以民間資本解決中小企業(yè)融資途徑的探索

【摘要】我國的中小型企業(yè)在過去的幾十年中為我國經(jīng)濟的發(fā)展做出了舉足輕重的貢獻，但中小企業(yè)的生存和發(fā)展中存在著融資難的問題，至少企業(yè)發(fā)展舉步維艱。另一方，我國民間有相當數(shù)量的資金因找不到投資途徑而閑置。本文首先分析了中小企業(yè)融資方面的困難，然后分析了其中的原因，最后以溫州市民間資本發(fā)展為例，指出了利用民間借貸解決中小企業(yè)融資問題的途徑。

【關鍵詞】中小企業(yè) 融資 銀行

在我國眾多的企業(yè)當中，多數(shù)企業(yè)都類屬于中小型企業(yè)，它們是我國經(jīng)濟強有力的支柱，通過相關統(tǒng)計，中小型企業(yè)吸收了我國八成的勞動力，創(chuàng)造了六成的GDP，承擔了一半的稅收。但是，在經(jīng)歷了金融危機之后，我國民營性中小型企業(yè)基本都遭遇了“三荒兩高”的難題：電荒、人荒和錢荒，成本高和稅負高。其中的“錢荒”是我國中小企業(yè)轉型、發(fā)展的攔路虎，融資難成為了多數(shù)中小型企業(yè)愁白頭發(fā)的問題。

據(jù)統(tǒng)計，在近幾年時間里我國多數(shù)民營企業(yè)都是通過民間借貸的方式進行融資的。然而研究發(fā)現(xiàn)，我國民間資本在過去十年間有了長足的發(fā)展，中小型企業(yè)因為其本身性質問題卻難以獲得銀行的貸款，從而不得以在剩余少量的民間資本中尋求資金。

一、中小企業(yè)融資面臨的問題

在我國多數(shù)中小型企業(yè)當中，多數(shù)采用傳統(tǒng)的家族管理以及依據(jù)經(jīng)驗的經(jīng)營方式。這種經(jīng)營方式通常缺乏準確的科學性，財務管理混亂，通常沒辦法讓銀行能夠明確了解企業(yè)內(nèi)部信息和盈虧經(jīng)營狀況。所以，銀行方面為了保證自身的資金安全，降低可能的道德風險，通常會提高對中小型企業(yè)的審查標準。地方政府應當根據(jù)實際情況為中小型企業(yè)提供資金援助或保證，幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)或創(chuàng)新更多的融資途徑，以支撐中小型企業(yè)的發(fā)展。

二、中小企業(yè)融資難的原因

（一）銀行融資體制偏好的制約

在我國的經(jīng)濟體系之中，國有企業(yè)在市場發(fā)展中因其特性背景而占有絕對優(yōu)勢。因為有國家政策的扶持，銀行等金融機構尤其放心講錢借貸給國有企業(yè)，而減少風險系數(shù)較大的中小型企業(yè)的貸款。據(jù)相關信息統(tǒng)計，國有企業(yè)占據(jù)著銀行貸款的七成以上。在一定資金投入之下尚若未能達到有效的目標，國有企業(yè)將得到的是更多的資金投入。并由此形成了我國特有的投資黑洞，即國有企業(yè)可以通過向銀行貸款，而將投資風險完全外部化。社會流動資金總是有限的，相對國有企業(yè)占據(jù)大量資金，中小企業(yè)所占有的資金比例就極少了。

國有銀行在放貸時，通常會考慮到資金的安全性，中小型私營企業(yè)的資金投入的風險太大，而且通常無法判別風險系數(shù)，所統(tǒng)計的資料也是真假不一。故而，國有銀行對國有企業(yè)始終存在了投資偏好，對中小型企業(yè)卻始終保持慎之又慎的態(tài)度。

（二）國有商業(yè)銀行對信用的過度壟斷

現(xiàn)今我國的金融業(yè)是外部性極強，且風險極高的行業(yè)，想要進入或者退出金融行業(yè)都是極為困難的一件事。而我國的國有銀行因其背景關系而具有相當?shù)男袠I(yè)優(yōu)勢，幾乎壟斷了金融行業(yè)的貸款業(yè)務。這直接導致了我國企業(yè)融資體系出現(xiàn)了以下幾類問題：首先，國有商業(yè)銀行憑其地位與實力，在行業(yè)準入規(guī)則上設置高門檻以維護自身利益，從而使得大部分民間資金無法得到充分的利用；其次，多數(shù)國有商業(yè)銀行通常關注貸款的穩(wěn)定性，而非關注貸款的高利率，所以一般會把貸款放給穩(wěn)定的國有企業(yè)，使得中小企業(yè)不得不以高利率向民間進行借貸。

（三）資本市場不成熟

企業(yè)可以通過資本市場以及銀行兩種外部途徑來進行融資。我國銀行的資源大部分被國企所占，對中小型規(guī)模企業(yè)的融資援助有限，中小型公司主要向資本市場尋求資金援助。不過，我國尚未建立起完善的資金市場機制，中小型企業(yè)向資本市場尋求融資時還有諸多問題，如資本市場目前的債券以及股票發(fā)行有限制，企業(yè)進入資本市場要通過重重批準等，這些都使得一些遇到資金瓶頸的企業(yè)難于迅速地募集資金。

三、鼓勵民間資本涉足中小型企業(yè)

（一）民間資本解決中小企業(yè)困難實例分析

中小型企業(yè)分布較為密集的城市之一為溫州，且溫州的民間資本有較為悠久的發(fā)展歷史。國務院于2012年3月底舉行常務會議，該會作出決定將溫州建立成綜合性的金融改制實驗區(qū)，頒布了《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》。該方案主要旨在對溫州的社會資本進行管理引導，指導中小型規(guī)模公司借助民間資本來解決發(fā)展中的融資問題。溫州的民間資本融合在2008年就已經(jīng)有了較為了成熟的發(fā)展，當時溫州的社會借貸利率值已經(jīng)很高，這體現(xiàn)了溫州的民間資本已經(jīng)具備了較大的規(guī)模。某機構對溫州的中小型規(guī)模公司與民間的資金融合狀態(tài)做了個調(diào)查，該調(diào)查指明溫州在2011年民間借貸利率值為18%，達到了高位階段。而往前，該值從2003一直到2010年均處于13%-17%之間。而縱觀溫州民間經(jīng)濟的演變歷程，該經(jīng)濟形勢還是一定程度上改善了溫州的資本機構，同時促進了中小型規(guī)模公司的資金融合效率，對于溫州的整體經(jīng)濟發(fā)展也有不小的推進作用。

（二）探索民間資本解決中小企業(yè)融資困難的途徑

從溫州的民間資本運作我們可以看出，民間資本對于解決中小企業(yè)融資問題是靈活而卓有成效的，只要對其進行規(guī)范管理，就能形成長效機制，從而為中小企業(yè)建立起可靠而實用的資金保障體系，具體可以從以下幾個方面來采取措施：

1.發(fā)展由民間資本組建的中小民營銀行

民營銀行是我國金融體系里重要的組成部分，它在推進我國金融市場良好穩(wěn)定發(fā)展以及金融體制變革方面有舉足輕重的作用。在國際經(jīng)濟日益激烈的今天，我國必須發(fā)展一批管理規(guī)范、制度完善的民營金融企業(yè)來應對國際金融競爭壓力。當前，民營金融機構亟需一個良好的發(fā)展環(huán)境，而營造該環(huán)境政府需要從制度、經(jīng)濟市場以及金融信用三個方面著手，以政府功能、立法等手段上尋求突破點。同時，政府還可以扶持一些民間資本機構來創(chuàng)辦有公信力的銀行，鼓勵與推動中小型規(guī)模公司的發(fā)展。

2.鼓勵民間資本投資設立中小企業(yè)投資公司

所謂的股權融資就是企業(yè)家個人籌募資本來創(chuàng)辦企業(yè)。目前來說，并沒有一個行之有效的辦法來吸引人民大眾進行投資來推動中小型規(guī)模公司的發(fā)展。股權投資的概念在民營經(jīng)濟領域運用的還不成熟。所以，要實現(xiàn)民營企業(yè)的良好發(fā)展，政府扮演的角色尤為重要。在這其中，政府一來能夠充分運用自身的職能來創(chuàng)建有利的機制降低中小型規(guī)模企業(yè)的投資阻礙，營造一個寬松的環(huán)境鼓勵民間投資；此外，政府還可以從經(jīng)濟預算中劃出一部分資金來支持中小型的投資公司，扶持它們到有一定的發(fā)展規(guī)模與基礎之后再退出。

3.構建規(guī)范的中小企業(yè)信用評級制度

金融市場的運營依托之一就是信用，信用不僅是施加在經(jīng)濟市場上的道德規(guī)范，也是企業(yè)中個人的行為準則，人人都遵守信用才能引領市場良好持久的發(fā)展。我國當前的經(jīng)濟市場存在著信用體制以及環(huán)境同經(jīng)濟發(fā)展脫節(jié)的問題，對此，如何去評價中小型規(guī)模公司的信用度，亟待需要建立起一套完善的信用管理體制。金融市場若沒有一個完善的信用評估體系，很容易就會產(chǎn)生金融泡沫，發(fā)展岌岌可危。此外，若市場缺乏合理的信用擔保制度，中小型企業(yè)很難在殘酷的競爭中獲得貸款擔保。

4.建立起規(guī)范的中小型企業(yè)債券市場，推動債券上市交易

除了股票等資本形式，企業(yè)債券也是金融市場中的重要構成。在傳統(tǒng)的金融市場中，資金規(guī)模強大的國企一家獨大，當下要大力發(fā)展多種所有制經(jīng)濟，就必須改變原有的市場格局，發(fā)展壯大企業(yè)債券這種資本形式。而該資本形式要想發(fā)展壯大，就需要卸下原有經(jīng)濟制度中的一些約束，營造一個相對寬松的資本發(fā)展環(huán)境，加大債券發(fā)行額度，以注冊制取代傳統(tǒng)的審批制。逐漸完善信用擔保以及評級體系，對于那些發(fā)展?jié)摿Υ蟆鶆諆斶€能力高的企業(yè)應該提高其信用評級，從而降低其在發(fā)展過程的融資阻礙。債券的發(fā)行應該品種多樣來迎合不同企業(yè)的發(fā)展需求，而對于中小型企業(yè)應當適當?shù)亟档屠使膭钇浒l(fā)展。為了讓中小型公司的債券能更便捷地流通，還應該努力構建起規(guī)范的二級債券市場。

四、結語

中小企業(yè)雖然規(guī)模不大，但是數(shù)量眾多，對于解決人口就業(yè)問題、維持社會穩(wěn)定有重要的意義。所為，國家有責任為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造有利條件。我國的改革開放中已經(jīng)創(chuàng)造性的探索了出了許多符合中國國情的制度，推動民間資本良性發(fā)展，利用民間金融機構為中小企業(yè)解困，必然也會成為我們有中國特色的經(jīng)濟制度的一個組成部分。

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作者簡介：李子琦（1991-），男，漢族，河北邢臺人，本科，研究方向：金融學。

（編輯：陳岑）