我國利率市場化背景下風險的法律防范探析

摘要：2011年初，《穩步推進利率市場化報告》由中央銀行發布，預示著我國再次重申了我國利率市場化改革的發展戰略。之后，人民銀行行長周小川表示將堅定不移的持續推進利率市場化改革，可見，利率市場化將是未來我國金融改革勢在必行的事情。然而，從我國的利率市場化進程中，改革的深度和力度仍需進一步深化和加強，從而排除利率市場化改革中存在的各種阻礙，進一步加快我國的利率市場化步伐，就離不開法律、法規的實施，要想更好的應對在我國利率市場化改革進程中所遇到的各類風險，通過從法律層面上來應對將是最有效和最根本的保障。

關鍵詞：利率市場化、風險、法律防范

中圖分類號：D922.28文獻標識碼：A文章編號：1006-026X（2013）12-0000-02

1.利率市場化的基本含義及其動因

1.1 利率市場化的含義

一般意義上，利率市場化包括以下三項涵義：其一，金融市場的主體的利率自主決定權。金融活動本質上是資金盈余主體與資金短缺主體的融資活動。主體應該對其資金交易的期限、價格自行決定。第二，政府或中央銀行通過宏觀調控，仍可以間接影響市場利率。盲目性和滯后性是市場固有的缺點，這決定了利率市場化不可能完全脫離政府的監管，在政府監管缺失的情況下，完全由市場調節的利率水平會因市場本身所存在的固有缺陷而失去控制。因此，作為政府宏觀調控及其重要的手段，政府調控是相當有必要的。第三，對利率的期限、數量和風險自由選擇。換句話說，便是金融主體有權對某項交易的時間、數量及其具體利率價格構成自行協議。

1.2 利率市場化的成因

利率市場化作為深化金融改革，實現市場資源合理配置的核心內容，興起于上個世紀的七十年代。在此之前，由于利率管制的弊端日益顯現，并且在受到金融自由化思潮的影響與一些國際機構的推動下，利率市場化在許多國家相繼得到了推行。其對一國經濟的發展產生深遠的影響，主要表現在以下幾個方面：

1.2.1有利于平衡資金的供求關系，提高資金的利用效率

政府放松對利率的管制是利率市場化的重要特征之一，主要在價值規律指導下通過市場主體形成市場化利率，是對資金市場的真實情況的反映，從而達到對資金資源的有效調節，從根本上提高了資金的利用效率。

1.2.2 有利于政府發揮宏觀調控職能

實現了利率市場化后，利率調節的主體仍舊是中央銀行。在這種情況下，中央銀行制定貨幣政策的渠道就更多依賴于金融市場上資金供求情況的有效傳導。均運用的是建立一個較靈活利率市場水平的利率基準體系，通過公開市場業務進行調控，這就是調節的間接方式。以間接的調節方式對商業銀行存貸款利率產生影響是利率市場化改革的走向，這有利于實現宏觀調控的最終目標。

1.2.3 有利于商業銀行等金融機構經營水平的整體提升

我國商業銀行等金融機構的利率長期處于國家的管制之下，其隱性保護造成了銀行業的壟斷暴利現象，商業銀行生存方式也主要依賴于存貸款利差所帶來的收入，容易造成商業銀行經營行為的依賴性，不利于其競爭意識和競爭能力的增強。利率市場化通過強化金融機構之間的競爭，增強了金融機構吸收資金能力，擴大了金融機構資金的來源。這些都有利于金融機構推出新的產品和服務，以確保自身的市場主體地位。

2.我國利率市場化改革主要進展極其風險分析

2.1 我國利率市場化改革主要進展

目前，中國人民銀行從我國經濟發展出發，結合開放金融市場的需要，對我利率市場化改革的基本步驟進行設計。我國利率市場化改革進程，已取得了相當大的成就，體現在：其一，我國外幣存貸款利率已于2004年實現完全市場化。第二，進一步推進人民幣存貸款利率市場化。目前人民幣貸款上下限和存款下限己經取消，商業性個人住房按揭利率浮動范圍擴大。第三，市場化的利率體系初步完善。債券市場和貨幣市場的價格確定均實現了市場化。第四，中央銀行利率體系的完善。

2.2我國利率市場化改革存在的主要風險

中國的利率市場化改革對加強金融市場競爭、提高資金運用效率、增進金融體系運行效率都起到積極的作用。由于中國宏觀和微觀經濟體系相對不健全、基礎相對薄弱，因而中國實施利率市場化改革仍存在許多阻礙和諸多風險。因此，需要政府在市場基礎上實施有力的宏觀調控從而趨利避害。

2.2.1 金融主體風險分析

由于中國金融體系還較不完善，銀行不良貸款仍存在相當高的比例，因此市場利率化必然給我國金融機構，特別是銀行業帶來巨大的沖擊。其一，利率市場化實行之后，國內中小金融機構和外資金融機構為了爭取更大的市場的占有率，以利率價格為主的競爭手段必定是主要利器。我國金融市場的主要弊端集中體現在市場分工粗略，從而，國內金融機構的激烈競爭，必定會導致金融機構競爭過度化，造成資源浪費；其二，在利率市場化發展初期，利率的強烈波動必定引起商業銀行的震動，其現有的運營模式將很難適應這種波動所帶來的風險。其三，金融創新是利率市場化必然結果，人們將會有更多的產品選擇余地，這將分流商業銀行的存款，并且，利率市場化改革還將改變國家對國有商業銀行提供的隱性保障的現狀。

2.2.2 金融市場風險分析

利率自由化實行之后，取消貸款利率上限，這使信貸額度配給減少，意味著是對國內信貸正經歷著一次重新分配。利率的升高，導致借款者的籌資成本提高，這對融資者特別是那些嚴重依賴利率的籌資者將面臨破產的風險。而銀行方面，存款利率的提高導致其經營成本提高，劇烈的競爭使存貸款之間的利差逐漸縮小，商業銀行利潤余地大大減少，并且利率浮動范圍的增大，會加劇銀行的脆弱性進而導致銀行危機甚至經濟危機。此外，利率自由化后，利率變化的不確定性使金融市場的參與者事先預知利率的變化，從而使金融市場合約的執行難度加大，出資人無法估算自己的未來收益，同時籌資人也無法預計其貸款成本。毫無疑問，這將增加整個市場的交易成本，金融市場的風險難以預估。

2.2.3 經濟發展失衡風險

目前中國的金融投資體制仍然十分脆弱，受此制約，中國的資源配置受到許多除市場以外的其他因素的影響。同時，受生產要素的差別、地方保護主義的存在、行業之間的壁壘等因素的制約，中國的平均利潤率還沒有完全形成。由此，不同行業、地域之間的差異必將導致不同主體之間經濟效率的巨大差別。利率市場化，一方面，金融行業的趨利性，會使資金不斷向高收益行業聚集，這將導致本已資金匱乏的基礎產業和公共服務行業，困境愈加；另一方面，逐利性還會促使資金大量流向發達地區，可能造成中國欠發達地區的發展資金更加短缺，經濟發展更加緩慢。

2.2.4 政策的協調與法律保障仍很不夠

我國經濟立法方面的缺失，是導致利率市場化改革緩慢的重要原因。市場經濟發展的根本保障便是完善立法，因此，利率市場化改革又好又快進行的重中之重是完善金融領域的立法和執法。目前，我國的有些法律法規已不適應市場經濟的發展，法條規定也過于籠統和粗略，難以執行實施，對金融機構難以形成嚴格的法律制約，導致其經營利率機制的扭曲。

3.我國在利率市場化進程中風險法律防范建議

經過上文的分析，我們知道進行利率市場化改革是我國當前經濟持續發展的重要動力，是我國加快社會主義市場經濟建設的必由之路。為了進一步加快我國的利率市場化進程，我們必須要深入分析利率市場化改革過程中已經出現或者將要出現的各種風險，并在此基礎上找到應對措施。

3.1 利率市場化改革中金融機構風險法律防范

金融機構風險中的是商業銀行的經營風險將會是我國利率市場化進程不可避免的一種風險。應對國有商業銀行經營風險，應在修改和完善《商業銀行法》、《公司法》和相關的民商經濟法律規范的基礎上，促進商業銀行的改革，完善銀行的法人治理機構。其次，金融機構行使利率決定權，應在法律上對其進行一定的程序和義務來予以制約。

3.2 利率市場化改革中的風險法律防范

在完善金融市場監管體系完善方面，對監管主體的權力限制、對監管的力度的加強、對監管方式模式的創新，法律都應對其進行合理界定。

第一， 應當根據動態監管的需要，合理設置監管主體的權限。動態監管的實現，必須依靠相關法律對銀監會的監管權和其運作模式作出明確的規定。如設置事前、事中、事后的監督、追蹤、提醒和查處制度。

第二，調整監管方式應靈活調整。進行利率市場化中，風險性監管應是銀行監管的重點。從而，應該增加對金融機構合規性、安全性、流動性方面的監管的規定。對既有的一些監管法律制度進行改進。

第三，從法律上明確銀行業協會自律監管職責。銀行業協會是金融行業的自律組織，與其成員聯系密切，因而情況真實了解，可以迅速做出適度的調整和反應，從而補充政府監管的漏洞，最終將低化金融效率的損失。充分發揮行業的自律性，還能有效防范利率市場所帶來的銀行之間的不良竟爭。行業自律與政府監管相得益彰。所以，利率市場化進程中，在法律上清晰政府金融監管機構與金融業的協會的監管職責和分工尤為重要。對于銀行業協會方面，法律應該明確賦予其懲治利用利率惡性競爭、制定行業利率規則的權力，使其在利率監管上的作用發揮到最大化。

3.3 信用風險的法律防范

首先，應當提高信用主體的失信成本。由于我國不健全的社會信用體系，社會信用體系缺乏有效的違約處罰機制，導致失信收益與失信成本之間極端的不對稱，很多違反誠信原則的貸款人在當前的法律框架下不能夠得到有效懲罰。比如當前我國對于民間借貸的法律監管基本就是一片空白，只有《刑法》及《合同法》等部分法律簡單的對民間借貸做出了一些規范；比如《刑法》對集資詐騙罪的認定和最高人民法院《關于人民法院審理借貸案件的若干意見》中對民間借貸利率水平規定等，但是這些規范一方面不夠具體，另外一方面也不夠全面。所以一旦出現民間借貸糾紛，如借款人惡意拖欠借款等問題，由于其本身證據收集困難及相關的法律規范不夠具體等方面的原因，最終就會導致民間借貸糾紛難以得到很好的解決。所以對待貸款人違反誠實信用原則惡意借款行為，必須要完善相關懲罰制度，同時各執法部門也要積極配合，嚴格執法，只有這樣才能對金融市場上的失信行為進行有效的遏制。其次，應當建立全國范圍內的社會信用征信體系。金融市場上信用風險的存在很大程度上與金融機構和借款人之間的信息不對稱造成的，所以建立一套全國范圍內有效的信用征信體系就非常的必要。隨著我國征信系統的不斷建立和完善，金融機構通過征信系統平臺查詢企業和個人的資信狀況就變得不再困難，那樣在利率市場化不斷推進的今天，通過良好的信用體系來抵御利率市場化可能加劇的信用風險就變的切實可行了。

參考文獻

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