試論區(qū)域性再保險(xiǎn)中心建設(shè)路徑

韋萊保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司 俞 嵐

試論區(qū)域性再保險(xiǎn)中心建設(shè)路徑

韋萊保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司 俞 嵐

2014年8月13日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見》（以下簡(jiǎn)稱“新國(guó)十條”），明確提出加快發(fā)展再保險(xiǎn)市場(chǎng)。“增加再保險(xiǎn)市場(chǎng)主體。發(fā)展區(qū)域性再保險(xiǎn)中心。”這是國(guó)家首次將“發(fā)展區(qū)域性再保險(xiǎn)中心”確定為保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略之一。本文在分析區(qū)域性再保險(xiǎn)市場(chǎng)建設(shè)所面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)的基礎(chǔ)上，嘗試探討區(qū)域性再保險(xiǎn)中心的發(fā)展方向。

一、政策解讀

8月29日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝在中再集團(tuán)主辦的第14屆亞洲再保險(xiǎn)人峰會(huì)上表示，“新國(guó)十條”提出要加快發(fā)展中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)（包括再保險(xiǎn)市場(chǎng)）、建設(shè)區(qū)域性再保險(xiǎn)中心，翻開了加快發(fā)展中國(guó)再保險(xiǎn)業(yè)的新篇章，為中國(guó)再保險(xiǎn)業(yè)在更廣闊領(lǐng)域和更深層次服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全局開創(chuàng)了戰(zhàn)略機(jī)遇。他進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)：“下一步，中國(guó)保監(jiān)會(huì)將根據(jù)‘新國(guó)十條’的要求，深化再保險(xiǎn)監(jiān)管制度改革，加快中國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展：一是通過增加再保險(xiǎn)市場(chǎng)主體，不斷提升再保險(xiǎn)產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新能力；二是加強(qiáng)對(duì)再保險(xiǎn)人的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管；三是以上海自貿(mào)區(qū)、深圳前海等再保險(xiǎn)中心建設(shè)為切入點(diǎn)，加大再保險(xiǎn)創(chuàng)新力度；四是發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和巨災(zāi)保險(xiǎn)專業(yè)再保險(xiǎn)市場(chǎng)。”

由此我們可以對(duì)國(guó)家建設(shè)區(qū)域再保險(xiǎn)中心的方向窺視一二。首先，從區(qū)域角度出發(fā)，一個(gè)國(guó)家往往不可能擁有多個(gè)再保險(xiǎn)中心，發(fā)展再保險(xiǎn)中心并不是一項(xiàng)可全國(guó)性復(fù)制的政策，故大方向上，國(guó)家支持以上海、深圳為首的保險(xiǎn)發(fā)展較快且與海外再保險(xiǎn)市場(chǎng)有緊密聯(lián)系的區(qū)域開展再保險(xiǎn)中心建設(shè)。其次，從保險(xiǎn)創(chuàng)新角度出發(fā)，再保險(xiǎn)中心的建立，離不開政策的支持與保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)界的創(chuàng)新，如倫敦勞合社市場(chǎng)、百慕大再保險(xiǎn)中心等。因此，在我國(guó)最有可能發(fā)展成為區(qū)域性再保險(xiǎn)中心的一定是走在保險(xiǎn)創(chuàng)新、改革前沿的地區(qū)。

二、當(dāng)前中國(guó)再保險(xiǎn)格局分析

（一）市場(chǎng)供給主體

中國(guó)加入WTO的承諾中，再保險(xiǎn)領(lǐng)域是保險(xiǎn)業(yè)乃至金融業(yè)開放力度最大的領(lǐng)域之一。截至2014年9月底，中國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)“4+7+200+”的多元化競(jìng)爭(zhēng)格局（見表）。其中，“4”代表4家中資再保險(xiǎn)公司，“7”代表7家外資專業(yè)再保險(xiǎn)公司與勞合社（中國(guó)）有限公司，“200+”即超過兩百家的境外再保險(xiǎn)公司。

由表可見，在國(guó)內(nèi)，目前再保險(xiǎn)公司、外資再保險(xiǎn)分公司及勞合社，主要分布在北京和上海兩地。上海作為國(guó)際金融中心，具有區(qū)域性再保險(xiǎn)中心建設(shè)的雛形條件。

表 國(guó)內(nèi)專業(yè)再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與勞合社情況概覽

（二）再保險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模及其構(gòu)成

中國(guó)直保公司持續(xù)旺盛的再保險(xiǎn)需求是專業(yè)再保險(xiǎn)公司分保費(fèi)收入的主要拉動(dòng)因素。近年來，直保公司業(yè)務(wù)分出規(guī)模增幅明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)直保市場(chǎng)總分出保費(fèi)從2006年的362億元增長(zhǎng)到2012年的914億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為16．6%。其中，財(cái)險(xiǎn)直保公司是國(guó)內(nèi)直保市場(chǎng)總分出保費(fèi)的主要來源。2006年至2012年，國(guó)內(nèi)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)直保分出總保費(fèi)從294億元增加到739億元。

中國(guó)專業(yè)再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來自國(guó)外的分保費(fèi)收入規(guī)模相對(duì)較小，2006年為64億元，2010年下降至26億元，2012年回升至81億元。來自國(guó)內(nèi)的分保費(fèi)收入在總分保費(fèi)收入中占絕對(duì)比重，2010年的比重高達(dá)94%，2012年有所回調(diào)，但仍然達(dá)到88．7%。

三、國(guó)際主要再保險(xiǎn)中心分析

（一）英國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)

英國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)以勞合社為主，其他專業(yè)再保險(xiǎn)公司為輔。現(xiàn)共有57個(gè)管理代理公司負(fù)責(zé)管理87個(gè)辛迪加的勞合社，是世界再保險(xiǎn)市場(chǎng)提供巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)保障的中心。在2012年，勞合社總承保保費(fèi)達(dá)到255億英鎊，其中再保險(xiǎn)部分占總量的38%。英國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)具有如下幾個(gè)特點(diǎn)：

1．英國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)十分興旺。經(jīng)紀(jì)人在再保險(xiǎn)市場(chǎng)上的地位舉足輕重。根據(jù)勞合社的規(guī)定，再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)必須通過再保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人安排成交。倫敦的再保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人頻繁地在世界各地往來，積極參加各種保險(xiǎn)會(huì)議或者活動(dòng)，信息靈通，十分活躍。

2．英國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)接受的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，主要來源于海外。在英國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)成交的業(yè)務(wù)中，外國(guó)業(yè)務(wù)的比重非常高，以勞合社為例，美國(guó)的業(yè)務(wù)占60%；其余40%中的大部分業(yè)務(wù)來源于世界100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的2000多個(gè)保險(xiǎn)公司，只有少部分業(yè)務(wù)來源于本地。

3．在吸引再保險(xiǎn)人才方面，倫敦市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)在于在此參與競(jìng)爭(zhēng)的保險(xiǎn)公司數(shù)量眾多、各具特色、專業(yè)性強(qiáng)。保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人能夠在倫敦市場(chǎng)尋找到各個(gè)險(xiǎn)種所需的承保能力和核保專長(zhǎng)。總的來說，倫敦市場(chǎng)是一個(gè)籌集承保能力的市場(chǎng)，各家承保人共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)很重要的特點(diǎn)是，倫敦市場(chǎng)有很多資深的“主承保人”，其對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)收取費(fèi)率的判斷常被倫敦其他承保人以及全球各地的承保人所效仿或參考。

4．倫敦匯集了眾多保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)氛圍良好。保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人認(rèn)識(shí)并了解與他們交易的核保人及保險(xiǎn)公司的優(yōu)勢(shì)、專長(zhǎng)以及信譽(yù)，并且容易匯聚市場(chǎng)上各險(xiǎn)種的承保能力。同樣，投保人可以會(huì)見保險(xiǎn)公司，并且市場(chǎng)信息可以在各方之間迅速傳播。倫敦市場(chǎng)同時(shí)也是一個(gè)無與倫比的保險(xiǎn)相關(guān)服務(wù)商的集中地，比如律師事務(wù)所、IT支持和專業(yè)機(jī)構(gòu)，倫敦市場(chǎng)營(yíng)造了一個(gè)自由但卻不乏有效監(jiān)管的市場(chǎng)氛圍。

以上所有這些特質(zhì)造就了倫敦再保險(xiǎn)市場(chǎng)不斷創(chuàng)新的動(dòng)力和值得信賴的美譽(yù)。

（二）新加坡再保險(xiǎn)市場(chǎng)

新加坡是亞洲再保險(xiǎn)中心。新加坡政府積極支持新加坡再保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，其主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)新加坡金融管理局也出臺(tái)了相應(yīng)的有利于業(yè)務(wù)發(fā)展的監(jiān)管規(guī)定，旨在推動(dòng)新加坡成為亞洲再保險(xiǎn)中心。新加坡再保險(xiǎn)市場(chǎng)具有以下特點(diǎn)：

1．機(jī)構(gòu)聚集效應(yīng)明顯。新加坡再保險(xiǎn)市場(chǎng)擁有48個(gè)注冊(cè)在新加坡的專業(yè)再保公司以及20個(gè)來自全球25強(qiáng)再保公司的辦事處。許多全球再保險(xiǎn)市場(chǎng)的龍頭公司都在新加坡設(shè)立辦事處，用以處理新加坡本地以及亞洲其他市場(chǎng)的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

2．海外業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大。新加坡市場(chǎng)是東南亞國(guó)家聯(lián)盟中的首要再保險(xiǎn)市場(chǎng)。在2011年，新加坡再保險(xiǎn)公司總保費(fèi)達(dá)到39．9億新加坡元，其中，90%的保費(fèi)來自非本國(guó)的海外市場(chǎng)。新加坡作為再保險(xiǎn)中心的優(yōu)勢(shì)在于：核保人對(duì)本地市場(chǎng)、亞洲文化和亞洲國(guó)家的了解；時(shí)區(qū)和亞洲其他國(guó)家基本一致；地理上與亞洲國(guó)家比較接近；按照亞洲市場(chǎng)水平進(jìn)行費(fèi)率定價(jià)。

3．政府推動(dòng)作用明顯。在10到15年前，新加坡政府決定要推動(dòng)新加坡成為亞洲再保險(xiǎn)中心。在過去幾年中，新加坡本地市場(chǎng)保費(fèi)的年增長(zhǎng)率約為6%，而承保海外再保險(xiǎn)市場(chǎng)的保費(fèi)年增長(zhǎng)率約為25%至30%。如今，新加坡除了承保不斷擴(kuò)大的亞洲市場(chǎng)（中國(guó)內(nèi)地、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)、印度尼西亞等）以外，也承保來自澳大利亞的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。新加坡再保險(xiǎn)市場(chǎng)的繁榮發(fā)展離不開對(duì)新業(yè)務(wù)的開發(fā)承保。在亞洲再保險(xiǎn)市場(chǎng)不斷發(fā)展的今天，有越來越多專業(yè)承保特殊風(fēng)險(xiǎn)的再保險(xiǎn)公司在新加坡開設(shè)分部。

（三）我國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)

由上文可見，幾個(gè)再保險(xiǎn)中心共同的特點(diǎn)是：再保險(xiǎn)供給主體聚集；相對(duì)于本國(guó)業(yè)務(wù)，國(guó)際業(yè)務(wù)占比大；市場(chǎng)環(huán)境優(yōu)勢(shì)明顯，包括政府支持、經(jīng)紀(jì)人活躍、配套行業(yè)發(fā)展成熟等。相比之下，我國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)供給主體雖多，但大多數(shù)再保險(xiǎn)人（200+）都并未在我國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)直接分出到海外市場(chǎng)，真正聚集的供給主體僅10家。另外，我國(guó)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，本國(guó)業(yè)務(wù)占比接近90%，海外業(yè)務(wù)并沒有形成向我國(guó)聚集、在我國(guó)市場(chǎng)尋找承保能力的趨勢(shì)。

四、借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，建設(shè)區(qū)域再保險(xiǎn)市場(chǎng)

（一）明確我國(guó)再保險(xiǎn)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)加快發(fā)展原保險(xiǎn)市場(chǎng)

發(fā)展我國(guó)再保險(xiǎn)中心，必然依托龐大的原保險(xiǎn)市場(chǎng)。再保險(xiǎn)需求和原保險(xiǎn)的發(fā)展緊密相關(guān)。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度較快，這與百慕大、開曼群島等幾乎沒有本國(guó)經(jīng)濟(jì)作為依托的再保險(xiǎn)中心不同，再保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展路徑也必然有一定區(qū)別。單純的避稅港型再保中心不會(huì)是我國(guó)再保險(xiǎn)中心建設(shè)的效仿對(duì)象。分析上海、深圳等地的優(yōu)勢(shì)，龐大的直保市場(chǎng)是百慕大、新加坡等地?zé)o法比擬的。

要促進(jìn)直保市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)、質(zhì)量的提升，首先要積極鼓勵(lì)總部設(shè)在上海、深圳等地的保險(xiǎn)公司做大做強(qiáng)，吸引新建立的全國(guó)性、區(qū)域性保險(xiǎn)公司、外資子公司、合資公司，或已建立公司所屬的航保中心、再保險(xiǎn)部等職能部門落戶。另一方面，鼓勵(lì)保險(xiǎn)創(chuàng)新，發(fā)揮保險(xiǎn)在整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司積極參與公共服務(wù)管理，探索醫(yī)療養(yǎng)老險(xiǎn)市場(chǎng)，發(fā)展責(zé)任保險(xiǎn)模式，進(jìn)一步豐富農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理工具等。

（二）推動(dòng)再保險(xiǎn)市場(chǎng)供給主體聚集

目前，在我國(guó)，境內(nèi)有分支機(jī)構(gòu)的再保險(xiǎn)公司和境外再保險(xiǎn)公司在承保國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)時(shí)，并沒有顯著區(qū)別。境外再保險(xiǎn)公司雖然承保我國(guó)業(yè)務(wù)，卻不接受中國(guó)保監(jiān)會(huì)的直接監(jiān)管。無論從保護(hù)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)分出人的角度，還是從保證國(guó)內(nèi)已有機(jī)構(gòu)的再保險(xiǎn)公司的公平角度出發(fā)，這都有待商榷。

即將推行的中國(guó)償付能力第二代體系中，明確對(duì)境內(nèi)外再保險(xiǎn)分入人在信用風(fēng)險(xiǎn)最低資本金要求上有所區(qū)別。可以以此為契機(jī)，推動(dòng)再保險(xiǎn)市場(chǎng)供給主體的增加。出于對(duì)新的償付能力要求的考慮，已有多家專業(yè)再保險(xiǎn)公司表達(dá)了在我國(guó)開設(shè)分支機(jī)構(gòu)的想法。而區(qū)域再保險(xiǎn)中心的建立離不開國(guó)家的統(tǒng)籌規(guī)劃，從目前情況來看，再保險(xiǎn)公司往往傾向于在上海、北京開設(shè)分支機(jī)構(gòu)，而保監(jiān)會(huì)對(duì)外資再保險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)開設(shè)地點(diǎn)的建議也體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)再保險(xiǎn)中心建設(shè)的決心。

“新國(guó)十條”第七條提出“增加再保險(xiǎn)市場(chǎng)主體”。目前已有社會(huì)資本表示計(jì)劃牽頭設(shè)立一家中資再保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)。國(guó)內(nèi)社會(huì)資本的介入必將進(jìn)一步活躍我國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)。

（三）推動(dòng)再保險(xiǎn)市場(chǎng)外部環(huán)境建設(shè)

對(duì)再保險(xiǎn)市場(chǎng)來說，良好的市場(chǎng)氛圍可以加深各主體間的信任，促進(jìn)業(yè)務(wù)往來。在倫敦，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人認(rèn)識(shí)并了解核保人及保險(xiǎn)公司的優(yōu)勢(shì)；在新加坡，核保人較了解亞洲業(yè)務(wù)，同時(shí)政府大力支持業(yè)界溝通，對(duì)于所有在新加坡舉辦的各類國(guó)際、區(qū)域型會(huì)議，政府對(duì)其提供稅收優(yōu)惠。

良好的市場(chǎng)氛圍可以包括：再保險(xiǎn)、核保人才完善的培養(yǎng)機(jī)制，經(jīng)紀(jì)人較高的專業(yè)性及活躍度，良好的溝通機(jī)制（國(guó)際、區(qū)域性會(huì)議等），外籍人才的個(gè)稅優(yōu)惠，監(jiān)管的嚴(yán)謹(jǐn)與開明，配套的法律體系及穩(wěn)定的政治環(huán)境。以上各條對(duì)再保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展至關(guān)重要，這些都離不開政府、監(jiān)管機(jī)關(guān)的引導(dǎo)與支持。

（四）鼓勵(lì)發(fā)展國(guó)際再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)

在上文提及的政策導(dǎo)向下，如果有更多的專業(yè)性再保險(xiǎn)公司聚集，形成再保險(xiǎn)核保人、承保能力的聚集，發(fā)展國(guó)際再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)就有了可靠的基礎(chǔ)。目前，除中國(guó)人壽再保險(xiǎn)公司從事較大量的香港人民幣保單業(yè)務(wù)外，我國(guó)的國(guó)際業(yè)務(wù)量較小，近年來雖有經(jīng)紀(jì)人引入海外分入項(xiàng)目，但也因種種原因并未形成規(guī)模發(fā)展。建議在再保險(xiǎn)中心建設(shè)初期，以中國(guó)的海外利益為突破口，輻射韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)業(yè)務(wù)。要真正聚集大量海外業(yè)務(wù)，則需要具備市場(chǎng)建設(shè)成熟、本土專業(yè)再保險(xiǎn)公司壯大等條件。同時(shí)政府也要給予上海自貿(mào)區(qū)、深圳前海的海外業(yè)務(wù)稅收等方面的優(yōu)惠政策。