2014低位向好,2015謹慎樂觀
——2014年磷酸二銨形勢分析及2015年預測

中國磷復肥工業協會王瑩

行業綜述

2014低位向好,2015謹慎樂觀
——2014年磷酸二銨形勢分析及2015年預測

中國磷復肥工業協會王瑩

一、2014年磷酸二銨市場低位回暖

化肥行業是典型的周期性行業,化肥市場價格走勢與宏觀經濟的變化密切相關。2014年我國宏觀經濟增速放緩,導致化肥價格繼續低位運行,磷酸二銨市場雖然在去年的谷底位置小幅反彈,但整體仍未走出低迷態勢。前十個月產量同比下降,出口量增價跌,產能過剩和產品同質化嚴重,導致市場競爭日趨激烈;盡管原料成本有所下降,但由于運輸和勞動力成本增加,產品利潤微薄。節能減排和環保要求越來越高,行業實現可持續健康發展任務艱巨。預計2015年磷酸二銨市場有望在出口預期良好的拉動下小幅提升,但提升空間有限。

1.產能保持穩定產量同比下降

據統計,2014年磷酸二銨沒有新增產能投產,受市場持續低迷的影響,計劃上馬的項目紛紛推后。截至2014年底,我國磷酸二銨的產能為1950萬噸實物量。盡管在國家政策的大力倡導下,近幾年磷酸二銨產能增速已經大幅減緩,甚至零增長,但由于我國磷酸二銨的實際需求量只有850萬-900萬噸,如果沒有出口市場的支撐,我國磷酸二銨的產能過剩率將達到50%以上。

2014年國內磷酸二銨需求整體平穩,但價格較低,特別是前6個月延續了去年年底的低迷態勢,使得磷酸二銨產量同比減少。據中國磷復肥工業協會統計,1-10月份我國磷酸二銨產量1257.5萬噸,同比下降2.5%,產能發揮率接近80%。

從月度生產情況來看,只有8、9月份受出口市場拉動的影響,磷酸二銨月度產量同比增加,其余月份磷酸二銨月度產量均呈現出下降或持平的態勢。從生產區域來看,前三個季度云南磷酸二銨產量下降較多,同比下降了15.9%。造成磷酸二銨產量下降的原因一是磷酸二銨市場低迷;二是由于今年磷酸一銨市場較好,部分二銨裝置轉產一銨。

圖1.2013-2014年月度磷酸二銨產量走勢圖

我國磷酸二銨企業主要集中在云南、湖北、貴州、安徽等地區,2014年共有17個省份生產磷酸二銨。其中云南產量最大,占總產量的29%左右,其次是湖北和貴州,其產量分別占總產量的26%和18%。我國磷酸二銨行業生產集中度相對較高,云南、湖北和貴州的磷酸二銨產量之和占總產量的73%。

圖2.2014年主要磷酸二銨產量占比情況

2.出口保持較高的水平

我國從2007年成為磷酸二銨的凈出口國以來,磷酸二銨貿易市場就以出口為主,為了平衡國別貿易,每年還少量從摩洛哥和突尼斯進口。另外,如果國際市場價格低于國內市場,一些貿易公司也會少量進口。近年來,進口量基本保持在20萬噸左右。

圖3.2010-2014年磷酸二銨進出口情況

從2010年開始,我國磷酸二銨出口保持平穩的勢頭,出口量在380萬-400萬噸之間。2014年前十個月出口磷酸二銨351.4萬噸,同比增加了20.2%,占磷酸二銨產量的27.9%。

盡管2014年前十個月我國磷酸二銨出口數量增加,但價格同比下降,平均出口離岸價格為422.9美元/噸,同比下降15.6%。

圖4.2014年磷酸二銨月度出口情況

與往年相比,2014年我國磷酸二銨出口不再集中在印度市場,越南、巴基斯坦、美國都成為我國磷酸二銨主要出口目的國。特別是美國對俄羅斯采取經濟制裁后,減少了從俄羅斯市場采購磷肥的數量,加大了對我國和沙特的采購力度。1-10月份我國出口到印度的磷酸二銨為97.7萬噸,同比下降了42.9%。

2014年磷酸二銨出口數量預期增加,除了國際市場需求增加外,也得益于出口政策的放寬。與2013年相比,盡管2014年仍執行淡旺季出口政策,但出口稅率有所下降,使得我國磷酸二銨出口數量略有增加。

圖5.2014年磷酸二銨出口流向

我國磷肥的出口對平衡國際磷肥市場的供需關系具有重要作用。據統計,全球磷酸二銨的貿易量維持在1250萬-1300萬噸左右,我國貿易量占世界貿易量的30%左右。如果我國完全禁止磷酸二銨的出口,將有可能造成全球磷酸二銨的供需緊張,從而導致國際磷肥價格上漲,進而導致國際硫磺價格的上漲。而我國每年大約三分之二以上的硫磺需要從國外進口,因此不能完全的將國內磷肥市場與國際磷肥市場割裂開來。

3.價格低位反彈

2014年磷酸二銨市場經歷了低迷、回暖、調整三個階段。2月份以前,市場延續去年年底的低迷態勢,隨后在國際市場的拉動以及國內原料硫磺價格和鐵路運費上漲的帶動下,磷酸二銨價格小幅上揚。但真正的市場走高是從8月份開始的,隨著出口數量增多,巴基斯坦、孟加拉、美國和印度需求的顯現,拉動國內市場回暖。10月份過后,出口接近尾聲,國內秋季銷售告一段落,磷肥市場進入冬儲階段,市場開始震蕩整理。

圖6.2012-2014年64%磷酸二銨主流出廠價走勢圖

盡管市場有所回暖,但整體來看,仍未走出低谷,64%磷酸二銨主流出廠平均價格為2504元/噸,同比下降228元/噸。主要原因如下：

(1)生產成本同比增加

圖7.2012-2014年磷礦石價格走勢

圖8.2012-2014年液氨平均出廠價格

圖9.2013-2014年硫磺現貨價格

受市場供應量增加和下游需求平穩的影響, 2014年磷礦石價格繼續保持低位運行的態勢, 30%品位磷礦石平均車板價格為405元/噸,比2013年下降31元/噸;隨著煤炭價格走低,2014年合成氨價格持續低谷徘徊,平均出廠價格為2430元/噸,比2013年下降373元/噸;國內外磷肥市場需求良好,2014年硫磺價格整體高位,平均到岸價格為159美元/噸,比2013年上漲32美元/噸。綜合測算,2014年磷酸二銨原料成本下降16元/噸,但鐵路運費和人工成本的增加,導致完全成本上漲明顯,2014年磷酸二銨企業的完全成本要高于去年的水平。

(2)國際磷酸二銨價格推漲

圖10.2012-2014年國際磷酸二銨價格走勢

2014年美國增加了對我國和沙特二銨產品的采購數量,導致國際磷肥市場向好,另外印度市場需求增加也推動國際磷酸二銨價格上漲。前11個月,印度共計進口磷酸二銨350萬噸,高于去年全年的進口量。

但后期國際市場需求動力不足,受玉米等糧食價格走低的影響,美國國內需求低迷;印度市場進入用肥淡季,而且考慮到明年我國將統一出口關稅,短期內進口需求放緩;埃塞俄比亞增加氮磷二元肥的進口量,減少對磷酸二銨的進口。預計后期國際價格將呈現出小幅回落的態勢。

(3)國內需求穩定

2014年,國家繼續加大惠農政策,增加農民直補,擬建立化肥等農資價格上漲與提高農資綜合直補聯動機制,這將有利于保證化肥需求平穩。隨著農民收入的增加、農業種植結構的調整,國內磷酸二銨的需求量將有望保持平穩。

二、2015年磷酸二銨市場謹慎樂觀

2015年將是改革全面推進的關鍵性一年,12月9日召開的經濟工作會議要求要加快農業發展方式,提高農業可持續發展能力。加快轉變農業發展方式,要從主要追求產量增長和拼資源、拼消耗的粗狂經營,向數量、質量效益并重、注重提高競爭力、注重可持續集約化轉變。這為化肥行業發展指明了方向,化肥發展應該以提高農業可持續發展能力為目標,同時國家對農業生產方面的政策傾斜也會加大農民對化肥的投入。從磷酸二銨市場來看,在宏觀利好環境下,市場將會保持整體平穩運行的態勢,但由于行業供需格局壓力加大,以及原料和政策等不確定因素的影響,市場仍然存在風險。

1.我國已經進入經濟發展新常態。

我國已經進入經濟發展新常態,經濟韌性好、潛力足、回旋空間大,但一些趨勢性的變化也使得經濟發展面臨困難和挑戰。攻堅克難、堅持穩中求進,保持經濟運行在合理空間,仍是需要解決的主要問題。2015年宏觀經濟既要保持穩增長和調結構的平衡,又要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。

2.政策仍是影響市場的重要因素。

隨著化肥市場化進程的不斷加快,取消化肥的稅收、用電、用氣和運輸等方面的優惠政策勢在必行。(1)2014年10月份,國務院取消化肥核準,改為備案。政策的寬松有助于把化肥行業充分推向市場,提高企業的運行效率。但并不意味著市場門檻降低,政府會從環保安全等方面做好監管和防范。(2)恢復征收增值稅的政策勢在必行。為了完善稅收鏈條,2015年化肥行業各生產、經營環節有望恢復征收增值稅。(3)出口關稅進一步寬松。2015年出口關稅政策進一步寬松,磷酸二銨取消淡旺季關稅期,全年統一征收100元/噸的關稅。運輸、用電、用氣等優惠政策,也會隨著市場化進程逐步取消。

3.產能過剩矛盾凸顯。

盡管近兩年基于市場因素的精準考量,磷酸二銨基本沒有新增產能投產,但由于退出機制尚未健全,退出進程緩慢,磷酸二銨行業的過剩產能仍占很大比重。國內市場需求趨穩,后期將無明顯增加,在未來的幾年內,磷酸二銨行業產能過剩將持續。后期隨著農業部“2020年化肥施用零增長”方案的推出,包括磷酸二銨行業在內的化肥行業將迎來格局調整,肥料的發展將更注重耕地質量、循環經濟和生態安全。

4.硫磺等原料價格走勢仍具有不確定性。

(1)2014年煤炭行業艱難運行,價格跌跌不休,導致合成氨價格不斷下滑。隨著煤炭行業的限產、進口關稅恢復、清稅立稅等一系列救市政策出臺,預計2015年煤炭市場會有所恢復,但反彈力度不大,合成氨價格將低位徘徊。(2)硫磺市場基本面向好,大漲大跌的可能性不大,回歸理性價格。但由于我們仍有三分之二左右的硫磺需要進口,原油、海運費以及國際市場的供求關系仍存在很多不確定的因素。(3)2014年磷礦石供應量繼續增加,年底結轉庫存較大,雖然磷肥關稅放寬,出口預期增加,但預計2015年磷礦石價格仍以平穩為主。

5.國際供需格局也將發生改變。

印度市場仍然是影響國際磷酸二銨價格的主要市場之一。2014年印度大選,新政府上臺,為了扶持國內化肥行業發展,2015年將繼續出臺一系列化肥政策改革;印度的海外磷肥項目也尚未建成,預計2015年印度二銨需求仍保持平穩。后期國際磷肥產能增長主要集中在沙特和摩洛哥等地區,2014-2016年摩洛哥OCP還將有400萬噸DAP/MAP投產,沙特還有260萬噸二銨投產,國際磷肥市場供應過剩的局面將繼續加重。

總的來看,2015年磷酸二銨市場謹慎樂觀。國內、國際市場需求基本穩定,原料價格仍有波動,磷酸二銨市場仍存在一定的風險,但受產能過剩和出口限制等因素制約,2015年磷酸二銨市場將難以走出有力度的上漲行情。

現代化農業需要發展新品種、新技術和新裝備,國家更加重視農產品的質量和品質,化肥行業更應順應市場,堅持科學發展觀,走可持續發展的道路。與農業產業結構調整相適應,充分利用國內外兩個市場、兩種資源。優化資源配置、加快技術進步步伐、開發新品種、提高技術創新能力、延伸產業鏈、改善經濟效益;堅持發展與環保并重,走資源節約、環境協調的可持續發展道路。