淺析控股股東的誠信義務

李皓芬

（廣州現代信息工程職業技術學院 廣東廣州 510663）

淺析控股股東的誠信義務

李皓芬

（廣州現代信息工程職業技術學院 廣東廣州 510663）

公司控股股東濫用控制權，由此引起的弊端眾多，因此，確立、強化控股股東的誠信義務，防止控制權之濫用成為各國公司法上的重大課題之一。它關乎到廣大中小股東及公司利益的維護和大眾對資本市場信心的維系。本文就控股股東的誠信義務作了剖析，針對我國新《公司法》的不足，提出了以強化控股股東誠信義務為重心的制度構建設想和立法建議。

控股股東；誠信義務

一、引言

多數學者認為，股東持股比例達到公司股本百分之五十以上者即是控股股東。新《公司法》規定控股股東的定義是：其出資額占有限責任公司資本總額百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本總額百分之五十以上的股東；或者出資額或者持有股份的比例雖然不足百分之五十，但依其出資額或者持有的股份所享有的表決權已足以對股東大會的決議產生重大影響的股東。新《公司法》對控股股東的明確界定具有重要的現實意義。

二、控股股東濫用其權利具體的表現

在社會現實中，公司控股股東濫用權利的問題非常嚴重，由此引發諸多弊端：

1.欺壓小股東。控股股東可以通過惡意增加公司資本等手段，迫使少數股東無能力認購，從而進一步降低其持股比例，或者利用其控制力逼迫少數股東以比市值低的價格出售其所持股份，從而稀釋少數股東所持有的股份，甚至使其喪失股東地位[1]。

2.控制發行價格。因為大股東一般都是公司的發起人，為獲得更高的發行價格，其虛構上市招股說明書中的有關指標。并且，還可與中介機構聯手來誤導或欺詐投資者。

3.虛假公司出資。在增資配股或設立上市公司的環節中，大股東對外宣布向上市公司投入實物資產或現金，但事實上該出資并未到位或不能到位，因此導致基于對公司資本總額的信賴而投資的公司實質上是個空殼公司。

4.公司利益轉移。例如大股東或上市公司其他關聯方利用其控制地位，將上市公司的利益轉至關聯公司或母公司，主要是控股股東與公司之間所進行的租賃、購買、銷售或代理等交易行為。

5.內幕交易。一般是指控股股東利用自身所處的特殊地位，取得一些內幕信息(它們有較大經濟價值但尚未公開)，提前進行交易。因為控股股東有接觸公司內部信息的便利，可利用其在公司中所處的特殊地位，取得內部信息回避損失，甚至獲得利益。這直接導致證券市場秩序的破壞，同時將損失轉嫁給了中小股東，違反了證券交易法所追求的最重要的目標，即所有的投資者必須在機會均等的前提下進行投資[2]。

三、誠信義務的內涵

我國學者大多認為控股股東的誠信義務應包含忠實義務和注意義務兩部分[3]。這里的注意義務是指類似任何謹慎的人一樣，控股股東在經營公司時，對其所經營應提供同樣充分的小心。控股股東對少數股東和公司均負有忠實的義務。

四、控股股東誠信義務的理論依據

(一)控股股東誠信義務具有法理依據：權利與義務辯證統一的法理學理念

根據權利義務辯證統一的法理學理念，控股股東既然享有對公司的實際控制權，理應承擔一定的義務。控股股東在公司收購過程中因對公司擁有實際控制權，所以其出發點完全取決于自身利益的得失；如果他們完全不考慮其他中小股東的利益，根據自身利益采取措施，決定是否接受收購或采取反收購措施，那么就明顯違背了權利義務辯證統一的這一法理學根本理念。

(二)控股股東承擔誠信義務是實質正義的體現

社會正義分為實質正義和形式正義。現代法與近代法的重要區別之一就是由形式正義走向實質正義。形式正義與實質正義不同的地方在于它并不回去考慮各種主體之間實力和地位的差異，形式主義提出的法律制度的無差別使用本身有可能會導致不正義，并不能確保實現實質正義。公司法雖然規定了股東權平等原則，即公司股東按所持有股份的數額、性質實行平等待遇的這一根本性原則，但是盡管在形式上這種原則體現了形式正義，但是卻掩蓋了股東之間地位在事實上的不平等現象。

(三)控股股東的誠信義務是誠實信用原則的體現

誠實信用原則是現代法治社會的一項基本法律原則。根據《布萊克法律辭典》對誠實信用定義為懷著善意，公開、誠實、忠實、沒有欺詐或欺騙。該原則要求人們在進行法律活動時守信、誠實，還強調在維持當事人與社會之間及當事人利益之間平衡過程中，實現自己的利益。因而依照誠實信用原則，控股股東應該履行誠信義務，其在公司收購過程中應當尊重中小股東的利益，只能基于正當合理的目的，依照誠信原則披露信息，不損害其他相關利益主體的利益，不故意或心存惡意來損害公司收購[4]。

五、對控股股東違反誠信義務的規制

我國新《公司法》已經明確的規定了控股股東的含義，規定了控股股東不得濫用控制權的諸多情形。新《公司法》規定了股東查閱公司會計賬簿的權利，保護中小股東的知情權。新《公司法》規定了股份有限公司股東的累積投票制度，保護中小股東的利益。新《公司法》規定了股東的派生訴訟救濟制度，保護中小股東的救濟權。但是遺憾的是新《公司法》在法律條文中未明確控股股東的誠信義務。結合我國新《公司法》對控股股東的規定和現實生活中控股股東濫用權利的弊端，筆者提出如下建議：

(一)完善獨立董事制度。新《公司法》規定了上市公司要設立獨立董事制度。但是在現實生活中獨立董事很容易變成“花瓶董事”，容易流于形式主義。獨立董事的立場不獨立已是常見現象，獨立董事很容易淪為控股股東的“代言人”。建議法律強化獨立董事的獨立地位，確保獨立董事具有獨立性。

(二)進一步完善股份回購請求權。在股東大會上當對特殊事項如公司收購合并解散、章程修改等做出決議時，如果股東對上述決議持反對意見，他們有權要求公司暫緩執行，另聘請中介對其進行理學和精神心理學領域，門檻效應對傳播實踐具有很大程度的實踐價值。它挑戰了人們理所當然的一些假設，如，媒介形式越豐富，人們對信息的記憶越好，評價越高；廣告的互動程度越高，人們對廣告的印象越深，對產品評價越正面等。有限容量模式認為，人是一個龐大的信息處理器，人的信息處理能力是有限的。人們對于任何一個信息的處理過程都應該包含解碼、存儲和調用三個過程。例如，當某種媒介形式占用的編碼資源過多時，其能了利用的存儲資源就會相應減少。在心理生理學測量標準中，辨識常用來測量編碼效果，回憶用來測量存儲效果。例如電視媒體與印刷媒體相比，電視媒體在單位時間內輸入的媒介形式太多，需要占用大量的腦容量進行編碼，因而造成存儲和調用部分的可用資源不足，而印刷媒體由于輸入媒體形式單一，只需占有很少的編碼資源，從而具備大量腦容量用于信息儲存，所以，同樣的內容，電視媒體辨識度高于印刷媒體而記憶程度低于印刷媒體。有限容量模式認為，腦容量對解碼、儲存和調用三個過程的分配是可以無意識也可以有意識的。在信息內容和讀者特質一定的情況下，媒體形式越豐富，越容易引發無意識分配，導致過多資源消耗在編碼階段，引發儲存和回憶的下降曲線。

四、結論

根據雙重效果假說，我們認為，數據新聞的可視化由于其文字、圖片、音頻、視頻、動畫等言語編碼和非言語編碼共同使用，從而產生線性加和效果，即1+1=2，因而對于提升受眾認知具有重要意義；但根據門檻效應，我們認為，圖片、音頻、動畫等在數據新聞可視化的運用中不能只是簡單的數量疊加，過于繁瑣的數據，過于花哨的畫面，過多媒介形式的采用會引發受眾產生無意識的信息處理，從而降低信息傳播的有效性。

[1]中國統計網,數據新聞成全球新聞界新寵 給新聞業注入創新活力.

[2]大數據應用:英國衛報的數據新聞實踐(一);http://www. hylanda.com/post.php?mid=26&aid=333.

[3]趙國慶,黃榮懷,陸志堅.知識可視化的理論與方法[J].開放教育研究,2005,2.

[4]閆巖.雙重編碼理論及其傳播學應用[J].國際新聞界,2013,10.

On the revelation of "Threshold effect" on data information

Li Shuo-ming

(Journalism and Communication College of Zhengzhou University, Zhengzhou Henan, 450001, China)

With the development of information technology, media content, forms and media integration, media experts say data news outlook, visual, audible news made the news production mode data age. In this paper, through the "superiority of the dual coding theory" to demonstrate the data visualization of news, and use the "threshold effect" that news data should try to avoid making the audience unconsciously encoded in the visualization of the production process, thereby enhancing the effectiveness of communication.

threshold effect; news data; visualization; dual coding theory

D922.291.91

A

1000-9795（2014）05-0427-01

［責任編輯：陳懷民］

2014-03-11

李皓芬（1979-），女，湖北應城人，助教，從事經濟法方向的研究。