后金融危機時代國際直接投資的現狀分析

摘 要 本文通過分析金融危機以來國際直接投資的發展情況，解析直接投資流量與流向的相關變化情況，預測了FDI的現狀與發展趨勢。

關鍵詞 國際直接投資 金融危機 FDI

2008年以來，金融危機對世界經濟產生了重大影響，世界經濟現在正在逐步擺脫危機的影響，進入后金融危機時代。國際直接投資（International Direct Investment ），又稱對外直接投資 （ 簡稱FDI ）的環境受金融危機的影響發生了重大的變化，本文將分析金融危機發生前、中、后這一整個時間段內國際直接投資的變化情況并對其發展情況進行分析并預測其可能的發展趨勢。

一、全球國際直接投資流量在危機后于2010開始復蘇，但復蘇勢頭于2012年瓦解

圖1是聯合國貿易與發展會議發布的歷年世界投資報告中顯示的全球外國直接投資流量的變化情況。

通過圖1，我們可以了解到在金融危機以前全球FDI流量呈現增長趨勢，并與2007年達到1.8萬億美元的峰值。在2008年，受金融危機的影響，全球外國直接投資流入量跌至1.697萬億美元，降幅為14%。2009 年又進一步下降了37%， 達到 1.114 萬億美元。到2010 年， 全球外國直接投資開始出現復蘇勢頭，FDI流入量增長了5%，達到 1.24萬億美元。2011全球外國直接投資流量進一步回升，增長率達到16%，FDI流量達1.5萬億美元，然而好景不常，今年的投資報告顯示全球FDI復蘇勢頭在2012年宣告瓦解，本年FDI流量僅有1.35萬億美元，比上年下降18%。

總體來看，全球FDI受金融危機影響出現大幅度下降主要有以下幾個方面的原因，首先受危機影響企業收益降低加之國外融資困難導致公司投資能力降低；其次，危機期間全球范圍內需求下降，各大跨國公司對經濟體尤其是發達經濟體的經濟前景持較悲觀的態度，從而降低了投資意愿。至2010年，世界經濟逐步走出危機，國際直接投資環境的改善以及全球投資者以及消費者的對經濟前景的信心使得FDI也出現了復蘇跡象，FDI連續兩年出現較大幅度回升之后，出乎各投資預測報告預料的事發生了，2012年FDI流量較上年出現18%的下跌，分析其原因，多是由于目前各國投資政策的不確定性以及世界經濟尚處于初步恢復時期使得投資者們更持謹慎觀望的態度。雖然如此，聯合國貿發會議仍對2013年及以后的FDI做出了樂觀的估計。

二 、發展中國家在全球直接投資中的地位出現大幅度提升

發達國家一直在國際直接投資（包括吸收投資與對外投資）均占據絕對性的優勢，然而，受金融危機影響，發達國家經濟受創，改變了發達國家在國際直接投資格局中的地位。

表1表示近些年流入發展中國家FDI量占全球FDI流入量的比率，該比率在金融危機以后持續攀升，并于2012年首次超過50%，這意味著發展中國家吸收FDI超過發達國家成為主要的FDI吸收國。另外，表2顯示出發展中國家FDI量占全球FDI流出量的比率，可見，2012年發達國家的FDI流出量也出現大幅下滑，僅有0.909萬億美元，而發展中經濟體對外投資量確實逐年上升，與2012年占據全球對外投資總量的31%。

（作者單位：東北財經大學國際貿易學院）