我國綠色金融發展的問題與對策

文/李興漢

一、綠色金融的產生及其內涵

（一）綠色金融產生的背景

我國是最大的發展中國家，也是能源消耗大國。長期以來的粗放型發展模式導致了能源過度消耗和環境污染日益嚴重，經濟發展與環境之間的矛盾日益突出。“十二五”規劃明確提出要樹立綠色發展理念，發展方式要由速度效益型轉變為質量效益型，大力增加對環境保護、新能源開發的投資。2014年7月8日，習近平總書記主持召開經濟形勢專家座談會，再一次強調要加快轉變經濟增長方式，加快調整經濟結構，加快建設循環經濟體系的步伐。但目前我國的環保手段相對簡單，對于高能耗、高污染企業的治理基本上依賴于行政手段，包括征收資源稅和排污費、罰款、責令停產停業等，而對于經濟手段的運用則相當有限。在這種情況下，迫切需要金融來為綠色環保服務，通過綠色金融對節能低碳項目進行支持，對高能耗、高污染項目進行抑制，緩解單純依靠國家直接投資而引起的財政資金不足，促進經濟結構調整。

（二）綠色金融的內涵

綠色金融又稱為生態金融，學術界尚沒有對于其內涵的公認界定。2000年出版的《美國傳統詞典》認為，綠色金融屬于綠色經濟的一部分，其作用就是運用金融工具來保護生物多樣性和生態環境。安偉（2008）認為，綠色金融的內涵是以建設生態文明為導向，使用綠色信貸、綠色證券、綠色保險等金融工具，推進節能減排和經濟社會的可持續發展。文同愛和倪宇霞（2010）認為，綠色金融是指綠色觀念要貫穿于金融活動之中，金融機構通過投融資業務來實現環境保護的基本國策，實現經濟和環境的協調可持續發展。從以上的觀點可以看出，雖然學術界對綠色金融內涵的表述存在著較大的差異，但核心內容均圍繞著金融活動、綠色經濟和環境保護。為表述簡便，本文認為綠色金融是一種發展綠色經濟的資金配置方式。與傳統金融相比，綠色金融體現出以下兩個明顯特點：第一，以生態環境利益為出發點。傳統金融比較關注項目的盈利性和安全性，即把經濟利益放在核心位置，對環境污染、生態破壞等問題考慮較少。綠色金融則相反，優先考慮生態環境，通過金融業務引導經濟與環境協調發展。第二，需要政策和財政資金的支持。生態環境是公共品，應該由政府來提供，任何企業或個人單獨對其投資都很難獲得顯著的效益。在缺少政策和財政資金的支持時，商業銀行一般也不會考慮貸款資金對生態環境的影響情況，因此綠色金融的發展離不開政府的支持。

二、我國綠色金融的發展現狀

（一）國家對綠色金融的發展高度重視，出臺了一系列規章制度

2006年9月，國家環保總局和國家統計局聯合發布了《中國綠色國民經濟核算研究報告》，這是中國第一份綠色GDP核算研究報告。2007年7月，國家環保總局、中國人民銀行、中國銀監會共同發布了《關于落實環境保護政策法規防范信貸風險的意見》，明確提出環保部門要與金融部門共同推出配套措施，通過深入合作建立綠色資本市場。該文的頒布標志著我國綠色金融事業的正式開始。2011年9月，環境保護部、中國人民銀行、中國銀監會啟動“綠色信貸政策”評估研究項目，計劃建立“中國綠色信貸數據中心”，向商業銀行的綠色信貸和評估環境風險提供準確的數據信息。2012年2月，中國銀監會發布了《綠色信貸指引》，提出要加大對綠色經濟、低碳經濟和循環經濟的支持。2013年4月，中國銀監會制定了《綠色信貸統計制度》，進一步規范了銀行業金融機構的綠色信貸業務。可以看出，近年來我國政府對綠色金融事業的支持是一以貫之的，不斷根據社會經濟發展的實際情況制定相應的規章制度，以保護、支持綠色金融的發展。

（二）綠色信貸的發展較快，但仍不能滿足實際需求

目前，我國綠色金融業務基本集中在綠色信貸，其發展狀況在很大程度上也體現了我國綠色金融的發展狀況。2002年10月，國際金融公司和荷蘭銀行提出了一項綠色貸款準則——赤道原則。該原則要求銀行業金融機構在項目融資上要全面考慮環境和社會因素，通過金融杠桿提升項目的環保作用，促進社會和諧。國際上稱那些使用赤道原則的銀行為赤道銀行。截止到2013年底，全球已有赤道銀行共計79家，其項目融資占到全球的80%以上。中國的興業銀行在2008年11月宣布以赤道原則作為其項目融資管理的準則，成為中國首家赤道銀行。2009年1月，興業銀行成立了國內首個可持續金融業務專門機構——可持續金融中心，拓展綠色金融業務。2014年6月26日，中國銀監會統計部在“2014年關注氣候中國峰會”上發布，截至2013年底，國內21家主要銀行綠色信貸余額達5.2萬億元，相比半年前的4.9億元增長了6%，遠超同期的GDP和銀行信貸余額的增速。2014年6月10日，第二屆深圳國際低碳城論壇發布了《中國低碳金融發展2014年度報告》，該報告指出總資產排名較為靠前的18家主要商業銀行綠色信貸余額占總資產比例約為1.81%，其中排名第一的興業銀行綠色信貸占比僅只有3.46%。資金缺口高達現有融資需求的20倍，也就是說綠色金融目前的發展遠遠不能滿足實際需要。以上情況表明，我國的綠色金融事業有一個較好的開端，但由于我國的綠色金融事業尚處在起步階段，不可避免地存在一些不足。

三、我國綠色金融發展的瓶頸因素

（一）全社會對綠色金融的認識不夠

地方政府往往過度重視GDP的總量和增長速度，忽視了對綠色GDP的考察。2013年，我國GDP總量突破56萬億元，位居世界第二，增速保持在7.7%。但2013年全國平均霧霾天數達到29.9天，創下半個世紀之最，給人民群眾的健康帶來巨大傷害。地方政府對經濟發展的認識與綠色金融發展的宗旨背道而馳，不利于我國轉變經濟發展方式。另外，由于宣傳不到位，金融機構也缺乏對綠色金融的認識，往往為了盈利而忽視資金的環境效益。企業和個人對綠色經營的認識也較為膚淺，對生態環境保護沒有足夠的重視。因此，不論是地方政府、金融機構還是民眾，都未對綠色金融有足夠的認識。

（二） 綠色金融立法存在一些不足

目前，我國綠色金融運行的主要法律依據是2007年國家環保總局、中國人民銀行和中國銀監會聯合制定的《關于防范和控制高污染行業貸款風險的通知》《關于落實環保政策法規防范信貸風險的意見》。其后雖也相繼頒布了一些指引和指導意見，但立法層級都比較低，缺少法律權威性。從內容看，我國綠色金融的法律規范到目前為止仍停留在綠色信貸上，對綠色證券和綠色保險尚未涉及。規則制定上也過于宏觀和籠統，具體的、可操作的條例太少，在實際業務中容易出現無法可依的情況。

（三）綠色金融發展水平的區域差異較大

2014年4月21日，國家發改委發布了《國務院關于節能減排工作情況的報告》。該報告指出，2013年我國的煤炭占能源消費比重達65.9%，一些中西部地區能耗強度是全國平均水平的2～3倍。我國中西部欠發達地區常常為取得經濟的快速增長，過度地將資金投入高能耗、高污染行業，重經濟效益而輕環境效益，嚴重忽視了綠色金融在資金配置中的作用。相對來說，我國的東部地區是經濟發展的先驅，已開始逐步淘汰落后產業，著力發展綠色新興產業。各地區發展思路存在著較大差異，對綠色金融的態度和發展力度也會有很大不同，勢必導致綠色金融發展水平的區域差異。另外，金融機構往往出于規避風險的目的，將綠色信貸資金投向效益較好的國有大中型企業，這樣一來更加劇了發達地區和落后地區的綠色金融發展差距，對我國產業結構轉型升級有著明顯的負面影響。

（四）政府和金融機構在綠色金融的發展上存在沖突

我國綠色金融的發起者是政府，而商業銀行、證券公司和保險公司同企業進行業務往來。在這個過程中存在一個問題，即政府的出發點是利用金融手段促進環保和生態建設，而金融機構的目的則是盈利。由于綠色金融項目具有資金投入高、見效周期長等特點，金融機構很難在短期內獲得應有的收益，而且會降低資金的流動性。金融機構一般強調的是效益最大化，在自身效益與環保效益之間權衡時，金融機構會更關注其自身利益。

（五）綠色金融項目的評價體系不完善

我國企業的環境風險評估體系還沒有完整地建立起來，對企業的環保審查往往停留在形式層面，僅僅審查企業的環保硬件設施、環保技術人員。金融業內部缺少統一的標準和環境風險評價指標，有的只是一些原則性的制度，因此金融機構在進行綠色金融業務時只能按照自己制定的標準對企業進行評估。一些高污染、高能耗企業利用這些漏洞，精心制造出徒有其表的高環保水平，在獲取綠色信貸后立即恢復本來面目，根本不把資金投向環保技術的升級改良，環保事故發生的頻率很難降下來。

（六）環保、金融部門之間信息不對稱

綠色金融跨越環保和金融兩個部門，它們所獲得的信息以及對信息的理解存在差異，導致企業的環保狀況很難全面反映出來。金融從業人員往往很難準確把握所獲得的環保信息，會使金融部門的決策發生偏差，對綠色信貸業務的開展非常不利，加大了業務的風險程度。另外，環保、金融部門對企業提供信息的時間有著不同的要求。環保部門強調事后處罰，即要獲得事后信息，而金融部門在開展綠色信貸之前就要獲得相關環保信息。這樣一來，若環保部門對企業環境違法信息沒有及時地披露，金融部門的綠色金融項目審查就會出現障礙，影響業務進程。

（七）綠色金融復合型人才較缺乏

我國綠色金融的興起只有不到10年的時間，金融從業人員大多對環保相關知識了解不多，很多情況下無法對綠色金融業務做出準確的評估判斷。另外，我國高校尚沒有開設環保經濟學、金融生態學之類的課程，這對綠色金融復合型人才的培養相當不利。

（八）我國綠色金融缺少創新型產品

目前，我國的綠色金融產品主要集中在綠色信貸。綠色證券是針對上市公司再融資的環保審查、評級制度，但目前這種制度只停留在理論層面，尚未真正實施，公司的綠色價值往往比較模糊。我國的綠色保險業務環境污染責任險始于2007年，但險種單一，針對性較差。

四、加快我國綠色金融發展的對策建議

（一）加強全社會對綠色金融的認識

要想加快綠色金融事業的發展，必須要提高全社會對綠色金融的認識。2013年12月10日，中共中央組織部印發《關于改進地方黨政領導班子和領導干部政績考核工作的通知》，規定不能把GDP作為政績考核的唯一指標，這為地方政府樹立綠色金融理念提供了良好的政策支撐。學術界可以組織一些關于綠色金融的探討，就綠色金融的發展進行理論和實證研究，為綠色金融提供理論指導和政策建議。金融機構要定期組織員工學習綠色金融相關知識。在社會輿論引導方面，新聞媒體要承擔起對綠色金融的宣傳責任，向民眾普及綠色金融的相關常識，普及綠色消費理念，形成全社會支持綠色經濟的氛圍。

（二）完善我國的綠色金融立法

我國綠色金融起步較晚，還沒有形成一套完整的法律體系，因此有必要制定一部《綠色金融法》或者《綠色金融促進法》，明確市場中各參與主體的權利和義務，限制不規范的市場行為。在綠色金融立法過程中要堅持可持續發展、公開公平公正、效率和效益原則。內容應包括總則和管理制度，總則中應有立法目的、基本原則、重要概念的含義和相關部門的職責任務，在管理制度中要包括綠色金融項目的審批制度、環保標準、扶持政策、法律責任等內容。在此基礎上再分別制定綠色信貸、綠色證券和綠色保險的法律規范，保證綠色金融業務真正做到有法可依。

（三）創建政策性綠色金融機構，縮小綠色金融的區域發展差距

為了加快中西部落后地區的綠色金融發展，支持環境效益好、投資周期長的綠色項目，國家可以開設專業的政策性綠色金融機構，其職能可類似于國家開發銀行和農業發展銀行，專門提供綠色金融服務，彌補商業銀行的不足。德國于1974年建立了世界第一家生態銀行，專門提供一些其他銀行業金融機構不愿意提供的綠色項目貸款服務，對落后地區的綠色項目貸款償還期限放寬到10年，年利率1%，利率差額由政府提供補貼，極大地促進了德國綠色產業的發展。我國也應對政策性綠色金融機構給予利率和償還期限的優惠，尤其應注意對經濟欠發達地區的傾斜，保證各地區的綠色金融可以更均衡地發展，更合理地配置綠色金融資金，為產業結構的轉型升級提供更好的支持。

（四）政府對綠色金融給予更多的優惠政策

目前，我國政府雖大力提倡綠色金融業務，但對其實質性的優惠政策較少，導致我國的綠色金融發展水平和歐美國家相比存在著較大的差距。我國在這方面可以借鑒歐美國家的經驗，對綠色信貸、綠色保險等綠色金融產品的收益給予稅收減免，再通過財政貼息使金融機構運作金融業務同樣可以獲得應有的利潤，鼓勵更多金融機構參與到綠色金融業務中來，增加對綠色產業的融資規模。針對一些資金需求量特別巨大的綠色項目，政府要牽頭引導，通過財政撥款同金融機構一起出資籌建。

（五）建立完善的綠色金融評價體系

綠色金融的評價體系首先要體現公平、公正、公開原則，并在此基礎上設計具體的評價體系。第一，出臺嚴格的綠色金融資金使用評價體系，加入綠色環保指標，打破以往單純利潤最大化為核心的評價方法，保證綠色金融資金有效地用到環境保護和節能減排領域；第二，綠色金融產品要按照支持綠色項目的程度劃分等級；第三，通過企業的運營狀況和資金結構，設置用于綠色生產的資金權重系數，評價企業綠色信貸資金利用的合規程度。

（六）建立環境金融信息數據庫，加強環保、金融部門的信息溝通

環保、金融部門的有效溝通是綠色金融順利開展的前提。鑒于雙方領域均存在著較高的專業性和復雜性，應當設立專項負責信息溝通的部門，及時地共享信息。對于較為專業的數據，應做出分析并解釋說明，提升環保、金融部門雙方獲取信息和做出決策的效率。在此基礎上，建立環境金融信息數據庫，環保、金融部門把搜集到的有關信息統一上傳到數據庫，并給予雙方均等的訪問權限。數據庫應當包括信息的收集、查詢、分析、監測、評價等功能，在解決信息不對稱的同時，降低搜集信息的成本。

（七）建設專業化、復合型的綠色金融隊伍

第一，在環保、金融部門挑選出業務能力強、經驗豐富的經理級人才實行崗位對調，熟悉彼此領域的大體業務，再派往歐美學習綠色金融相關知識。第二，吸納剛畢業的科研能力較強的金融和環保專業的碩士、博士到綠色金融部門工作，并給予優厚的待遇，做好綠色金融事業的重要人才儲備。第三，在高校設置環保經濟學、金融生態學等綠色金融相關課程，直接培養綠色金融人才。

（八）大力創新綠色金融產品

第一，在現有綠色金融產品的基礎之上，開發綠色運輸、綠色居住等新興綠色信貸產品，在拉動企業綠色信貸的同時，也兼顧到個人及家庭的綠色信貸市場。第二，鼓勵企業發行綠色債券，彌補綠色信貸市場的不足。企業再融資要設定綠色技術和綠色設備的最低標準，達不到標準的企業限制其增發股票，而對于主營綠色項目的企業可以優先增發融資。同時，可借鑒歐美的國家環境基金將資源稅、排污費等稅費按照一定的比例投入該基金，采用專家管理下的市場化運作，保證基金投向環保領域的同時實現保值增值。第三，設計綠色項目保險，降低經營綠色項目企業的風險，也給提供綠色貸款的金融機構吃一顆“定心丸”。第四，嘗試推出碳金融產品。2004年，花旗銀行推出了首個碳金融產品，設計思路是為限制溫室氣體排放等技術和項目提供投融資服務。目前，歐美的碳金融市場已經發展得相當完善，對綠色產業的發展起到了巨大的推動作用。我國的商業銀行也可以借鑒此類產品的設計思路，開發出符合我國實際的碳金融產品。

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