人民幣外升內(nèi)貶的困惑

志康

2月中旬多項(xiàng)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，尤其是銷售意外下滑，令市場擔(dān)憂其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或顯疲態(tài)，市場風(fēng)險(xiǎn)情緒偏高。而同時段中國公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明：人民幣升值已大幅阻礙出口的增長，外貿(mào)滯漲、CPI為2.5%溫和走高、PPI下降，經(jīng)濟(jì)在持續(xù)走軟，產(chǎn)能過剩的歷史遺留問題未能解決。

不管國際匯市風(fēng)云多變，眼下正是出國旅游、購物的好機(jī)會，原因很簡單，那就是人民幣在國際上比以前值錢了。從2005年7月人民幣匯改以來到現(xiàn)在的近9年時間里，人民幣累計(jì)升值了36%左右。人民幣升值，當(dāng)然不排除應(yīng)對其他貨幣的可能性，但由于美元在世界范圍內(nèi)的穩(wěn)定地位，因此升值主要是指在與美元的兌換過程中價值增加了，簡單地說就是同樣的100元可以兌換到更多的美元了。

同樣是現(xiàn)在，老百姓抱怨更多的是人民幣的國內(nèi)購買力越來越弱了。撇開房價不說，單單就食品、服裝、醫(yī)療、交通等價格上，顯然是貶值了不少。比如：中國大媽去市場上買大米，發(fā)現(xiàn)一個品種的大米2013年漲到了3.3元一斤，而大媽們記得2005年這種大米的價格是1.9元一斤；2000年國內(nèi)97號汽油價格2元多一升，2011年上漲到8元多了。2013年的100元，購買力相當(dāng)于2005年的57元。當(dāng)然也有一些商品的價格在下跌，比如汽車、數(shù)碼產(chǎn)品、通訊服務(wù)。而CPI是一個綜合的衡量指數(shù)，這些商品的權(quán)重占一小部分，顯然最終的CPI指數(shù)是節(jié)節(jié)攀升的。

在過去14年間，中國的廣義貨幣（M2）數(shù)量以平均17.5%的增長率在增加，最高速度為2009年的29.4%，最低為2000年的12.3%；美國在過去20年期間，M2的平均增長速度為4.9%，遠(yuǎn)低于中國的17.5%。中國出口商品越多，賺取外匯越多，老百姓就該越倒霉？人民幣貶值得快，是因?yàn)槠弊佑〉每欤蝗嗣駧艑ν馍凳且驗(yàn)閲鴥?nèi)資本、勞動力等生產(chǎn)要素便宜、持續(xù)不斷的貿(mào)易順差。人民幣外升內(nèi)貶，不少居民收入水平滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度與物價漲幅，貨幣購買力下降，民眾生活質(zhì)量與消費(fèi)信心受到了沖擊。也許，長遠(yuǎn)的解決辦法是加大力度推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程。

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