發力高端閥門市場 紐威股份將登陸主板

江城

作為IPO開閘后將登陸上交所主板的首家企業，紐威股份成為近期資本市場關注焦點。我們翻閱招股書發現，作為國內綜合實力最強的全套工業閥門解決方案供應商，其在品牌影響力與客戶資源方面具有核心競爭優勢。

公開資料顯示，此次募集資金投資項目實施后，紐威股份將實現年產3.5萬臺大口徑、特殊閥以及年產1萬臺（套）石油閥門及設備的新增產能，從而拓寬公司的產品系列，提高為客戶提供一攬子產品組合的能力。

目前紐威股份路演推介活動正在深圳、上海、北京緊鑼密鼓地進行，機構分析師對其登陸資本市場更是普遍表示看好。

發力高端閥門市場

服務國際級客戶

全球范圍內，閥門行業企業數量眾多且競爭較為激烈。且在高端工業閥門市場、中端工業閥門市場、低端工業閥門等不同市場層次，其競爭程度亦是不同的。目前我國90%以上的閥門出口企業屬于零件生產商或貼牌生產商，相當多的企業處于低端工業閥門領域。

中高端工業閥門市場的主要產品為使用環境非常嚴苛的高端工業閥門，質量要求嚴格，技術含量很高。該部分市場主要由歐洲、美國、日本等發達國家的國際知名企業占據，中國等新興國家閥門生產企業在這一領域普遍處于弱勢地位。

目前，隨著技術水平、工藝水平、材料技術的不斷提高，以及由于美國和歐盟等國家產業升級帶來的全球閥門行業產業轉移，這一不利局面呈現逐漸扭轉的態勢，以紐威股份為代表的我國閥門行業龍頭企業已經逐步滲透到高端閥門市場領域。

就紐威股份而言，憑借可靠的產品性能，其取得眾多大型跨國企業集團的認可，已經成為眾多國際級最終用戶的合格供應商。公司先后獲得了中國石油、中國石化、殼牌石油、埃克森美孚公司、委內瑞拉國家石油公司、英國石油公司、沙特阿拉伯國家石油公司、雪佛龍等國內外主要石油公司的批準，還獲得杜邦公司、陶氏化學等國際級化學公司的批準，是國內閥門行業獲得大型跨國企業集團批準最多的企業。

紐威股份是國內第一家獲得歐盟CE-PED證書（第四類，B+D模式，法國船級社B.V.頒發。該認證是歐盟對壓力設備的安全認證）和TA-Luft 認證（德國關于環保方面的認證）的閥門制造商。公司所有軟密封浮動式及固定式球閥的防火試驗都已經獲得英國勞氏（LR）的見證與批準。公司已成為我國極少數幾家同時獲得民用核安全機械設備設計/制造許可證及ASME 認證的閥門制造企業。

繼續鞏固歐美市場

拓展國內市場份額

招股書顯示，海外業務是紐威股份營業收入的重要組成部分。報告期內，公司50%以上的營業收入來自于境外市場。公司目前已經形成了覆蓋全球的多層次營銷網絡體系，在北美洲、南美洲、歐洲、東南亞、中東等國家或地區直接設立銷售子公司或辦事處。

但受全球經濟危機的影響，紐威股份境外營業收入曾經大幅下滑。隨著全球經濟的逐步復蘇，公司承接的訂單量觸底回升。2012年度，公司的營業收入已經超過其在全球金融危機爆發前的收入水平。

此外，近年來以中國為代表的發展中國家和中東地區閥門需求快速增長，正替代歐盟和北美成為全球閥門行業增長的新引擎。到2017 年，東亞、中東和非洲閥門市場規模占全球市場的比例將從2012 年的43.1%上升至2017 年的45.72%，而北美和西歐等傳統閥門的需求占全球市場的比重未來將逐步減小。

在此背景下，紐威股份開始對市場布局進行重新梳理與考量。在鞏固目前全球最大的區域市場北美和歐洲市場的基礎上，紐威股份將積極把握全球閥門市場的格局調整，大力拓展以國內市場為首的發展中國家市場和中東市場。

紐威股份相關負責人向記者透露：“公司將以國內重點裝備配套用閥門產品國產化政策為契機，以把握國內重點項目工程為突破口，進一步擴大紐威閥門在國內工業閥門領域的領先優勢，拓展紐威閥門的國內市場份額。”

積極登陸資本市場

加強自主研發能力

以全球視角來看，國際領先閥門企業大多已經登陸資本市場，經歷了利用資本市場推動和實現行業整合的過程。相比之下，國內閥門企業整體規模偏小，即便排名前列的行業領先企業，也大多沒有登陸資本市場，缺少長期資金支持，以實現行業整合。

紐威股份是目前國內綜合實力最強的全套工業閥門解決方案供應商，其自主研發的高科技閥門產品已廣泛應用于高溫、高壓、深冷、深海、核電、軍事等領域，也是國內目前取得國際石油、化工行業認證許可最多的閥門企業，通過了行業內大多數企業的主要資質認證。

招股書顯示，本次發行募集資金到位后，紐威股份的凈資產規模將大幅上升，營業收入和凈利潤仍將繼續保持持續增長。隨著募集資金投資項目的全部建成及達產，產品結構將進一步完善，中高端閥門在營業收入中的比重將進一步提高，綜合毛利率水平將有所提升，凈資產收益率和每股收益也將穩步提高。