我國社會主義信貸市場環境下儲蓄投資轉化率問題的分析

【摘 要】在我國社會主義信貸市場環境下，儲蓄投資轉化率問題一直都是經濟學家研究的重要課題。了解儲蓄投資轉化率問題，有利于更好的了解我國整體金融效率狀況，通過資源的合理配置，實現我國金融市場的持續健康發展。本文主要基于社會主義信貸市場環境，對儲蓄投資轉化率問題進行分析和探究，以期加快我國儲蓄投資轉化效率，促進社會主義市場經濟快速發展。

【關鍵詞】社會主義；信貸市場；儲蓄投資轉化率

一、儲蓄投資轉化率的相關概念

（一）儲蓄的基本概念。從廣義上來講，儲蓄是居民、奇特、政府和國外部門等經濟主體結余下來或暫時不用的貨幣和其他金融資產或實物積累。從價值形態來看，儲蓄既包括貨幣形態的儲蓄，也包括實物形態的儲蓄。

（二）投資的基本概念。投資就是投資主體為了獲取未來收益而預先墊付的一定量的貨幣或貨幣等價物，投資既包括實物投資也包括金融資產投資。這是于儲蓄相對應的一個概念，儲蓄和投資是對貨幣或貨幣等價物的不同的使用狀態。

（三）儲蓄投資轉化率的基本概念。儲蓄投資轉化就是儲蓄和投資之間的相互轉化，儲蓄投資轉化率就是儲蓄與投資之間的轉化效率。從經濟學的角度來看，投資轉化率就是指儲蓄供給、投資需求與儲蓄轉化為投資的形式渠道彼此之間相互配合、相互制約、相互影響，從而共同決定社會資金形成過程與結果的作用方式[1]。一方面，儲蓄投資轉化率受儲蓄總量的影響，儲蓄的規模直接影響到投資的規模；另一方面，儲蓄投資轉化率受投資需求的影響，投資需求是誘使儲蓄向投資轉化的基本動力，投資需求的程度將直接影響儲蓄中有多大比例可以轉化為實際投資。

實踐證明，社會主義信貸市場環境下，要想提高儲蓄投資轉化率，必須具備完善的儲蓄—投資轉化機制，它是決定儲蓄向投資轉化效率的關鍵變量?？傊瑑π钔顿Y轉化率是一個比較復雜的概念，除了受儲蓄與投資基本要素的影響外，還會受到如收入水平與政策、社會保障制度、商品價格、消費文化和消費行為以及儲蓄心理等的影響。

二、儲蓄投資轉化率問題的國內外理論研究

儲蓄投資轉化率能夠反映出一個國家或地區的金融狀況，因而成為國內外經濟學家研究的重點。下面就著名的國內外理論研究作簡要闡述：

（一）儲蓄投資轉化率問題的國外理論研究

第一，古典經濟增長理論。古典經濟增長理論認為市場的調節作用非常顯著，儲蓄與投資可以實現均衡狀態，并且儲蓄完全可以全部自動轉化為投資，在充分就業的條件下，消費與儲蓄是互為替代的，消費多，則儲蓄少，消費少，則儲蓄多。所以，按古典學派的邏輯，古典式的儲蓄向投資轉化是市場導向的，金融體系完全可以實現儲蓄向投資的自動轉化，無需政府部門的參與[2]。

第二，凱恩斯主義。凱恩斯主義是十分重要的經濟學理論，字啊儲蓄投資轉化率問題上，凱恩斯主義認為，儲蓄是收入的函數，而投資則是利率的函數。儲蓄并不會自動的轉化為投資，因為儲蓄和投資是兩個完全不同的概念，兩者的影響因素也會有所不同。

（二）儲蓄投資轉化率問題的國內理論研究

我國國內經濟學家對于儲蓄投資轉化率問題的分析大都集中在我國社會主義市場經濟環境下，他們分別從不同角度對這一問題進行了探討研究。比如，胥良將研究的重點放在居民部門、企業部門和政府部門內部的儲蓄投資轉化問題上，分析了我國國有銀行主導型儲蓄投資轉化率低下的原因，并指出我國應逐步建立起新型高效的以市場為主導的儲蓄投資轉化機制，提高儲蓄投資轉化效率。著我國名經濟學家武劍則從資金供求關系曾免費洗了投資壓抑的原因，認為政府必須深化社會保障制度，加快利率市場化步伐，提高儲蓄投資轉化率，促進我國社會主義信貸市場持續健康發展。肖葉紅和周國富則從儲蓄缺口大小、投資內部構成、以及儲蓄資源在區域配置情況等角度分析了我國儲蓄—投資轉化的有效性，指出我國儲蓄資源并未得到有效利用[3]。

三、我國社會主義信貸市場環境下儲蓄投資轉化率問題的分析

社會主義市場信貸環境下，就要對現有的金融市場環境進行規范化整頓，構建高效的儲蓄投資轉化機制，提高儲蓄投資的轉化效率，應從以下幾個方面著手：

（一）規范股票市場運作。股票市場在儲蓄投資轉化機制中具有不可替代的作用，現階段我國股票市場發展較為迅速，但是快速發展的股票市場字啊運作過程中暴露出了不少問題?？傮w而言，我國股票市場還處于初級階段，還需要不斷調整和規范。為了確保股票市場的正常運轉，就要對股票上市條件進行嚴格審查，暫停或終止不符合規定的上市公司，這是儲蓄轉化為投資的根本保證。同時，還要防范部分股市投資者操縱市場和股市的過度投機行為，在培養居民金融投資意識的同時，還要分流銀行儲蓄，防范投機風險。此外，還應建立多層次的股票交易市場，逐步形成全國性交易所、地方性交易所和場外交易市場三個層次的市場，為儲蓄向投資的轉化提供了廣闊的空間[4]。

（二）積極發展投資基金。投資基金的產生彌合了儲蓄與投資的分離，有利于引導居民儲蓄合理、有效地向投資轉化。投資基金強調的是制衡和分權，基金經理只負責基金的管理與操作，本身并不經手基金的財產，而保管機構只負責基金財產的保管工作，這有利于提高基金的運作效率，使得投資基金比其他金融渠道更容易實現儲蓄向投資的高效轉化。投資基金內部組織構造決定了其本身是可控的。我們可以從調整存量、擴大規模、健全管理等三個方面積極發展投資基金，推動儲蓄投資化，短期資金長期化。

（三）大力發展非國有銀行機構，擴大市場金融交易的比例。在我國金融資源的配置中，國有銀行占據了壟斷地位，但以之為中介的儲蓄-投資轉化效率卻很低，相比之下，非國有銀行由于產權明晰，激勵約束機制健全，儲蓄-投資轉化效率要高得多，這從非國有銀行很低的不良資產率也可以反映出來。因此，應該在我國鼓勵民間金融機構的發展，實現專業銀行企業化。發展民間金融機構，有利于資金供給與資金需求的分離，能真正打破國有專業銀行與國有企業、各級政府利益緊緊聯系在一起的格局[5]。

四、結束語

總之，在我國社會主義信貸市場環境下，居民儲蓄投資轉化成為我國投資增加的重要來源之一，其轉化效率直接影響到國民總儲蓄投資轉化效率的關鍵性因素，因此，研究儲蓄投資轉化率問題具有一定的現實意義和應用價值。

【參考文獻】

[1]任行偉.中國居民儲蓄率對經濟增長的影響效應分析[D].西南大學，2012.

[2]封福育.轉型時期我國儲蓄投資轉化率實證分析[D].華中科技大學，2007.

[3]張國峰.中國儲蓄投資轉化率的實證研究[J].海南金融，2012（03）.

[4]劉婷.中國國民儲蓄率結構以及與股市、房市的關系[D].華東師范大學，2010.

[5]黃明，許小蒼.我國政府儲蓄與居民儲蓄的投資轉化率比較分析[J].商業時代，2009（36）.