論美國法院對涉外證券糾紛的管轄
——從投資者訴中國人壽案談起*

彭文革 鄭貝貝*

論美國法院對涉外證券糾紛的管轄
——從投資者訴中國人壽案談起*

彭文革**鄭貝貝***

有越來越多在美國境外的證券市場購買證券的外國投資者選擇在美國法院提起針對外國證券發(fā)行人的訴訟，部分在美國上市的中國公司也成為起訴對象。本文嘗試通過討論投資者訴中國人壽案及其他相關(guān)案件，分析美國法院確立涉外證券糾紛管轄權(quán)所基于的法律原則和利益考量。一方面，提請中國公司在海外資本市場融資時，應(yīng)注意美國這方面的司法動態(tài)，避免被卷入到不必要的訴訟中；另一方面對我國解決可能遇到的類似問題具有一定的借鑒意義。

效果標(biāo)準(zhǔn) 行為標(biāo)準(zhǔn) 信賴 因果關(guān)系

對有關(guān)涉外證券投資糾紛尤其是外國投資者在外國證券市場購買證券引起的糾紛的管轄權(quán)問題，美國程序法中的對事管轄權(quán)并沒有做出明確的規(guī)定。在美國法院的司法實踐中，聯(lián)邦最高法院拒絕解決這一問題，下級法院之間的判決也不完全相同，有的時候甚至是有沖突的，因此在司法上存在不確定性甚至是實質(zhì)性的模糊與分歧，可以說在很大程度上，這仍是一個司法解釋的問題。

由于沒有立法上的明確規(guī)定，也沒有聯(lián)邦最高法院的指導(dǎo)，美國法院在實踐中只能依據(jù)對事管轄權(quán)的原則規(guī)定再結(jié)合具體案情來分析判斷其是否對個案有對事管轄權(quán)。不同的地方法院對相類似案件管轄權(quán)的判決雖然有可能截然不同，但均考慮兩個因素：行為是否發(fā)生在美國國內(nèi)，或者發(fā)生在國外的行為是否對美國本土產(chǎn)生了影響?！?br>