試論資金成本在郵電通信企業財務決策中的應用

鄧妍青

試論資金成本在郵電通信企業財務決策中的應用

鄧妍青

隨著我國市場經濟的快速發展，企業面臨著更加激烈的市場競爭，如何在進行財務決策過程中有效控制資金成本已經成為郵電通信企業必須思考和解決的重要課題。因此，必須要深入分析當前郵電通信企業資金成本控制中存在的突出問題，并提出通過加強資金成本控制，提高郵電通信企業市場競爭能力的針對性措施。

資金成本；郵電通信企業；財務決策；成本控制

在我國市場經濟活動中，資金成本主要指的是企業在籌集及使用資金過程中而支付的費用。資金成本是企業在籌集生產經營資金、優化企業資金結構、進行決策中必須思考的重要因素。對于郵電通信企業來說，由于面臨著日趨激烈的市場競爭，資金成本已經成為合理選擇籌資渠道、籌資方式以及籌資方案的重要依據。只有在投資項目的投資回報率高于資金成本的情況下，郵電通信企業的資金的籌集及使用才有價值，才能夠有效降低財務風險，提高企業的資金使用效益。因此，如何在進行財務決策過程中有效控制資金成本已成為郵電通信企業必須思考和解決的問題。

一、資金成本與企業財務決策

（一）資金成本有助于優化企業資金結構

隨著我國社會主義市場經濟的深入發展，企業可以借助多種渠道籌集發展所需資金，而不同的資金渠道，就產生出不同的資金成本。因此，企業在籌集資金過程中，必須要合理確定資本結構，確保企業在一定時期內的綜合資金成本保持最低狀態，并使企業能夠獲取最優的經濟效益。在經濟活動中，資本結構對于企業的發展有著重要影響，而資金成本會對企業的資金結構產生重要作用，在一定程度上關系到企業經濟效益及未來發展狀況。

（二）資金成本會對企業投資決策產生影響

在市場經濟條件下，為了增強市場競爭力，企業注重通過投資獲取經濟效益。而在企業進行投資決策過程中，必須要首先對投資項目可行性進行科學論證。企業對于投資項目進行評價和論證，可以使用不同的方法。但是，不論采用何種評價方式，企業在進行投資決策過程中都要考察投資項目的資金成本。例如，企業以邊際資金成本為依據，如果項目凈現值為正值或現值指數大于1，那么這一投資項目是可以接受的，否則，就存在一定的風險。同時，企業投資決策也要考慮資金成本對于公司資金結構所造成的影響以及可能的財務風險狀況等因素。

（三）資金成本是衡量企業業績的重要因素

在經濟活動中，企業業績反映出企業的經營狀況。而對于企業業績的評價，需要考察企業的資金成本情況。對于企業來說，業績主要是以稅后凈利潤為基礎，并扣除其資金成本之后的收益。如果企業對外投資報酬率過低，或者與利息率相當，那么企業的利潤就很少，甚至虧損。與此相對應，如果投資者投入的資金沒有得到相應的回報，投資利潤率低于資金成本，就會嚴重損害投資者的積極性。因此，如果企業業績沒有達到預期經營，應當努力降低資金成本，不斷提高企業的經濟效益。

二、當前郵電通信企業財務決策中存在的問題

（一）資金使用效率低

在市場經濟條件下，郵電通信企業普遍存在著資金使用效率低，應收賬款回收困難等問題。隨著社會的快速發展，我國的郵電通信企業資金管理必須進一步集中，但是，由于企業網點不斷增多，資金相對分散，尤其是郵電通信企業各網點存在著多頭開戶等情況，造成企業資金管理出現失控等問題，同時，在對外投資過程中，由于沒有進行科學而嚴密的論證，造成大量盲目投資，不僅降低了企業的資金使用效率，而且使企業面臨著較大的財務風險。更重要的是，由于各種因素的影響，郵電通信企業在日常管理過程中沉淀的資金量較大，使郵電通信企業的流動資金周轉緩慢，對企業的健康可持續發展帶來不利影響。

（二）資金結構不合理

隨著當前郵電通信企業規模的逐步擴大以及籌資方式的日趨多樣化，郵電通信企業的籌資渠道不同，企業的成本資金會有明顯區別。由于一些郵電通信企業在進行財務決策過程中，沒有嚴格遵守財務管理制度的相關規定，對企業的經營狀況沒有進行深入分析，嚴重影響到企業資金的籌措，給企業的經營帶來較大的風險。從財務管理的角度來看，企業的資金結構越是不夠穩定，那么就會造成企業綜合性成本顯著增加。同時，有些郵電通信企業由于過于重視相關利潤指標，而對現金流等不夠重視，造成企業的流動資金明顯減少，這就增加了企業資金回收的難度，影響到企業的正常經營活動。

（三）預算管理不夠嚴格

在一些郵電通信企業內部，由于預算管理沒有到位，造成大量資金的使用沒有嚴格遵守相關制度規范進行。當前，盡管有很多郵電通信企業在逐步完善預算管理與資金的兩條線管理等制度，進一步優化企業的流動資金管理，但是，還有很多郵電通信企業對于流動資金的預算管理并沒有嚴格落實到位，也沒有完善相應的責任監控，這就造成了郵電通信企業的預算流于形式。也有部分郵電通信企業存在重編制輕執行的情況，在管理中注重制定預算編制，卻對執行預算不夠重視，導致預算缺乏剛性，沒有完全得到落實。

三、郵電通信企業財務決策加強資金控制的主要措施

（一）充分利用閑置資金

在郵電通信企業的財務決策過程中，必須要考慮到企業資金的管理及使用狀況。而對于資金的使用，郵電通信企業一定要根據自身經濟運行情況，在廣泛籌集企業發展所需資金的同時，努力減少和避免對企業發展造成不利后果。一方面，郵電通信企業要深入分析資金使用效益，在提高企業資金周轉速度的基礎上，要做好科學的財務決策，對企業資金進行合理調配。郵電通信企業充分運用現代信息技術手段和科學的分析方法，對企業的收支差等進行實時監控和關注。不僅要關注企業年度現金流量，而且要重視并制定企業日常業務活動中的現金流量計劃，牢固樹立現金流意識。另一方面，對于企業閑置資金，郵電通信企業要在合理確定資金使用要求的基礎上，不僅要運用現代財務監控手段，確保企業閑置資金的安全，而且要根據企業發展需要和市場經濟形勢，積極嘗試借助購買基金或者理財產品等途徑，確保企業閑置資金的保值增值。

（二）提高資金使用效益

在郵電通信企業財務決策過程中，為了提高企業資金的使用效益，必須要合理優化配備資產，提高企業資金的使用效益。因此，不僅要重視并加強郵電通信企業的經營性資產管理，減小企業資產的運營成本，堅決避免不良資產的發生，而且要加強對企業應收賬款的催繳力度，提升郵電通信企業流動資金的使用效率。由于郵電通信企業的分公司較多，而且較為分散，造成企業投資大，這就要求郵電通信企業必須注重提高資金的使用效益。首先，對于貨幣資金的管理，要在對資金需求以及資金收支情況進行科學、合理預測的基礎上，減少對于現金的持有，選擇合適項目進行投資，努力提高資金的使用效率。其次，要加強對郵電通信企業固定資產的管理，確保企業固定資產的賬實相符，根據企業業務發展需要，通過共用、租用帶寬等方式，減少企業資金成本，提高企業固定資產的使用效率。最后，郵電通信企業要加強對應收賬款的管理，加大應收賬款的催收管理，防止壞賬的發生，減少郵電通信企業的損失。

（三）優化財務資金結構

在經濟活動中，企業的投資收益與籌資風險之間存在著直接關系。為了提高郵電通信企業的財務決策的科學性和企業的經濟效益，郵電通信企業要加大資金籌措力度。而郵電通信企業只有將現金流量觀念與風險防范意識相結合，才能優化郵電通信企業的資金結構，推動企業正常運營。因此，在籌資過程中，郵電通信企業要明確短期資金、長期資金之間的合理比例，不斷優化資金成本結構，提高資金成本的控制效益。郵電通信企業在優化資金結構的過程中，要全面分析融資成本，有效防范財務風險。郵電通信企業不僅要采取有效措施，妥善解決企業自身存在的融資問題，還應該全面分析和研究不同融資方法之間存在的差別，選擇適合郵電通信企業自身實際的融資方法和融資渠道，以優化資金結構，提高財務決策的科學化水平。

（四）加強預算管理，嚴格落實責任

在財務決策過程中，郵電通信企業要重視并加強預算管理，嚴格落實經濟責任。首先，郵電通信企業要把預算管理工作放在重要位置，根據自身經濟發展情況，不斷提高預算編制的科學化水平。其次，要加強對預算執行情況的監督檢查。由于郵電通信企業的流動資金較多，會對企業的資金成本產生重要影響，因此，郵電通信企業要加強預算管理，強化對于流動資金的監管。最后，郵電通信企業要深入分析預算執行過程中存在的問題或違反預算管理規定的行為，要根據管理制度的要求進行處理，從而不斷提高預算的科學性。

作為企業財務的重要來源，資金成本對于企業的財務決策有著重要影響。因此，郵電通信企業必須要準確把握企業自身成本結構，加強資金成本控制力度，采取有效措施降低企業財務成本資金，不斷提高郵電通信企業的財務決策水平，增強郵電通信企業的市場競爭實力。

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（作者單位：廣東廣信通信服務有限公司佛山分公司）