中小企業融資問題淺析

無論在發達國家還是在發展中國家，中小企業是現代市場經濟必不可少的重要組成部分，它在創造社會財富、增加稅收、促進科技進步、緩解失業、擴大出口等方面有著特殊的地位與作用。近年來，從我國情況看，目前在工商注冊登記的中小企業早已經超過4000萬家，占全國注冊企業總數的99.8%，其工業總產值、銷售收入、實現利稅、出口總額已分別占全國的60%、57%、40%和60%左右；流通領域中小企業占全國零售網點的90%以上，中小企業還提供了大約75%的城鎮就業機會。由此可以看出，中小企業對于我國國民經濟的發展有著重大的推動作用。然而，在實際中，支持和促進中小企業成長的各種制度與環境還很不健全，尤其是中小企業的融資渠道相對嚴重不足。與大型企業相比，中小企業的融資面臨著很大的困難。

中小企業融資情況現狀

中小企業資金需求量大，但是資金匱乏、融資艱難，現在資金的來源很大部分是內部企業發展所帶來的資金剩余，從銀行或者市場募集的資金非常少，也就說，企業內部資金占的比重過大而外部資金相對匱乏。對于中小企業來說，銀行是主要募集資金渠道，但是銀行信貸發放對于大企業過分傾斜，使得從朋友、親戚集資或者民間貸款對中小企業變得十分重要。

（一）我國中小企業目前的融資來源

目前我國中小企業融資渠道狹窄，其目前發展主要依靠自身內部積累，即中小企業融資呈內部融資比重大，外源融資低的現狀。銀行貸款是中小企業最重要的外源融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金，而很少提供長期信貸。同時抵押貸款和擔保貸款成為銀行給中小企業最主要的貸款方式，因此資信質量高的企業就成為各金融機構爭奪的對象，一些有發展潛力但不能提供足夠信貸保證或者剛開始發展規模小無有效抵押物質的中小企業，由于銀行不能有效識別其發展潛力而往往受到冷落。所以現在我國中小企業通過信貸獲得資金的可能性就存在了兩極分化。現在親友借貸、職工內部集資以及民間借貸等非正規金融在中小企業融資中發揮了重要作用。但由于各地經濟發展水平以及民間信用體系的差異，非正規金融在不同的地區發育程度差異極大，也使很多中小企業發展受到了更大的阻礙。

（二）我國中小企業融資的需求量難以滿足

通過對2000多家中小企業調研發現：只有59%的中小企業有過融資經歷，有六成以上從未獲得過1-3年的中長期貸款，銀行依然是中小企業融資的最主要渠道，銀行融資占所有中小企業融資的86%。然而，中小企業所獲得的主要是短期貸款，62%的企業認為其用于擴大規模的中長期資金需求難以滿足。而這種畸形的融資局面使得占企業總數99%的中小企業僅獲得全國總貸款數量的20%。

（三）中小企業對所融資金特征

不同于大企業，中小企業對資金的需求時間非常短、頻率非常高、所需資金非常迅速、但是需求量不大。這樣，如果從銀行取得貸款的話，銀行非常復雜而漫長的審批程序導致資金會錯失需要的時機，無達到貸款的目標；同時，中小企業貸款收回的成本高、貸款要求過度頻繁、每次需求量又不大，這會增加銀行的管理難度和運營難度，使其喪失對中小企業貸款的積極性。

（四）中小企業的資金來源途徑問題

一般而言，企業的資金來源可分為兩種，一種是內源融資，如企業的自主投資、盈余積累和固定資產折舊等；二是外部融資，包括銀行貸款、股票市場募資、發行公司債券等。但是這都是大企業的渠道，小企業的渠道相對來說十分局限。從郭斌、劉曼路等人對中小企業資金來源的分析中可以看出：自有的資金為60%、親朋好友參股的為9%、政府資金為2%、銀行信貸為27%、其他來源為3%。由此可見，企業的資金主要來源于內源資金，外部占的比例最大的是銀行信貸。這種資本結構說明，我們的企業還是原始的家族企業模式，從傳統的家族工廠產生而來，權力高度集中，社會化程度非常低、企業主本人和相近的各種親友關系能最大限度了解企業主，從而信息不對稱程度相對較低；而對于信息不對稱情況相對嚴重的外部融資，往往對此望而生畏。也就是說，在中小企業內部融資活動中，信息不對稱問題幾乎可以忽略不計。因此，本文主要考察中小企業外源融資活動中的信息不對稱問題以及信息不對稱對中小企業融資方式的影響。

中小企業融資難的主要原因

（一）融資渠道狹窄

由于我國中小企業難以進入公開的證券市場，因此我國中小企業難以進行直接融資，間接融資成為中小企業融資的主要渠道，而在間接融資中銀行貸款則成為中小企業融資最經常運用的形式。由于中小企業在運營中的高風險性和我國銀行嚴格控制不良資產率，取得銀行貸款并不是一件容易的事情。

（二）銀根一緊再緊，貸款難上加難

在獲取貸款的過程中，大型企業通常會得到銀行的優先考慮。相對于一些大型企業動輒獲得數億或者數十億的貸款，中小企業獲得的貸款規模通常很低并且不能滿足自身發展的需要。實際上，在我國現階段，占企業總量不足0.5%的大型企業，其貸款數已占貸款總數的50%，而占企業總量88.1%的小型企業，則還不足20%。這是為什么呢？ 因為這些銀行不愿意和中小企業打交道。由于一無抵押，二無擔保，三無真實、規范的財務報表，加之貸款數額較少，銀行擔心貸款給他們，壞賬風險大，管理成本也大！于是，銀行趨利避險的商業屬性便將中小企業擋在了門外，特別是在國家銀根不斷緊縮，銀行變得更加挑剔的這種大背景下，中小企業貸款也就難上加難。

（三）中小企業還面臨融資貴的問題

現在中小企業遇到的問題不僅是融資難，還有一個就是融資貴。因為現在借貸成本太高，在山東某些較大城市中小企業貸款利率最高上浮到五成，民間借貸利率更貴從1分-5分甚至更高比比皆是，這就使一些求發展中小企業“鋌而走險”求助于民間借貸，最后促使的是成本增加風險增加產品價格升高，假如中小企業破產無力償還民間借貸還有可能產生社會不穩定因素出現。這又帶來一個問題，當利率貴的時候，往往那些最鋌而走險的人，才敢借利率比較高。到最后，這些客戶可能就是最有冒險家精神的人，那么最后的風險也就更高。對企業來說，貸款成本越低當然負擔越輕，不過現實操作中往往發生成本高于預期的事情，那么貸款究竟有多少隱性成本呢？ 貸款者在利率之外還會有以下5種隱性支出：信息公證成本、銀行確權成本、辦理中間業務成本、公關成本、時間和機會成本。這些成本無疑給貸款者雪上加霜。

中小企業融資難問題其對策

（一）提高中小企業自身素質，加強信用制度建設

提高企業內源融資能力能為外源融資創造更為有力的融資條件。企業不僅要加強自身發展、制度建設還要強化企業的資金管理機制，特別要提的就是信用機制，良好的信用是贏得融資的必要條件，不僅會獲得金融機構低門檻的貸款優惠而且還能利用信用再擔保機構，打造擔保機構與金融機構之間的利益共同體。

（二）加大對中小企業的財稅扶持力度

加大財政資金支持力度，逐步擴大中央財政預算扶持中小企業發展的專項資金規模，重點支持中小企業技術創新、結構調整、節能減排、開拓市場、擴大就業，以及改善對中小企業的公共服務。同時地方財政也要落實和完善稅收優惠政策。進一步減輕中小企業社會負擔。另外還可以通過財政撥款建立中小企業發展基金、創業投資基金，用于為中小企業新產品開發、技術培訓和管理咨詢等提供貸款、貼息和擔保，發揮財政資金的杠桿放大效應。

（三）加快中小企業技術進步和結構調整

第一，支持中小企業提高技術創新能力和產品質量。支持中小企業加大研發投入，開發先進適用的技術、工藝和設備，研制適銷對路的新產品，提高產品質量。加強產學研聯合和資源整合，加強知識產權保護，重點在輕工、紡織、電子等行業推進品牌建設，引導和支持中小企業創建自主品牌。第二，支持中小企業加快技術改造。按照重點產業調整和振興規劃要求，支持中小企業采用新技術、新工藝、新設備、新材料進行技術改造。第三，推進中小企業節能減排和清潔生產。促進重點節能減排技術和高效節能環保產品、設備在中小企業的推廣應用。按照發展循環經濟的要求，鼓勵中小企業間資源循環利用。鼓勵專業服務機構為中小企業提供能源管理、節能設備租賃等服務。第四，提高企業協作配套水平。鼓勵中小企業與大型企業開展多種形式的經濟技術合作，建立穩定的供應、生產、銷售等協作關系。鼓勵大型企業通過專業分工、服務外包、訂單生產等方式，加強與中小企業的協作配套，積極向中小企業提供技術、人才、設備、資金支持，及時支付貨款和服務費用

（四）地方性商業銀行應加大與本地中小企業之間的合作

一是因為地方性商業銀行比較熟悉本地中小企業的發展情況，對本地中小企業經營的情況和管理層都比較了解，容易建立一種互幫互助的關系。

二是兩者發展規模和能力相適應，可以克服中小企業存在信息不對稱、不透明等弊端，這樣兩者更愿意建立一種長期的合作關系。

三是兩者發展階段相一致，地方性商業銀行與中小企業有諸多相同點，比如：體制機制靈活、反應靈敏、成立時間較短等。因為中小企業一般需求資金具有量小、頻率高、時間急等特點，而國有大型商業銀行由于組織機構龐大，決策層比較多，對企業貸款存在層層審批、手續繁瑣等問題，往往錯過了中小企業的商機。

（五）從中小企業自身看，不要把銀行貸款作為融資的唯一渠道

中小企業要根據自身的比較優勢與發展階段的特點，尋求擔保、股權融資、集資、典當等多種形式的融資，盡力度過發展中的融資困難階段。中小企業在發展過程中也需要不斷提升資質與管理水平，及早轉型，躍升到更高級的產業與產品上。這樣也有助于中小企業獲得外部資金的支持。

（六）要加強對民間借貸的監管，引導其陽光化、規范化發展，發揮其積極作用

現階段民間借貸的火爆現象并非偶然，投資需求的旺盛和銀根收緊、融資渠道貧乏是驅動民間借貸的兩個發動機。民間借貸具有靈活、便捷、快速的特點，這對于那些中小企業和個人來說，是最好的選擇。因此，在正規金融不可能包打天下的情況下，民間借貸自有其存在的空間和合理性，但是，當民間借貸的利率飆升到高不可及的時候，幾乎沒有什么實業還能夠支付如此昂貴的資金成本，民間借貸也陷入了借新還舊、越滾越大的惡性循環中。一旦資金鏈斷裂，很多中小企業主只能選擇“一走了之”的應對方式，導致了“跑路”現象的頻發。大力整頓金融秩序，采取有效措施遏制高利貸化傾向，依法打擊非法集資，妥善處理企業之間擔保、企業資金鏈斷裂問題，努力做到早發現、早處置，防止風險擴散蔓延，防范區域性風險。對已經發生的風險事件，要妥善處置，保護人民群眾的合法權益，增強市場信心。這就需要有關部門要完善民間借貸管理制度，立法使其規范，同時堅決打擊違法犯罪金融活動。