金融困局 百姓困惑

中國老百姓投資渠道缺乏，如果不買房，錢只有一個地方可去，那就是金融市場。在中國，90%的老百姓選擇儲蓄作為主要理財手段。如果以金額論的話，銀行的存款占了76%的比例，股票、基金占20%左右，保險和其他不超過4%。

美國則是以股票市場為主，保險為輔，銀行反而是最不重要的理財機構。

假設你有一定數量的錢，只有三個選擇，投股市、買保險、放銀行，結果會是什么？

首先，可以肯定，放在股市的錢會越來越少。上證指數9月3日、4日兩天是2100點左右，這是13年前的水平，也就是說，這13年來，如果你的錢一直放在股市，今天會沒有任何收益，如果不幸是在2007年、2008年進入股市的，那更是賠慘了。

所以，在中國做股民是件非常悲哀的事兒，中國股市的結果就是錢灰飛煙滅。但為什么中國股市會這么糟糕呢？其中一個重要的原因就是爛公司太多，股民的選擇太少。比如說這10年來，A股有1188家企業上市，50家退市，同時期段，美國有2050家上市，2715家退市。我想用這個小例子說明一件事，那就是美國的監管單位非常注意美國主要投資人的利益，大量不好的企業退市，就是為了保護中小股民。而中國只有50家退市，這形成一個可怕的利益集團，公司一旦上市，透過各種方法，不需要退市，可以繼續圈錢。所以，我想問大家，炒股不賺錢，那為什么還炒股？

再談保險。在美國，投入保險的資金不超過27%，而在中國不超過4%。因此，從理論上說，在中國，這是一個大有可為的市場。那實際上資金進入保險的結果又是什么呢？保監會副主席楊明生在2010年6月份《保險研究》期刊上發表文章說，“中國保險業的現狀，是美國100年前的水平，現在還在靠著詐騙來賺錢”。據統計，從2011年到2012年，欺詐誤導增長了127%，承保糾紛增長了243%，理賠糾紛增長了321%，退保糾紛增長了369%，其他糾紛增長了49%。也就是說，如果老百姓買了保險，由于遭遇一些不應該有的欺詐行為，資金也是會減少的，這也是一個利益集團壟斷的問題。舉個例子，2004年我們開始允許外資保險公司進入中國，當時市場份額是2%，到2007年之后變為8%。可就在這個時候，政府出臺政策，允許國內的銀行收購保險公司，工、農、中、建四大行開始進入保險市場，到2010年出臺新規定，即每一個銀行的網點不能超過3家保險公司。事實上，這些大行都有自己的保險公司，中國的一半保險也是在銀行銷售，自己的銀行，怎么會推薦別的保險呢？就因為這個原因，一個所謂非規定的規定，遏制了國外保險公司的進入，有這樣一個不能增加競爭、減少欺詐的管制，很難預期保險市場會持續做大。

第三，銀行。到銀行存款可以掙到利息，但老百姓還是照樣會損失。目前銀行的存款利率只有3.25%，根本不敵通貨膨脹。今年3月18日，北大王建國教授在論壇上提出，中國的通貨膨脹在13%—14%之間，我個人認同他的算法。舉個例子，2000年100元可以買12公斤豬肉，如今100元只能買3公斤的豬肉，12年來，我們的購買力下跌了4倍，把這個4倍換算成每一年的比例，約為13%。所以，錢放在銀行，一年會虧損10%。但是中國家庭90%是靠儲蓄存款過日子，資金的76%是投入到銀行的儲蓄存款，結果拿了負利率。所有手上的的錢又是繼續減少，而這又是與銀行壟斷有關。

如今，上海自由貿易區推動在即，我希望能給老百姓一個絕對自由的、沒有壟斷實體翻云覆雨的環境，讓老百姓能夠實現真正的投資夢。