糧食價格與通貨膨脹之間的協整關系研究

李明

摘 要：本文在前人研究成果的基礎上，分別選取固定資產投入和糧食價格兩項經濟指標，考察它們對于通貨膨脹形成的作用，以期為我國今后抑制通貨膨脹的發生提供理論依據。

關鍵詞：糧食價格；通貨膨脹；協整分析

1978年改革開放以后，我國經濟飛速發展。近年來，隨著我國經濟的過快增長，不良經濟因素的積累，我國出現了多輪次、大幅度的通貨膨脹，已經威脅到了大眾百姓的基本生活。文章從眾多經濟因素中，遴選了固定資產投入和糧食價格兩項指標，考察其對于通貨膨脹的影響。隨著經濟規模的不斷擴大和經濟增長速度的迅速攀升，很多不良因素聚集并形成威脅經濟發展的負面原因。改革開放30多年來，我國經濟先后經歷了6個階段的通貨膨脹，尤其是2006年以后的通貨膨脹，表現出多輪次、幅度大的特征，對我國人民的基本生活構成了威脅。固定資產投入和糧食價格，是我國經濟體系中兩項重要經濟指標，這二者對于通貨膨脹的形成有何影響，成為本文關注的核心問題和研究關鍵。

1 固定投資、糧食價格與通貨膨脹的協整分析模型

對于固定投資、糧食價格和通貨膨脹而言，這些都屬于常見的經濟問題。表征它們的經濟變量都表現出時間序列特征，對于時間序列數據關系的檢驗，一般可以采用En-gle-Granger協整分析模型展開。協整分析一般要分三個階段進行：第一階段，分析幾組參與協整分析的時間序列的平穩性；第二階段，時間序列之間的協整關系檢驗；第三階段，時間序列之間的格蘭杰因果檢驗。

1.1 時間序列平穩性的ADF檢驗 各組時間序列能夠進行協整關系檢驗的前提是，時間序列都是同階單整的。進行單整性檢驗，一般采用DF檢驗。首先，根據時間序列的數據，構建時間序列方程。通過了一階次單整以后，可以構建原始方程的一階差分形式，再檢驗其二階次單整情況。不能通過某一階次單整檢驗的時候，即可確定原始時間序列為上一階次的單整序列。為了消弭εt不是白噪聲的負面影響，DF檢驗又被升級為ADF檢驗，具體實現是在DF檢驗方程的基礎上加入常數項、滯后項和時間趨勢項。

1.2 時間序列的協整關系檢驗 對于兩組時間序列的協整關系檢驗，Engle-Granger提出了兩步法的EG檢驗模型。有關兩組時間序列協整關系的檢驗，一般采用EG兩步法即可。對于多組時間序列變量的協整關系檢驗，可以采用Johansen檢驗。由于本文采用EG兩步法，因此不對Johansen檢驗作更多闡述。

1.3 時間序列的格蘭杰因果關系檢驗 格蘭杰因果檢驗是考察經濟變量時間序列之間因果關系的常用方法。Granger認為，考察Xt和Yt之間的格蘭杰因果關系時，首先要考察Yt經過一定滯后期后能被Xt的解釋程度，然后再分析如果介入Xt的滯后值，能否提高Yt的被解釋程度。Granger還指出，如果兩組時間序列之間存在協整關系，則二者之間至少會存在一個方向的格蘭杰因果關系。

2 固定投資、糧食價格與通貨膨脹的實證分析

2.1固定資產投入與通貨膨脹實證分析數據選取 為了能準確地分析固定資產投入和通貨膨脹之間的關系，我們選取了固定資產投入、固定資產投資指數作為固定資產投入的表征變量，選取居民消費價格指數作為通貨膨脹的表征變量，時間跨度從1995～2011年。在實證分析的時候，我們最終選用了固定資產投資指數、居民消費價格指數兩項參數，分別代表固定資產投入和通貨膨脹。對于固定資產投資指數、居民消費價格指數分別用GDTR、JMXF兩個數學符號進行表達。

2.2固定資產投入與通貨膨脹的表征變量平穩性檢驗 我們首先要對GDTR、JMXF兩組變量進行平穩性檢驗，采用的是ADF單位根檢驗方法。在平穩性檢驗中，我們考慮截距項而忽略滯后項。固定資產投資指數GDTR和居民消費價格指數JMXF的一階單整序列是平穩序列，而兩組序列同為一階單整，滿足進行協整檢驗的條件。

2.3固定資產投入與通貨膨脹的協整關系檢驗 我們對固定資產投資指數GDTR和居民消費價格指數JMXF進行協整關系檢驗，求取殘差，并檢驗其平穩性。殘差序列在一階微分后形成平穩序列，從而證實了固定資產投資指數GDTR和居民消費價格指數JMXF的協整關系成立，這樣就表明，固定資產投資指數GDTR和居民消費價格指數JMXF之間存在長期均衡關系，并且當GDTR每增長1%，JMXF會增加0.278%。

2.4固定資產投入與通貨膨脹的格蘭杰因果檢驗 固定資產投資指數GDTR和居民消費價格指數JMXF之間的長期均衡關系已經被證實，那么兩者是否互為格蘭杰原因呢，需要借助格蘭杰檢驗來獲得。兩項假設的概率值一個為0.0473、一個為0.0392，均小于5%，從而表明兩項假設分別在95%的顯著水平被否定。這表明，固定資產投資指數GDTR和居民消費價格指數JMXF之間存在雙向格蘭杰原因。糧食價格LSJG和居民消費價格指數JMXF的一階單整序列是平穩序列，而兩組序列同為一階單整，滿足進行協整檢驗的條件。糧食價格指數LSJG和居民消費價格指數JMXF之間的長期均衡關系已經被證實，那么兩者是否互為格蘭杰原因呢，需要借助格蘭杰檢驗來獲得。在Eviews平臺下，第二項假設的概率值為0.1299，證明第二項假設的結論無法否定，即通貨膨脹并不能直接導致糧食價格上漲。第一項假設的概率值為0.0567，證明第一項假設的結論在90%的顯著水平將被拒絕，即糧食價格上漲是導致通貨膨脹的格蘭杰原因。

以上研究結論明確地告訴我們，過剩的固定資產投入不但不會拉動內需，反而會導致通貨膨脹加劇。近年來，中國的房地產業引起的一系列問題就是最好的例證。另外，糧食價格的穩定，也直接影響到通貨膨脹的程度。因此，在今后的經濟發展過程中，我國應該制定合理的固定資產投入比例，并確保糧食價格的穩定，即保證老百姓的米袋子、菜籃子有保證endprint