基于用戶行為的P2P網絡借貸信用體系構建

溫小霓+++蔡瑞媛

摘 要：本文分析了P2P網絡借貸運行模式和特點，以及目前國內外P2P網絡借貸的主要發展情況，指出該種網絡借貸平臺的借貸實質上是一種信用借貸，信用保障了該平臺的正常運行。因此，本文著重從考察用戶行為特征的角度，針對性構建P2P網絡借貸平臺信用評級體系，并通過問卷調查和聚類分析方法分析了影響放款人和借款人行為特征的關鍵因素，對P2P網絡借貸平臺信用評級體系進行了經驗實證。

關鍵詞：P2P網絡借貸平臺；信用體系；用戶行為規律

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2014（2）-0073-05

一、引言

伴隨著科學技術的飛速發展，現代互聯網技術的全面普及已成為不可抵擋的趨勢。根據中國互聯網絡信息中心的數據顯示，截至2012年12月31日，我國網民數量已達到了5.64億，手機網民數達到4.2億，網站數為268萬，域名數達到1341萬。由此可見，依托于互聯網技術，信息將會在低成本的基礎上得到迅速的傳播和更全面的覆蓋。

網絡借貸平臺也是在此基礎上得到確立并進行發展的。在網絡借貸中，參與用戶通過互聯網技術彼此評估、篩選、最終確立并完成借貸交易，交易過程中，時時體現著迅速、方便、快捷，還可以顯著降低交易雙方的成本。并且，網絡借貸對于解決小額信貸需求難以滿足的現狀上具有顯著作用。它可以為不斷擴大的小型企業、創業學生、個體商戶等群體提供資金，以供其進行資金周轉、獲得發展，彌補了該群體由于不具備商業銀行基于其風險控制和獲利的要求而難以獲得資金的情況。目前，在網絡借貸平臺中P2P網絡借貸就是極具代表性的一種模式。

二、P2P網絡借貸平臺介紹

（一）P2P網絡借貸介紹

P2P網絡借貸（全稱Peer-to-Peer lending）是基于互聯網技術進行個人對個人借貸的一種新型模式。P2P網絡借貸平臺作為第三方即中介為放款人和借款人提供交易場所，對借貸交易的進行提供各種方面的支持，并收取交易雙方管理和相關手續費用。在P2P借貸平臺上，有資金需求的借款人發布其借款要求和真實的個人信息，而有投資意向的放款人通過考察、分析網站中所提供的關于借款人借款額度、信用等級、資產實力、資金運營能力以及未來還款的可能性等指標，以競拍的方式確定利率水平，通過信用貸款的方式向借款人提供資金。

P2P網絡借貸主要是針對小型和短期的資金借貸，為融資難度大的中小型企業、初次創業者或者急需資金者籌措和提供資金，對金融借貸體系進行了補充和完善。據有關數據，截至2012年底中小微企業占P2P網絡借貸平臺客戶的81%。基于P2P借貸平臺，可以將閑置的資金利用起來借給信用等級高的借款者，這有助于社會資源流動起來，趨于合理配制。

（二）P2P網絡借貸具有以下特點

1、交易信息直觀、透明。參與交易的雙方可以在P2P借貸平臺上獲得對方的各種真實資料，如放款人和借款人的真實身份、信用等級以及借款人所借資金的數額和借款用途等，還可通過網站公布的借款人還款記錄監督借貸交易的進程，提高了放款人資金回收的安全可靠性。

2、參與主體限制條件少。任何具有借款需求或能提供資金的人都可以成為P2P網絡借貸平臺的參與者，該平臺對交易金額的限制較少，可以更靈活有效地配置社會資金。交易對象主要是那些難以滿足商業銀行貸款信用、資質條件考核的中小企業或中低收入人群，為他們提供資金以滿足資金周轉、創業等需求。

3、借貸交易具有高效率。P2P信貸平臺中交易的進行主要依據放款人對借款人信用的考察、評估和決策。不像在商業銀行貸款中需要提供抵押擔保，該平臺中借款人通過其信用資質獲得貸款。同時基于先進的互聯網技術，使得交易過程操作過程靈活、簡便、易于掌握。這種借貸模式的效率遠遠高于傳統的商業銀行借貸效率。

以上特點使P2P網絡信貸平臺成為現代信貸模式中的必不可少補充，彌補了傳統借貸模式的不足，積極緩解了日趨活躍的中小企業和弱勢群體借款問題，滿足了社會各層群體的借款需求，提高了社會資源的流動性，將社會閑散資金有效利用起來創造社會價值，進而推動了經濟快速發展。

（三）P2P網絡借貸平臺國內外發展概況

1、國外發展情況。目前，P2P 借貸平臺市場發展迅速，已逐漸成為傳統金融借貸模式的競爭者。規模最大的就是2006年在美國成立的Prosper，其借貸金融已經達到了1.7 億美元。Prosper作為借貸交易中介，以向交易雙方收取服務費而獲得利潤。在該種模式中，借款人通過Prosper關于其身份、信用和借款期限的評估后，以其愿意承擔的最高利率提出貸款需求，而后由不同風險偏好的放款人進行競拍，最終由借款人選擇最佳對象完成借貸交易。為防范信用風險和更針對化地確定貸款利率，Prosper 借貸平臺還對所有提供資料的借款人自動劃分了信用等級，信譽度由高到低分別為：AA 、A、B、C、D、E 和HR級，以此來規避信用風險、提高交易效率。不同的信用等級有不同的貸款利率和預期損失率與之相對應。

2、國內發展現狀。我國也順應時代潮流，在小微企業主借款需求迫切的條件下，國內P2P行業飛速增長，涌現了多家P2P網絡借貸平臺，如拍拍貸、宜信、紅嶺創投等均獲得較快發展。據安信證券報告不完全統計，我國的網絡信貸平臺已經超過300家，2012年以來整個網絡信貸行業貸款成交量高達200億元。其中最具代表性、規模最大的就是2007年在上海建立的“拍拍貸”，該運行模式主要是模仿了美國的Prosper平臺。幾年來，其運營交易量累計達到4億元，累計放款人120萬，借款人超過4萬。目前拍拍貸的月交易量在4000萬左右，最高貸款額度可達50萬元。根據長城證券的分析報告顯示，2012年拍拍貸線上年度交易額突破1.95億元，約是2010年、2011年兩年總和（約1.01億元）的2倍，2012年全年共計成交交易19729筆，實現了770萬元的管理費收入。在風險防范上，拍拍貸平臺給出借款人的信用等級供放款人自行考核、決定。拍拍貸一方面在“全國公民身份信息系統（NCIIS）”的基礎上進行精確的身份確認，另一方面，通過網絡借貸交易參與對象之間互相做出的信用評價結果使信用系統相互補充。

三、P2P 網絡借貸平臺信用體制的構建

（一）信用對P2P網絡借貸運行的重要性

雖然P2P 網絡平臺具有參與主體限制較少、門檻較低等特點，但這也往往增大了基于P2P網絡借貸平臺進行交易的風險，其中主要指由于信息不對稱造成的信用風險。P2P網絡借貸模式是在真實、完善的客戶信用體系基礎上得以運行的，該平臺中的貸款方式是信用貸款。相比國外，目前我國征信體系建設不健全、P2P網絡借貸平臺發展不完善，在交易過程中只能依靠借款人自己提供的相關信息來評估其身份、信用及經營管理能力的大小，無法獲得準確的、權威的借款人信用等級，這樣就易出現借款人身份虛假、借款用途虛假或借款用于償還壞賬等這類欺騙、違約和信息不對稱的現象，使得放款人資金回收可能性降低，需要承擔較大的信用和違約風險。因此可以看出，信用限制了P2P網絡借貸模式的運行，制約了P2P 網絡借貸模式的發展。考慮到信用風險，目前國內借貸平臺已經從單一的貸款平臺向VC股權投資到小微企業貸款一條龍服務進行轉變。紅嶺創投創始人周世平指出“線上以貸款為主，線下以投資為主，既提供借貸又提供股權融資，線上業務和線下業務可以相互提供客戶”。

因此，為了讓P2P網絡借貸平臺在經濟發展中發揮其舉足輕重的作用，更好地促進社會資源的高效配置，必須盡可能地防范和減少信用風險，建立P2P網絡借貸平臺信用體制。提高交易過程中信息的可靠性，保障資金安全性，建立一個能使客戶放心的安全、高效的交易平臺，從而使P2P網絡借貸行業獲得更好地發展，為客戶提供更優質的服務，最終實現雙贏。

（二）P2P借貸平臺信用體系構建

1、充分發揮網絡透明的作用，調動用戶彼此進行信用評估，并在網絡上紕漏違約信息。

2、完善P2P借貸平臺的認證和審核環節。借助“全國公民身份信息系統（NCIIS）”權威核實借款人所有能證明身份的信息。要求借款者提供證件掃描圖片、資產證明文件、聯系方式信息、借款記錄等信息完善其個人實名信用賬戶，同時借貸平臺要評估借款人的資金運營能力以及是否具有不誠信行為。最終對應于平臺的信用等級標準，以供放款人衡量。

3、建立款項追蹤機制。讓放款人可以隨時了解借款人運用款項的進展情況，監控其還款進度，一方面方便交易雙方進行交流，避免了信息不對稱等不誠信的行為，另一方面可以在借款人有違約征兆時，提前做出對策。

4、建立利率獎勵和黑名單懲罰機制。對于信用等級高的借款人可以適當給予借款利率優惠，以此來激勵借款人提供真實信息，做到誠實守信。在合法的基礎上建立黑名單專欄，曝光逾期未歸還貸款借款者的姓名、證件圖、聯系方式、資產證明文件等所有真實個人信息。

5、將P2P網絡借貸平臺信用體系與整個社會信用體系相連接。P2P的信用體系是以整個社會信用體制為依托的，因此要建立健全社會信用體系，與網絡借貸信用體系一道，共同組成全面、可靠的征信系統。

四、用戶行為對P2P借貸平臺信用體系構建的影響

（一）P2P網絡借貸用戶行為

我們知道，P2P網絡借貸就是借貸放款人和借款人利用互聯網技術，進行資金的供需匹配。由于考慮到風險及P2P網絡借貸平臺自身特點，進行交易的一般為小額貸款，且屬于信用貸款。用戶選擇P2P網絡借貸平臺時，傾向于那些發展成熟、社會輿論良好、技術支持完善同時具有相關法律法規進行規范的網站，防止用戶的個人信息遭到泄露，進行安全交易。

1、放款人行為特征分析。P2P借貸平臺滿足了擁有閑置資金的人群，他們可以理性地以高于銀行存款利率的回報率將自有資金分散成小額貸款進行投資，并從中賺取利息、獲得收益。由于在網絡借貸中，放款人所承擔的風險要大于借款人所承擔的風險，如果發生借款人蓄意違約，放款人在超過還款期限時經過網絡借貸平臺催繳后還未回收貸款的情況，那么放款人只能自己承擔該筆損失。所以這里的理性是指放款人在進行投資決策之前會全面分析、綜合評估影響其資金回報率的因素，其中包括：借款人的信用等級、借款目的、借款金額、借款期限、還款方式、還款能力及還款記錄等。具體來說，借款人提供的信息質量會對放款人制定決策產生舉足輕重的影響，那些提供信息詳細、借款記錄中及時還款、信用等級高、口碑好的借款人使放款人承擔的風險較小，往往會受到放款人的青睞，相比其他借款人體現了優越性，因此對借款人行為，及信用評判顯得極為重要。

2、借款人行為特征分析。類似于其他形式的借貸行為，P2P網絡借貸中，借款人承擔的風險遠遠小于放款人，所以影響其借款行為的主要因素包括：借款成功率和借款所要花費的時間和成本，因為大部分借款人進行借款行為是因為資金短缺急需周轉，他們需要P2P借貸平臺提供高效及時的服務。

（二）用戶行為特征對信用評級體系影響

1、放款人所衡量風險指標對P2P網絡借貸平臺信用體系構建的影響。由前知，P2P網絡借貸平臺交易成功的關鍵在于放款人借助于平臺對借款人信用等級和自身對借款人信用評估，為了進一步了解影響評估的因素，我們做了一下有關的調查。

（1）問卷設計。對上文提出的安全技術支持、還款能力、信用等級、借款所需時間、借款目的、借款期限、借款金額及利率、還款記錄、網站口碑等考核指標分別設置相應的問題進行調查，共同組成調查問卷。通過完全同意、同意、無所謂、不同意、完全不同意，賦予5、4、3、2、1進行代表。然后運用統計學的方法對收回的調查問卷進行整理、數據提取和統計分析，進而考核構建P2P網絡借貸平臺信用體系的各種要素，并按照重要性進行分類。

（2）調查對象。本次問卷調查將西安電子科技大學的學生作為主要調查對象，主要是因為大學生更容易理解電子商務的運作模式，掌握網絡借貸平臺的操作步驟；同時P2P網絡借貸可以滿足大學生創業者小額借款的需求，成為該平臺的參與主體；另外P2P網絡借貸模式作為新型的信貸模式，在金融體系中尚未普遍展開，參與的對象還較少。

（3）問卷回收與基本信息統計。本次問卷調查總共發出200份問卷，回收問卷182份。去掉信息未填寫完整和明顯提供錯誤信息的調查問卷，有效問卷總共175份，有效回收率為87.5%。

調查問卷調查的基本數據如表1。從表1可以得出以下結論：調查對象基本為24歲以下，月生活費上在0-1000元的比例占93.1%；所處地區城鎮地區占多數，是網上借貸的潛在主力。

（4）各指標重要性分析。將回收的調查問卷進行整理，分析計算各個指標所得分數并進行平均。若某一指標的分數相較于平均值越大，則說明該指標對放款人借貸行為產生的影響越大，應該成為構建P2P網絡借貸平臺信用體系的重要因素；如果其平均分數相較于平均值越小，則說明該指標對放款人借貸行為產生的影響越小，不構成P2P網絡借貸平臺信用體系的主要因素。通過對調查問卷所反映的數據進行整理分析，得出各個指標的平均分數，如表2所示。由表2可以看出，影響放款人行為特征的各項指標平均得分均較高，在建立P2P網絡借貸平臺信用體系中都是重要的影響因素。根據表2的平均得分情況，對上述14個指標進行排序分類，以便直觀得出各影響因素在構建信用體系中的重要性。具體如表3。

由此可以看出，我們在構建P2P網絡借貸網站的信用體系時，需要考慮放款人所重點衡量的各項指標，關鍵考慮影響作用大的第一類指標，即安全技術支持、還款能力、信用等級、借款所需時間、借款目的，并將其余類別指標按照對用戶行為影響的重要程度在信用體系建立過程中進行相應程度的體現。這樣有利于我們建立一個完善、高效的信用評級體系，方便用戶在進行網絡借貸交易時獲得準確、對稱的信息，降低參與主體所需承擔的風險。

2、借款人的行為特征對信用評級體系的影響。通過對P2P網絡借貸平臺實際考察，我們發現借貸平臺劃分了不同的信用級別來衡量借款人行為特征。但是，這并不能全面考察，有可能忽視了相同信用級別內的行為差異和信用級別體系的縱向聯系。所以，我們借助統計學中聚類分析的方法，對于僅靠目前網絡借貸平臺自身建立的信用等級體系對借款人行為進行劃分的過程中所忽視的問題進行研究，找出相同信用等級內的客戶差別和不同信用等級之間的主體聯系，使得P2P網絡借貸平臺信用體系中對借款人行為的劃分更加清晰和精確。

為了進行計算，我們從拍拍貸平臺上抽取2013年1-6月的樣本，經過篩選最終提取出不重復的100條借款人信息。其中拍拍貸平臺將用戶的信用等級劃分為A、B、C、D、E、HR六類，A類代表信用等級最高、信用風險低、在借貸平臺上活躍的借款人；而后逐級遞減，HR表示信用等級最低、信用風險大的借款人。

對提取出的借款人信息進行整合，得到每一個借款人的ID賬號、借款額度、借款總次數、信用等級和借出信用分數（即借款人充當放款人進行投資交易所獲得的借出行為信用評分），并以其作為聚類變量，其中以信用等級為分類變量運用SPSS.18軟件對該樣本進行聚類分析，得到新的分類。具體統計數據如表4。

從表4中得出，兩階段聚類法將樣本數據中借款人分為4類。因此，我們可以看出軟件并沒有完全按照借貸平臺自身制定的信用等級對借款人行為規律進行劃分，而是挖掘出了更為精確的分類。

第一類中，分類組成十分多元化，借款平均總次數和借出平均分數在4類中最高，可以看出該類借款人在網絡借貸平臺上較為活躍，并且一般較多的充當放款人的角色進行資金投資。

第二類中，該類別由少部分的E和全部HR組成，借款平均額度處于四類中最高水平，借款平均次數較小說明他們參與借貸交易并不是非常積極，但由于其資金管理運營能力強，還款信用高，所以可以籌集到較大金額的款項。

另外兩類是由剩余的信用等級為D和E的借款人組成，第四類相比于第三類各項指標均較小，可以判斷他們是偶爾通過拍拍貸平臺籌集小額借款進行短期資金周轉的需要。

由上述結果我們知道，雖然拍拍貸平臺將用戶分為六個信用等級，但經過聚類分析后將六個月內參與網絡借款平臺的用戶分為了4類，得出的結論彌補了僅僅依靠借貸平臺自身設定的信用等級來判斷用戶，卻只獲取借款人行為規律部分信息的缺憾，從而可以指導P2P網絡借貸平臺建立更有針對性的信用體系，培養和支持重點客戶，獲得更好的發展。

五、總結

目前，迅速發展的P2P網絡借貸模式作為一種借貸中介已經在信貸市場中占有一席地位。它是現代互聯網技術迅猛發展的產物，體現了用戶對借貸方式多元化的需求，同時彌補了傳統信貸模式難以克服的不足。然而由于P2P依托于網絡進行借貸交易的特殊性，信用則對該平臺正常運行和后續發展具有至關重要的作用，這就體現在P2P網絡借貸平臺信用體系的構建上。我們需要建立全面、準確、權威的P2P網絡借貸平臺信用體系，方便參與者彼此進行信用評估，保障放款人的資金安全，保證交易順利完成。在建立用戶信用評級體系的過程中，應該首先綜合分析用戶的行為規律，將重要程度高的關鍵要素體現在信用體系的構建上。同時，不應該片面依據網絡借貸平臺所提供的信用等級標準對客戶進行劃分，而要利用科學統計方法根據參與者的特征進行重新聚類分析，得出準確的客戶信用等級加入到P2P網絡借貸平臺信用體系中，這樣我們才能建立一個具有高效率、高精度和高利用率的信用評級體系。

參考文獻

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[5]張廷宇.P2P網絡借貸平臺的雙重適應性以及完善分析[J].企業科技與發展，2013，（5）：7-10。

The Construction of P2P Network Borrowing and Lending

Credit System Based on the User Behaviors

WEN Xiaoni CAI Ruiyuan

（Xidian University， Xian Shaanxi 710062）

Abstract：The paper analyzes the operation mode and characteristics of the P2P network borrowing and lending and the main development of the P2P network borrowing and lending at home and abroad， points out that this kind of network borrowing and lending is essentially a credit borrowing and lending and it is the credit that guarantees the normal operation of the platform. Therefore， emphatically from the perspective of examining user behavior characteristics， aimed at building the credit rating system of P2P network borrowing and lending platform， through the questionnaire investigation and cluster analysis methods， the paper analyzes the key influencing factors of lenders and borrowers behavior characteristics， and empirically examines the credit rating system of P2P network borrowing and lending platform.

Keywords： P2P network borrowing and lending platform； credit system； user behavior rule

責任編輯、校對：楊振峰

[5]張廷宇.P2P網絡借貸平臺的雙重適應性以及完善分析[J].企業科技與發展，2013，（5）：7-10。

The Construction of P2P Network Borrowing and Lending

Credit System Based on the User Behaviors

WEN Xiaoni CAI Ruiyuan

（Xidian University， Xian Shaanxi 710062）

Abstract：The paper analyzes the operation mode and characteristics of the P2P network borrowing and lending and the main development of the P2P network borrowing and lending at home and abroad， points out that this kind of network borrowing and lending is essentially a credit borrowing and lending and it is the credit that guarantees the normal operation of the platform. Therefore， emphatically from the perspective of examining user behavior characteristics， aimed at building the credit rating system of P2P network borrowing and lending platform， through the questionnaire investigation and cluster analysis methods， the paper analyzes the key influencing factors of lenders and borrowers behavior characteristics， and empirically examines the credit rating system of P2P network borrowing and lending platform.

Keywords： P2P network borrowing and lending platform； credit system； user behavior rule

責任編輯、校對：楊振峰

[5]張廷宇.P2P網絡借貸平臺的雙重適應性以及完善分析[J].企業科技與發展，2013，（5）：7-10。

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（Xidian University， Xian Shaanxi 710062）

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Keywords： P2P network borrowing and lending platform； credit system； user behavior rule

責任編輯、校對：楊振峰