增倉南北車 重倉大消費

趙迪

日前，基金2013年四季報已經(jīng)披露完畢。從基金四季度的投資組合動向來看，出現(xiàn)了明顯的調(diào)倉動作。具有品牌優(yōu)勢的消費類公司再度得到基金的青睞，伊利股份雖然被基金減持，但仍位列第一大重倉股。而金融、地產(chǎn)類的公司則遭遇較大幅度的減持。

重倉大消費、網(wǎng)絡(luò)科技

由于2013年主板市場與創(chuàng)業(yè)板市場走勢呈現(xiàn)較大的分化。因此，我們將主板公司、創(chuàng)業(yè)板公司和中小板公司中的基金重倉股分別進(jìn)行統(tǒng)計。數(shù)據(jù)顯示，基金重倉的前十大滬深主板公司中，包括伊利股份、格力電器、雙匯發(fā)展、云南白藥、美的集團(tuán)等五家大消費類上市公司，以及中國平安、招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行等四家金融類公司和萬科A一家地產(chǎn)公司。而總市值排名兩市前五名的中國石油、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國石化卻沒有入選。可見，大盤股持續(xù)低迷降低了其對機(jī)構(gòu)投資者的吸引力。

基金重倉的創(chuàng)業(yè)板、中小板股票中則明顯多出了很多網(wǎng)絡(luò)科技類公司的身影，例如樂視網(wǎng)、匯川技術(shù)、網(wǎng)宿科技、衛(wèi)寧軟件、海康威視、大華股份等。

如果以基金持倉占流通股本比重來看，14只股票基金合計持倉超過流通股本的30%，可謂重倉中的重倉。其中，9只創(chuàng)業(yè)板股票，3只中小板股票，只有2只主板股票。

主板增倉南北車 小盤股增倉醫(yī)藥及農(nóng)業(yè)

從基金增倉股來看，在主板股票中，比較明顯增倉了中國南車和中國北車，分別增倉3.07億股和1.85億股。中國高鐵走向世界的大背景下，基金做出這樣的選擇并不讓人感到意外。此外，家電板塊中的青島海爾、醫(yī)藥板塊中的復(fù)興醫(yī)藥也被基金顯著增持。

而創(chuàng)業(yè)板和中小板中，得到基金增持的包括香雪制藥、翰宇藥業(yè)、和佳股份等醫(yī)藥及醫(yī)療器械股以及大北農(nóng)、圣農(nóng)發(fā)展、海大集團(tuán)等農(nóng)業(yè)股。

大消費類公司中，青島海爾、探路者等公司也被基金增持。而隸屬裝飾行業(yè)的金螳螂，也可以歸入大消費的范疇。

主板減倉銀行地產(chǎn) 小盤股減持影視娛樂

在基金減倉的主板股票中，民生銀行、交通銀行等銀行股占了5只。在年末“錢荒”以及互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊的大背景下，估值本已經(jīng)非常低的銀行股遭遇了基金的一波拋售。而京東方A是基金第三大減倉股，被拋售3.98萬股，盡管公司前三季度盈利較好，但基金還是選擇用腳投票。

而在創(chuàng)業(yè)板公司中，基金重點減持了華誼兄弟、光線傳媒等影視娛樂股票，也體現(xiàn)出部分基金在賀歲片集中放映之時選擇借利好出貨的操作思路。

中小板公司中，基金對蘇寧云裳進(jìn)行了大手筆減持，減持?jǐn)?shù)量高達(dá)3.8億股。在三季度蘇寧云商借“O2O”等概念股價大幅飆升后，繼續(xù)上漲動力不足，基金選擇落袋為安。

關(guān)注抵御系統(tǒng)性風(fēng)險的基金增倉股

研究基金的動向尤其是基金增倉股，對于指導(dǎo)個人投資者的操作有一定意義，然而也不能盲從。去年12月以來，市場處于系統(tǒng)性風(fēng)險快速釋放階段，上證指數(shù)從去年12月初的2250點快速殺跌至1984點。部分基金四季度顯著增持的股票，也難敵市場系統(tǒng)性風(fēng)險，如南北車等。但部分基金增倉股表現(xiàn)抗跌，甚至逆市創(chuàng)出新高，如香雪制藥、恒泰艾普、和佳股份、大族激光等。此類股票逆市走強(qiáng)，值得投資者重點關(guān)注。