我國中小企業(yè)融資租賃問題探析

王國強

我國中小企業(yè)融資租賃問題探析

王國強

在現(xiàn)階段，中小企業(yè)已經是推動國民經濟向前發(fā)展的重要力量。但是，在我國中小企業(yè)中，普遍面臨著融資難的困境，這種困境體現(xiàn)在外部和內部兩方面。不僅內部融資出現(xiàn)困難，而且銀行貸款等外源融資也出現(xiàn)困難。如何解決中小企業(yè)融資難的難題，促進中小企業(yè)健康發(fā)展，是我國面臨的一個難題。融資租賃作為一種以融資為主線，融資和融物相結合，兼顧金融與貿易的新型金融模式，對解決中小企業(yè)融資難具有重要的作用。通過推動中小企業(yè)廣泛使用融資租賃，能夠有效的解決中小企業(yè)的融資困境，促進小企業(yè)改進技術，改善經營管理，從而取得更好的發(fā)展。

中小企業(yè)；融資困境；金融租賃

一、融資租賃對中小企業(yè)的意義

所謂金融租賃，是指由出租人根據(jù)承租人的請求，按雙方的事先合同約定，向承租人指定的出賣人，購買承租人指定的固定資產，在出租人擁有該固定資產所有權的前提下，以承租人支付所有租金為條件，將一個時期的該固定資產的占有、使用和收益權讓渡給承租人。這種租賃具有融物和融資的雙重功能。金融租賃可以分為三大品種：直接融資租賃、經營租賃和出售回租。目前金融租賃在國外已經發(fā)展成為與銀行、保險、證券和信托并列的五大現(xiàn)代金融產業(yè)。我國在中小企業(yè)中開展融資租賃具有重要的意義。

1.信用等級要求低

金融租賃具有項目融資的特點，即以項目本身的收益來償還，資金提供者只保留對項目的有限權益，這就決定了金融租賃并不像銀行信貸那樣，要求非常高的信用等級。

2.合同自由

銀行貸款一般是采用整筆貸出，整筆歸還；而租賃公司卻可以根據(jù)每個企業(yè)的資金實力、銷售季節(jié)性等情況，為企業(yè)定做靈活的還款安排。如采用延期支付、遞增和遞減支付等方式，使承租人能夠根據(jù)自己的企業(yè)狀況，定制付款額。銀行貸款受商業(yè)銀行法以及其他法律法規(guī)的影響，受到層層的法律管制，而金融租賃作為一種金融創(chuàng)新，法律給與了其更多的自由，使得合同自由原則得到了較大程度的體現(xiàn)。

3.加快中小企業(yè)資金周轉，緩解中小企業(yè)融資壓力

中小企業(yè)的資金困難是顯而易見的，如何利用有限的資金加快中小企業(yè)固定資產投入，促進中小企業(yè)的發(fā)展，是中小企業(yè)共同面臨的一個問題。融資租賃這種融資方式，可以加快中小企業(yè)的資金周轉，使得中小企業(yè)將現(xiàn)金流進行分散。在中小企業(yè)無力購買固定資產或者在投入大量資金購買固定資產會危及企業(yè)發(fā)展的情況下，融資租賃的作用便得以體現(xiàn)。采用融資租賃的方式，中小企業(yè)可以利用剩余的資金進行其他投資，促進資金的利用效率。同時，融資租賃亦可以減輕中小企業(yè)的融資壓力，達到以小搏大的效果。

4.優(yōu)化中小企業(yè)的資本結構

對資產大量固化、沉淀的中小企業(yè)，融資租賃還可優(yōu)化資本結構。在具體操作上可以通過售后回租的方式，由企業(yè)首先將自己的設備按雙方約定的價格出售給融資租賃公司，然后再從租賃公司將設備租回來使用。中小企業(yè)通過這種方式，將物化資本轉變?yōu)樨泿刨Y本，將流動性差的資產變現(xiàn)為具有高度流動性的貨幣資金，增強了資產的流動性，改善了企業(yè)的現(xiàn)金流，盤活了存量資產，而且不影響企業(yè)對財產的繼續(xù)使用。

5.可使小企業(yè)免受通貨膨脹的不利影響

對于在資金上沒有優(yōu)勢的小企業(yè)來說，通貨膨脹所造成的設備價格的不斷上漲是一個小企業(yè)難以承受的。融資租賃可以避免通貨膨脹對中小企業(yè)的不利影響。融資租賃的租金一般是根據(jù)租賃合同簽訂時設備價格確定的，在租賃期間租金是保持不變的，因而企業(yè)不會因為通貨膨脹而付出更多的資金，相反，如果遇到通貨緊縮的話，企業(yè)所支付的實際貨幣額還將減少。融資租賃有效的抑制了通貨膨脹對小企業(yè)的不利影響。

二、國內中小企業(yè)實際和能夠利用的融資租賃規(guī)模很小

金融租賃對于小企業(yè)融資的重要性是不言而喻的。但是現(xiàn)階段，在我國，中小企業(yè)利用融資租賃進行融資融物的比例還很小，與發(fā)達國家相差甚遠。

以東莞為例，2009年，東莞市在全市進行了一次政府專項調研，根據(jù)調研結果顯示，一些企業(yè)家對于融資租賃這種方式不甚了解，東莞企業(yè)大多都擠在銀行貸款這條獨木橋上，在機械設備應用最廣的東莞，大多數(shù)企業(yè)對融資租賃沒有概念，以致東莞東聯(lián)融資租賃公司2009年上半年業(yè)績?yōu)?。

據(jù)中國人民銀行和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會聯(lián)合統(tǒng)計，截至2009年9月末，中國銀行業(yè)金融機構中小企業(yè)人民幣貸款余額141000億元（其中票據(jù)融資9102億元），比年初增加30800億元，比年初增長28%。貸款質量方面，9月末，中小企業(yè)不良貸款余額5341億元（不含票據(jù)融資），比年初減少716億元，中小企業(yè)不良貸款比例4.05%，比年初下降1.83個百分點。從這組數(shù)據(jù)中可以看出，中小企業(yè)的貸款額不斷的增加，這在側面也說明了：有很多中小企業(yè)在仍追求銀行貸款的投入，并沒有選擇融資租賃等其他方式進行融資。

我國融資租賃行業(yè)的發(fā)展狀況不佳在很大程度上是由融資租賃行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀決定的。盡管根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2008年全國70多家融資租賃企業(yè)業(yè)務總量約為1550億元，其中金融租賃為11家約為630億元；外商租賃企業(yè)34家約為500億元；內資租賃23家，約為320億元。預計2009年，全年融資租賃業(yè)務總量為3500億元以上。但是，我國的融資租賃總量在世界排名僅為23位，而捷克為22位。我們應當看到的是，捷克的GDP相對于我國而言還是很小的?？梢?，目前國內融資租賃的規(guī)模，與我國經濟發(fā)展水平是不相符的。因而國內中小企業(yè)采用融資租賃的現(xiàn)狀便也不容樂觀。

三、中小企業(yè)利用融資租賃不足的原因

基前所述，雖然金融租賃是解決中小企業(yè)融資困境的必由之路，但是目前國內中小企業(yè)利用融資租賃的現(xiàn)狀還不樂觀，中小企業(yè)利用融資租賃還存在若干障礙，這些障礙表現(xiàn)在：

1.融資租賃的成本過高

總體說來，在我國現(xiàn)有政策下，中小企業(yè)采用融資租賃的成本還過高，這樣便嚴重阻礙了中小企業(yè)采用融資租賃的可能性和積極性。以上海某燃氣中小企業(yè)為例，它在建設“氣化站”的過程中采用了融資租賃的方式，租賃標的為小區(qū)氣化站設備，融資額度為120萬元，租期為兩年，租金支付方式為按季支付，租賃標的的20%為保證金，保證金在租金后期支付過程中予以抵扣，中投保公司履約擔保，設備供應商回購擔保和個人無限責任擔保，租期結束后，該燃氣公司以名義貨價100元獲得了設備產權的轉讓，整個融資租賃周期完成。在這個案例中，對于中小企業(yè)而言，它的好處不僅僅在于在租賃期滿之后，租賃標的的所有權將發(fā)生轉移，而且每個還款周期內，租金成本的支出在法律上是允許稅前列支的，從而達到了節(jié)稅的目的。同時，在企業(yè)賬面上，它是不形成負債的，不影響企業(yè)其他渠道的融資。但是，融資租賃的成本要高于銀行貸款，一般而言它的利率為3%的管理費、3%的服務費以及銀行利率之和，年利率在13%以上。由此案例可以看出，中小企業(yè)采用融資租賃的成本還是過高，特別是，當中小企業(yè)采用融資租賃的成本高于銀行貸款時，發(fā)展中小企業(yè)融資租賃便有一定困難了。

2.法律制度問題

我國中小企業(yè)利用融資租賃不充分的原因首先表現(xiàn)在法律制度上?？v觀我國法律體系，并沒有一部規(guī)范中小企業(yè)利用融資租賃的法律或者行政法規(guī)。規(guī)范融資租賃行業(yè)的法律，也僅僅有《金融租賃管理辦法》這部行政法規(guī)。法律法規(guī)的不健全,使得中小企業(yè)在利用融資租賃時，缺少法律依據(jù)，無法可依。這種情況的后果就是使得中小企業(yè)融資租賃出現(xiàn)混亂，沒有一定的規(guī)則。

3.政策問題

在發(fā)達國家，對中小企業(yè)采取融資租賃都會給予一定的政策支持，比如給予中小企業(yè)以稅收優(yōu)惠或者是規(guī)定中小企業(yè)可以加速折舊。但是，從我國的狀況來看，我國對中小企業(yè)融資租賃的優(yōu)惠范圍還比較小，優(yōu)惠幅度也略顯不足。中小企業(yè)由于其本身實力的不足，對于政策的敏感性是很強的，沒有政策的支持，中小企業(yè)很難自主主動的采用融資租賃方式解決其融資困境。

4.中小企業(yè)自身觀念問題

近年來，雖然有越來越多的中小企業(yè)愿意選擇融資租賃方式，改變自己的融資模式和結構。但是，中小企業(yè)的觀念還是比較落后，其在采用融資租賃時還不是很主動。中小企業(yè)并沒有完全了解融資租賃的運作模式，對融資租賃中的風險控制等內容也不甚了解。更甚者，中小企業(yè)懼怕采用新型的金融方式，這便導致其裹足不前，不能從根本上解決融資難的困境。

5.租賃行業(yè)本身的問題

雖然融資租賃作為一個新興的行業(yè)，其發(fā)展前景是非常好的，但是，融資租賃在這幾年的發(fā)展中，出現(xiàn)了很多問題。比如對金融租賃公司的監(jiān)管不夠規(guī)范，對金融租賃的市場定位不明確，融資租賃的外部環(huán)境不配套等。融資租賃行業(yè)本身的問題，必然會對中小企業(yè)采用融資租賃產生障礙。一方面，它會加劇小企業(yè)對融資租賃的恐懼感，使得中小企業(yè)不愿意采用融資租賃；另一方面，融資租賃本身的發(fā)展是中小企業(yè)采用融資租賃的基礎，而基礎出現(xiàn)了問題，必然也會影響到中小企業(yè)對融資租賃的應用。

[1]參見百度百科 http://baike.baidu.com/view/427334.htm? fr=ala0.

[2]程東躍.金融租賃與企業(yè)融資[M].北京：中國財政經濟出版社，2002年，第2頁.

[3]錢潔，陳建明.中小企業(yè)融資租賃探討[J].理財研究，2009（1）：57-58.

（作者單位：遼寧醫(yī)學院財務處）