中國商業銀行前沿效率研究

【摘要】 本文通過DEA分析方法對我國商業銀行前沿效率進行研究，并利用Bootstrap方法修正由于DEA方法忽略抽樣誤差所帶來的有偏估計。通過前沿效率的DEA值和Bootstrap修正值分析得出：2007-2011年間，國有商業銀行通過股份制改革并上市，大大提升了整體效率：在2007-2008年間，國有商業銀行的效率表現落后于股份制商業銀行；而在2009-2011年間，除了農業銀行，其他三家國有商業銀行的效率迅速提升，并逐漸趕超股份制商業銀行。

【關鍵詞】 DEA Bootstrap 商業銀行 前沿效率

一、前言

2005年以來，國有商業銀行相繼進行股份制改革，注入資本的同時引進國際戰略投資者，希望借股改上市的機會，從根本上改革國有商業銀行體制。與此同時，國內股份制商業銀行在這一期間也進行整合擴張，并有一大批股份制商業銀行上市。中國的商業銀行體系逐步完善，商業銀行效率發生巨大的變化。鑒于商業銀行體系對整個金融體系的重大影響，從20世紀90年代開始，有一大批學者針對銀行機構的效率問題進行研究。如魏煜、王麗（2000）選擇4家國有商業銀行和8家股份制商業銀行作為研究對象，計算了1997年各銀行的效率值，指出我國商業銀行效率損失更多是由純技術效率引起的。張健華（2003）采用DEA方法計算了我國商業銀行1997-2001年的效率，結果表明，國有商業銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行中，股份制商業銀行的平均效率最高，城市商業銀行效率最低。遲國泰、孫秀峰和蘆丹（2005）評估了中國14家主要商業銀行 1998-2003年間的成本效率狀況，研究結論指出，國有商業銀行成本效率處于上升趨勢，股份制商業銀行則保持波動攀升趨勢。

而本文研究的是中國15家主要商業銀行在2007-2011年期間前沿效率變化情況，該時期商業銀行效率研究將有助于評估商業銀行改革的成果。所謂前沿效率分析，是指將商業銀行視同具有生產企業的特征，在給定的技術水平條件下，以最小投入獲得最大產出的銀行，即為效率前沿銀行，而待考察銀行的效率損失即為相對于效率前沿銀行的偏離程度。本文最主要的貢獻在于針對前沿效率DEA估計由于忽略抽樣誤差而導致的有偏估計進行Bootstrap偏差修正，提供效率估計值的統計檢驗。主要根據Simar Wilson（1998）所提出的模型，利用Bootstrap方法對商業銀行效率估計值進行檢驗修正，得出效率估計值的Bootstrap偏差修正值。

四、商業銀行前沿效率的實證研究

（一）商業銀行前沿效率模型投入和產出變量的選擇

本文將結合“資產法”、“中介法”和“生產法”等方法來選擇模型變量。共選擇了2個產出變量和3個投入變量，產出變量分別是：利息凈收入、非利息凈收入；投入變量分別是：員工人數、固定資產和營業支出。利息凈收入由利息收入減去利息支出得到，利息的凈收入是中國商業銀行最主要的收入所得，中國商業銀行大多還是依靠存貸差而獲利的，因此，利息的凈收入反映的是商業銀行整體的盈利能力；非利息凈收入由商業銀行的手續費、傭金凈收入以及投資凈收益所組成，反映的是現代商業銀行提供增值服務所獲取的收入，非利息凈收入越大，反映商業銀行提供的增值服務越多或者其他投資收入越多。員工人數主要反映商業銀行在人力方面的投入量；固定資產能夠從側面反映銀行在機構設置上的投入數量；營業支出從商業銀行的經營成本方面反映其投入。

所選取的樣本為工商銀行、中國銀行、建設銀行、農業銀行、交通銀行、中信銀行、光大銀行、民生銀行、招商銀行、上海浦發銀行、興業銀行、平安銀行（原深圳發展銀行）、北京銀行、南京銀行和寧波銀行共15家銀行。這15家銀行的總資產份額、存款份額、貸款份額之和約占我國銀行業的90%左右，有足夠的代表性。樣本期為2007-2011年，全部數據為面板數據，根據《中國金融年鑒》（2008-2012）和各個銀行的年報等資料匯總計算而來。所有數據的運算處理都是在R軟件上進行。

（二）商業銀行前沿效率的DEA實證分析

根據選取的變量，通過前沿效率DEA模型的計算，得到15家銀行在各個年度的前沿效率估計值，進一步利用Bootstrap的方法，得到Bootstrap偏差修正值。如表1所示，2007-2011年商業銀行的效率估計均值分別為：0.894、0.940、0.894、0.928和0.938，而經過Bootstrap方法修正后的均值分別為：0.833、0.893、0.823、0.874和0.899，說明前沿效率估計值發生了右偏估計，經過修正后的效率值可以消除抽樣誤差帶來的有偏估計。可以看到效率均值大致呈上升趨勢，其中2008年效率均值出現大幅上升，而2009年的效率均值則回落到2007年的水平，2009-2011年效率均值則呈上升趨勢。

五、結論

本文運用DEA方法分析2007-2011年中國15家商業銀行的前沿效率，并應用Bootstrap方法修正因為抽樣誤差所帶來的有偏估計。經過Bootstrap偏差修正之后的效率值，更加精確地對商業銀行的效率表現進行比較。通過分析得出以下結論：2007年和2008年效率表現較好的基本都是平安、中信、招行這些股份制銀行，四大國有銀行的效率排名都較為靠后；2009-2011年，建行、中行和工行由于股改上市后效率得到大幅提高，其效率表現在這15家銀行中排名靠前。而直到2010年7月才股改上市的農行，其在2007-2011年之間的效率表現在這15家銀行中都屬于墊底，說明農行在股改上市之前的整體效率都比較低。在2009-2011年期間，股份制商業銀行的效率表現則略差，多家股份制商業銀行的效率落后于工行、中行和建行這些國有銀行。

參考文獻

[1]魏煜，王麗.中國商業銀行效率研究：一種非參數的分析[J].金融研究，2000（03）： 88-96.

[2]張健華.我國商業銀行效率研究的DEA方法及1997-2001年效率的實證分析[J].金融研究， 2003（03）.

[3]遲國泰，孫秀峰，蘆丹.中國商業銀行成本效率實證研究[J].經濟研究，2005（06）.

[4]Simar， L.， Wilson， P.W. Sensitivity analysis of efficiency scores： How to bootstrap in nonparametric frontier models[J]. Management Science， 1998， 44 （1）， 49–61.

（編輯：龍大為）