海外投資在個人資產配置中的比例

趙玉嬌 中央財經大學MBA，18年金融行業從業經驗。曾先后在國內知名銀行、券商和基金管理公司等機構任職，現任日出財富管理中心總經理近年來，隨著中國經濟的騰飛，越來越多的人選擇移民海外，隨之而來，也伴隨著各種各樣的海外投資項目。由于國內金融市場投資渠道相對于國外發達國家相對狹窄，越來越多的國人將投資瞄準海外市場。

正巧，去年11月，為了豐富公司產品線，我應邀去美國參加某個海外投資基金的推介會，今天借此機會，簡單談談海外投資應在資產配置中占據何種位置。

海外投資者大致可分為兩大類，第一類是名為投資，實為移民；第二類則是追求高收益回報，或將資產分散配置。如何選擇海外投資項目？風險是投資者面對的頭等大事。先說第一類投資者，他們大多數能夠實現移民的項目，基本投向當地房地產項目。為了拉動當地的就業人口，一般投資期限為3年，收益幾乎沒有，因為移民身份本身就可視為一種隱性的收益。到期之后，僅歸還本金，簡單的說，就是把錢免費借出去3年，獲得一張國外綠卡。

大多數這種項目，都是以有限合伙的方式募集資金，然后在國外相對繁華的地區，選擇開發住宅、酒店等房地產項目。等拿到項目土地后，以銀行開發貸的形式，撬動更多資金，作為后續開發。由于投資者對當地法律法規不熟悉，會造成信息不對稱，直接造成投資者在不知情的狀況下，承擔巨大的風險。還有就是各國的移民政策都是動態性的，投資之初與投資結束之間存在較長周期，可能會面臨移民政策修改的風險。

同時，還需對項目方的道德風險進行審視。由于資金使用地為海外，所以投資者對于資金的監管也將存在漏洞，項目公司卷款而逃的案例也屢見不鮮。對以移民為目的的投資者，建議找大型專業移民中介機構，而不應是投資公司，投資移民僅僅是移民的一種方式而已。

第二類投資者則是單純的追求收益最大化。海外投資的種類眾多，其中收益最為豐厚的便是風險投資（VC）項目，投資回報期限往往需要5年以上，甚至更長時間，所帶來的回報是當初投資的幾十倍甚至百倍、千倍，當然風險也是所有金融投資中最高的。如何盡可能避免無謂的風險，投資者需要注意以下幾點。

首先，大品牌意味著大平臺，投資者在投資這類項目時，如果不是專業的投資人士，最好還是將資金托付于專業的機構。比如國內外知名的風投機構：紅杉資本，IDG，丹華資本，鼎暉資本，金沙江創投等。這些公司有的在風險投資領域經過多年的歷練，已經積攢了豐富的經驗，并有多個成功案例（比如紅杉資本）；有的則能夠依靠平臺優勢，接觸到一些海外創新型、高成長性公司，并能取得較早進入項目的優先權（比如丹華資本）。

其次，選擇潛力領域。風險投資涵蓋電子信息、環保、醫藥化工、新能源、文化教育、生物科技、新媒體等行業及傳統行業產生重大變革的優秀中小型企業。其實，每個行業都有周期性變化，在選擇行業投向時，堅持以順勢而為作基礎，選我所信、信我所選的原則。

最后是投資者的心態。海外VC投資對于投資者的資產實力及心態要求很高，如果有患得患失的心態，不如不投，因為VC成功率即便做到最高，也是所有金融投資中風險最高的。因此，海外VC投資占據資產配置的比例也應是相對較低的，個人認為上限在總資產的10%的比例為合理區間。雖然占比很小，但確是必要的，因為海外VC投資，能夠將整體投資的系統性風險降低，而一旦投資成功，將會使個人資產大幅提升。