協(xié)和資產(chǎn)：專注服務(wù)高凈值人群

11月1日，陜西協(xié)和資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“協(xié)和資產(chǎn)”）旗下的財(cái)富管理品牌——方元財(cái)富正式對(duì)外發(fā)布。恰逢2013西安金博會(huì)開幕首日，方元財(cái)富的發(fā)布受到金融行業(yè)的廣泛關(guān)注。本刊記者對(duì)協(xié)和資產(chǎn)財(cái)富管理部總經(jīng)理劉斌先生進(jìn)行了專訪。

據(jù)了解，協(xié)和資產(chǎn)成立于2012年8月，由西部信托有限公司、陜西省工商業(yè)聯(lián)合會(huì)房地產(chǎn)商會(huì)、西安曲江協(xié)和投資有限公司、西安協(xié)和置業(yè)股份有限公司共同發(fā)起成立，是從事房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）管理及私募股權(quán)投資基金（PE）管理的專業(yè)資產(chǎn)管理公司。

房地產(chǎn)開發(fā)具有投資大、周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，而目前的國內(nèi)金融體制造成房地產(chǎn)公司融資困難。發(fā)展私募房地產(chǎn)基金給房地產(chǎn)開發(fā)公司帶來了生機(jī)，為房地產(chǎn)行業(yè)提供了新的融資渠道。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)通過獲得私募房地產(chǎn)基金的投資，大大拓寬了融資渠道，減少對(duì)銀行貸款的依賴，從而降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還可以促進(jìn)房地產(chǎn)公司的規(guī)范化操作。劉斌說，協(xié)和資產(chǎn)開創(chuàng)了“PE+REITs”和“私募+信托”的房地產(chǎn)投資基金模式。PE是高效的投資體系，REITs是全新的退出機(jī)制，信托則提供了廣闊的融資平臺(tái)，而私募引導(dǎo)著民間資本在房地產(chǎn)投資領(lǐng)域的健康發(fā)展，這一極具創(chuàng)新性的模式讓協(xié)和資產(chǎn)走在了全國的前列。

在整個(gè)業(yè)務(wù)模式中，REITs顯然具有基礎(chǔ)性地位。劉斌認(rèn)為，REITs作為一項(xiàng)新型的金融工具，降低了投資者參與不動(dòng)產(chǎn)投資的門檻，減少了以投資為目的的房地產(chǎn)真實(shí)交易，實(shí)現(xiàn)了房地產(chǎn)投資便捷交易，幫助房地產(chǎn)企業(yè)將流動(dòng)性欠佳的資產(chǎn)盤活，以便房地產(chǎn)開發(fā)商維持項(xiàng)目現(xiàn)金流穩(wěn)定。可以說，REITs是金融行業(yè)對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的重大創(chuàng)新性支持。據(jù)劉斌介紹，協(xié)和資產(chǎn)已經(jīng)與香港地區(qū)多家銀行深入開展合作，穩(wěn)步推進(jìn)REITs業(yè)務(wù)。

在資產(chǎn)配置層面，REITs與風(fēng)險(xiǎn)投資基金、并購基金、對(duì)沖基金等同屬另類投資領(lǐng)域，是超高凈值個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資人資產(chǎn)配置體系中的重要組成部分。REITs至少在以下3個(gè)方面具有明顯優(yōu)勢(shì)：一是流動(dòng)性。主要體現(xiàn)在購買、持有、退出、轉(zhuǎn)讓等環(huán)節(jié)的便捷高效。二是穩(wěn)定性。收益回報(bào)方面穩(wěn)健、持續(xù)。三是安全性。受房地產(chǎn)方面政策影響較小，同時(shí)可以通過多項(xiàng)目分散風(fēng)險(xiǎn)。劉斌說，任何投資都是風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，房地產(chǎn)基金與其他投資產(chǎn)品一樣，也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。按照房地產(chǎn)基金的行業(yè)慣例，通常采取土地、在建工程或房產(chǎn)抵押，股權(quán)質(zhì)押，實(shí)際控制人提供無限連帶責(zé)任保證，其他第三方提供擔(dān)保等方式，確保風(fēng)險(xiǎn)可控。

據(jù)劉斌介紹，協(xié)和資產(chǎn)目前旗下共計(jì)管理有16只股權(quán)基金及資產(chǎn)管理計(jì)劃，總資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)16億元。2013年初，協(xié)和資產(chǎn)與西部信托合作發(fā)行的瑞和西信房地產(chǎn)投資基金成功榮獲國家科技部下設(shè)的“2012年度第九屆精瑞投融資創(chuàng)新獎(jiǎng)”。6月28日，陜西協(xié)和資產(chǎn)管理有限公司通過中國證監(jiān)會(huì)下屬中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)審批，正式成為該協(xié)會(huì)“中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)特別會(huì)員”。