加入WTO對我國資本市場的影響初探

【摘要】自從加入WTO之后，我國的經濟社會發展迅速，但加入世界貿易組織對于我國來說卻是一面雙刃劍，因為其存在機遇的同時也存在著巨大風險，如果不能有效解決其中存在的不足，則會嚴重制約我國經濟的進一步發展。本文從加入世界貿易組織對我國資本市場的整體影響出發，將其對資本市場投資者以及籌資者的影響進行了詳細的分析與總結，希望能夠不斷完善資本市場運作規律，促進我國資本市場的健康有序發展。

【關鍵詞】WTO 資本市場 影響性 分析

一、前言

世界貿易組織（簡稱WTO）是當代最重要的國際經濟組織之一。自2001年12月11日開始，中國正式加入WTO，標志著中國的產業對外開放進入了一個全新的階段。加入世貿組織之后給我國的資本市場帶來了巨大影響，主要表現在以下幾方面：第一，就是對我國資本市場整體格局造成了一定影響；第二，就是對資本市場的籌資者造成了巨大影響；第三，就是對資本市場的投資者造成了嚴重影響。所以，要想在加入WTO之后，保證我國證券市場的長期、穩定發展，就要積極開展改革工作，不斷完善市場機制。

二、加入WTO后對我國資本市場整體所造成的影響

加入WTO對我國資本市場整體的影響最為明顯，這主要是因為加入世貿組織之后外資的進入短期內可能給我國證券市場帶來一定沖擊，但從長遠看，則有補充資金、促進規范以及擴充我國證券市場投資范圍等作用，具體內容為：

（一）促進了我國股市走向規范化

股市要想健康、有序的發展，就要走向規范化，這樣不僅能夠有效避免政府的過多干預影響股市的開放性，還能吸引更多的外資進入我國股票市場。而且，自從我國加入WTO之后，我國的許多投資者被國外先進投資理念所影響，投資理念變得更加成熟，者對促進我國股市的健康、有序發展具有不可忽視的作用。

（二）解決了我國股市資金不足問題

我國股市之所以發展緩慢，主要原因就是資金不足。無論是要進行國有企業改革，還是要處理好股權結構問題，都需要大量的資金。可是，我國的資金明顯不足，如果只是依靠降低利率的辦法將銀行資金進行分流，根本起不了多大作用。在加入WTO之后，我國股市涌入大量外資，雖然資金額度不定，但卻有效的解決了我國股市資金不足的問題，有利于股市進行融資擴張。

（三）改善了我國股市單一的發展方向

在加入WTO以前，我國的資本市場的發展方向比較封閉、單一，與國外的發達國家相比存在較大差距。可是，加入WTO之后，先進的投資理念與市場運作規律有效的改善了我國股市單一的發展方向，逐步走向了多元化的發展道路。從基金品種上看，單一封閉基金發展到開放式基金、社保基金、風險投資基金；從上市公司來看，由單一的國有企業、私營企業發展到國有、民營、中外合資、外國獨資企業，相信我們將來的證券市場一定會是各種形式并存的百家爭鳴的局面。

三、加入WTO之后對籌資者所造成的影響

籌資者是資本市場的重要組成部分，在加入WTO之后，無論是從降低關稅方面還是從資本市場開放方面都對籌資者造成了巨大影響，具體內容為：

（一）從低關稅方面分析

我國既然加入了WTO，就要嚴格按照相關規定進行政策改革，其中就包括將一些非關稅壁壘取消以及要將關稅逐步降低，這些政策對于那些需要從國外進口原材料進行生產的加工型企業來說，具有積極的促進作用。因為關稅降低之后，企業就可以減少在原材料進口上所花費的資金，這樣不僅有利于擴大企業的盈利空間，還有有效提高企業的市場競爭力。可是，對于那些電子、機械、紡織等企業來說，加入WTO將會給他們帶來嚴重的負面影響。因為那些非關稅壁壘的取消，必然會有大量國外物美價廉的商品融入我國市場，給國內相關企業造成巨大沖擊，那些規模較小或者是成本較高的企業則無法在激烈的市場競爭中占有一席之地，被市場所淘汰。所以，加入WTO對不同的行業所造成的影響是不同的，既有積極的一面也有消極的一面。

（二）從資本市場開放方面分析

加入WTO后，資本市場逐步放開，國外資金會涌入中國市場，外資企業陸續在中國上市，使中國資本市場的資金規模、上市公司的數量越來越多，這對中國的上市公司來說，既是機遇又是挑戰，具體包括以下幾方面：

1.加入世貿組織以后，大量的資金涌入我國市場，這樣不僅可以擴大上市公司生產的規模，還能提供充足的融資空間。對我國那些具有良好發展潛力，但卻缺少資金的高新技術企業來說具有積極的促進作用。

2.上市門檻的降低，給那些規模較小，發展潛力良好、科技含量高的企業提供了一定的機會，可以與那些大企業進行公平競爭。

3.競爭變得越來越激烈，有利于上市公司不斷提高企業管理水平，加強科技投入，不斷改革與創新。因為只有增加企業競爭力，提高經濟效益，才能贏得更多的投資者，促進企業的進一步發展。

4.隨著證券市場逐步走向正規化、國際化、使國內上市公司沒退路可走。加入WTO后，證券市場從立法到監管肯定會逐步完善，對那些想在市場混水摸魚投機賺錢的企業，絕沒有得逞的機會。管理不善，經營虧損的就得被清除出門，這樣會逼著上市公司把眼光從股民身上轉移到企業的發展上。

四、加入WTO之后對投資者所造成的影響

加入WTO不僅給籌資者造成了巨大影響，同時也給投資者造成了嚴重影響，主要包括股民的投資策略、防范意識以及投資理財觀念等幾方面，具體內容為：

（一）對股民投資策略上的影響

隨著我國股票市場的繁榮，將會吸引越來越多的投資者。傳統那種單打獨斗的投資策略已經不適應市場的發展需求，很多投資者都將目光投向了風險較小的投資基金或者是一些比較正規的中小機構投資者，這種投資策略上的改變不僅能夠降低投資者的風險，還能促進我國股票市場逐步走向健康、有序的道路。

（二）對人們防范風險意識方面所造成的影響

加入WTO之后，我國的金融證券市場完全開放，其風險也大大增加了。如果沒有一定的投資只是進行盲目投資的話將會面臨嚴重的投資風險，甚至會造成傾家蕩產的后果。所以，為了避免這種不良后果的形成，很多投資者的防范意識也隨之增強了。加入WTO后，就證券市場而言，將會增加來自兩方面的風險，一是國外投機商帶來的破壞性風險，一旦大機構聯手出擊，有可能對我國證券市場造成破壞性影響；二是國外金融風險傳遞形成的被動性風險，入世后的國際金融資本進出我國的頻率加快，將國際經濟、金融風潮帶入我國，形成被動性風險。

（三）對人們投資理財觀念方面所造成的影響

由于我國傳統理財觀念的影響，很多百姓的投資理念還比較落后，而且也不敢輕易涉足股市，認為其風險太大。可是，自從加入WTO之后，國外的先進投資理財理念已經逐步被人們所接受，越來越多的百姓愿意將自己的積蓄投入到股票市場。而且，隨著我國銀行信貸業務的不斷完善，有很多人愿意以物抵押貸款，把資金投向股市。這主要是因為人們已經認識到了股票市場的發展潛力，而且銀行的利率又低，將錢投入股票市場可以獲得較高回報。所以，只要股票市場能夠持續、穩定發展，必然會贏得更多的投資者。中國國民經濟的穩定增長，為中國股市提供了繁榮發展的理想空間，國家政策穩定，為股票市場發展提供了讓人放心的保證，又有全球最大的投資消費群體，可以營造全球最好的投資氛圍。所以，無論是企業還是個人都要清楚的認識到我國加入WTO的長遠意義，并積極的抓住這個良好的機會。

五、結束語

綜上所述，加入WTO后，中國股市對中國經濟的繁榮，對中國企業的發展，對中國老百姓的生產、生活都會帶來深刻的影響，特別是對中國企業家傳統經營觀念和老百姓的家庭理財觀念都會產生很大影響，使之發生新的變化。雖然短期之內存在一定的障礙，但只要在發展的過程中不斷完善，就會逐漸促進我國資本市場的繁榮。所以，我們要用發展的眼光去對待我國加入WTO后給我國帶來的影響。

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作者簡介：李珂（1983-），女，四川鹽亭人，就職于斯倫貝謝技術（北京）有限公司，研究方向：金融學投資。

（編輯：陳岑）