承擔(dān)更重要的責(zé)任，扮演更重要的角色，要真正成為金融體系的安全保衛(wèi)者，要做到及時(shí)地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、及時(shí)地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、及時(shí)地提示風(fēng)險(xiǎn)、及時(shí)地控制風(fēng)險(xiǎn)、及時(shí)地處置風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)確保金融體系安全穩(wěn)健運(yùn)行，進(jìn)而保證經(jīng)濟(jì)的健康、可持續(xù)發(fā)展。

最后，重視危機(jī)影響，推進(jìn)金融體系開(kāi)放。世界經(jīng)濟(jì)一體化的今天，資本流動(dòng)頻繁，聯(lián)系日益密切。歐洲債務(wù)危機(jī)提醒我們，全球化就像一枚硬幣，正面是可以提高資源配置的效率，反面是可能使得風(fēng)險(xiǎn)的傳播速度加快。這場(chǎng)起源于希臘的歐債危機(jī)，迅速在世界各地蔓延，給拉美、亞洲等地帶來(lái)了很大的影響，解決不好可能會(huì)演變成一場(chǎng)世界級(jí)別的危機(jī)，其產(chǎn)生的蝴蝶效應(yīng)不可忽視。目前，我國(guó)的金融體系為了謀求更好地發(fā)展，已經(jīng)融入了世界經(jīng)濟(jì)體系。然而，由于中國(guó)的金融市場(chǎng)處于建設(shè)初期，金融產(chǎn)品和市場(chǎng)的抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力還有待提高，這就需要積極關(guān)注全球的金融市場(chǎng)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，加大對(duì)跨境資本的監(jiān)管力度，提高我國(guó)金融體系的穩(wěn)健性，謹(jǐn)慎地加快我國(guó)金融體系的開(kāi)放。

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作者簡(jiǎn)介：馬燦（1987-），女，江蘇泰州人，西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院碩士研究生，研究方向：公司金融投資；馬輝（1983-），男，西南交通大學(xué)公共管理學(xué)院行政管理專業(yè)，碩士研究生。

（編輯：陳岑）