河南省水利創新投融資模式探討

□王慶利 □羅 濤 □賀繼偉（河南水利投資集團）

河南省水利創新投融資模式探討

□王慶利 □羅 濤 □賀繼偉（河南水利投資集團）

河南作為發展中的省份，始終面臨著快速發展與資金需求無法匹配的突出矛盾，尤其是在以財政資金投入為主的水利設施建設表現得更為明顯。因此，建立有效的水利投融資平臺可以突破資金短缺問題，推動河南水利事業可持續發展。文章首先對河南水利投融資的現狀進行了分析，在此基礎上，對河南政府投融資平臺存在問題、創新途徑進行探討，最后，對河南省水利創新投融資體制改革提出了建議。

河南水利；投融資；創新

0 引言

河南是一個人口眾多、水資源短缺、旱澇災害頻發的農業大省，大力發展水利事業，加強水利基礎設施建設，不僅可以加速經濟結構調整、促進社會經濟發展,并且對于改善民生、提高人民群眾生活水平具有重要作用。但是，河南省特殊的自然地理環境、氣候條件和經濟社會發展狀況，決定了水利發展的長期性和艱巨性，也決定了水利基礎設施建設對投入的巨大需求。因此，面對水利建設的新形勢，積極探索、構建和創新水利投融資機制，確保水利發展具有充足的資金，是目前河南水利發展和改革面臨的一項重要任務。

1 河南省水利投融資背景

1.1 河南省水利發展概況

目前，河南省已建成水庫2361座，整修加固河道堤防1.6萬km，修建蓄滯洪區13處，總蓄滯洪量達16.94億m3；發展萬畝以上灌區255處，機電井保有量129萬眼，有效灌溉面積達到508.07萬hm2，初步治理水土流失面積3.34萬km2；小水電裝機達到36.84萬kW；年供水能力達到264億m3。同時，南水北調中線工程河南段731km建設進展順利；丹江口庫區16.54萬移民“四年任務、兩年完成”的遷安目標已順利實現。總體而言，河南省治黃、治淮已取得一定成效，黃河水患基本得到控制；在糧食安全建設、防洪體系建設、民生水利建設、水資源管理建設、水資源開發利用等方面取得了明顯成效，初步建成了具備防洪、排澇、灌溉、供水、發電等多種功能的水利工程體系，且在抗御水旱災害、保障經濟社會安全、促進工農生產、保護水土資源和改善生態環境等方面發揮了積極作用。

1.2 水利投融資政策導向

一是近幾年中央一號文件均強調要突出抓好水利基礎設施建設，國家固定資產投資要把水利建設放在重要位置。2011年，中共中央、國務院《關于加快水利改革發展的決定》明確提出要把水利工作擺在黨和國家事業發展更加突出的位置，推動水利實現跨越式發展。2012年，中央七部委聯合發布的《關于進一步做好水利改革發展金融服務的意見》要求各金融部門要積極探索綜合運用多種政策資源的有效模式，把水利作為國家基礎設施建設的優先領域，把農田水利作為農村基礎建設的重點任務；二是河南省委、省政府下發的《關于加大統籌城鄉發展力度，進一步夯實農業農村發展基礎的實施意見》、《全省國民經濟和社會發展第十二個五年規劃的建議》以及《中原經濟區建設綱要》等均明確提出要加強水利基礎設施建設，增強基礎產業保障和支撐能力，并制定完成了《河南省水利發展規劃(2011-2020年)》、《河南省水利發展“十二五”規劃》、《河南省“十二五”大中型水庫建設規劃》等一系列專項規劃，顯然這些政策的出臺對于水利建設無疑是一大利好，這些都將極大的促進防洪減災體系建設和水利事業發展，為河南省未來一個時期水利改革發展描繪了藍圖、指明了方向。

2 河南省水利投融資體制存在的問題

2.1 投融資模式的選擇問題

河南省積極推進水利投融資體制改革，初步建立了多渠道、多層次、多元化的水利投融資體系，水利投入資金逐年加大，水利基礎設施建設發展取得長足進步。但始終沒有突破制約水利基礎設施應適度超前發展的投入瓶頸。根本原因在于，沒有找到一條適宜的促進水利加快發展的投融資路子，要么過分強調市場機制配置資本投入的作用；要么只愿看水利公益性特征，回避市場配置資源的基礎性作用，過分依賴國家財政性資金解決水利事業發展中的投入問題。

2.2 水利投融資環境問題

河南水利基礎設施建設發展總體滯后，在項目融資模式、價格機制和民間資本進入和退出機制上沒有制定出合理的規則和政策，導致民間資本進入受到很大阻力。即使有些項目允許民間資本進入，也存在著明顯的不公平競爭，缺乏對民間資本進入的優惠政策。如果沒有新的水利基礎實施建設投融資渠道，不盡快改革河南省水利基礎設施投融資政策、改善投融資環境，河南水利事業將面臨新的發展瓶頸。

2.3 水利項目盈利模式問題

長期以來，中國的基礎水利建設都靠國家財政支撐，但巨大的投資量僅靠政府財政已難以實現。再加上水利投資具有公益性特點，建設周期長，回報率也不高特點，近幾年，中央和地方一直在積極實踐，探索進一步拓寬基礎水利建設融資渠道，然而，許多地方的實踐效果并不明顯，其根源就在于水利項目缺乏明晰的盈利模式。

3 河南省水利投融資創新實踐

為增加河南省水利重點工程投入，加快水利基礎建設步伐，適應河南省經濟社會發展需要，謀求戰略轉型，做大做強平臺，省委省政府積極進行了水利建設投融資體制的創新改革，2009年，成立河南水利建設投資有限公司（2013年4月更名為河南水利投資集團有限公司），組建河南省水利投資集團有限公司，水利投融資創新形式的運用，從根本上改變了河南省長期以來單一以政府投入為主的水利投融資模式，對促進地方經濟發展、改善生態環境發揮了積極作用，為河南省水利事業發展提供了有力的支撐和保障。

河南水投的發展戰略，就是“發揮兩資主體功能，實現三資效用互動，依托政府，廣泛合作，價值聚焦，協同發展，打造三大業務集群，致力于成為國內一流的水資源產業投資集團”，水投集團于2010年6月開始投入運營，注冊資金1.50億元，增資手續完成后注冊資本金為46.78億元，經過三年的運營，集團總資產達179.30億元。僅2013年，集團實現融資達54.63億元，投資總額達74.46億元。特別是在金融政策緊縮的情況下，采用中期票據方式籌集資金20億元，成功注冊30億元私募債，直接融資再獲新突破。河南水利投資集團的成功運作，初步形成了政府主導、市場運作、企業化管理、專業化發展的水利投融資格局，充分發揮了投融資平臺作用，從根本上改變了河南省長期以來單一以政府投入為主的水利投融資模式，極大地滿足了重點水利基礎設施建設的資金需求，確保了水利發展與改革的成果早日惠及民生。

4 推進河南省水利創新投融資體制改革的建議

4.1 政策保障

水利投融資體制機制的改革與創新，離不開黨中央、國務院關于加快水利發展與改革的政策性文件。因此，河南省也要圍繞自身實際情況制定出臺有地方特色的關于加快河南水利改革發展的政策，配套出臺相關專項政策扶持文件，不斷加大政策支持力度，不斷拓寬水利建設資金來源，建立健全水利投資穩定增長機制。

按照重慶等地的成功經驗，建議河南水投集團也應該被賦予三項經營性資產：一是按計劃為水投集團足額劃轉資產；二是賦予水投集團土地儲備職能，在水利項目策劃包裝期，注重考察項目區城鎮發展控規和土地使用規劃，將具有發展前景和土地開發價值的中小河流治理、防洪工程、水土保持等項目列入優質項目，通過平臺公司進行土地儲備，在項目所在地儲備項目建設用地，以保障公司有穩定的經營性收入；三是將城市供水存量資產通過改制后，注入水投集團。

4.2 融資渠道保障

以政府資金帶動社會資金，整合各項資金用于水利項目建設，是水利投資集團的重要功能。在這方面，河南水投集團公司實現了成功探索，總體來講就是“整合資源，盤活資產”。這些方式的運作，有效地解決了水利投資渠道單一、配套資金不到位等問題。目前，河南省已建成130多座大中型水庫，資產規模達幾百億元，水資源已經變成了水資產，盡管這些資產的盈利能力偏低，但絕大多數資產都是凈資產。利用融資平臺將這些優良資產整合在一起，通過發行企業債券、中期票據、私募基金等多種形式，募集水利建設資金，進而完成“資產資本化，資本證券化”。在方式運作上，多種工具要搭配交錯使用；在規模選擇上，要結合當地的承載能力，規模要適中；在資金償還上，一方面靠政策財政，另一方面靠市場化方式，通過挖掘水利工程形成的附加價值，來實現“以商補公”，并且要積極引入多元化投融資主體，創新項目融資方式，引導金融資源支持水利建設。

4.3 融資方式保障

中央一號文件《關于進一步做好水利改革發展金融服務的意見》提出，要大力創新符合水利項目屬性、模式和融資特點的金融產品和服務方式，進一步加大對水利建設的金融支持。要積極發展和創新不同的融資主體及融資產品，引導金融資源支持水利建設。銀行機構應充分發揮“貸、債、投、租”全方位金融服務優勢，提供貸款支持、財務顧問等各類金融產品和服務，支持符合條件的水利企業上市和發行債券，積極探索開展大型水利設備設施融資租賃服務業務。

F407.9

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1673-8853(2014)06-0055-02

2014-02-17

趙 鑫）