科技型中小企業(yè)金融創(chuàng)新探索

【摘要】當(dāng)科技創(chuàng)新活動(dòng)在全國(guó)遍地開(kāi)花并逐漸形成浪潮之時(shí)，對(duì)于科技金融創(chuàng)新背后的風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)注度卻不高。本文通過(guò)分析風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在產(chǎn)生機(jī)理，尋找風(fēng)險(xiǎn)漏洞的控制以及高風(fēng)險(xiǎn)行為的解決方法。以改善科技金融活動(dòng)各主體的主動(dòng)性，并推動(dòng)其不斷拓展，解決高科技中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，真正實(shí)現(xiàn)科技金融創(chuàng)新的良性發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 科技 金融創(chuàng)新 風(fēng)險(xiǎn)控制

自21世紀(jì)以來(lái)，一個(gè)國(guó)家價(jià)值創(chuàng)造能力的三個(gè)決定因子：市場(chǎng)發(fā)育程度、科技創(chuàng)新能力和金融市場(chǎng)效率，后兩者逐漸變成我國(guó)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)。而后兩者即科技金融創(chuàng)新孰輕孰重也一直被學(xué)者探究，大多數(shù)的學(xué)者還是認(rèn)為科技與金融創(chuàng)新共生的模式更為有效。如國(guó)家外匯管理局綜合司司長(zhǎng)劉薇就曾用“金融的穩(wěn)定發(fā)展需要科技創(chuàng)新和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展給予支撐，科技創(chuàng)新發(fā)展也需要金融提供保障”來(lái)解釋金融與科技創(chuàng)新兩者相互促進(jìn)的關(guān)系。所以為建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家， 核心就是把增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力作為發(fā)展科學(xué)技術(shù)的戰(zhàn)略基點(diǎn)， 推動(dòng)科技與金融有效結(jié)合和共生增值。然而隨著科技金融創(chuàng)新的深化，高技術(shù)企業(yè)本身的高風(fēng)險(xiǎn)攜帶必然導(dǎo)致了整個(gè)科技金融結(jié)合過(guò)程中對(duì)各金融機(jī)構(gòu)、科技企業(yè)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的巨大考驗(yàn)，所以風(fēng)險(xiǎn)的合理規(guī)避也必須深入探究。

一、國(guó)內(nèi)科技金融創(chuàng)新發(fā)展現(xiàn)狀

目前我國(guó)的高科技技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程較為緩慢，在科技型中小企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，有70%以上科技型中小企業(yè)的新增資金來(lái)源主要是自身積累，90% 以上的科技型中小企業(yè)缺資金。其主要原因在于科技的價(jià)值評(píng)估難、變現(xiàn)難、保護(hù)難以及缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)使得各大商業(yè)銀行出于安全性的考慮并不傾向于為這類(lèi)高風(fēng)險(xiǎn)，收益波動(dòng)大的科技型企業(yè)辦理業(yè)務(wù)，況且承擔(dān)著更大風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)更加積極性匱乏，因此，科技金融的發(fā)展需要特殊的政策干預(yù)，政府對(duì)此也做出了許多舉措。

首先，“一行三會(huì)”，開(kāi)始為金融創(chuàng)新“開(kāi)科技的口子”。2010年12月24日，科技部會(huì)同“一行三會(huì)”聯(lián)合發(fā)布《促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)實(shí)施方案》，邁出科技金融創(chuàng)新重要一步。該《方案》允許試點(diǎn)地區(qū)在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、科技擔(dān)保、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、科技融資租賃以及科技保險(xiǎn)等廣泛領(lǐng)域先行嘗試。

其次，為推動(dòng)科技銀行的建立，全國(guó)工商聯(lián)、九三學(xué)社中央、國(guó)家科技部、上海浦東新區(qū)以及北京中關(guān)村組成了“3+2”推進(jìn)機(jī)制。在國(guó)家財(cái)政部與科技部帶頭下，各地紛紛設(shè)立區(qū)域性創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，總金額超過(guò)240億元。

但是，政府采取的財(cái)政政策補(bǔ)給的示范效應(yīng)，可能會(huì)由于過(guò)度干預(yù)使得市場(chǎng)失靈以至于缺乏風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避而產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。當(dāng)前政府對(duì)科技金融創(chuàng)新的發(fā)展“掌舵”的角色使得其在創(chuàng)新和監(jiān)管兩個(gè)基本職能間出現(xiàn)失衡。可以觀察到，我國(guó)的科技金融近些年的實(shí)踐中逐漸顯露出其高風(fēng)險(xiǎn)性的特征。

二、科技金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)

（一）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

1.科技型中小企業(yè)

相對(duì)世界先進(jìn)水平，我國(guó)整體上的科技研發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化和高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平還不高，科技型中小企業(yè)的低存活率、科技研發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化和高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展中內(nèi)在的高風(fēng)險(xiǎn)性以及科學(xué)技術(shù)的高速更新所帶來(lái)的對(duì)科技型中小企業(yè)的挑戰(zhàn)頗為巨大，對(duì)其管理人員素質(zhì)要求也更高。如果沒(méi)有恰當(dāng)?shù)奈C(jī)處理團(tuán)隊(duì)、財(cái)務(wù)跟蹤團(tuán)隊(duì)和推廣應(yīng)用團(tuán)隊(duì)，企業(yè)則很可能被市場(chǎng)的洪流淹沒(méi)。

2.擔(dān)保機(jī)構(gòu)

現(xiàn)階段擔(dān)保機(jī)構(gòu)公司治理不完善具有一定的普遍性。融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)公司缺乏治理基本規(guī)范、有效的權(quán)力制衡和激勵(lì)約束機(jī)制。同時(shí)缺乏完善的決策制衡和監(jiān)督制約機(jī)制。內(nèi)部規(guī)章制度不健全，業(yè)務(wù)流程不完善，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量不科學(xué)，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、控制與防范能力。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)不當(dāng)會(huì)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)防范其他風(fēng)險(xiǎn)的措施造成影響，由此而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)往往是致命的。

3.銀行

銀行一直以來(lái)都是以安全性為第一經(jīng)營(yíng)原則，所以對(duì)貸款對(duì)象的要求很高，其相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)模式即信用評(píng)級(jí)、內(nèi)部管理和貸款權(quán)限等對(duì)于各種科技質(zhì)押或者信用貸款的科技創(chuàng)新融資模式并不契合，所以經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。

（二）政策風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家重大經(jīng)濟(jì)政策的改變會(huì)對(duì)科技型中小企業(yè)形成一定的影響，從而會(huì)影響擔(dān)保行業(yè)和銀行業(yè)發(fā)展。例如，在美國(guó)的次貸危機(jī)爆發(fā)以后，中國(guó)政府為了適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境相應(yīng)地采取了寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策；隨著政府長(zhǎng)期對(duì)銀行貸款的過(guò)度干預(yù)，在融資擔(dān)保的實(shí)踐過(guò)程當(dāng)中，政府的有關(guān)部門(mén)會(huì)對(duì)一些項(xiàng)目施加影響，或者會(huì)對(duì)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)交辦一些不良項(xiàng)目，這會(huì)導(dǎo)致融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)不能對(duì)融資項(xiàng)目進(jìn)行獨(dú)立的判斷和評(píng)審，從而給融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在運(yùn)用過(guò)程中帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）制度風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)科技與金融體制的發(fā)展現(xiàn)狀也放大了科技金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)性。我國(guó)商業(yè)銀行的科技金融創(chuàng)新并沒(méi)有像美國(guó)硅谷銀行那樣處于一個(gè)較為成熟的環(huán)境，缺乏科技金融創(chuàng)新的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)的科技金融創(chuàng)新都是在摸索中前進(jìn)，風(fēng)險(xiǎn)也因此而產(chǎn)生。（還可補(bǔ)充）

（四）法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)主要集中在擔(dān)保機(jī)構(gòu)。擔(dān)保業(yè)務(wù)的發(fā)生會(huì)涉及到很多的法律合同，主要包括與反擔(dān)保人簽訂的反擔(dān)保合同、與銀行簽訂的保證合同和與科技型中小企業(yè)簽訂的委托合同等，每一項(xiàng)合同的公正性和合法性都會(huì)關(guān)系到擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的大小，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與科技性中小企業(yè)和銀行之間都存在著法律風(fēng)險(xiǎn)，如果銀行為了不與擔(dān)保機(jī)構(gòu)按比例地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而給擔(dān)保機(jī)構(gòu)強(qiáng)加一些不合理、不公平的要求，同樣會(huì)增加擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。不完善、不健全的法律法規(guī)，會(huì)擾亂信用擔(dān)保體系運(yùn)行。

（五）道德風(fēng)險(xiǎn)

道德風(fēng)險(xiǎn)是擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行面臨的最主要的也是最直接的風(fēng)險(xiǎn)。指由于科技型中小企業(yè)不愿意或者無(wú)法償還債務(wù)的時(shí)候，由擔(dān)保人代替?zhèn)鶆?wù)人償還債務(wù)而造成擔(dān)保機(jī)構(gòu)損失的風(fēng)險(xiǎn)和不足以補(bǔ)償?shù)你y行風(fēng)險(xiǎn)。

三、科技金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的解決

（一）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制

科技型中小企業(yè)自身要注重內(nèi)部建設(shè)。

首先，要完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度和內(nèi)部控制制度。使企業(yè)在有效的管理下實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)透明化，并以此監(jiān)督和激勵(lì)企業(yè)良性發(fā)展，從而削弱因信息不對(duì)稱(chēng)所帶來(lái)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)；其次，要加強(qiáng)本身業(yè)務(wù)能力。科技金融創(chuàng)新的本質(zhì)是通過(guò)金融和科技的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，如果企業(yè)自身的科技沒(méi)有市場(chǎng)，被扼殺在萌芽中，就無(wú)力償還貸款，為銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，所以高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)不斷增強(qiáng)自主創(chuàng)新的意識(shí)和能力，實(shí)現(xiàn)技術(shù)、產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新和突破。

（二）放貸銀行風(fēng)險(xiǎn)控制

銀行的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在由科技的價(jià)值評(píng)估難、變現(xiàn)難、保護(hù)難產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)不連續(xù)性。

首先，應(yīng)該相應(yīng)地建立科技評(píng)審專(zhuān)家組、專(zhuān)業(yè)化團(tuán)隊(duì)，在銀行中也相應(yīng)地增加知識(shí)產(chǎn)權(quán)學(xué)、法學(xué)的人才，盡量削弱因信息不對(duì)稱(chēng)而產(chǎn)生的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)；其次，應(yīng)該創(chuàng)新放貸模式，傳統(tǒng)的項(xiàng)目分級(jí)評(píng)審制度、項(xiàng)目評(píng)估、審核和償還分離制度、定期報(bào)告制度以及持續(xù)跟蹤和回訪(fǎng)制度等都應(yīng)站在科技型中小企業(yè)立場(chǎng)上進(jìn)行一定程度的改革，避免經(jīng)營(yíng)斷層；最后，應(yīng)該加強(qiáng)相應(yīng)的銀保結(jié)合，明確銀保風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)比例，并保證兩者風(fēng)險(xiǎn)防范目標(biāo)的一致性。

（三）擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制

由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)具有雙向性，融資擔(dān)保中，擔(dān)保公司為科技型中小企業(yè)融資擔(dān)保，科技型中小企業(yè)向銀行貸款，銀行付資金給科技型中小企業(yè)。因此，擔(dān)保公司事實(shí)上承擔(dān)著為科技型中小企業(yè)償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于科技型中小企業(yè)和銀行兩個(gè)方面。首先是來(lái)自于科技型中小企業(yè)。科技型中小企業(yè)如果不能按期償還銀行貸款，則擔(dān)保公司就要代替其償還。這是擔(dān)保公司要面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。其次是來(lái)自于銀行。擔(dān)保公司為科技型中小企業(yè)融資擔(dān)保，銀行沒(méi)有貸款風(fēng)險(xiǎn)，或貸款風(fēng)險(xiǎn)很小，所以非常愿意向科技型中小企業(yè)貸款，甚至希望盡可能多地提供貸款。因此，銀行很可能向科技型中小企業(yè)傾斜，降低貸款標(biāo)準(zhǔn)。其結(jié)果，有可能使較多的不具備擔(dān)保條件的科技型中小企業(yè)獲得融資擔(dān)保，加大了擔(dān)保公司的融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。所以其風(fēng)險(xiǎn)控制也更為復(fù)雜。要明確自己的擔(dān)保比例，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)該根據(jù)相應(yīng)的貸款主體信用狀況、貸款規(guī)模和期限給予不同比例的擔(dān)保貸款，但應(yīng)該設(shè)有一定的上線(xiàn)；健全分工化的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，讓公司內(nèi)部的人員參與到風(fēng)險(xiǎn)管理中，并采取責(zé)任制，間接激勵(lì)員工的自制和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；

（四）政府政策建議

1.加大政府扶持力度

首先，在資金上，探索建立科技金融政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，并綜合運(yùn)用擔(dān)保、保險(xiǎn)費(fèi)補(bǔ)貼、貼息、財(cái)政撥款、稅收優(yōu)惠、資金參股以及政府采購(gòu)等多種方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，增加對(duì)科技型中小型企業(yè)、銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的扶持，提高其開(kāi)展科技金融創(chuàng)新的積極性和主動(dòng)性。并通過(guò)政策導(dǎo)向發(fā)揮政府資金的引導(dǎo)作用。從總量上看，政府的科技扶持資金相對(duì)有限；同時(shí)，針對(duì)科技型中小企業(yè)搭建金融服務(wù)平臺(tái)，用政府的力量把科技型中小企業(yè)、銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)公司聯(lián)系起來(lái)，促進(jìn)整個(gè)金融體系的完善。

2.應(yīng)建立健全科技型中小企業(yè)信用擔(dān)保法律法規(guī)

一旦被擔(dān)保企業(yè)無(wú)能力償還債務(wù)，則擔(dān)保公司就可以采用包括法律在內(nèi)的適當(dāng)手段追償債務(wù)，挽回?fù)?dān)保損失。對(duì)于銀行和企業(yè)串通騙取融資擔(dān)保給擔(dān)保公司造成的非正常損失，能夠有相關(guān)法律向銀行追回代替償還的貸款，并建議有關(guān)部門(mén)對(duì)其處罰。對(duì)于企業(yè)靠欺騙獲得融資擔(dān)保給擔(dān)保公司造成的非正常損失，也應(yīng)通過(guò)法律向企業(yè)追償，以減少風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)體系環(huán)境建設(shè)包括社會(huì)信用體系的完善、中介服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展的促進(jìn)，還有對(duì)高水平科技金融人才的鼓勵(lì)。都有助于整體風(fēng)險(xiǎn)的降低、促進(jìn)科技金融市場(chǎng)拓展。

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作者簡(jiǎn)介：田鴿（1992-），女，吉林人，漢族，就讀于中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院，研究方向：金融學(xué)。

（編輯：陳岑）