中小企業融資存在的問題與對策

畢于榜 天津社會科學院

一、引言

在我國，中小企業是相對于大型企業而言的，無論是在資產擁有數額，營業額，還是人員數量上，中小企業都無法與大型企業相抗衡。這即是中小企業的優點，也是中小企業的缺點。一方面，中小企業開設門檻低，相對來說容易建立，能鼓勵創業者積極開展公司建設，而且有利于緩解我國的就業壓力，促進市場活躍和科技發展。但是，在當前社會下，中小企業的融資情況不容樂觀，本文首先明確中小企業的融資現狀，并分析產生的問題，然后針對問題提出相應的建議，以期對今后的研究有所借鑒和參考。

二、中小企業融資現狀

（一）我國資金需求次數多，數量小，成本高

我國中小型企業具有多樣性和復雜性，所以在融資方面存在著許多特殊情況。由于企業規模小，故而抵御外部環境影響的能力較弱，對其現金流管理要求高。又由于其經營特點，中小企業的資金需求曲線常常呈現季節性波動，而且不定時的資金需求情況時有發生。中小企業所需要的融資方式與我國商業銀行的借貸條款和方式相違背，限制了其融資，導致中小企業融資成本提高。其資金需求呈現次數多，數量小，成本高的特點。

（二）治理方法存在欠缺，家族性強，信息和管理不透明，

大多數中小企業是私有企業，是以個人或者合伙的形式創辦的，所以無論是在業務經營上還是企業治理上個人或者家族性較強，對企業的控制和管理缺少監督的建議，“任人唯親”的情況時有發生，企業管理透明度底，運行效率也收到一定程度上的影響。而且對企業的控制權十分關注，傾向于能夠保持自己對企業的絕對控制權利的融資方式。而對于一些公司所有者來說，他們認為親人和朋友才是他們融資最好的選擇，寧愿企業付出更重的代價，也不愿意選擇上市融資，拒絕信息公開。這樣一來，就給企業的融資帶來不便，銀行有資本門檻限制，而民間借貸由于雙方之間缺乏基本的信息了解，又會使投資者望而卻步。

（三）總體資產價值較大型企業處于劣勢，不易取得貸款機構的信任

中小型企業的資產較大型企業少很多，而且在向銀行申請貸款時一個重要的衡量標準就是資產的擁有數額，這是銀行判斷一個企業能否足額償還貸款的一個重要標準，而小型企業由于缺乏這樣的抵押品，所以向銀行機構貸款門檻較高，困難較大。

三、我國中小企業融資問題

（一）不易獲得風險投資

由于我國風險投資體制機制不健全，風險投資者進行投資缺乏必要保障，目前我國的創業激勵機制建設比較落后，所以風險投資公司實際上難以進入創業企業。這樣風險投資公司擁有資金卻沒辦法充分投入合適的中小企業。在利率管制下，中小企業的風險高于大型企業，但利率卻與風險不成正相關。另外銀行的多層審批制度也給中小企業借貸者造成了麻煩，所以中小企業不容易得到銀行的貸款。風險投資者缺乏投資項目，中小企業缺乏資金，市場信息不對稱，兩者之間缺乏必要的通道，所以構建風險投資和中小企業之間的聯系十分重要。

（二）上市難

由于相關法律制度的欠缺，我國資本市場運營還不是特別的順暢，這導致了大部分中小企業直接融資的渠道受到了阻塞。我國的證券交易所門檻較高，滿足證券交易所的條件并且能在證券交易所上市的公司較少，至今為止，在上海和深圳證券交易所上市的民營企業占上市公司總數不足6%，根據有關規定，注冊資本5000萬元并三年連續盈利的要求對于中小企業來說要求較高，本質上來說，股市還是較大型公司的股市，只有小型創業板在股市上建立健全以后，中小企業融資的問題才能夠得到有效的解決。

（三）債券融資受阻

從目前的國內市場形勢來看，我國債券市場發展較慢，供小于求，對于中小企業來說這樣的債券市場遠遠不夠，根據我國規定，中小企業是沒有辦法通過發行債券來融資的，除此之外，中小企業本身存在著信譽等級低，規模小的特點，這本身就很難得到投資者的信任。

另外，債權融資有發行標準高，僅適用于少量優質中小企業的特點，而且還有銷售困難，所以對于我國大多數中小企業來說債券融資并不是一個很好的融資渠道。

四、我國中小企業融資對策

（一）發展民營中小銀行和互聯網金融

努力發展地方性民營中小型銀行來支持中小型企業的發展是便利契合的。由于地方性的原因，地方性銀行對本地客戶背景和歷史較為了解，而且同屬一地辦事效率較高，經營靈活，實力相當，中小型銀行較大型銀行資金是偏少，但是提供中小型企業所需資金還是足夠的。國有大型商業銀行致力于大型企業，地方性中小民營銀行則能夠幫助中小企業融資創業。科學技術是第一生產力，這句話是毋庸置疑的。與時俱進，順應時代的發展，通過互聯網技術來幫助中小企業解決融資難問題是一條十分可行，而且充滿前景的道路。

（二）鼓勵風險投資和創業投資

在現實金融市場上，高新技術企業最能得到風險投資和創業投資基金的青睞。這是因為高新技術企業具有高風險特點的同時，也具有高收益的可能。因此，政府需要積極建立健全風險投資退出機制，加強監管，構建投資和被投資雙方的溝通渠道，健全金融資本市場，完善二板市場，為中小企業融資提供方便。

（三）建立中小企業信用體系

中小企業信用體系的建立能夠營造公平和諧的融資氛圍，分散企業信貸的風險。建立中小企業信用體系首先要中央聯合地方建立擔保系統。享受信用，經營風險。將擔保系統分為中央擔保和地方擔保，由地方擔保小型的地方性的投資，而金額和風險較大或者跨國性的項目中央來擔保。加強與有關金融機構的合作，積極申請國家的財政扶持，關注稅收政策，保持擔保機構的可持續。緩解企業與投資者之間的信用障礙。

（四）完善相關法律法規

資本市場法律法規不健全導致了經營黑幕和中小企業融資困難，所以相關國家機構必須加強法律法規建設和完善，維護金融市場的合理運行，解決中小企業融資難的問題。讓金融投資活動有法可依，有法必依，規范金融秩序，維護投資者與被投資者的合法權益，方便金融交易，防止金融犯罪，為金融交易市場營造一個良好的交易氛圍，保證金融市場運行正常。

（五）政府的公共信息服務

政府應該建立健全公共信息服務，完善社會中介機構的服務，建立健全相關平臺和平臺規則，及時發布與融資相關的消息，確保中小企業也能夠得知一些“行業保密性”消息，便于金融機構和企業之間互通經營狀況，判斷彼此的經營效果和信用程度。加強投資者和企業之間的溝通聯系。另外，一些中小企業的一些不透明的，需要金融機構進行了解的信息雖然政府不能提夠，但是在企業歷史和大致信息上還是可以公布的。加強社會征信體系的建設，有利于形成良好的市場信用氛圍。

五、總結與建議

中小型企業我國國民經濟的重要組成部分，對于我國經濟建設發展做出了很大的貢獻，所以中小企業融資問題必須要得到有效的解決。解決中小型企業融資問題，必須要多方努力，無論是政府、社會、企業本身還是金融機構，都需要深化改革，完善自身的組織機制，共同解決中小企業融資難問題，使中小企業能夠健康可持續發展，為祖國經濟的騰飛做出更大貢獻。