“貸款換石油”又一城

○文/本刊實習記者 鄭 丹

當地時間7月21日，委內瑞拉與中國簽署了40億美元的“石油換貸款”協議以及其他項目的融資協議。

中國與委內瑞拉1997年開始進行聯合開發油氣田等項目的合作。2007年11月成立的“中委聯合融資基金”（以下簡稱中委基金）奠定了兩國以石油以及能源合作為主軸帶動其他各領域發展的合作機制，成為履行“石油換貸款協議”的重要保障。

據中國社會科學院拉丁美洲研究所副研究員孫洪波博士介紹，中委基金是滾動執行的。2009年2月，兩國簽署了關于擴大中委基金規模的一系列協議。2012年2月，兩國協商簽署了第二個中委基金框架協議。今年的“石油換貸款”協議是去年兩國新簽署的中委基金協議派生出來的。

在之前的“貸款換石油”合作中，委內瑞拉以石油作為還款保障，各種約定執行較好。良好的合作經驗和對未來石油市場的看好都促進了此次合作協議的達成。這將有利于進一步加強兩國未來的經貿和投資往來。

委內瑞拉與中國達成的“石油換貸款協議”采取的是一種政府信用和商業信用相結合的融資機制。這種債權而非股權的融資結構，是雙方都可接受的風險安排。在這一合作機制下，債務風險高度聚集于委內瑞拉政府能否保障國內石油的安全、正常生產和對石油穩產增產的資金投入，以及能否提高投資的效率。

政治風險是中國與委內瑞拉合作的主要風險。2006年，委內瑞拉大幅上調石油開采業務的稅率和特許權使用費，并單方面提高合作項目的分成比例，導致合作方效益受到較大損失。另外就是委內瑞拉國內能否保持穩定的風險。查韋斯之后，委內瑞拉國內政治局勢尚算穩定，但潛在的不穩定風險依然較大。中投顧問能源行業研究員周修杰則對此次40億美元“石油換貸款”協議的風險持樂觀態度。他認為：“該舉措是戰略性舉措，以國家信用為擔保的經貿往來并不存在太大風險。中石油和委內瑞拉國家石油公司之間的合作有望順利進行?！?/p>

中國石油大學工商管理學院副院長郭海濤在分析中指出，雙方的合作由兩國專門的銀行機構按照附有專業風險管理條款的協議來落實貸款，由兩國的國有石油公司按照具體的合同遵循市場規則運作來進行石油貿易。“貸款與石油”之間保持一定的獨立性，在一定程度上保障了中國與委內瑞拉雙方的權益，降低了兩國合作的風險。

孫洪波則指出，委內瑞拉的石油經濟性質決定其擁有多元化的能源合作伙伴。石油以及能源合作是委內瑞拉與中國多領域經貿合作的基石，中國無論從外交、經貿以及融資方面都對委內瑞拉有著至關重要的影響。同時，穩定、友好的地區和周邊環境，能降低委內瑞拉政府的政治和外交壓力。這對穩定其國內經濟和恢復擴大石油生產也是相當重要的。