2014迎來4G盛宴 潛力股或大爆發

薛原

2013年年末，工信部正式向三大運營商發放TD-LTE 牌照。此舉意味著4G時代正大踏步向我們走來。4G不僅僅將帶來更加便捷優質的通信服務，對于A股投資者來說，大爆發的4G投資也是2014年的經濟熱點之一。

其實自2013年以來，無論是國務院常務會議，還是十八屆三中全會，都把推動4G發展作為促進信息消費的主要引擎。而信息消費一直以來為國務院總理李克強所力推，被媒體認為是“李克強經濟學”的重要組成部分。因此，加速來臨的4G，顯示出中央管理層積極引導中國4G 發展、促進信息消費市場、推動經濟轉型升級的戰略意圖。

從技術的角度來看，4G是第四代移動通訊技術標準的簡稱。在此標準下，手機上網的速度比3G要快10倍，下載速度將到100Mbps。在這個速度下，下載一個高清大片，只要幾分鐘。如果說2G到3G是“手機不上網”到“可以隨時上網”的質變，那么3G到4G就是從慢到快，差到好的量變。換言之，現在用戶喜歡在電腦上干的事情，在4G時代，用戶會慢慢習慣在手機上完成，比如下載音樂、玩游戲、銀行轉賬、購物等。

工信部和中科院等權威部門和機構預測，4G網絡前期建設拉動的投資規模在5 0 0 0億元左右，網絡正式商用后，還將帶動終端制造和軟件等上下游行業，產業規模將有望突破萬億元大關。國泰君安認為，未來3年時間里，4 G投資額很可能會超過3000億元。

在4 G 驅動下，2014 年三大運營商總體資本開支有望超預期。其中，中國移動管理層明確表示，2014 年底中國移動4G 存量基站數將會達到50 萬個，2014 年基站設備采購規模則會超過到30 0 億元，中國移動2014 年4G 建設進度和投資力度均超出市場預期。與此同時，受競爭驅動，4G 發牌以后，中國電信和中國聯通也勢必加快4G 建設進度。長江證券判斷，2014 年三大運營商在4G 網絡上的投入將會大幅度增長，在此驅動下，行業總體資本開支增速有望超出市場預期。

運營商加大4G 資本開支力度，將驅動相關投資迎來大幅增長，并惠及4G相關產業鏈。如與基站建設相關的無線通信設備行業景氣度持續確定性向上；無線主設備作為4G 投資的重點，將有望延續高增長態勢，配套傳輸網設備市場需求會持續向上；此外，考慮到4G 頻段較高，信號穿透能力較弱，4G 建設還將催生網絡優化的更大需求，網絡優化行業有望迎來行業需求拐點。

2013年隨著4 G投資的漸行漸近，4 G概念股有著不錯的表現，一些個股得到了不同程的炒作。但目前我國經濟正處于向消費轉型的初始階段，國內的4G網絡規模建設才剛剛拉開帷幕，未來以4G引領的電子消費升級將成為拉動經濟需求的引擎。

券商研究機構普遍認為，4G牌照發放后，2014年4G各細分領域投資有望全面爆發，給相關廠商帶來重要的發展機遇。因此，繼續跟蹤4G產業投資機會恰逢其時，尤其是那些去年漲幅不大、估值合理而成長性逐漸優勢凸顯的4G類股票值得關注。

4G盛宴重點關注公司

中恒電氣：將分享4G帶來的行業盛宴，通信電源業務將實現迅猛發展。中國4G建設將確保公司通信電源業務未來2年快速發展。原因在于：1、通信電源系統是基站不可缺少的重要組成部分，中國移動2013年新建基站數量翻番增長，且2014-2015年仍將維持高建設強度；2、受競爭驅動，中電信及中聯通在2014年也將啟動規模LTE部署，形成大量新增基站需求。

南都電源：4G通信網絡數據量加大，基站密度較3G大幅提升，20 14-20 17年行業景氣將步入上升通道。預計2013-2016年3G和4G基站新增數量將維持在41萬個，較2011-2012年的約28萬個和20.4萬個大幅提升，迎來新基站建設高峰；基站配套通信后備電源也將相應迎來大批量采購，公司將顯著受益。

富春通信：專注網絡規劃，受益4G前期建設。公司是國內民營通信網絡規劃服務商中的領跑者，直接受益于2013年中移動TDLTE規模建設啟動，本地化業務拓展卓見成效，行業地位不斷提升。

宜通世紀：4G網絡建設及全國業務拓展推動持續成長。公司是國內領先的全業務通信技術服務提供商，將持續受益于中移動TDLTE規模建設。

大富科技：持續收購完善公司全球布局，4G建設拉動射頻需求，公司是業內領先的射頻件制造廠商。4G規模建設啟動將推動射頻行業增長，公司持續收購，實現全球布局，新業務為公司未來發展增添動力。