新寶股份：國內小家電出口制造商龍頭

朱蕊

本周登陸資本市場的廣東新寶電器股份有限公司（股票簡稱“新寶股份”，股票代碼“002705”）是國內較早從事設計研發、生產、銷售小家電產品的企業之一，也是國內最大的小家電產品制造商之一。作為小家電出口商龍頭，公司將通過IPO募投項目，進一步強化優勢產品，同時培育新的盈利增長點，擴大公司的領先優勢。

外銷業務突出且穩定

招股說明書顯示，新寶電器主要從事小家電產品的研發、生產和銷售，主要產品包括電熱水壺、電熱咖啡機、面包機、打蛋機、多士爐和攪拌機等六大產品，以上產品 90%以上出口歐美等國家和地區。事實上，經過多年的經營，該公司已成為小家電行業出口的龍頭企業，資料顯示，2012 年公司小家電出口額位居行業第一。

公司擁有豐富的產品線，包括12大類、2000多個型號的小家電產品系列，能夠滿足國際知名品牌商、零售商“一站式”采購的需要。正是產品的規模優勢以及合理的國際布局，使得新寶電器始終保持主營業務收入突出且穩定的地位。

公司六大產品銷售收入合計占公司主營業務收入比重約為70%，其中電熱咖啡機的銷量又尤為突出。同時作為小家電行業出口龍頭企業，新寶電器外銷收入占營業收入的比例一直在90%以上。新寶電器外銷客戶的高比重也保證了業績的穩定增長。

內銷小家電或為新的利潤增長點

近些年，隨著我國國民經濟的持續增長、人民生活水平的提高，國內小家電需求也在不斷增長，城鎮化進程的推進和落后地區經濟的發展，市場發展潛力巨大且市場規模增長迅速。

記者獲悉，新寶電器在發展ODM業務的同時，逐步在國內市場和東南亞市場采用OBM模式以自主品牌“Donlim”進行業務拓展。2010至2013年上半年，公司內銷收入分別為3.17、4.18、4.29和 1.6.5億元，占營業收入的比例分別為 7.23%、8.66%、8.85%和 7.63%，呈小幅上升趨勢。同時該公司在電子商務、電視購物等新興渠道拓展方面取得突破，銷售網絡不斷完善。

此次IPO，新寶電器公開發行新股數量7600萬股，募集資金投向“小家電生產基地項目”、“蒸汽壓力型咖啡機技術改造項目”和“家用電動類廚房電器技術改造項目”，以及“技術中心改造項目”。

公司表示技術中心改造項目主要為提升公司的研發能力和技術服務水平。有券商分析認為，公司的募投項目主要用于增加產能、改造技術中心，其中蒸汽壓力型咖啡機是公司未來重點發展的高端產品，壓鑄類和電動類小家電是公司的優勢項目，也是未來發展的重點。三類產品的前景值得看好，建議投資者積極關注。