銀行理財產品 收益回歸“6時代”

孫曉宇

細心的投資者都能發現，每到月末、季末、年末，銀行總要上演一場攬儲大戰，通過各種方式留住存款，尤其是在互聯網金融的沖擊之下，銀行留住錢的壓力更甚以往。

這個季度末也不例外。

今年春節過后，市場上的銀行理財產品曾經出現過一波收益率普遍跌至6%以下的走勢，讓不少投資者覺得銀行理財產品的吸引力明顯不如春節。但近日，銀行理財產品又“滿血復活”，大幅攀升。

相反，風靡一時的互聯網金融理財產品近期的走勢卻日漸“消瘦”，幾乎全線跌破5.5%。

余額寶荷包每天少了好幾塊

這幾日，余額寶7日年化收益率低至5. 4%，與高峰時的7%相比，身上的光環消退不少。

一直用貨款買余額寶的淘寶店主張小姐坦言，余額寶推出之后，她一直把貨款存在余額寶賬戶里，每天都有十幾塊錢進賬。不過現在，眼見著余額寶收益率越來越低，每天荷包收到的錢都少了3塊多，而她身邊的不少朋友甚至把余額寶里的錢取出來，買了銀行理財產品。

除了余額寶之外，其他互聯網理財產品也都遭遇滑鐵盧。

根據3月2 8日互聯網基金收益播報，包括余額寶、理財通等在內的絕大多數互聯網金融理財產品7日年化收益率均跌破5. 5%。按照此前支付寶方面對余額寶收益情況的披露，余額寶自成立日到2013年12月31日，年化收益率為4.9%。“我們預估，余額寶長期的收益也會在這一收益水平上下波動。”支付寶方面稱。

對此，中國銀行理財經理王女士告訴記者，互聯網理財產品掛鉤的是貨幣基金，貨幣基金的整體收益會隨著市場上資金面的寬松程度而變化，目前市場上資金相對寬松，所以貨幣基金的收益自然下降。

另外，進入3月以來，互聯網金融一直風波不斷，除了叫停掃碼支付業務、給第三方支付機構限額等，近期最受關注的還是四大行和阿里的紛爭。尤其是3月22日起，四大行開始陸續調低快捷支付轉賬額度。

而且，目前3家國有大型銀行總行均不接受各自分行與余額寶旗下天弘基金為代表的各類貨幣市場基金進行協議存款交易。

因此，有業內人士稱，隨著人民幣匯率波動，監管加強，互聯網理財產品收益率恐難現曾經的高收益。

銀行理財產品收益進“6時代”

農歷新年之后，銀行發行的理財產品收益率開始縮水，但近期恰逢一季度末，攬儲壓力致使銀行再次推高理財產品收益率。部分銀行理財產品的預期年化收益率超過了6%，更有百萬元以上申購門檻的年化收益率可達到6.7%，大有收益率“復蘇”的跡象。銀率網分析師殷燕敏表示：“在市場流動性偏緊的宏觀背景下，銀行理財產品的季末效應再次顯現。”

記者走訪北京多家銀行發現，雖然現在的銀行理財產品收益率沒有年末高，但是部分同等期限和起購金額的產品確實出現了預期收益率上升的情況。以某股份制銀行發售的一款86天、30萬元（含）起購的理財產品為例，上一期預期年化收益率為5. 9%，這一期收益率已經調到6%，提高了0.1個百分點。另一家股份制銀行的一款貴賓客戶100萬元（含）起購、174天的理財產品，預期年化收益率達到6.5%，也比上一期提高了0.1個百分點。

華夏銀行北京分行營業部客戶經理劉女士表示，一般的銀行理財產品大多投資于債券或是國債，因此能保證較高的收益率。

面對高位的銀行理財產品，工商銀行理財師提醒投資者，盡量選擇募集期較短的理財產品。由于投資者自購買理財產品之日起，資金就會被鎖定，如果產品募集期太長，那看似較高的收益，其實就被分攤了。

投資不要只關注高收益

銀行此時推出高收益率理財產品，很容易讓人與步步下滑的“寶寶”大軍聯系起來，央行頻頻設限，也讓不少市民對互聯網金融的信心受到影響。不少市民都有疑問，理財產品和余額寶，選擇哪一個好？

對此，中國銀行理財師陳勝權認為，目前來看，不少銀行理財產品預期收益率比余額寶等互聯網理財產品高一點。但是在起點上，互聯網“寶寶”要低很多，基本上一元起售，而銀行理財產品至少是5萬元起售。所以，選哪個，要看個人的資金額與需求。“如果手頭資金不多，又想要靈活性，就選擇互聯網理財；如果資金比較多，追求安全性和整體規劃，最好是買銀行理財產品。”他建議，這個時候，鎖定一到兩年的中長期理財產品也會比較劃算。

也有理財師認為，對于投資者來說，選擇1- 3個月委托期的銀行理財產品，還是選擇立刻可取的互聯網理財產品，因為涉及到的不僅是流動性的問題，還有安全性問題。

“我其實不太推薦余額寶，除了技術上的風險，還有投資策略上的風險。余額寶幾乎所有資產都用來購買銀行存款，如果銀行出現流動性風險，根本沒法贖回。” 興業銀行資產管理部高級投資經理曹宇表示，從目前的情況看，余額寶購買銀行資產的銀行資質也并非最優秀，否則不會給出那么高的價格。從長期來看，互聯網理財產品無法延續之前的高收益，幾乎成為業界共識。互聯網理財產品的收益率正在回歸，但業界對互聯網金融產品的安全性的擔憂也一直沒有消除。

另外，本刊特約理財專家提醒，投資者不要一味追求收益率。無論是銀行還是基金機構，在發行理財產品時，標示的都只是預期收益率，有些能實現，也有不少理財產品實際上并不能達到預期收益率。所以，購買時要看清楚投資標的、銀行規模、品牌等，綜合考慮投資收率和風險。

超高收益率為嘩眾取寵？

如果說年化收益率突破6%的理財產品的出現，是銀行意欲收復“失地”，那么預期年化收益高達11%的理財產品，則有點嘩眾取寵的意味。

資料顯示，招商銀行某股票表現聯動理財產品，委托期限74天，預期年化收益率為4%-11%，100%投資于某股票相關的衍生產品。根據產品說明書，如果標的股票收盤價期末價格大于期初價格的118%，則理財產品的年化收益率可以達到11%；若股票收盤價期末價格小于等于期初價格，則其年化收益率僅為4%。對于投資者來說，購買這款產品，能拿到最高年化收益率的可能性有多大？

興業銀行資產管理部高級投資經理曹宇表示：“根本不可能拿到11%的年化收益率，如果它拿到了，別人還怎么做？”